Avrupa Merkez Bankası (ECB), Orta Doğu’daki savaşın tetiklediği enerji maliyetlerindeki artışın Euro Bölgesi ekonomisinde kalıcı bir hasar bırakmasını ve yapısal bir enflasyon dalgasına dönüşmesini engellemek amacıyla bugün (perşembe) faiz artırmaya hazırlanıyor. Küresel piyasalarda bu hamleye neredeyse kesin gözüyle bakılıyor.
3 yıl sonra ilk adım: Mevduat faizi %2,25’e çıkıyor
Perşembe günü yapılması beklenen bu kritik dokunuş, yaklaşık üç yıl aradan sonra gerçekleşecek ilk faiz artırımı olma özelliğini taşıyor. Bankanın bu kararla birlikte gösterge mevduat faizini yüzde 2,0’dan yüzde 2,25’e yükseltmesi öngörülüyor.
Merkez bankasına yakın kaynakların Reuters’a verdiği bilgilere göre, ECB’nin bu hafta gelecekteki ilave faiz artışlarına yönelik kesin bir taahhütte bulunması beklenmiyor. Ancak finansal piyasalardaki beklentiler oldukça şahin:
-
Eylül Sinyali: Piyasalar önümüzdeki bir yıl içinde iki faiz artışı daha yapılabileceğini fiyatlıyor.
-
Erken Adım: Bir sonraki faiz artırım adımının eylül ayı kadar yakın bir tarihte masaya gelebileceği tahmin ediliyor.
“Piyasa algısını yönetmek için bu artış şart”
Birçok ECB uzmanı ve ekonomist, atılacak bu adımı enflasyonist baskılar azaldığı takdirde hızla geri alınabilecek ihtiyati bir tedbir, yani bir “sigorta artışı” olarak değerlendiriyor.
London Business School Profesörü Richard Portes ve EFG Bank Baş Ekonomisti Stefan Gerlach, faiz artışının gerekliliğini şu sözlerle savunuyor:
Prof. Richard Portes: “Piyasadaki beklentileri doğru yönetmek adına ECB bu kez faizleri artırmak zorunda. Eğer bu adımı atmazlarsa, finans dünyasında ‘ECB enflasyonun kontrolden çıkmasına göz yumuyor’ algısı oluşur ve bankanın kredibilitesi ciddi zarar görür.”
Stefan Gerlach: “Haziran ayında faiz artırmanın temel gerekçesi enflasyon beklentilerinin halihazırda çıpasından kopmuş olması değil; tam aksine, tam da bu dönemde zamanında harekete geçerek o beklentilerin kopmasını erkenden engellemektir.”
Berenberg uyardı: “ECB yeni bir politika hatasına gidiyor”
Madalyonun diğer tarafında ise Euro Bölgesi’nin mevcut ekonomik durgunluğuna dikkat çeken sert eleştiriler yer alıyor. Berenberg Baş Ekonomisti Holger Schmieding, bölgedeki durağan işgücü piyasası ve zayıf tüketici talebi göz önüne alındığında ECB’nin net bir “politika hatasına” doğru ilerlediğini savundu.
Schmieding, yayımladığı yatırımcı notunda şu uyarıda bulundu:
“Ekonomide halihazırda devam eden talep tahribatı ortadayken, savaş kaynaklı enerji fiyatlarında yaşanan kaçınılmaz ve geçici sıçramanın, daha yüksek faizlerle çözülmesi gereken uzun soluklu bir enflasyon sarmalına dönüşmesi oldukça uzak bir ihtimal. Bu şartlar altında faiz artırmak ekonomiyi gereksiz yere boğabilir.”