Fed Yönetim Kurulu Üyesi Michelle Bowman, yapay zeka yatırımlarının beklenen getiriyi sağlayamaması halinde hisse senetlerinde sert bir düzeltme yaşanabileceğini belirterek, yapay zeka bağlantılı borçlanmanın bu yıl 800 milyar doları aşabileceğini açıkladı.
Bowman hisse senetlerinde sert düzeltme ihtimaline dikkat çekti
Fed Yönetim Kurulu Üyesi ve Denetimden Sorumlu Başkan Yardımcısı Michelle Bowman, Washington’da Dış İlişkiler Konseyinde yaptığı konuşmada yapay zeka yatırımlarından elde edilen getirilerin piyasa beklentilerini karşılamaması durumunda hisse senedi piyasalarında büyük çaplı bir düzeltme yaşanabileceği uyarısında bulundu.
Bowman, yapay zeka yatırımlarının beklenen getiriyi sağlayamamasının hisse senedi değerlemelerinde sert bir gerilemeye yol açabileceğini söyledi. Hisse fiyatlarındaki olası bir düşüşün tüketici harcamalarının dayanıklılığını zayıflatabileceğini belirten Bowman, uzun vadeli faizlerdeki sert yükselişin ise konut sektörü ve küçük işletme yatırımları gibi faize duyarlı alanlar üzerindeki baskıyı artırabileceğini ifade etti.
Hisse fiyatlarındaki düşüş, tahvil getirilerindeki yükseliş ve doların güçlenmesinin finansal koşulları sıkılaştırdığına dikkat çeken Bowman, yapay zeka talebindeki büyümenin sürdürülebilirliği ile jeopolitik risklerin önümüzdeki aylarda para politikasının belirlenmesinde kritik rol oynayacağını kaydetti.
Yapay zeka bağlantılı borçlanma 800 milyar doları aşabilir
Bowman, yapay zeka altyapısına yönelik yatırımlarla bağlantılı borçlanmadaki hızlı yükselişe dikkat çekti. Şirket tahvilleri, özel kredi ve proje finansmanı alanlarındaki artışla birlikte yapay zeka bağlantılı borçlanmanın 2026 yılında 800 milyar doları aşma yolunda olduğunu belirtti.
Büyük teknoloji şirketlerinin, daha küçük ve riskli şirketlerin veri merkezi inşası ve gelişmiş bilgi işlem ekipmanları satın alabilmesi için bilanço dışı yükümlülükler üstlendiğini söyleyen Bowman, bu yapıların varlığa dayalı finansmanda teminat olarak kullanıldığını kaydetti. Bowman ayrıca, büyük bulut bilişim şirketleri ve çip tasarımcılarının kendi ürünlerini satın alan küçük şirketlere sermaye yatırımı yapmasının döngüsel bir finansman görünümü oluşturduğunu vurguladı.
Bu yapıların, yapay zeka ekosisteminde yer alan şirketler arasındaki finansal bağlantıları artırdığını belirten Bowman, söz konusu döngüsel ilişkilerin sektördeki risk birikimini daha da karmaşık hale getirebileceğine işaret etti.
Çekirdek PCE enflasyonunun yüzde 3,3’e ulaştığı tahmin ediliyor
Fed’in yüzde 2’lik enflasyon hedefine ulaşmak için daha fazla çalışma yapması gerektiğini belirten Bowman, fiyat baskılarının sürdüğünü ve iş gücü piyasasında güçlenme işaretleri görüldüğünü söyledi.
Ekim ayında çekirdek kişisel tüketim harcamaları (PCE) enflasyonunun yüzde 3,3’e ulaşmış olabileceğini ifade eden Bowman, enerji fiyatlarındaki yükselişin ve yapay zeka bağlantılı talebin enflasyon üzerinde etkili olduğunu belirtti.
Enflasyonun öngördüğünden daha kalıcı olduğunu kabul eden Bowman, buna karşın mevcut fiyat baskılarının iş gücü piyasasındaki aşırı ısınmadan kaynaklanmadığını vurguladı.
Bowman, ekim toplantısında faizlerin değiştirilmemesini desteklediğini, ancak sonraki enflasyon verilerinin beklentilerinin üzerinde geldiğini söyledi.
Doğrudan bir faiz artışı çağrısında bulunmayan Bowman, ilave parasal sıkılaştırmanın sağlayacağı faydaların, faize duyarlı sektörler üzerindeki maliyetleriyle dikkatle karşılaştırılması gerektiğini vurguladı.
Bowman, Orta Doğu’daki çatışmaların ve yapay zeka altyapı yatırımlarının oluşturduğu fiyat baskılarının azalmasıyla çekirdek PCE enflasyonunun gelecek yıl yüzde 2 hedefine yaklaşmasını beklediğini belirtti.
Fed’in önümüzdeki dönemde para politikası kararlarını şekillendirirken hem enflasyon seyrini hem de yapay zeka bağlantılı finansal risklerin gelişimini yakından izlemeye devam edeceği değerlendiriliyor.
