Lider kripto para birimi Bitcoin, Asya işlem saatlerinde değer kaybederek piyasalar tarafından yakından izlenen 65 bin dolar kritik desteğinin altına geriledi. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz politikasına dair beklentilerin piyasalarda yeniden fiyatlanması ve zayıf kurumsal talep, kripto varlık üzerindeki satış baskısını artırıyor.

Makroekonomik baskılar ve zayıflayan kurumsal talep

ABD’de enflasyon verisinin beklentilerin altında kalması, Hazine tahvili getirileri ve dolarda bir miktar gevşemeye yol açarak riskli varlıklara kısa süreli bir destek sağlasa da tablo bütünüyle pozitife dönmüş değil. Fed’in faizleri yüksek seviyelerde tutabileceğine veya artırabileceğine yönelik beklentiler, tahvil getirilerindeki düşüşü sınırlandırarak Bitcoin’in yükseliş ivmesini zayıflatıyor.

Piyasadaki zayıflığı değerlendiren Exness Stratejisti Li Xing, kurumsal cephedeki iştahsızlığa ve jeopolitik risklere dikkat çekti:

• ETF Çıkışları Hızlandı: Bitcoin borsa yatırım fonlarından (ETF) mayıs-haziran döneminde yaklaşık 6,9 milyar dolarlık net çıkış yaşandı. Temmuz ayındaki toplam fon akımlarının da negatif seyrettiği belirtildi.

• Kalıcı Yükseliş Zor: Xing’e göre, kurumsal fon akımlarında net bir tersine dönüş yaşanmadığı sürece Bitcoin’de görülebilecek yukarı yönlü hareketlerin kalıcı olması beklenmiyor.

• Jeopolitik Riskler: Orta Doğu’da devam eden çatışma ortamı, riskli varlık kategorisindeki kripto para piyasası üzerindeki olumsuz havayı pekiştiriyor.

NYDIG’den “Ayı Piyasası Döngüsü” uyarısı: Dip neresi?

Kripto para odaklı finansal hizmetler şirketi NYDIG, Bitcoin’in 2025-2026 dönemindeki değer kaybını geçmiş yıllardaki “4 yıllık döngü” düzeltmeleriyle karşılaştırdı. Raporda, mevcut düşüş eğiliminin 2014, 2018 ve 2022 yıllarında yaşanan sert ayı piyasalarına giderek daha fazla benzediği vurgulandı.

NYDIG analizine göre; mevcut düşüşün önceki ayı piyasalarındaki derinlik ve süreyi tekrarlaması durumunda, Bitcoin’in bu yılın ilerleyen dönemlerinde 38.000 dolar ile 39.000 dolar aralığında dip yapabileceği öngörülüyor.

Zirveden uzaklaşan Bitcoin’in mevcut karnesi

Ekim 2025’te kırdığı rekorun ardından uzun süredir düşüş trendinde olan Bitcoin, bu yıl geleneksel yatırım araçlarının gerisinde kalarak yatırımcısını hayal kırıklığına uğrattı.

Bitcoin 65 bin doların altına gerilerken 38 bin dolar riski gündemde adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Uluslararası finans devi Bank of America (BofA), emtia piyasalarına yönelik yayımladığı son analiz raporunda altın fiyat tahminlerini güncelledi. Banka, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikasındaki duruşuna yönelik beklentiler doğrultusunda ons altın öngörülerinde aşağı yönlü bir revizyona gitti.

“Şahin Fed” beklentisi tahminleri düşürdü

Bank of America, Fed’in faiz politikalarında daha sıkı ve “şahin” bir tutum sergileyeceğine yönelik beklentileri gerekçe göstererek altın fiyat tahminini aşağı çekti. Yapılan güncellemenin detayları şu şekildedir:

• 2026 Yılı Ortalama Altın Tahmini: Yüzde 14 oranında düşürülerek ons başına 4.360 dolar seviyesine indirildi.

Uzun vadeli hedef: 5.000 dolar potansiyeli

Kısa ve orta vadeli bu aşağı yönlü revizyona rağmen, bankanın altına yönelik uzun vadeli pozitif bakış açısını koruduğu görüldü. Raporlanan analizde, Fed’in mevcut faiz artırımı döngüsünün tamamen sona ermesinin ardından, ons altının 5.000 dolar seviyesine ulaşma potansiyelini hala masada tuttuğu vurgulandı.

BoFA ons altın için 2026 ortalama fiyat tahminini düşürdü adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Zayıflayan ABD doları ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yakın dönemde faiz artıracağına dair beklentilerin azalmasıyla birlikte küresel piyasalarda alüminyum ve diğer endüstriyel metal fiyatları yukarı yönlü bir ivme yakaladı.

Fiyatları destekleyen temel dinamikler

Metal piyasalarındaki bu toparlanmada makroekonomik veriler ve arz-talep dengesine yönelik beklentiler başrol oynadı:

• Fed ve Güçsüz Dolar: ABD iş gücü piyasasına ilişkin verilerin zayıf gelmesi, Fed’in kısa vadede faiz artırımı yapacağı yönündeki beklentileri törpüledi. Gerileyen dolar, dolar cinsinden fiyatlanan sanayi metallerini diğer para birimlerini kullanan uluslararası alıcılar için daha cazip ve ucuz hale getirdi.

• Arz Endişelerinde Düşüş: Uluslararası yatırım bankası Citi, piyasada oluşan “Orta Doğu’daki alüminyum arzının hızla piyasaya döneceğine” ilişkin endişelerin abartılı olduğunu değerlendirerek fiyatlardaki baskının azalmasına destek sundu.

• Bakırda Yeni Nesil Talep Dalgası: Bakır fiyatları sadece makroekonomik faktörlerle değil; yapay zekâ (AI) yatırımları, elektrik şebekelerinin yenilenmesi ve elektrikli araçlarla (EV) bağlantılı yapısal talep artışından da önemli bir destek buluyor. Özellikle Yangshan bakır priminin 2025 yılından bu yana görülen en yüksek seviyesini tekrarlaması, piyasadaki fiziksel alım ilgisinin oldukça güçlü olduğuna işaret ediyor.

Küresel borsalarda güncel metal fiyatlamaları

Londra Metal Borsası (LME) ile Şanghay Vadeli İşlemler Borsası’nda (SHFE) işlem gören temel sanayi metallerindeki günlük fiyat değişimleri genel hatlarıyla alıcılı bir seyir izledi:

Alüminyum fiyatları zayıf dolar ve azalan faiz artışı beklentileriyle yükseldi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Bitcoin (BTC), ABD Merkez Bankasının (Fed) faizleri uzun süre yüksek tutacağına dair beklentiler ve piyasanın en büyük kurumsal alıcılarından olan MicroStrategy’ye (haber metninde ‘Strategy’ olarak kısaltılan) yönelik endişelerle gerilediği 21 ayın en dip seviyelerinden toparlanma mücadelesi veriyor.

Fiyatlamalarda son durum ve tarihi kayıplar

Erken Asya işlemlerinde satıcılı bir seyir izleyerek 17 Eylül 2024‘ten bu yana en düşük seviye olan 57.742 doları test eden Bitcoin, anlık olarak gelen tepki alımlarıyla yeniden 59.000 doların üzerine çıkmayı başardı.

Geçtiğimiz yılın ekim ayında ulaştığı 126 bin dolarlık tarihi zirveden bu yana yatırımcısına ciddi kayıplar yaşatan lider kripto paradaki güncel tablo şu şekilde:

Düşüşü tetikleyen 3 kritik faktör

Bitcoin’in üzerindeki bu ağır satış baskısının arkasında makroekonomik faktörlerin ve kurumsal yatırımcı reflekslerinin birleşimi yatıyor:

• Spot ETF’lerden Rekor Çıkış: Haziran ayında ABD’de işlem gören spot Bitcoin borsa yatırım fonlarından (ETF) 4 milyar doların üzerinde net çıkış gerçekleşti. Bu rakam, fonların piyasaya sürüldüğü günden bu yana görülen en şiddetli aylık sermaye çıkışı olarak kayıtlara geçti.

• MicroStrategy (Strategy) İkilemi: Kurumsal devin finansman yapısındaki değişiklik yatırımcı tarafında önce olumlu karşılanmıştı. Ancak şirketin nakit rezervini artırması, “sürekli Bitcoin almak yerine bilanço yönetimine öncelik verebileceği ve gerektiğinde Bitcoin satma esnekliğini kullanabileceği” endişelerini doğurarak piyasa algısını negatife çevirdi.

• Fed ve Güçlü Dolar: ABD dolarının gücünü koruması ve Fed’in faiz indirimleri konusunda aceleci davranmayacağı beklentisi, riskli varlıklardan kaçışı hızlandırdı.

Analist yorumu: Gözler tarım dışı istihdamda

IG Australia Analisti Tony Sycamore, kripto para piyasasındaki mevcut kırılganlığa dikkat çekerek makro verilerin önemini vurguladı:“Bitcoin, değişen Fed faiz beklentileri ve güçlenen dolar nedeniyle artan bir baskıyla karşı karşıya. Hafta içinde açıklanacak ABD tarım dışı istihdam verisinin Fed’in ‘şahin’ duruşunu destekler nitelikte (güçlü) gelmesi halinde, Bitcoin üzerindeki bu satış baskısının daha da artabileceğini öngörüyoruz.”

Bitcoin 21 ayın en düşük seviyesinden toparlandı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Alüminyum fiyatları, haziran ayında kaydettiği yüzde 15’i aşan değer kaybıyla 2008 yılından bu yana en sert aylık düşüşünü gerçekleştirmeye hazırlanıyor. Küresel piyasalarda jeopolitik risklerin hafiflemesi ve makroekonomik baskıların artması, endüstriyel metalin son üç ayda elde ettiği tüm kazançları hızla silmesine neden oldu.

Piyasada güncel durum

Yaşanan sert aylık kayıpların ardından, piyasada anlık fiyatlama sınırlı bir tepki alımıyla yatay bir seyir izliyor.

Düşüşü tetikleyen jeopolitik ve makroekonomik faktörler

Alüminyum piyasasında yaşanan bu keskin dönüşün arkasında hem bölgesel arz beklentileri hem de küresel para politikaları başrol oynuyor:

1. Orta Doğu’da Ateşkes ve Arz Beklentileri

Daha önce İran kaynaklı jeopolitik risklerin tırmanmasıyla zirveye çıkan fiyatlar, diplomatik cepheden gelen olumlu haberlerle yönünü hızla aşağı çevirdi. ABD ile İran arasında sağlanan geçici ateşkes ve küresel ticaretin kilit noktalarından Hürmüz Boğazı’nın yeniden tam kapasiteyle açılacağına dair beklentiler, Orta Doğu kaynaklı metal sevkiyatlarının yeniden normale döneceği sinyalini verdi. Bu arz rahatlaması, fiyatlardaki köpüğün hızla alınmasını sağladı.

2. Güçlü Doların Maliyet Baskısı

ABD dolarının mayıs ayı ortasından bu yana hızla değer kazanması, dolar cinsinden fiyatlanan alüminyumu diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar ve uluslararası alıcılar için çok daha pahalı hale getirdi. Artan maliyetler, küresel fiziksel talebi doğrudan baskıladı.

3. Fed’in Şahin Duruşu

ABD Merkez Bankasının (Fed) faiz oranlarını beklenenden daha uzun süre yüksek tutacağı veya enflasyonla mücadele kapsamında para politikasında ek sıkılaştırmalara gidebileceği yönündeki piyasa beklentileri, endüstriyel metalin genel talep görünümünü olumsuz etkileyerek düşüş trendine hız kazandırdı.

Alüminyum 2008’den bu yana en sert aylık düşüşe yöneldi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Küresel piyasalarda ABD dolarının güçlü seyrini koruması ve Fed yetkililerinden gelen enflasyon uyarıları, faiz artırımı endişelerini canlı tutarak altın ve gümüş fiyatları üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Dün ABD’de açıklanan veriler sonrası faiz beklentilerinde yaşanan kısmi gerilemeyle bir miktar destek bulan ons altın, bugün yeniden satış baskısı altında kalarak kritik 4.000 dolar psikolojik sınırının hemen üzerinde tutunma mücadelesi veriyor.

Piyasalarda güncel fiyatlamalar

Erken saatlerde 3.983,19 doları test eden ons altın ve 55,70 dolara kadar geri çekilen ons gümüşte anlık fiyatlamalar şu şekilde gerçekleşti:

Teknik görünüm: Geçici dip nerede oluşabilir?

Altın fiyatlarındaki mevcut sıkışma ve satış baskısı doğrultusunda, teknik analistlerin öne çıkardığı kritik destek ve direnç bölgeleri şöyle:

• Direnç Seviyeleri: Yukarı yönlü bir tepki alımında ilk etapta 4.041 dolar direncinin yeniden test edilmesi bekleniyor. Bu seviyenin hacimli aşılması halinde fiyatların 4.065 – 4.104 dolar aralığına yönelmesi öngörülüyor.

• Destek Seviyeleri: Aşağı yönlü hareketlerin devam etmesi durumunda 4.002 dolar ilk destek noktası olarak izleniyor. Bu kalkanın kırılması halinde fiyatın 3.964 – 3.978 dolar bandına gerileyebileceği ifade ediliyor. Analistler, 3.964 dolar civarında geçici bir dip oluşabileceğini ve genel düşüş trend çizgisinin yukarı kırılmasıyla yeni bir toparlanma yaşanabileceğini değerlendiriyor.

OANDA Analisti Wong: “Düzeltme 3.400 dolara kadar sürebilir”

OANDA Kıdemli Piyasa Analisti Kelvin Wong, Fed’e ilişkin şahin beklentilerin hızla fiyatlanmasının ABD dolarında güçlü bir yükseliş ivmesi yarattığını ve bunun altın fiyatlarında belirgin bir düşüşe yol açtığını vurguladı. ABD dolar endeksi (DXY), Mayıs 2025’ten bu yana en yüksek seviyesine yakın seyrederken, art arda ikinci haftalık kazancına yönelmiş durumda. Güçlü dolar, altını diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar açısından çok daha maliyetli hale getiriyor.

Wong, piyasa projeksiyonuna dair oldukça dikkat çekici bir tahminde bulunarak; altının ocak ayı sonundaki rekor seviyesinden bu yana devam eden uzun soluklu düzeltmesinin, uzun vadede ons başına 3.400 dolara kadar inebileceğini belirtti.

Fed’den 3 faiz artışı bekleniyor

Altın fiyatları, 29 Ocak’ta test ettiği 5.594,82 dolarlık tarihi rekor seviyesinden bu yana yaklaşık yüzde 29 oranında gerilemiş durumda. ABD-İran savaşının tetiklediği küresel enflasyon sarmalı, Fed’in faiz silahını daha sert kullanacağı beklentisini pekiştirerek değerli metal üzerindeki baskıyı artırıyor.

CME FedWatch Tool verilerine göre yatırımcılar; Fed’in bu yıl içinde üç kez faiz artırımına gitmesini bekliyor. Vadeli piyasalar, sadece eylül ayında faiz artışı yapılma ihtimalini şu an yüzde 64 olarak fiyatlıyor.

Altın 4 bin doların üzerinde kalma çabasını sürdürüyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Küresel piyasalarda ABD Merkez Bankasının (Fed) bu yıl faiz artırımlarına devam edeceği beklentilerinin güçlenmesi ve dolar endeksinin son 13 ayın zirvesine çıkması, altın fiyatları üzerindeki baskıyı artırıyor. Yaşanan keskin düşüşlerin ardından spot altın, 4.000 dolar psikolojik sınırının hemen altında tutunma çabası veriyor.

Fiyatlamalar ve teknik görünüm

Spot altının ons fiyatı gün içinde 3.963,7 dolara kadar geriledikten sonra an itibarıyla 3.997,49 dolarda işlem görüyor. Dolar endeksindeki yüzde 0,1’lik sınırlı geri çekilme, altındaki satış baskısının daha da derinleşmesini şimdilik engelleyen ana faktör konumunda.

Piyasalardaki güncel durum ve ons altın için takip edilen teknik seviyeler şu şekilde:

Zirveden yüzde 29’luk düşüş ve Fed baskısı

Değerli metal, 29 Ocak’ta test ettiği 5.594,82 dolarlık tarihi rekor seviyesinden bu yana tam yüzde 29 oranında değer kaybetmiş durumda. Bu sert düşüşün arkasındaki temel makroekonomik dinamikler şöyle özetleniyor:

• Enflasyon ve Faiz Sarmalı: İran savaşının küresel enflasyonu körüklemesi, Fed’in enflasyonla mücadele için daha agresif faiz artırımlarına gideceği beklentisini doğurdu.

• Eylül İçin Yüzde 67 İhtimal: CME FedWatch verilerine göre piyasalar, bu yıl Fed’den toplam 3 faiz artırımı bekliyor. Sadece eylül ayında faiz artırımı yapılma ihtimali yüzde 67 olarak fiyatlanıyor.

• Gözler PCE Verisinde: Yatırımcılar, para politikasının gelecekteki rotasına ilişkin en net sinyali alabilmek için Fed’in favori enflasyon göstergesi olan ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) verisinin açıklanmasını bekliyor.

Analist yorumu: “ETF’lerden çıkış hızlanabilir”

Doların 13 ayın zirvesine yakın seyretmesi, altını diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar için oldukça pahalı bir hale getirerek küresel talebi sınırlandırıyor.

StoneX Kıdemli Analisti Matt Simpson, güçlü dolar ortamında altının belirgin bir düşüş eğilimi altında kaldığını vurguladı. Analistler ayrıca, piyasadaki faiz artışı beklentilerinin daha da güçlenmesi durumunda, altına dayalı Borsa Yatırım Fonlarından (ETF) yeniden ciddi sermaye çıkışları yaşanabileceği konusunda yatırımcıları uyarıyor.

Altın 4 bin doların hemen altında işlem görmeye devam ediyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Küresel baz metal piyasalarında, Orta Doğu’daki jeopolitik gerilimin yumuşamasıyla birlikte arzın yeniden artacağına yönelik beklentiler ve ABD dolarının küresel çapta güçlü duruşu etkisini sürdürüyor. Bu çifte baskı altında kalan alüminyum fiyatları, son üç ayın en düşük seviyelerine yakın seyrine devam etti.

Borsalarda alüminyum fiyatlaması ve arz sinyalleri

Londra Metal Borsası’nda (LME) alüminyumun ton fiyatı hafif bir tepki alımıyla yüzde 0,17 artarak 3.238 dolardan işlem gördü. Çin pazarını yansıtan Şanghay Vadeli İşlemler Borsası’nda (SHFE) ise alüminyum kontratı yüzde 1,12 düşüşle ton başına 23.480 yuana geriledi ve seans içinde son üç ayın en dip seviyesini test etti.

Piyasadaki arz durumuna yönelik öne çıkan temel gelişmeler şunlar oldu:

• Orta Doğu Potansiyeli: ABD-İran hattındaki diplomatik yumuşama, küresel alüminyum eritme üretiminin yüzde 9’unu tek başına sırtlayan Orta Doğu’da sevkiyatların normale döneceği beklentisini pekiştirdi.

• “Kontango” Görünümü: LME’de nakit alüminyum ile 3 ay vadeli kontrat arasındaki farkın ton başına eksi 3,46 dolar ile hafif “kontango” (vadeli fiyatın spot fiyattan yüksek olması) durumuna geçmesi, spot piyasada ürün bulunabilirliğinin iyileştiğini tescilledi.

Şahin Fed ve güçlü dolar baskısı

ABD ekonomisindeki güçlü seyir ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) şahin duruşu nedeniyle yüksek kalmaya devam eden faiz oranları, endüstriyel metal talebini küresel ölçekte sınırlandırıyor. Dolar Endeksi’nin zirve seyrini koruması, dolar dışındaki para birimlerini kullanan uluslararası yatırımcılar için metalleri daha pahalı hale getirerek alım iştahını baltalıyor.

Bakır talebinde yeni nesil teknolojiler devrede

En önemli endüstriyel metallerden biri olan bakırda ise borsalar arasında ayrışma yaşandı. LME’de bakır yüzde 0,16 yükselirken, Şanghay’da yüzde 0,98 geriledi. Analistler, bakırın orta ve uzun vadeli talep projeksiyonlarında; yapay zekâ veri merkezleri, elektrik şebekesi altyapı yatırımları ve elektrikli araç (EV) üretim tahminlerinin fiyatları dipten destekleyen en dinamik unsurlar olduğunu belirtiyor.

Diğer baz metallerde güncel durum

Küresel borsalarda işlem gören diğer endüstriyel metaller, özellikle Çin (Şanghay) cephesinden gelen yoğun satışlarla günü çoğunlukla ekside geçirdi. Şanghay’da kalay fiyatlarında yaşanan yaklaşık yüzde 5’lik kayıp dikkat çekti.

Alüminyum fiyatları üç ayın en düşük seviyelerine yakın seyrediyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Küresel piyasalarda ABD dolarının gücünü koruması ve Fed’in faiz artırım patikasına yönelik beklentilerin agresifleşmesi, altın fiyatları üzerindeki satış baskısını derinleştirdi. Çarşamba günü kayıplarını genişleten değerli metal, yaklaşık son iki haftanın en düşük seviyelerini test etti.

Ons altın 11 Haziran sonrası en düşük seviyede

Güne satıcılı başlayan ons altın, erken saatlerde 4.050,54 dolara kadar geri çekilerek 11 Haziran’da görülen 4.023,28 dolar seviyesinden bu yana en zayıf görünümüne imza attı.

Piyasalardaki anlık fiyatlamalar ve Kapalıçarşı verileri şu şekilde gerçekleşti:

Teknik analiz: 4.065 dolar desteğinde istikrar arayışı

Altın fiyatlarının 4.382 dolardan başlayan ana düşüş trendinde kritik bir viraja girildiği belirtiliyor. Teknik analistlerin öne çıkardığı seviyeler şu şekilde:

• Destek ve Dönüş Sinyali: Fiyatların 4.065 dolar civarındaki önemli destek hattında tutunma çabası, zirveden başlayan düşüş eğiliminin tamamlanmış olabileceğine dair ilk sinyal olarak yorumlanıyor. Bu bölgede istikrar sağlanması halinde 4.220 dolara doğru bir tepki yükselişi tetiklenebilir.

• Aşağı Yönlü Riskler: Eğer 4.046 dolar desteği kırılırsa, satışların kademeli olarak 4.025 dolara doğru devam etmesi bekleniyor.

• Direnç Bölgeleri: Olası yükselişlerde 4.128 – 4.142 dolar aralığı ilk güçlü direnç bölgesi. Bu bariyer aşılırsa, 4.166 – 4.189 dolar bandına doğru bir hareket alanı açılacak.

Trump ve Tahran arasında “Nükleer Taahhüt” çatlağı

Altının şubat ayı sonunda patlak veren ABD-İsrail savaşı sonrasındaki süreçte yaklaşık yüzde 23 değer kaybetmesi jeopolitik normalleşme adımlarına bağlanırken, diplomatik cepheden karışık sinyaller gelmeye devam ediyor.

ABD Başkanı Donald Trump, İran’ın süresiz nükleer denetimleri kabul ettiğini iddia ederken; Tahran yönetimi müzakerelerde böyle bir taviz verilmediğini duyurdu. Taraflar ayrıca, İran’ın yurt dışındaki dondurulmuş fonlarına erişimini sağlayacak kritik mutabakatın teknik ayrıntıları ve kapsamı konusunda da birbirine zıt açıklamalar yaptı.

Fed’den 3 faiz artışı fiyatlanıyor: Gözler PCE verisinde

Makroekonomik tarafta ise doların 13 ayı aşkın sürenin en yüksek seviyelerine tırmanması, altını diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar için pahalı hale getirerek küresel talebi baltalıyor.

Geçen haftaki Fed toplantısı öncesinde piyasalar bu yıl için yalnızca tek bir faiz artışı beklerken, şahin sinyallerin ardından bu beklenti üç faiz artışına kadar çıktı. Yatırımcılar, para politikasının netleşmesi adına perşembe günü açıklanacak olan ve Fed’in en çok değer verdiği enflasyon göstergesi konumundaki Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) verisine kilitlenmiş durumda.

Altın güçlü dolar ve faiz artışı beklentileriyle iki haftanın en düşük seviyesine geriledi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Küresel piyasalarda teknoloji ve yarı iletken hisselerinde yaşanan sert kâr realizasyonları ile ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artıracağına yönelik güçlenen beklentiler, ABD dolarını başlıca para birimleri karşısında son 13 ayın en yüksek seviyesine taşıdı. Küresel borsalardan çıkan sermayenin güvenli liman olarak nakde ve tahvillere yönelmesi dolar lehine güçlü bir ivme yarattı.

Dolar Endeksi (DXY) 101,50 sınırını aştı

Gelişmiş ülke para birimlerine karşı doların gücünü ölçen Dolar Endeksi (DXY), gün içinde 101,512 seviyesine kadar tırmandı. Küresel döviz piyasalarındaki güncel parite hareketleri ve Türk lirası karşısındaki durum şu şekilde fiyatlanıyor:

Faiz artış ihtimalleri fırladı: Gözler eylülde

ABD ekonomisinin güçlü makroekonomik seyrini koruması ve Fed yetkililerinden peş peşe gelen şahin tondaki açıklamalar, piyasaların faiz projeksiyonunu radikal bir şekilde değiştirdi. Vadeli işlem piyasalarındaki fiyatlamalar, yatırımcıların faiz artışına kesin gözüyle bakmaya başladığını gösteriyor:

• Temmuz Toplantısı: 25 baz puanlık bir faiz artışı olasılığı sadece bir hafta önce %8,5 olarak fiyatlanırken, bugün %37’ye yükseldi.

• Eylül Toplantısı: Eylüldeki faiz artış ihtimali ise %29,1 seviyesinden %70’e fırlayarak piyasanın ana beklentisi haline geldi.

UBS piyasaya meydan okuyor: “Sonraki adım 2027’de indirim”

Piyasadaki bu agresif faiz artışı fiyatlamasına karşın, İsviçre merkezli yatırım bankası UBS oldukça farklı bir öngörü paylaştı. UBS Amerika Kıtası Baş Yatırım Sorumlusu Ulrike Hoffmann-Burchardi, müşterilerine gönderdiği strateji notunda, Fed’in bir sonraki faiz adımının 2027 yılında gerçekleşecek bir faiz indirimi olacağı yönündeki uzun vadeli tahminlerini koruduklarını yineledi.

“Doların daha da yükselmesi için krizin yayılması gerekir”

National Australia Bank (NAB) Döviz Stratejisi Başkanı Ray Attrill ise mevcut ivmenin tamamen dolar lehine olduğunu kabul etmekle birlikte, piyasaların halihazırda birçok olumsuz gelişmeyi fiyatladığına dikkat çekti. Attrill, dolar endeksindeki yükselişin sürmesi için şu iki senaryodan birinin gerçekleşmesi gerektiğini belirtti:“Mevcut seviyelerin üzerine çıkılması için ya risk iştahındaki bozulmanın sadece teknoloji sektörüyle sınırlı kalmayıp tüm küresel hisse senedi piyasalarına yayılması ya da piyasanın Fed’e yönelik faiz artış beklentilerini bugünkü seviyelerin de üzerine taşıması gerekir.”

Dolar önde gelen para birimleri karşısında 13 ayın zirvesine çıktı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Küresel emtia piyasalarında, başta ABD Merkez Bankası (Fed) olmak üzere önde gelen merkez bankalarının faiz artırım baskılarını sürdüreceğine yönelik beklentiler altın ve gümüş fiyatlarında sert geri çekilmeleri beraberinde getirdi. Geçtiğimiz hafta Fed toplantısından sızan şahin sinyaller, değerli metaller üzerinde kar satışlarını tetikledi.

Altın ve gümüş piyasasında son durum

Gün içinde spot altın fiyatlarında kayıplar yüzde 1,5’e yaklaşırken, gümüş cephesinde düşüş yüzde 3 sınırını aştı. Piyasalardaki güncel fiyatlamalar şu şekilde gerçekleşti:

Analistlerden “Güçlü Dolar” ve “Şahin Fed” vurgusu

KCM Trade Baş Piyasa Analisti Tim Waterer, petrol fiyatlarındaki zayıf seyrin bu hafta altına bir miktar maliyet desteği sağladığını, ancak faiz beklentileriyle küresel ölçekte güç kazanan ABD dolarının bu desteği tamamen gölgelediğini belirtti.

Mizuho Securities USA analisti Robert Yawger ise Fed’in geçen haftaki karar metninde faiz indirim eğilimini masadan kaldırmasının altın yatırımcısını savunmaya ittiğini vurguladı. Yawger, piyasa psikolojisine dair şu kritik uyarıyı yaptı:

“Fed’in şahin değişimi, altının ons başına 4.000 dolar seviyesinin hemen üzerindeki son önemli kalesini zorlayabilir. Eğer 4.000 dolar sınırı aşağı yönlü kırılırsa, sistemdeki otomatik ‘zarar kes’ (stop-loss) emirleri art arda tetiklenir. Bu da fiyatlarda çarpan etkisiyle çok daha sert ve kontrolsüz bir düşüşe yol açabilir; çünkü bu seviyenin altında belirgin bir teknik destek hattı bulunmuyor.”

Günün öne çıkan teknik seviyeleri

Emtia analistleri, ons altın fiyatlarındaki kısa vadeli dengelenme adına bugün için şu teknik seviyelere dikkat çekiyor:

• Destekler: Günün ilk güçlü destek noktası 4.126 dolar. Bu seviyenin altında bir kapanış gerçekleşmesi durumunda kademeli olarak 4.102 – 4.063 dolar bandı test edilebilir.

• Dirençler: Olası tepki alımlarında fiyatın rahatlaması için yukarıda 4.187 dolar ve ardından 4.203 dolar dirençlerinin hacimli geçilmesi gerekiyor.

Altın, faiz artışı beklentileriyle geriledi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Küresel piyasalarda altın fiyatları kritik direnç seviyelerini aşmakta zorluk çekiyor. ABD Merkez Bankasının (Fed) toplantısından çıkan şahin mesajlarla keskin bir düşüş yaşayan altın, sonrasında ABD-İran barış anlaşmasının petrol fiyatlarını aşağı çekmesi ve enflasyon baskılarını hafifletmesiyle kayıplarını kısmen telafi etmişti. Ancak fiyatlar, kritik direnç seviyelerinde kalıcı olmayı başaramadı.

Dirençten dönüldü: Altın 4.300 doların altına sarktı

Ons altın, 4.332 dolar seviyelerindeki güçlü dirence yaklaşılmasıyla birlikte alımların zayıflaması ve kısa vadeli kâr realizasyonlarının (satışların) devreye girmesiyle yeniden yönünü aşağı çevirdi.

Piyasalardaki güncel altın ve gümüş fiyatlamaları şu şekilde gerçekleşti:

• Ons Altın: Yaşanan geri çekilmeye rağmen düne göre yüzde 0,7 artışla 4.286,63 dolar seviyesinde tutunmaya çalışıyor.

• Gram Altın (Banka/Ekran): Gün içinde test ettiği 6.466 TL seviyesinden 6.402,60 TL’ye kadar geri çekildi ancak düne göre hala yüzde 0,9 artıda bulunuyor.

• Serbest Piyasa: Kapalıçarşı’da henüz resmi bir işlem geçmezken, serbest piyasada gram altın satış fiyatı 6.492,55 TL olarak ekranlara yansıyor.

• Spot Gümüş: Yüzde 0,66 artışla ons başına 68,33 dolardan işlem görüyor.

“Kısa pozisyonlar kapatılıyor, düşen petrol destekliyor”

Altın fiyatlarındaki dalgalı seyri değerlendiren OANDA Kıdemli Piyasa Analisti Kelvin Wong, yükseliş çabalarının arkasındaki temel nedenleri sıraladı. Wong, önceki gün yaşanan sert düşüşün ardından yatırımcıların açık (kısa) pozisyonlarını kapatmalarının fiyatları desteklediğini belirtti. Analist ayrıca, Orta Doğu’dan gelen olumlu haberlerin petrol fiyatlarını düşürmesinin, faiz getirisi olmayan altın için dolaylı bir destek sağladığını ifade etti.

ABD-İran mutabakatı ve petrolde %3’lük düşüş

Çarşamba günü ABD ile İran’ın geçici barış anlaşmasının metnini resmen yayımlaması enerji piyasalarında yankı buldu ve petrol fiyatları yüzde 3 civarında değer kaybetti. Yayımlanan 14 maddelik anlaşma, nisan ayında ilan edilen ateşkesi 60 gün daha uzatarak taraflara kalıcı ve nihai bir çözüm için müzakere süresi tanıyor. Petrol fiyatlarındaki bu gerileme, küresel enflasyon beklentilerini aşağı çekerek altın yatırımcısına kısa süreli bir rahatlama sağladı.

Aralık ayında faiz artış ihtimali %85’e fırladı

Makroekonomik tarafta ise Fed’in faiz patikasına yönelik şahin beklentiler altının yükselişini sınırlayan en büyük bariyer olmaya devam ediyor.

Fed, politika faizini beklentiler dahilinde yüzde 3,50 – 3,75 aralığında sabit bırakırken, 19 politika yapıcısından 9’unun bu yıl içinde bir faiz artırımına daha ihtiyaç duyulacağını öngörmesi piyasa dengelerini değiştirdi.

CME FedWatch Tool verilerine göre, yatırımcıların Aralık ayında bir faiz artırımı yapılma ihtimaline yönelik beklentileri, Fed kararı öncesindeki yüzde 61 seviyesinden yüzde 85’e sıçradı.

Altın direnç seviyelerini geçmekte zorlanıyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

ABD Merkez Bankası (Fed), küresel piyasaların merakla beklediği para politikası kararını açıkladı. Politika faizi oy birliğiyle %3,50-%3,75 aralığında sabit bırakılırken, karar metninden parasal gevşeme eğilimine ve ileriye dönük açık yönlendirmelere dair ifadelerin tamamen çıkarılması şahin bir sinyal olarak değerlendirildi.

BBVA: “Faiz artırımı olasılığı artık göz ardı edilemez”

Kararın ardından değerlendirmelerde bulunan BBVA Research, ilave faiz indirimlerinin önündeki eşiğin yılın başına kıyasla önemli ölçüde yükseldiğine dikkat çekti. Kurum, Fed’in yılın geri kalanında faizleri sabit tutmasını beklemekle birlikte, enflasyonun hedefe doğru gerilememesi halinde masaya yeniden bir “faiz artırımı” ihtimalinin gelebileceğini ve görünümde yukarı yönlü risk oluştuğunu vurguladı.

Noktasal tahminlerde (Dot Plot) şok: 9 üye artış bekliyor

Mart ayında hiçbir Fed yetkilisi faiz artırımı beklemezken, güncellenen noktasal tahminler tablosunda ciddi bir şahinleşme görüldü. 18 yetkiliden 9’u bu yıl içinde faiz artışı öngördü. Üyelerin yıl sonuna kadar beklediği hamlelerin dağılımı şu şekilde gerçekleşti:

Kevin Warsh döneminde belirsizlik ve makro beklentiler

Fed’in yeni başkanı Kevin Warsh, toplantıda bireysel tahmin sunmadı ve bir sonraki politika adımına ilişkin açık bir yönlendirme veremeyeceğini ifade etti.

Komitenin güncellenmiş makroekonomik projeksiyonları ise şu şekilde şekillendi:

• Uzun Vadeli Faiz Beklentisi: %3,00 – %3,25 aralığı. (Medyan tahmin bu yıl bir faiz artışına, 2027 ve 2028’de ise birer indirime işaret ediyor).

• 2026 Dördüncü Çeyrek Büyüme Tahmini: %2,2

• Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Enflasyonu Beklentisi: %3,3

Öte yandan, WTI petrolün varil fiyatının 76 dolara gerilemesinin, ABD’de benzin fiyatlarını 4,60 dolarlık zirveden galon başına 3,75 dolara çekebileceği ve bunun haziran ayı manşet enflasyonunda aylık bazda bir düşüş sağlayabileceği belirtildi.

ING’den piyasa fiyatlaması ve parite tahminleri

Hollanda merkezli finans devi ING, piyasalarda bu yıl için fiyatlanan faiz artışı ihtimalinin Fed kararı öncesindeki 19 baz puandan 32 baz puana çıktığını, gelecek yılın aynı dönemine kadarki toplam artış beklentisinin ise 33 baz puandan 42 baz puana yükseldiğini bildirdi. Tüm bunlara rağmen ING, Fed’in yaklaşık 12 ay sürebilecek uzun bir bekleme dönemine girmesini bekliyor.

Fed’in şahin mesajlarının ardından piyasalarda sert fiyatlamalar görüldü. Karar sonrası varlık kotalarındaki değişim ve ING’nin parite tahminleri tablolara şu şekilde yansıdı:

• 10 Yıllık ABD Hazine Tahvili Getirisi: %4,45 bölgesine yükseldi.

• Dolar Endeksi: Yaklaşık %0,5 değer kazandı.

• Ons Altın: %2,5 geriledi.

• Dolar / İsviçre Frangı: Yaklaşık %0,7 yükseldi.

ING’nin Yaz Ayları Parite Hedefleri:

“Şahin Fed görünümü, avro/dolar (EUR/USD) paritesini yaz aylarında 1,1500 seviyesine doğru baskılayabilir. Dolar/yen (USD/JPY) paritesinin ise 162-163 bandına yükselmesi öngörülmektedir.”

BBVA’ya göre Fed’in faiz görünümünde yukarı yönlü risk oluştu adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Başlık Önerileri

1. “Şahin Fed” Jeopolitik Baharı Gölgeledi: Bakır Fiyatları Sert Düştü

2. Güçlü Dolar Metalleri Vurdu: LME Bakır 13.600 Dolar Seviyelerine Geriledi

3. Fed Baskısı Arz İyimserliğini Sildi: Londra ve Şanghay’da Madenlerde Kırmızı Ekran

4. Bakırda Çin ve Fed Kıskacı: LME ve Şanghay Borsalarında Kayıplar Hızlandı

Küresel emtia piyasalarında, ABD ile İran arasındaki tarihi barış anlaşmasının yarattığı jeopolitik iyimserlik dalgası kısa sürdü. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) son toplantısında ortaya koyduğu beklenenden daha şahin faiz projeksiyonları ve faiz artış sinyalleri, Orta Doğu kaynaklı rahatlamayı gölgede bırakarak endüstriyel metal fiyatlarında sert düşüşleri beraberinde getirdi.

Londra ve Şanghay borsalarında bakır eridi

Faizlerin daha uzun süre yüksek kalacağı ve hatta bu yıl içinde yeni artışların masaya gelebileceği beklentisi, ekonomik büyümeye ve sanayi üretimine duyarlı olan bakır kontratlarında satış baskısını tetikledi:

• Londra Metal Borsası (LME): Gösterge niteliğindeki üç ay vadeli bakır fiyatı, yeni günde yüzde 1,03 gerileyerek ton başına 13.672,50 dolara indi.

• Şanghay Vadeli İşlemler Borsası (SHFE): En aktif bakır kontratları ise yüzde 0,72 düşüşle ton başına 104.530 yuandan (yaklaşık 14.390 dolar) işlem gördü.

Dolar endeksi iki ayın zirvesinde

Fed’in sıkı para politikası duruşunu koruyacağına yönelik beklentiler, ABD dolarını uluslararası piyasalarda güçlendirdi. Dolar endeksinin yaklaşık iki ayın en yüksek seviyelerine tırmanması, dolar cinsinden fiyatlanan emtiaları diğer para birimlerine sahip alıcılar için daha pahalı hale getirerek talebi baskıladı.

Öte yandan, dünyanın en büyük metal tüketicisi konumundaki Çin’de faaliyet gösteren Çin İzabe Tesisleri Satın Alma Ekibi (CSPT), küresel piyasalardaki sıkı bakır konsantresi arzı ortamına rağmen kapasite genişleme arayışlarını sürdürerek iç piyasa dengelerini dinamik tutmaya çalışıyor.

Tüm metallerde genel satış dalgası

Makroekonomik taraftan gelen şahin rüzgarlar sadece bakırı değil, küresel sanayinin temel girdisi olan diğer baz metalleri de aşağı çekti. Londra ve Şanghay borsalarındaki son kapanış rakamları şu şekilde yansıdı:

Londra Metal Borsası (LME):

• Kalay: %2,61 Düşüş

• Nikel: %0,94 Düşüş

• Kurşun: %0,61 Düşüş

• Alüminyum: %0,53 Düşüş

• Çinko: %0,50 Düşüş

Şanghay Vadeli İşlemler Borsası (SHFE):

• Kalay: %2,41 Düşüş

• Nikel: %0,35 Düşüş

• Kurşun: %0,30 Düşüş

• Alüminyum: %0,17 Düşüş

• Çinko: %0,16 Yükseliş (Pozitif ayrışan tek metal)

Bakır, Fed’in şahin mesajlarıyla geriledi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Financial Times’ın (FT) haberine göre, Wall Street’in dev bankaları, küresel finans sisteminin omurgasını oluşturan “Basel” banka sermaye standartlarına karşı ABD’li düzenleyici kurumlara yönelik baskısını artırdı. Bankalar, mevcut taslağın 29 trilyon dolar büyüklüğündeki ABD Hazine tahvili piyasasında likiditeyi (nakit akışını) ciddi şekilde zayıflatabileceği uyarısında bulunarak kuralların daha da gevşetilmesini talep etti.

“Hazine tahvili piyasasında istikrarsızlık doğabilir”

ABD Merkez Bankası (Fed) ve diğer finansal düzenleyici kurumlar, bankacılık sektöründen gelen yoğun lobi faaliyetlerinin ardından Basel kurallarına ilişkin ilk teklifi zaten önemli ölçüde yumuşatmıştı. Yapılan son revizyonların, ABD bankacılık sektöründeki toplam sermaye yükümlülüklerini kayda değer biçimde artırmayacağı, hatta bazı kalemlerde azaltabileceği öngörülüyordu.

Ancak bu esneme adımları Wall Street cephesini tatmin etmeye yetmedi. Hazine tahvili piyasasında oluşabilecek olası bir operasyonel istikrarsızlık riskini öne çıkaran bankalar, bu argümanı düzenleyiciler karşısındaki pazarlık masasının ana odağı haline getirdi.

8 büyük bankadan mektup: %30 ile %89 arası ek maliyet

ABD bankacılık sisteminin merkezinde yer alan sekiz büyük sistemik banka, düzenleyici kurumlara ortak bir uyarı mektubu gönderdi. Bankaların kendi iç simülasyonlarına dayandırdıkları mektupta yer alan çarpıcı veriler şu şekildedir:

Bankalar, devlet tahvillerini elde tutmanın veya bunlara dayalı türev işlemler gerçekleştirmenin maliyetini bu denli yükseltecek bir düzenlemenin, küresel piyasaların en güvenli limanı olarak kabul edilen ABD borçlanma kağıtlarına olan iştahı zedeleyeceğini savunuyor.

Hazine Bakanlığı ve Fed’in bu mektubun ardından, piyasa likiditesini korumak ile bankacılık sisteminin sermaye rasyolarını güçlü tutmak arasında nasıl bir denge kuracağı merakla bekleniyor.

Wall Street bankaları Basel sermaye kurallarının gevşetilmesini istiyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

ABD Merkez Bankasının (Fed) yeni başkanı Kevin Warsh liderliğinde gerçekleştirilen ilk FOMC toplantısından çıkan beklenenden şahin mesajlarla sert gerileyen altın fiyatları, Orta Doğu cephesinden gelen haberlerle yönünü yeniden yukarı çevirdi. ABD ile İran arasındaki geçici barış anlaşmasının petrol fiyatlarını aşağı çekmesi ve enflasyon beklentilerini zayıflatması, altına destek olarak dünkü kayıplarının büyük bir bölümünü telafi etmesini sağladı.

Ons altında toparlanma ve anlık fiyatlar

Çarşamba günü Fed’in şahin tonlamasıyla yüzde 1,7 değer kaybeden spot altın, yeni güne tepki alımlarıyla başladı.

• Gün İçi Zirve: Sabah saatlerinde 4.329,91 dolar/ons seviyesine kadar yükseldi.

• Anlık Durum: Anlık işlemlerde ise yüzde 1,37 artışla ons başına 4.314,63 dolardan işlem görmeye devam ediyor.

Teknik görünüm: Kritik seviyeler ve olası senaryolar

Teknik analiz tarafında, 4.384 dolardan başlayan düzeltme hareketinin henüz tam olarak tamamlanmadığına dikkat çekiliyor. Analistler, altının önceki seanstaki 4.218 dolarlık dip seviyeyi yeniden test etme ihtimalini masada tutuyor. Önümüzdeki seanslar için teknik senaryolar şu şekilde şekilleniyor:

“Kısa pozisyonlar kapatılıyor”

Piyasadaki fiyatlamaları değerlendiren OANDA Kıdemli Piyasa Analisti Kelvin Wong, altındaki bu yükselişin ardında iki temel faktör yattığını ifade etti. İlk olarak, önceki gün yaşanan sert düşüşün ardından yatırımcıların kısa (açık) pozisyonlarını kapatmasının fiyatları yukarı ittiğini belirten Wong, ikinci faktörü ise şu şekilde açıkladı:

“Orta Doğu’dan gelen olumlu barış haberleri petrol fiyatlarını hızlıca aşağı çekti. Petrol fiyatlarındaki bu düşüş, küresel enflasyon ve buna bağlı yüksek faiz beklentilerini sınırlayarak, faiz getirisi bulunmayan altını cazip hale getirdi. Ancak, piyasalarda Fed’in yeni bir faiz artırım döngüsü başlatma ihtimalinin giderek daha güçlü fiyatlanması nedeniyle altının yukarı yönlü hareket alanı sınırlı kalabilir.”

Warsh yönetimindeki Fed’den şahin sinyaller

Kevin Warsh’ın başkanlık ettiği FOMC toplantısında politika faizi beklentilere paralel olarak yüzde 3,50 – 3,75 aralığında sabit bırakıldı. Ancak yayımlanan projeksiyonlar ve ileriye dönük beklentiler piyasalardaki faiz artış beklentisini alevlendirdi:

• Yetkililerin Görüşü: 19 Fed yetkilisinden 9’u, mevcut makroekonomik koşullar altında bu yıl içinde bir faiz artırımına ihtiyaç duyulacağını öngördü.

• Piyasa Fiyatlaması: CME FedWatch verilerine göre yatırımcıların Aralık ayında bir faiz artırımı bekleme olasılığı, Fed kararı öncesindeki yüzde 61 seviyesinden yüzde 85’e fırladı.

Petrol fiyatlarında düşüş altına destek verdi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Hafta başında politika faizini yüzde 1’e yükselterek sıkılaşma döngüsünü sürdüren Japonya Merkez Bankası (BOJ), küresel finans devlerinin ve stratejistlerin yakın markajında yer alıyor. Uzmanlar, zayıf yen ve ABD Merkez Bankası (Fed) politikalarının yarattığı baskı nedeniyle BOJ’un faiz artırım patikasını daha da agresifleştirebileceğini öngörüyor.

Sıkılaşma takvimi ve yüzde 2 nihai faiz beklentisi

Sumitomo Mitsui DS Asset Management Stratejisti Masahiro Ichikawa, BOJ’un nihai politika faizini yüzde 2,0 seviyesine kadar taşıyacak istikrarlı bir sıkılaşma süreci izlemesini bekliyor. Ichikawa’nın projeksiyonuna göre bankanın önündeki faiz artırım takvimi şu şekilde şekilleniyor:

• Ekim 2026: 25 baz puanlık faiz artışı

• Mart 2027: İlave sıkılaşma adımı

• Eylül 2027: İlave sıkılaşma adımı

• Mart 2028: Döngünün tamamlanması

Gecelik Endeks Swap (OIS) piyasası, BOJ’un bu yıl içinde ilave bir faiz artırımına gitme olasılığını yaklaşık yüzde 80 olarak fiyatlıyor. Ichikawa, piyasadaki bu fiyatlamanın öngörülen sıkılaşma patikasını tam anlamıyla yansıtabilmesi için daha da yükselmesi gerektiği kanaatinde.

“Müdahale endişesi kuru frenliyor ancak faiz artışı şart”

SMBC Nikko Securities Stratejisti Ataru Okumura, dolar/yen kurunun kritik 160 seviyesinin üzerine kalıcı olarak çıkmasını engelleyen ana unsurun Japon hükümetinin döviz piyasasına yönelik olası doğrudan müdahaleleri olduğunu belirtti. Ancak Okumura, yatırımcıların bu tür palyatif önlemlerin sürdürülebilirliğinden kuşku duyduğunu, bu nedenle BOJ’un kur baskısını hafifletmek adına faiz artırımlarını bir miktar hızlandırmak zorunda kalabileceğini kaydetti.

Okumura ayrıca, ABD’deki enflasyonist baskıların Fed’i yeniden faiz artışına yöneltmesi durumunda, iki ülke arasındaki geniş faiz farkının yendeki zayıflığı daha da derinleştireceğini ve BOJ üzerindeki sıkılaşma baskısını maksimize edeceğini vurguladı.

HSBC tahvillerde “negatif”, 10 yıllık getiri tahmini %3,10

BOJ üyelerinin son dönemdeki açıklamalarının oldukça şahin bir eğilime işaret ettiğini belirten İngiliz bankacılık devi HSBC, Japon devlet tahvillerine (JGB) yönelik “ılımlı negatif” duruşunu korudu. Merkez bankasının önceliğinin enflasyondaki sert hızlanmayı önlemek olduğunu bildiren banka, tahvil getirilerine yönelik tahminlerini paylaştı:

• Anlık Durum: 10 yıllık Japon devlet tahvili getirisi 2 baz puan artışla yüzde 2,620 seviyesinde.

• 2026 3. Çeyrek Tahmini: %3,00

• 2026 4. Çeyrek Tahmini: %3,10

Kevin Warsh dönemi piyasada oynaklığı artırabilir

Nomura Araştırma Enstitüsü Ekonomisti Takahide Kiuchi ise döviz piyasalarındaki düğümü çözecek asıl unsurun Fed politikaları olduğunu hatırlattı. Kiuchi, Fed’in yeni Başkanı Kevin Warsh döneminde, gelecekteki para politikasına ilişkin öngörülebilirliği sağlayan ileriye dönük yönlendirmelerin (iletişimin) azaltılması halinde, finansal piyasalarda görünürlüğün düşebileceği ve dolar/yen paritesindeki oynaklığın (volatilitenin) daha da artabileceği uyarısında bulundu.

BOJ’un faiz artışlarını 2028’e kadar sürdürmesi bekleniyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Küresel piyasalar, makroekonomik ve jeopolitik açıdan yılın en kritik günlerinden birini yaşıyor. Bir yanda ABD ile İran arasında Orta Doğu’daki savaşı bitirecek geçici barış anlaşmasına yönelik detaylar netleşirken, diğer yanda ABD Merkez Bankası’nın (Fed) yeni başkanıyla çıkacağı ilk faiz kararı bekleniyor. Bu iki dev gelişmenin gölgesinde altın fiyatları, yön tayini yapmak için yatay ve temkinli bir bantta konsolide oluyor.

Ons ve gram altında anlık durum

Günün erken saatlerinde jeopolitik iyimserliğin etkisiyle 4.349,67 dolara kadar tırmanan spot ons altın, Fed öncesi kâr satışları ve bekleyiş moduyla hafif gevşeyerek 4.331,80 dolardan işlem görüyor. İç piyasada ise dolar kuru ve onstaki harekete paralel olarak gram altın 4.650,60 TL seviyelerinde alıcı buluyor.

Kıymetli metallerin diğer kanadında ise spot gümüş yüzde 0,06 sınırlı yükselişle ons başına 70,02 dolar psikolojik sınırının hemen üzerinde dengelenmiş durumda.

Teknik Görünüm: Daralan kama formasyonuna dikkat

Teknik analiz uzmanları, spot altının grafiklerinde 4.303 dolar ile 4.349 dolar aralığında nötr bir sıkışma alanı oluştuğuna dikkat çekiyor. Fiyatların bu dar banttan çıkış yönünün, önümüzdeki haftaların ana trendini belirleyeceğini ifade eden analistler şu senaryoları öngörüyor:

• Yükseliş Senaryosu: Eğer ons altın 4.349 dolar direncini yukarı yönlü kırarsa, daralan kama formasyonu yerini güçlü bir flama formasyonuna bırakabilir. Bu durumda ilk hedef aralığı 4.377 – 4.424 dolar olacaktır.

• Düşüş Senaryosu: Eğer fiyatlar satış baskısıyla 4.303 dolar desteğinin altına sarkar ve burada kalıcılık sağlarsa, formasyon bir zirve modeli (dönüş) olarak doğrulanacak ve aşağı yönlü düzeltme hareketi tetiklenecektir.

“Hürmüz” iyimserliği faiz artış beklentilerini soğuttu

ABD Başkanı Donald Trump’ın, anlaşmanın Tahran için nükleer silah seçeneğini tamamen ortadan kaldıracağını duyurmasının ardından, ABD’li bir yetkili de imzaların atılması durumunda İran’ın küresel pazara petrol satmasına izin verileceğini açıkladı. İran yakıtının arz zincirine geri dönecek olması petrol fiyatlarını üç ayın en düşük seviyelerine çekerken, küresel enflasyonist baskıyı da hafifletti.

Tastylive Küresel Makro Başkanı Ilya Spivak, bu zincirleme etkiyi şu şekilde yorumluyor:

“Petrol fiyatlarındaki sert geri çekilme, tahvil faizleri üzerindeki yukarı yönlü baskıyı önemli ölçüde azalttı ve küresel faiz artırımı beklentilerini soğuttu. Ancak buna rağmen altındaki yükseliş ivmesinin yavaşladığını görüyoruz çünkü tüm nakit akışı bu akşam açıklanacak Fed para politikası kararına kilitlendi.”

Nitekim CME FedWatch verilerine göre, barış anlaşması öncesi yüzde 70 seviyelerinde olan Aralık ayı faiz artış ihtimali, yüzde 59 seviyesine kadar gerilemiş durumda.

Fed’de Kevin Warsh dönemi ve üçlü denge

Piyasaların bu akşamki Fed toplantısından faizleri yüzde 3,5 – 3,75 aralığında sabit bırakması yönünde tam bir mutabakatı var. Ancak asıl belirsizlik, bu toplantının yeni başkan Kevin Warsh‘un liderlik edeceği ilk FOMC (Federal Açık Piyasa Komitesi) toplantısı olmasından kaynaklanıyor.

Analist Ilya Spivak, yatırımcıların kafasını karıştıran üçlü denkleme dikkat çekiyor: “Piyasalar, şahin geçmişiyle bilinen Kevin Warsh’un; mevcut yüksek enflasyon gerçeği ile Beyaz Saray’dan (Trump yönetiminden) gelen güvercin politikalara dönüş baskısını nasıl dengeleyeceğini kestiremiyor. Bu akşamki tonlama altının kaderini çizecek.”

Uzun vadede yapısal destek sürecek

Kısa vadeli Fed dalgalanmalarına rağmen altın için uzun vadeli tahminler pozitif kalmaya devam ediyor. Avustralya merkezli Westpac analistleri yayımladıkları notta, “Kısa vadeli faiz fiyatlamaları ne olursa olsun, uzun vadede altın için yapısal destekler masada kalmaya devam edecek. Özellikle Asya pazarından gelen fiziki talep ve küresel merkez bankalarının jeopolitik ve politika risklerine karşı bir korunma (hedge) aracı olarak devam eden altın alımları, ons fiyatını dip seviyelerde güçlü şekilde fonlamayı sürdürecektir” değerlendirmesinde bulundu.

Altın, ABD-İran anlaşmasının ayrıntılarını ve Fed kararını bekliyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Küresel emtia piyasalarında ABD ile İran arasında sağlanan barış anlaşmasının getirdiği jeopolitik rahatlama rüzgarı esmeye devam ediyor. Anlaşmanın desteğiyle yükseliş eğilimini sürdüren bakır fiyatları, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bu akşamki kritik faiz kararı ve para politikası toplantısına yönelik beklentilerle karşı karşıya gelince kazanımlarını sınırlı tuttu.

Hürmüz Boğazı’nın açılması bakıra güç verdi

Orta Doğu’daki sıcak savaş riskini sonlandıran anlaşmanın, İran limanlarına yönelik ablukanın kaldırılmasını ve küresel lojistiğin kalbi olan Hürmüz Boğazı’nın yeniden ticari trafiğe açılmasını öngörmesi metal fiyatlarına can suyu oldu.

• Londra Metal Borsası (LME): Gösterge niteliğindeki üç ay vadeli bakır fiyatı, yeni günde yüzde 0,3 artış kaydederek ton başına 13 bin 814 dolara tırmandı.

• Enflasyon Baskısı Hafifliyor: Barış mutabakatı sonrası petrol fiyatlarında yaşanan sert geri çekilme, sanayi üreticilerinin en büyük yükü olan enerji maliyetleri kaynaklı küresel enflasyon endişelerini de büyük ölçüde hafifletti.

Şahin Fed ve Kevin Warsh baskısı yükselişi frenledi

Bakır fiyatlarındaki yukarı yönlü hamlenin daha agresif bir ralliye dönüşmesini engelleyen ana unsur ise makroekonomik taraftan geldi. Fed’in yeni Başkanı Kevin Warsh liderliğinde gerçekleştirilecek ilk para politikası toplantısı öncesinde piyasalardaki temkinli duruş hakimiyetini koruyor.

Ekonomi yönetiminin ve yatırımcıların, yeni başkan döneminde bu yıl için herhangi bir faiz indirimi beklenmemesi yönündeki güçlü şahin sinyallere odaklanması, dolar cinsinden fiyatlanan bakır üzerindeki baskıyı taze tutuyor.

Baz metallerde karışık kapanışlar

Jeopolitik bahar havası ile şahin merkez bankası beklentilerinin çarpıştığı Londra Metal Borsası’nda diğer baz metaller de günü karışık performanslarla sürdürdü. Endüstriyel metallerdeki anlık değişim oranları şu şekilde yansıdı:

Bakır fiyatları yükseliyor, gözler Fed’de adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

ABD ile İran arasında diplomatik kanallarda sağlanan yumuşama ve savaşı bitirmeye yönelik atılan somut adımlar, küresel para piyasalarında taşları yerinden oynattı. Sıcak çatışma riskinin ve buna bağlı enerji kaynaklı enflasyon endişelerinin dağılması, küresel yatırımcıların “güvenli liman” olarak dolara olan talebini azalttı. Bu gelişmeyle birlikte ABD doları, majör para birimleri karşısında son 10 günün en düşük seviyesine geri çekildi.

Dolar endeksi 100 kritik sınırının altına sarktı

Küresel çapta doların gücünü ölçen dolar endeksi (DXY), 5 Haziran’dan bu yana en zayıf düzeyi olan 99,55’e kadar geriledikten sonra anlık işlemlerde yüzde 0,28 kayıpla 99,471 seviyesinden işlem görmeye başladı.

Doların zayıflamasıyla birlikte Euro, İngiliz sterlini ve Japon yeni gibi para birimleri nefes aldı. Asya seansında paritelerde yaşanan anlık değişimler tabloya şu şekilde yansıdı:

Japon yeni, dolar karşısında 160,225 seviyelerine kadar esneyerek, Tokyo ekonomi yönetiminin döviz piyasasına olası resmi müdahale eşiği olarak kabul edilen 160 sınırı etrafında dalgalı seyrini sürdürüyor.

“Petrol akışının normale dönmesi aylar alacak”

Sydney merkezli ATFX Global’in Baş Piyasa Stratejisti Nick Twidale, dolardaki zayıflama eğiliminin önümüzdeki birkaç seansta da devam edebileceğini öngörüyor. Avustralya doları ve yen gibi risk iştahına duyarlı para birimlerinde hafif değer kazançları bekleyen Twidale, petrol lojistiğine dair şu uyarda bulundu:

“Piyasalar şu an barışın coşkusunu fiyatlıyor ancak Hürmüz Boğazı’nın gerçekte ne kadar hızlı ticarete açılacağını ve petrol sevkiyatlarının ne zaman tamamen normale döneceğini yaşayarak göreceğiz. Bu kesinlikle haftalardan ziyade ayları bulabilecek, zamana yayılacak bir süreç olacaktır.”

Merkez bankaları haftası ve Fed’de Kevin Warsh dönemi

Para piyasalarındaki bu jeopolitik kırılma, bu hafta gerçekleştirilecek olan Fed, Japonya Merkez Bankası (BOJ) ve Avustralya Merkez Bankası (RBA) faiz kararları öncesine denk gelmesi açısından büyük önem taşıyor.

Fed’in çarşamba günkü toplantısında politika faizini yüzde 3,5 – 3,75 aralığında sabit tutmasına kesin gözüyle bakılıyor. Ancak bu toplantı, Fed’in yeni başkanı Kevin Warsh‘un liderliğindeki ilk politika açıklaması ve basın toplantısı olacağı için küresel piyasaların bir numaralı odağı konumunda.

Barış anlaşmasının enflasyonist baskıyı azaltmasıyla birlikte, CME FedWatch verilerine göre yatırımcıların Aralık ayı faiz artış beklentisi bir hafta önceki yüzde 70 seviyesinden yüzde 50’ye gerilemiş durumda.

“Merkez bankacıları rahat bir nefes almıştır”

TD Securities Kıdemli Faiz Stratejisti Prashant Newnaha ise anlaşmanın arka planında hala müzakere edilen pürüzler olduğunu hatırlatmakla birlikte, makroekonomik görünüm için iyimser bir değerlendirmede bulundu:

“Anlaşmanın bazı teknik detaylarına ilişkin görüşmeler hala perde arkasında sürüyor. Ancak küresel merkez bankası başkanları, en azından şimdilik, enerji maliyetleri kaynaklı enflasyonist yukarı yönlü risklerin azaldığını görerek derin ve rahat bir nefes almıştır. Bu durum şahin politikaların yumuşamasını destekleyebilir.”

ABD-İran anlaşması doları 10 günün en düşüğüne taşıdı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Küresel metal piyasaları, Orta Doğu’da tırmanan sıcak çatışmaların küresel ekonomik büyümeye darbe vuracağı endişeleri ve ABD’de yapışkan kalmaya devam eden enflasyonun yarattığı faiz baskısıyla sert geriledi. Sanayi üretiminin öncü göstergesi olan bakır, hem Londra hem de Şanghay borsalarında son haftaların en dip seviyelerini test etti.

Bakır fiyatları 3 haftanın en düşüğünü gördü

Londra Metal Borsası’nda (LME) üç ay vadeli bakır fiyatı yüzde 0,75 düşüşle ton başına 13.414,5 dolara gerilerken, seans içinde 13.378 doları görerek son 3 haftanın en düşük seviyesine imza attı.

Çin iç piyasasının kalbi konumundaki Şanghay Vadeli İşlemler Borsası’nda (SHFE) ise kayıplar daha derin oldu; bakır kontratı yüzde 1,5 değer kaybederek ton başına 102.910 yuana indi.

Borsalarda metal bazlı ayrışma: Alüminyum stoklarla direndi

Piyasalarda genel bir satış dalgası hakim olsa da bazı metaller çok yıllı düşük seviyelerde seyreden fiziki stok yapısı sayesinde pozitif ayrışmayı başardı.

Londra (LME) ve Şanghay (SHFE) borsalarında işlem gören metallerin günlük performans kırılımları şu şekilde tabloya yansıdı:

Makroekonomik kıskaç: Savaş, petrol fiyatları ve şahin Fed

Emtia piyasalarını baskılayan ve büyüme odaklı fonların pozisyon azaltmasına neden olan iki temel makro risk öne çıkıyor:

• Jeopolitik ve Enerji Şoku: Orta Doğu’daki askeri hareketliliğin küresel enerji koridorlarını tehdit ederek petrol fiyatlarını yukarı taşıması, sanayi üreticilerinin enerji maliyetlerini artırıyor. Bu durum küresel ölçekte stagflasyon (durgunluk içinde enflasyon) senaryolarını tetikliyor.

• Yapışkan ABD Enflasyonu: ABD’de tüketici enflasyonunun Fed’in uzun vadeli resmi yüzde 2 hedefinin belirgin şekilde üzerinde seyretmeye devam etmesi, “daha uzun süre yüksek faiz” ve hatta “yeni bir faiz artırımı” kaygılarını canlı tutuyor. Yüksek borçlanma maliyetleri, emtia yoğun projelerin finansmanını zorlaştırarak metal talebini baltalıyor.

Orta Doğu gerilimi bakır fiyatlarını düşürdü adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Bakır fiyatları çarşamba sabahı, Orta Doğu’da tırmanan sıcak çatışmaların yarattığı oynaklık ve küresel makroekonomik endişelerin, ABD’nin uzun vadeli gümrük tarifesi beklentilerinden gelen koruma kalkanını dengelemesiyle yönünü aşağı çevirdi.

Borsalarda kırmızı ekran: Bakır ve diğer metaller geriliyor

Küresel sanayi üretimi ve ekonomik büyümenin en önemli barometrelerinden biri olan bakır, hem Londra hem de Şanghay piyasalarında satıcılı bir seyir izliyor.

Çarşamba sabahı itibarıyla metal piyasalarında oluşan son fiyatlamalar şu şekilde gerçekleşti:

Londra Metal Borsası’nda (LME) işlem gören diğer metallerden çinko yüzde 0,58, kurşun yüzde 0,55 ve nikel yüzde 0,77 düşerken; Şanghay piyasasında (SHFE) alüminyum yüzde 0,89, çinko yüzde 0,2 ve kurşun yüzde 0,59 geriledi.

Savaş ve faiz kıskacı imalat sektörünü vuruyor

Bakır fiyatlarını aşağı çeken temel makroekonomik faktörlerin başında, ABD’nin İran’a yönelik gerçekleştirdiği yeni askeri saldırıların ardından petrol fiyatlarının yeniden yükselişe geçmesi yer alıyor. Enerji koridorlarındaki bu tırmanış, bakır talebinin can damarı olan imalat sanayisi üzerinde ağır bir maliyet baskısı oluşturuyor.

Diğer taraftan, geçen cuma günü beklentileri aşan ABD tarım dışı istihdam verisinin dolar endeksini (DXY) güçlendirmesi, Fed’in bu yıl içinde faiz artırımına gidebileceği senaryolarını canlı tutuyor. Yüksek faiz oranları, büyümeye duyarlı olan sanayi metallerinin küresel talep görünümünü doğrudan zayıflatıyor. Piyasalar, para politikasının yönünü tayin edecek olan ve gün içinde açıklanacak ABD Tüketici Enflasyonu (TÜFE) verisine odaklanmış durumda.

Çin’den 2022 sonrası en yüksek üretici enflasyonu

Dünyanın en büyük metal tüketicisi olan Çin’den gelen makro veriler de küresel risk iştahını baskıladı. Resmi verilere göre, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) mayıs ayında üst üste üçüncü ayında da yükselişini sürdürdü.

Gelen bu veri, emtia fiyatlarındaki küresel artışın ve bazı endüstriyel sektörlerdeki talep toparlanmasının etkisiyle 2022’den bu yana görülen en yüksek seviyeye ulaştı. Fabrika çıkış fiyatlarındaki bu yükseliş, küresel enflasyonun yapışkan kalabileceğine dair endişeleri besliyor.

Fiyat düşüşünü sınırlayan iki tampon: Stoklar ve ABD tarifeleri

Yaşanan tüm bu olumsuz makro koşullara rağmen, bakır fiyatlarının daha derin bir çöküş yaşamasını engelleyen iki önemli dinamik bulunuyor:

• Azalan Borsa Stokları: LME tescilli depolardaki toplam bakır stokları, borsa verilerine göre 28 Mayıs’tan bu yana istisnasız her gün gerilemeye devam ediyor. Fiziki stokların erimesi, spot piyasadaki arz sıkışıklığını teyit ediyor.

• ABD’nin Agresif Tarife Planı: ABD’nin yerli üretimi korumak adına bakır ithalatına yönelik uygulamayı planladığı olası gümrük tarifesi kararı fiyatlara uzun vadeli bir taban oluşturuyor. Yılın ikinci yarısında resmiyet kazanması beklense de ABD’nin 2027 başından itibaren %15, 2028’den itibaren ise %30 oranında gümrük vergisi uygulama ihtimalini gündeme getirmesi, Amerikan pazarında önden yüklemeli fiziki bakır tedarikini canlı tutuyor.

Bakır fiyatları Orta Doğu gerilimi ve makroekonomik endişelerle geriledi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Altın fiyatları, ABD ordusuna ait bir askeri helikopterin düşürülmesine misilleme olarak ABD güçlerinin İran hedeflerine doğrudan hava saldırıları düzenlemesinin ardından düşüş eğilimini hızlandırdı. Sıcak çatışmanın Hürmüz Boğazı gibi kritik lojistik hatları tehdit etmesi petrolü fırlatırken, Fed’in faiz artıracağına yönelik şahin beklentiler altın üzerindeki baskıyı derinleştirdi.

200 günlük ortalama kırıldı, kayıplar derinleşiyor

Gelişmelerin ardından teknik olarak kritik bir eşik olan 200 günlük hareketli ortalamasının altına sarkan emtiada kurumsal fonların satışları hızlandı. Ons altın, İran savaşının şubat sonunda başlamasından önceki seviyesinin yaklaşık beşte biri altında fiyatlanıyor.

Değerli metaller pazarında ve iç piyasada oluşan son fiyatlamalar şu şekildedir:

Kritik teknik destek ve direnç seviyeleri

Teknik analistler, 200 günlük ortalamanın altındaki kalıcılığın ek satış dalgalarını tetikleyebileceği konusunda uyarıyor. Öne çıkan seviyeler:

• Direnç Seviyeleri: Yukarı yönlü olası toparlanmalarda 4.199 dolar ilk güçlü direnç. Bu seviye aşılırsa 4.228 – 4.246 dolar bandı yeniden gündeme gelebilir.

• Destek Seviyeleri: Aşağı yönlü baskının sürmesi halinde 4.107 dolar seviyesi en kritik eşik. Satışların derinleşmesi durumunda ise 4.079 – 4.107 dolar aralığı test edilebilir.

Altını baskılayan üçlü mekanizma: Dolar, tahvil ve faiz

Tastylive Küresel Makro Başkanı Ilya Spivak, altın fiyatlarındaki düşüşün jeopolitik gelişmelerden ziyade değişen Fed beklentileriyle ilişkili olduğunu vurguladı. Spivak; Fed politika beklentilerindeki şahin değişim, ABD tahvil faizlerindeki tırmanış ve dolar endeksindeki (DXY) güçlenmenin faiz getirisi olmayan altını baskılayan ana sacayağı olduğunu belirtti.

CME FedWatch verilerine göre piyasalar, Fed’in aralık ayına kadar yeni bir faiz artırımına gitme olasılığını yüzde 70’in üzerinde fiyatlıyor. Yatırımcılar, para politikasının yönünü görebilmek adına bu hafta açıklanacak kritik verilere odaklandı:

• Çarşamba (Bugün): ABD Mayıs Ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE)

• Perşembe: ABD Mayıs Ayı Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE)

ETF’lerde zarar riski ve Çin-Hindistan ayrışması

Standard Chartered Küresel Emtia Araştırmaları Başkanı Suki Cooper, kısa vadeli görünümde faiz artış ihtimalinin fiyatları çok daha kırılgan hale getirdiğini ifade etti. Cooper, altın destekli borsa yatırım ürünlerinde (ETF) daha fazla pozisyonun zarara geçmesi durumunda, kitlesel çıkışların aşağı yönlü riskleri büyütebileceğini ve ons başına bir sonraki teknik desteğin 4.100 dolar civarında olduğunu kaydetti.

Fiziki talep tarafında ise küresel bir ayrışma yaşanıyor. Hindistan gibi geleneksel büyük pazarlarda yüksek fiyat algısı nedeniyle talep oldukça zayıf seyrederken; Çin, ons başına 10 doların altındaki istikrarlı yerel primle fiziki talep tarafında pozitif ayrışmaya devam ediyor.

Altın ABD-İran gerilimi ve faiz beklentileriyle 11 haftanın en düşük seviyesine indi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Alüminyum fiyatları, Orta Doğu’da askeri gerilimin doğrudan sıcak çatışmaya evrilmesi ve ABD’den gelen şahin sinyallerin sanayi metallerine yönelik küresel talep görünümünü baltalamasıyla son 1 ayın en düşük seviyesine geriledi.

LME alüminyum fiyatlarında sert geri çekilme

Londra Metal Borsası’nda (LME) üç ay vadeli alüminyum, küresel piyasalardaki riskten kaçış dalgasının etkisiyle yüzde 1,56 değer kaybederek 3.492 dolara kadar indi.

Fiyatların aşağı yönlü kırılmasında ve emtia piyasasındaki bozulmada şu temel gelişmeler rol oynadı:

• Sıcak Çatışma ve Piyasa Algısı: ABD askeri güçlerinin İran’a yönelik doğrudan saldırılar düzenlediği haberleri, küresel hisse senedi piyasalarında çöküşe neden olurken emtia kanadında da algıyı tamamen bozdu.

• Talep ve Büyüme Endişeleri: Savaşın uzamasıyla birlikte enerji maliyetlerinin yapışkan bir enflasyon yaratacağı; bunun da merkez bankalarını faiz artırımına zorlayarak küresel ekonomik büyümeyi ve dolayısıyla metal talebini yavaşlatacağı endişesi panik satışlarını tetikledi.

Eylül ayında faiz artırımı mı geliyor? Gözler çarşamba gününde

Emtia yatırımcıları, makroekonomik tarafta önünü görebilmek için çarşamba günü açıklanacak olan kritik ABD tüketici enflasyonu (TÜFE) verisine kilitlendi. Bu verinin, Fed’in para politikasında izleyeceği patikaya dair en net sinyali vermesi bekleniyor.

Tahvil piyasasındaki güncel fiyatlamalar ve beklentiler şu şekilde şekilleniyor:

Chaos Ternary Futures Araştırma Başkanı Li Xuezhi, güçlü gelen istihdam verilerinin ardından piyasaların tamamen küresel likiditenin sıkılaşacağı senaryosuna odaklandığını belirterek, “Bu durum, altın ve gümüş gibi değerli metallerden alüminyum ve bakır gibi sanayi metallerine kadar tüm riskli varlık sınıfları için kısa vadede olumsuz bir tablo çiziyor” değerlendirmesinde bulundu.

Uzun vadeli umut Çin’in dijital altyapı hamlesinde

Kısa vadeli jeopolitik ve makroekonomik baskılara karşılık, küresel teknoloji ve dijital dönüşüm harcamaları alüminyum ve bakır gibi metallerin uzun vadeli talep görünümünü güçlü bir şekilde desteklemeye devam ediyor.

Çin yönetiminin, önümüzdeki 5 yıllık süreçte veri merkezlerinin inşası ve ülke çapında entegre bir bilişim ağının kurulması için yaklaşık 2 trilyon yuan (295 milyar dolar) harcamaya hazırlandığı bildirildi.

Araştırma Başkanı Li Xuezhi, bu devasa bütçenin emtia piyasalarına etkisini şu sözlerle yorumladı:

“Ülke genelinde dijital bir bilişim ağı kurulması vizyonu, Çin’in 2026 başındaki 5 yıllık kalkınma planında net bir şekilde ortaya konmuştu. Dolayısıyla açıklanan bu devasa altyapı yatırımı zaten piyasa beklentileriyle tam bir uyum gösteriyor. Uzun vadeli talep tavanını yukarı çekmesi açısından harika bir gelişme olsa da bilinen bir senaryo olduğu için kısa vadeli spot fiyatlamalar üzerinde yukarı yönlü bir tampon etkisi yaratmıyor.”

Alüminyum fiyatları 1 ayın en düşük seviyesine geriledi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Londra bakır fiyatları, beklentilerin üzerinde gelen güçlü ABD tarım dışı istihdam verilerinin ardından ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırabileceğine yönelik fiyatlamaların sertleşmesi ve küresel enflasyon endişelerinin sürmesiyle bir haftanın en düşük seviyesine yakın seyrini sürdürdü.

Yüksek faiz beklentisi metalleri baskılıyor

ABD ekonomisinde tarım dışı istihdamın mayıs ayında 172 bin kişi artarak beklentileri aşması, iş gücü piyasasının sıkı kalmaya devam ettiğini gösterdi. Bu tablo, Fed’in faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceği veya yıl içinde yeni bir faiz artırımına gidebileceği senaryolarını masaya getirdi.

Makroekonomik cephedeki baskı unsurları ve son fiyatlamalar şu şekilde gerçekleşti:

• FedWatch Fiyatlaması: CME FedWatch verilerine göre piyasalarda Fed’in aralık ayında faiz artırma olasılığı yüzde 78 seviyesine kadar tırmandı. Yüksek faiz ortamı, finansman maliyetlerini artırarak sanayi metalleri üzerinde doğrudan baskı oluşturuyor.

• LME Bakır Seviyesi: Londra Metal Borsası’nda (LME) üç ay vadeli bakır, TSİ 06.31 itibarıyla yüzde 0,38 hafif toparlanmayla ton başına 13.570,5 dolardan işlem görse de genel görünüm zayıf kalmaya devam etti.

Dünyanın en büyük tüketicisi Çin’den zayıf talep sinyali

Dünyanın en büyük bakır tüketicisi olan Çin’den gelen veriler, fiziksel piyasada talebin hız kestiğine işaret etti:

• Şanghay Piyasası: Şanghay Vadeli İşlemler Borsası’nda (SHFE) vadeli bakır kontratı yüzde 1,5 düşüşle ton başına 104 bin 160 yuana geriledi.

• Yangshan Primi Düştü: Çin’in ithal bakıra yönelik fiziki talebinin en önemli göstergelerinden biri olan Yangshan bakır primi, ton başına 64 dolara gerileyerek 30 Nisan’dan bu yana en düşük seviyesine indi.

Petroldeki tırmanış enerji maliyetlerini tehdit ediyor

Orta Doğu’da İran ve İsrail arasında yeniden tırmanan askeri hareketlilik küresel enerji koridorlarını riske atarken, petrol fiyatlarında yüzde 3,68’lik sert bir yükselişi beraberinde getirdi. Petrol fiyatlarındaki bu sıçramanın, üretim hatlarında enerji maliyetlerini artırarak küresel enflasyon baskılarını daha da yapışkan hale getirebileceği değerlendiriliyor.

Diğer metallerde son durum

Haftanın ilk işlemlerinde diğer sanayi metallerinde borsalar bazında ayrışan, karışık bir seyir izlendi:

Londra’da bakır enflasyon endişeleriyle bir haftanın en düşük seviyesine yakın adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Altın fiyatları, beklentileri aşan güçlü ABD istihdam verilerinin ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artırabileceğine ilişkin öngörüleri güçlendirmesi ve Orta Doğu’da İsrail ile İran arasındaki çatışmaların yeniden tırmanmasıyla düşüş eğilimini sürdürdü.

Spot altında son durum ve teknik seviyeler

Cuma günü yaklaşık yüzde 3 oranında sert bir düşüş yaşayarak 24 Mart’tan bu yana en düşük seviyesini gören spot altın, yeni haftada da kayıplarını sürdürdü. Külçe altın, gün içinde yüzde 0,7’ye kadar gerileyerek 4.300 dolar psikolojik sınırına yaklaşırken, son işlemlerde yüzde 0,2 düşüşle ons başına 4.321,39 dolardan işlem gördü.

Değerli metallerdeki güncel fiyatlamalar ve analistlerin işaret ettiği kritik teknik seviyeler şu şekilde gerçekleşti:

StoneX Group Piyasa Analizi Başkanı Rhona O’Connell, altındaki aşağı yönlü eğilime dair görüşlerinin şu ana kadar piyasa tarafından doğrulandığını, ancak önümüzdeki süreçte “dipten alım” arayışlarının da yakından izleneceğini kaydetti.

Güçlü istihdam, yükselen tahvil getirileri ve Fed beklentileri

ABD ekonomisinin mayıs ayında üst üste üçüncü kez güçlü istihdam artışı kaydetmesi, iş gücü piyasasının geçen yılki zayıflamanın ardından yeniden ivme kazandığını gösterdi. Bu durum, artan enflasyon baskıları karşısında Fed’e faizleri sabit tutma veya daha da artırma alanı sağladı.

Makroekonomik cephede altını baskılayan temel faktörler şunlar oldu:

• Tahvil Getirilerinde Ralli: Gösterge 10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi, önceki seansta iki haftanın zirvesine yükselmesinin ardından artışını sürdürdü. Tahvil getirilerindeki bu yükseliş, faiz getirisi olmayan altının elde tutma maliyetini artırarak yatırımcıyı uzaklaştırıyor.

• FedWatch Verileri: CME FedWatch verilerine göre, piyasaların yıl sonuna kadar Fed’den bir faiz artırımı gelme ihtimalini fiyatladığı görülüyor. Aralık ayına kadar faiz artırımı olasılığı yüzde 72 seviyesine ulaştı.

• Şahin Ton: Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, iş gücü piyasasının dengede ve tam istihdama yakın olduğunu belirterek, yüksek enflasyonun sürmesi halinde Fed’in yakında faiz artırması gerekebileceği uyarısında bulundu.

• OANDA Kıdemli Piyasa Analisti Kelvin Wong da altındaki bu hareketin, Fed vadeli işlemlerindeki artan şahin fiyatlamalardan ve tahvil getirilerindeki yükselişten kaynaklandığını vurguladı.

Orta Doğu’da ateş çemberi büyüyor: Petrol fırladı

Jeopolitik tarafta ise Orta Doğu’daki çatışmaların temelden çözülememesi küresel piyasaları germeye devam ediyor.

• İsrail’in Misillemesi: İsrail, İran’ın füze saldırılarına karşılık olarak pazartesi günü İran’ın batı ve orta bölgelerindeki askeri hedefleri vurduğunu duyurdu. Bu saldırılar, ABD Başkanı Donald Trump’ın İsrail Başbakanı Binyamin Netanyahu’ya yeni misillemelerden kaçınması yönünde yaptığı çağrılara rağmen gerçekleşti.

• Petrolde Enflasyon Korkusu: Bölgede artan askeri gerilim, petrol fiyatlarını aniden varil başına 3 dolardan fazla yukarı taşıdı. Enerji maliyetlerindeki bu sıçrama, küresel enflasyonun yapışkan kalacağı ve dolayısıyla faizlerin artmaya devam edeceği endişelerini daha da güçlendirdi.

Altın Fed ve Orta Doğu baskısıyla geriledi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikası rotasına ilişkin küresel bankalardan yeni güncellemeler gelmeye devam ediyor. Goldman Sachs, güçlü gelen ABD mayıs ayı istihdam verilerinin ardından faiz indirim beklentilerini revize ederek bu yıla dair indirim öngörüsünü tamamen geri çekti.

Güçlü istihdam verisi beklentileri öteledi

ABD’de tarım dışı istihdamın mayıs ayında bir önceki aya göre 172 bin kişi artarak piyasa beklentilerini aşması, faiz indirim döngüsünün başlama ihtimalini zayıflattı.

Bu gelişmenin ardından Goldman Sachs ve diğer küresel devlerin güncellenen Fed faiz indirim beklentileri şu şekilde tabloya yansıdı:

“Faiz artırım olasılığı düşük”

Goldman Sachs Baş ABD Ekonomisti David Mericle, indirimlerin ertelenmesine rağmen bankanın “faiz artırımı olasılığının düşük kaldığı” yönündeki görüşünü koruduğunu belirtti. Mericle’ın değerlendirmelerinde şu başlıklar öne çıktı:

• Mevcut Politika Duruşu: Fed yetkililerinin uzun vadeli faiz tahminleri son bir yılda büyük ölçüde değişmedi. Üyelerin çoğu mevcut politika duruşunu ılımlı ölçüde kısıtlayıcı görüyor.

• Enflasyon Beklentisi: Enflasyonun yavaşlaması halinde normal faiz seviyelerine dönüş mümkün. Ayrıca enflasyonun kendi kendini besleyerek kalıcı hale gelme olasılığı oldukça düşük görünüyor.

• Olasılık Güncellemesi: Goldman Sachs’ın temel senaryosu gelecek yıl iki adet 25 baz puanlık faiz indirimi yapılması yönünde. Ancak Mericle, bu senaryonun gerçekleşme olasılığının yüzde 40’tan yüzde 30’a indirildiğini kaydetti.

Trump’tan Fed Başkanı Warsh’a faiz baskısı

Piyasa beklentileri ve dev bankaların analizleri “daha uzun süre yüksek faiz” temasına işaret ederken, ABD Başkanı Donald Trump faizlerin düşürülmesi gerektiği yönündeki baskısını sürdürüyor.

Trump’ın NBC’ye verdiği röportajdaki açıklamaları dikkat çekti:

“İyi ekonomik veriler geldiğinde piyasalar faiz artırımı korkusuyla geriliyor. Oysa faiz artırımı için hiçbir neden yok. Politika faizini artırmak büyük bir hata olur, bunun yerine faizlerin derhal düşürülmesi gerekiyor.”

Başkan Trump’ın bu söylemlerinin, 16-17 Haziran’da yapılması planlanan Kritik Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısı öncesinde, Fed Başkanı Kevin Warsh üzerindeki siyasi baskıyı artırabileceği değerlendiriliyor.

Goldman Sachs Fed’den bu yıl faiz indirimi beklemiyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Altın fiyatları, ABD ile İran arasındaki savaşı sonlandırmaya yönelik diplomatik müzakerelerdeki belirsizliğin sürmesi, Orta Doğu’da ateşkes umutlarının zayıflaması ve merkez bankalarından gelen şahin faiz mesajlarının etkisiyle yönünü aşağı çevirdi. Değerli metal, hafta genelinde belirgin bir kan kaybı yaşadı.

Müzakerelerde tıkanıklık ve jeopolitik kötümserlik

Orta Doğu’daki savaşın dördüncü ayına girilirken, geçen hafta çözüme yaklaşıldığı izlenimi veren barış görüşmelerinin duraksaması piyasalardaki iyimserliği gölgeledi:

• Çelişkili Açıklamalar: ABD Başkanı Donald Trump, barış görüşmelerinin “final” aşamasında olduğunu belirtirken; İran Dışişleri Bakanı Abbas Araghchi ise henüz “somut bir ilerleme sağlanmadığını” ifade etti.

• Ateşkesin Reddedilmesi: İran destekli Hizbullah’ın Lübnan’daki yeni ateşkes teklifini reddetmesi ve İsrail’in bölgeden asker çekmeyeceğini açıklaması, Trump’ın diplomatik çabalarını zayıflattı.

• Enerji ve Enflasyon Baskısı: Bölgedeki enerji akışlarında yaşanan aksaklıklar petrol fiyatlarını tırmandırırken, bu durum küresel enflasyon endişelerini ve dolayısıyla merkez bankalarının faizleri daha uzun süre yüksek tutacağı beklentisini tetikledi. ABC Refinery yöneticisi Nicholas Frappell, hem bu kötümserliğin hem de sıkı faiz piyasası beklentilerinin altın fiyatlarını baskıladığını belirtti.

Fed yetkililerinden şahin mesajlar

Faiz getirisi olmayan altın üzerinde, ABD Merkez Bankası (Fed) yetkililerinin enflasyonla mücadele kapsamında faiz artırımını bir seçenek olarak masada tutması da etkili oldu:

• Kansas City Fed Başkanı Jeffrey Schmid: Fed’in mevcut tercihinin, sabırlı davranıp faizleri sabit tutmak ile hedefin üzerinde seyreden enflasyonu bastırmak için faiz artırmak arasında olacağını söyledi.

• San Francisco Fed Başkanı Mary Daly: Para politikasının şu an “iyi bir yerde” olduğunu ve ekonominin seyrine göre her iki yönde de (artırım veya indirim) yanıt vermeye hazır olduklarını ifade etti.

• Piyasa Fiyatlaması: CME Group’un FedWatch verilerine göre, piyasalar aralık ayına kadar Fed’den bir faiz artırımı gelme olasılığını yüzde 51 seviyesinde fiyatlıyor. Yatırımcılar, net bir rota çizmek için gün içinde açıklanacak olan ve 105 bin artış beklenen mayıs ayı ABD tarım dışı istihdam verisine odaklandı.

Altında teknik görünüm ve fiyat seviyeleri

Spot altın, gün içinde 4.435,34 dolara kadar geriledikten sonra düne kıyasla yüzde 0,6 düşüşle ons başına 4.448,45 dolar seviyelerinde dengelendi. Değerli metalin hafta genelindeki toplam kaybı yüzde 2,5’i buldu.

Analistlerin işaret ettiği kritik teknik seviyeler şu şekilde tabloya yansıdı:

Altın, ABD-İran görüşmelerindeki belirsizlikle yönünü aşağı çevirdi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

ABD Ticaret Bakanlığı tarafından açıklanan son verilere göre, ABD ekonomisi yılın ilk çeyreğinde piyasa beklentilerinin gerisinde kalarak yüzde 1,6 oranında büyüme kaydetti. Piyasaların yüzde 2’lik büyüme öngörüsünü karşılayamayan gayrisafi yurt içi hasıla (GSYH) verileri, ekonomik büyümede öngörülenden daha belirgin bir yavaşlamanın başladığına işaret ediyor.

Kritik enflasyon göstergelerinde (PCE) son durum

ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikası kararlarında yakından takip ettiği Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) fiyat endeksinde ise karışık bir tablo ortaya çıktı. Verilerin detayları şu şekilde gerçekleşti:

• Çekirdek PCE: Yıllık bazda yüzde 4,40 artış kaydederek yüzde 4,30 olan beklentiyi aştı. Buna karşılık aylık bazdaki artış yüzde 0,2 ile beklentilerin hafif altında kaldı.

• Toplam PCE: Yıllık bazda yüzde 4,5 artışla piyasa beklentilerini tam olarak karşılarken, aylık artış yüzde 0,4 olarak kaydedildi.

• Haziran Ayı Beklentileri: Haziran ayı verilerinde çekirdek PCE’nin yıllık bazda yüzde 3,3 seviyesinde sabit kaldığı, toplam PCE’nin ise yıllık yüzde 3,8 ile tahminlere paralel bir seyir izlediği belirtildi.

Gelir, harcama ve istihdam piyasasında durgunluk sinyalleri

Büyüme ve enflasyon verilerinin yanı sıra tüketici davranışları ve iş gücü piyasasındaki güncel gelişmeler de piyasaların yön arayışında belirleyici oldu. Bu başlıklarda öne çıkan rakamlar şöyle sıralandı:

• Kişisel Gelirler: Yüzde 0,4 oranında artış beklenmesine karşın herhangi bir değişim göstermeyerek tamamen durağan bir seyir izledi.

• Kişisel Harcamalar: Beklentilerle uyumlu bir şekilde hareket ederek yüzde 0,5 oranında artış gösterdi.

• İş Gücü Piyasası: Haftalık işsizlik maaşı başvuruları 215 bin seviyesine ulaşarak 211 bin kişi olan genel beklentinin üzerine çıktı. Beklentiyi aşan bu veri, istihdam piyasasında sınırlı da olsa bir gevşeme sinyali olarak yorumlandı.

ABD ekonomisi ilk çeyrekte beklentilerin altında büyüdü adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Ons altın 4500 doların üzerinde kalma çabasını devam ettiriyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Fintech ve kripto şirketlerinin Fed ödeme sistemine erişimlerine imkan sağlanacak adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Fed’in yeni Başkanı Warsh, göreve başlamadan önce varlık satışlarını açıkladı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Altın tahvil faizleri ve güçlü doların baskısıyla geriledi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Miran istifa etti, Warsh’ın göreve başlamasıyla Fed’den ayrılacak adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Boston Fed Başkanı Collins: Faiz artışı senaryosunu göz ardı etmiyorum adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Warsh, Fed’in yeni başkanı olmak için Senato’nun onayını aldı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Morgan Stanley’den İran ve petrol için dört senaryolu Fed analizi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Dolar, güçlü ABD enflasyonu ve Orta Doğu belirsizliğiyle haftanın zirvesine yakın adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Warsh, Powell’ın ardından Fed başkanlığına geçmeye bir adım daha yaklaştı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

ABD’de enflasyon 2,5 yılın en yüksek seviyesine çıkabilir adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Orta Doğu’da gerilimin tırmanacağı endişesi ABD dolarını destekliyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Altın, petrol ve dolar baskısıyla geriledi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Hürmüz gerilimi Wall Street’te satış getirdi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Altın, yatay seyir ile ABD-İran görüşmelerinde varılacak sonucu beklemeye devam ediyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Morgan Stanley, Fed’den 2026’da faiz indirimi beklemiyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Fed tarihin en bölünmüş kararlarından birini aldı: Faiz sabit tutuldu, 4 karşı oy adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Altın, Fed toplantısından çıkacak kararı bekliyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Altında gözler ABD-İran görüşmeleri ve merkez bankalarına çevrildi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Wall Street karışık kapandı: S&P 500 ve Nasdaq rekor kırarken Dow geriledi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Asya’da artan fiziki talep ve jeopolitik risklerin gölgesinde altın fiyatlamaları Küresel piyasalarda yeni haftanın başlangıcıyla birlikte spot altın fiyatları, Orta Doğu’daki jeopolitik haber akışları ve merkez bankalarının kritik faiz kararları öncesinde dalgalı bir seyir izliyor. Haftasonu ABD ve İran arasında gerçekleşmesi beklenen görüşmelerin çıkmaza girmesiyle güne düşüşle başlayan ons altın, Axios’un Hürmüz Boğazı’nın açılmasına yönelik yeni teklif iddialarıyla kayıplarını telafi ederek toparlanma sürecine girdi. Yatırımcıların ana odak noktası ise bu hafta açıklanacak olan ABD Merkez Bankası (Fed) kararları olacak.

Jeopolitik gelişmeler ve ons altındaki dalgalanma

Küresel emtia piyasalarının en önemli güvenli liman varlığı olan altın, Orta Doğu’daki diplomatik süreçlere son derece yüksek bir duyarlılık göstermeye devam ediyor. Hafta sonu Pakistan’ın başkenti İslamabad’da yapılması planlanan ABD-İran barış görüşmelerinin gerçekleşmemesi ve diplomasinin çıkmaza girdiği yönündeki piyasa değerlendirmeleri, yatırımcılarda risk algısını değiştirerek günün erken saatlerinde ons altın fiyatını 4.672 dolar seviyesine kadar geri çekmişti. Ancak, uluslararası haber kuruluşu Axios’un servis ettiği güncel bir rapor, piyasa yönünü hızla tersine çevirdi. Raporda, İran’ın küresel enerji ve ticaret yolları için hayati öneme sahip olan Hürmüz Boğazı’nı yeniden ulaşıma açmak amacıyla ABD’ye yeni bir diplomatik teklif sunduğu iddiası yer aldı. Bu gelişmenin jeopolitik tansiyonu düşürebileceği beklentisi, altın piyasasında hızlı bir toparlanma yarattı. Gelen haber akışının ardından kayıplarını silen ons altın, cuma günkü kapanış seviyesine göre yüzde 0,4 oranında değer kazanarak 4.727 doların üzerine tırmandı.

Teknik analiz: Altın fiyatlarında kritik destek ve direnç seviyeleri

Jeopolitik haberlerin yarattığı anlık fiyat hareketlerinin yanı sıra, analistler ons altının teknik görünümünü de yakından takip ediyor. Mevcut fiyatlamalara göre altın, teknik açıdan 4.678 – 4.737 dolar bandında sıkışmış durumda ve nötr bir görünüm sergiliyor. Piyasaların yön bulma çabasında bu bandın hangi yöne kırılacağı büyük önem taşıyor. Teknik analistlerin öngörülerine göre, alt tarafında 4.678 dolar desteğinin aşağı yönlü kırılması halinde, satış baskısının artarak fiyatların ilk etapta 4.619 dolara kadar gerileyebileceği hesaplanıyor. Olası daha derin düşüşlerde ise piyasayı tutacak en güçlü ana destek seviyesi 4.510 dolar olarak işaretleniyor. Diğer taraftan, yukarı yönlü ivmelenmenin hız kazanması ve 4.737 dolar direncinin aşılması durumunda, altının kısa vadede 4.773 dolara yükselmesi olası görünüyor. Boğa piyasasının (yükseliş trendinin) güçlenerek 4.773 doların da üzerinde kalıcılık sağlanması halinde ise yatırımcıların radarında sırasıyla 4.826 dolar ve 4.967 dolar seviyelerindeki güçlü direnç noktaları yer alacak.

Küresel piyasalarda “Merkez Bankaları Haftası” fırtınası

Altın yatırımcıları için bu haftanın asıl büyük sınavı, makroekonomik veriler ve majör merkez bankalarının peş peşe açıklayacağı para politikası kararları olacak. Piyasalar açısından haftanın en kritik gündem maddesi, Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası’nın (Fed) iki gün sürecek olan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının ardından çarşamba günü duyuracağı faiz kararı ve Fed Başkanı’nın yapacağı sözle yönlendirmeler olacak. Fed’in faiz indirim döngüsüne dair vereceği sinyaller, dolar endeksinin ve altın fiyatlarının orta vadeli yönünü tayin edecek. Bu devasa veriden hemen önce, salı günü Asya piyasalarının kalbi olan Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) faiz kararı izlenecek. BOJ’un mevcut faiz oranlarını sabit tutması yönünde güçlü bir piyasa beklentisi bulunuyor. Haftanın ve ayın son işlem gününde (perşembe) ise Avrupa mesaisi başlayacak; İngiltere Merkez Bankası (BoE) ve Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) açıklayacağı faiz kararları, küresel likidite koşullarını ve döviz paritelerini şekillendirerek altın üzerinde dolaylı etkiler yaratacak.

Asya pazarında artan fiziki talep ve fon hareketleri

Küresel makroekonomik dinamiklerin yanı sıra, altının fiziki pazarındaki gelişmeler de fiyatlamalar üzerinde etkili olmaya devam ediyor. Özellikle dünyanın en büyük altın tüketicisi konumundaki Asya ülkelerinde dikkat çekici hareketlilikler yaşanıyor. Hindistan’da altın primleri, iç piyasadaki arz daralması ve tedarik sıkıntılarının etkisiyle son iki buçuk ayın en yüksek seviyesine tırmandı. Benzer şekilde, dünyanın diğer bir dev tüketicisi olan Çin’de de yatırımcıların ve halkın altına olan fiziki alım iştahının belirgin şekilde arttığı gözlemleniyor. Ancak Asya’daki bu güçlü fiziki talebe karşılık, kurumsal fon tarafında kısmi bir çıkış yaşanıyor. Dünyanın fiziksel altınla desteklenen en büyük borsa yatırım fonu (ETF) olan SPDR Gold Trust‘ın toplam varlıkları, perşembe günü itibarıyla yüzde 0,2 oranında bir düşüş yaşayarak 966,30 metrik tona geriledi. Bireysel fiziki talep ile kurumsal fon hareketleri arasındaki bu ayrışma, altın piyasasındaki karmaşık beklentilerin bir yansıması olarak değerlendiriliyor.

Altın fiyatı toparlandı, yatırımcılar Fed kararını bekliyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.