Goldman Sachs: BAE’nin OPEC’ten ayrılması orta vadede arz riskini artırıyor

Küresel enerji piyasalarında dengeleri değiştirecek tarihi bir adım atan Birleşik Arap Emirlikleri’nin (BAE) OPEC ve OPEC+ ittifakından ayrılma kararı, dev finans kuruluşlarının da merceğinde. ABD merkezli yatırım bankası Goldman Sachs’ın yayımladığı son rapora göre, BAE’nin bu hamlesi kısa vadeden ziyade orta vadede petrol arzı açısından çok daha büyük ve yukarı yönlü bir risk barındırıyor.

OPEC’in gücü zayıflıyor, ayrılığın arkasında İran gerilimi var

1 Mayıs 2026 itibarıyla OPEC’ten tamamen çıkacağını duyuran BAE’nin bu kararı, küresel petrol arzını yöneten üretici grubun pazar üzerindeki hakimiyetini sarsacak bir gelişme olarak görülüyor. Goldman Sachs analistleri, kararın sadece yıllar süren üretim kotası anlaşmazlıklarının bir sonucu olmadığını; arka planda çok daha derin bir jeopolitik krizin yattığını vurguladı. Raporda, üretim kotalarından muaf tutulan bir diğer OPEC üyesi İran’ın gerçekleştirdiği ciddi saldırıların, BAE’nin gruptan kopuşunu hızlandıran en önemli etken olduğu belirtildi.

Hürmüz Boğazı’ndaki tıkanıklık kısa vadeli etkiyi sınırlıyor

BAE’nin ayrılık kararının piyasalara anında devasa bir arz şoku yaşatmamasının temel nedeni ise bölgedeki lojistik açmazlar. Goldman Sachs, Hürmüz Boğazı’nın deniz trafiğine fiilen kapanmış olmasının şu an için BAE’nin petrol ihracatını ve dolayısıyla üretimini mecburi olarak kısıtladığına dikkat çekti. Ancak boğazdaki krizin çözülmesi ve Körfez ihracat güzergahlarının yeniden açılmasıyla birlikte BAE, üretimini hızla artırmak için geniş bir alan bulacak. Bankanın tahminlerine göre, BAE’nin ham petrol üretimi Ekim 2026’ya kadar savaş öncesindeki günlük 3,6 milyon varil seviyesinden 3,8 milyon varile yükselecek. Ülkenin potansiyel üretim kapasitesinin ise Şubat 2026 itibarıyla günlük 4,5 milyon varilin üzerinde olduğu değerlendiriliyor.

1,83 milyar varillik kayıp ve 5 milyon varil hedefi

Goldman Sachs’ın öngördüğü temel (baz) senaryo, çatışmaların yarattığı üretim boşluğuna da ışık tutuyor. Aralık 2026’ya kadar Körfez bölgesinde yaşanacak birikimli ham petrol üretim kayıplarının 1,83 milyar varile ulaşması bekleniyor. Hürmüz Boğazı’nın açılmasıyla birlikte küresel petrol stoklarının bu devasa açığı kapatmak için hızla yenilenmesi gerekecek. Tam da bu noktada BAE’nin ulusal petrol şirketi ADNOC, kotalardan arınmış yeni dönemde üretim kapasitesini 2027 yılına kadar rekor seviye olan günlük 5 milyon varile çıkarmayı hedefliyor.