Fed yetkilisi John Williams, kalıcı arz şoklarının para politikasında göz ardı edilemeyeceğini açıkladı; tarifeler tek başına kalıcı enflasyon yaratmasa da riskin görmezden gelinemeyeceğini vurguladı.
Bir ekonomide arzın daralması fiyatları yukarı iter; bu baskı geçiciyse merkez bankaları genellikle müdahale etmez. Ancak New York Fed Başkanı John Williams’a göre tablo artık o kadar basit değil.
Williams: Arz şokları politika gündeminin dışında tutulamaz
Williams, kalıcı arz şoklarının para politikası açısından göz ardı edilemeyeceğini açıkladı. Merkez bankasının bu tür şokların enflasyona yerleşmesini, yani kalıcı hale gelmesini önlemesi gerektiğini belirtti.
Enflasyon beklentilerinin “çıpalanması” olarak adlandırılan bu kavram, tüketici ve işletmelerin fiyat artışlarının süreceğine dair beklenti oluşturmaması anlamına gelir. Beklentiler bir kez yerleştiğinde, gerçek enflasyonu geri çekmek çok daha maliyetli hale gelir.
Williams ayrıca ABD işgücü piyasasının mevcut enflasyonist baskının kaynağı olmadığını ifade etti. Bu saptama, ücret kaynaklı bir fiyat sarmalının şimdilik gündemde olmadığına işaret ediyor.
Tarifeler tek başına kalıcı enflasyon yaratmıyor, ama risk sürüyor
Williams, tarifelerin normal koşullarda kalıcı enflasyona yol açmadığını belirtti. Gümrük tarifeleri tipik olarak ithal malların fiyatını bir defaya mahsus yükseltir; bu etki zamanla fiyat endekslerinden çıkar.
Ancak Williams’ın vurguladığı asıl risk, bu tür arz kaynaklı fiyat baskılarının geçici olmaktan çıkarak enflasyon beklentilerine yerleşmesi ihtimali. Fed’in dikkatli duruşu, tek seferlik fiyat etkisinin daha geniş bir enflasyon dinamiğine dönüşmemesi için politika esnekliğini koruma amacı taşıyor.
