Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Türkiye’deki portföy yönetim ekosistemini genişleten ve yatırımcılara yeni alternatifler sunan kritik kararlara imza atarak üç yeni şemsiye fonun kuruluşuna izin verirken, tematik yatırım alanında Garanti Portföy’ün yapay zeka odaklı fonunun izahnamesini onayladı.
Sermaye piyasalarında şemsiye fon yapılarının genişlemesi
Türkiye sermaye piyasalarında kurumsal yatırımcılığın tabana yayılması ve ürün çeşitliliğinin artırılması vizyonu doğrultusunda SPK’nın verdiği yeni onaylar, Portföy Yönetim Şirketlerinin (PYŞ) esnekliğini artırmaktadır. SPK’nın son bülteninde Büyükdemir Portföy Yönetimi AŞ’ye “Değişken Şemsiye Fon”, Emlak Katılım Portföy Yönetimi AŞ’ye “Girişim Sermayesi Şemsiye Fonu” ve Tuna Portföy Yönetimi AŞ’ye “Fon Sepeti Şemsiye Fonu” kuruluşu için resmi onay verilmiştir. Türk sermaye piyasası mevzuatında “şemsiye fon” yapısı, portföy yönetim şirketlerinin tek bir ana sözleşme ve iç tüzük çatısı altında birden fazla “alt fon” kurmasına olanak tanıyan, böylece her yeni fon ihracında bürokratik süreçleri ve operasyonel maliyetleri minimize eden bir ana çerçeveyi ifade eder. Üç farklı portföy yönetim şirketine ait üç farklı türde (değişken, girişim sermayesi ve fon sepeti) şemsiye fon onayının eş zamanlı olarak verilmesi, sektördeki likidite bolluğunun yatırım fonları üzerinden makroekonomik sisteme kanalize edilmeye devam ettiğinin temel bir göstergesidir.
Garanti Portföy’ün yapay zeka fonu ve tematik yatırım ekosistemi
Alınan kararlar arasındaki en dikkat çekici finansal enstrüman, Garanti Portföy Yönetimi AŞ tarafından kurulacak olan “Garanti Portföy Yapay Zeka Teknolojileri Şirketleri Değişken Fon” adlı ürünün katılma payı ihracına yönelik izahname onayıdır. Küresel piyasalarda Nvidia, Microsoft ve Alphabet gibi devlerin öncülüğünde yaşanan “yapay zeka rallisi”, tematik yatırım fonlarının cazibesini rekor seviyelere taşımıştır. Bireysel ve kurumsal yatırımcıların yurt dışı teknoloji hisselerine doğrudan yatırım yaparken karşılaştıkları komisyon, vergilendirme, hisse seçimi (stock-picking) zorlukları ve kur riski gibi bariyerler, bu tarz yerel tematik fonlar sayesinde ortadan kalkmaktadır. Söz konusu fonun “Garanti Portföy Yönetimi AŞ Değişken Şemsiye Fon”a bağlı olarak faaliyet gösterecek olması, fon yöneticisine (portföy yöneticisine) piyasa koşullarına göre hisse senedi, tahvil veya döviz bazlı varlık sınıfları arasındaki ağırlıkları esnek bir şekilde değiştirme (asset allocation) yetkisi verecektir. Bu durum, teknoloji hisselerindeki yüksek volatilite (oynaklık) karşısında yatırımcıyı korumayı amaçlayan dinamik bir risk yönetimi stratejisidir.
