ABD mortgage piyasası, 2025 yılının son haftalarına girilirken konut kredisi başvurularında önemli bir düşüş yaşadı. Mortgage Bankers Association (MBA) tarafından açıklanan verilere göre, 19 Aralık ile biten haftada mortgage başvuruları bir önceki haftaya kıyasla yüzde 5 oranında azaldı. Bu gerileme, yıl sonuna yaklaşırken finansal koşullardaki temkinli duruşun bir göstergesi olarak değerlendiriliyor.
Mortgage başvuru hacmi düşerken yeniden finansmanda yıllık artış dikkat çekti
MBA’nın haftalık raporuna göre, 19 Aralık 2025 haftasında mortgage başvuru hacmini ölçen Piyasa Endeksi, mevsimsel düzeltilmiş bazda yüzde 5 düşüş gösterdi. Düzeltilmemiş bazda ise düşüş yüzde 6 olarak kaydedildi. Bu veriler, konut kredisi talebinde yıl sonuna yaklaşıldıkça bir yavaşlama olduğunu ortaya koyuyor.
Özellikle yeniden finansman (refinansman) başvuruları, haftalık bazda yüzde 6 oranında azaldı. Ancak dikkat çeken nokta, yıllık bazda bu alanda yüzde 110’luk ciddi bir artış yaşanması oldu. Bu durum, konut finansmanı konusunda ev sahiplerinin yıl boyunca faiz oranlarındaki gelişmeleri yakından takip ettiğini ve uygun dönemlerde refinansman fırsatlarını değerlendirdiğini gösteriyor.
Satın alma endeksi ise mevsimsel düzeltilmiş bazda yüzde 4 geriledi. Düzeltilmemiş satın alma endeksi haftalık bazda yüzde 6 azaldı. Buna rağmen, geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 16’lık bir artış kaydedildi. Bu veri, yıllık bazda talebin hala güçlü olduğunu gösterirken, haftalık bazda düşüşlerin geçici olabileceğine işaret ediyor.
Fratantoni: 2026’da konut satışlarında sınırlı büyüme bekleniyor
MBA Başekonomisti Mike Fratantoni, mortgage faiz oranlarındaki sınırlı düşüşe rağmen başvuru hacmindeki azalmaya dikkat çekerek şunları söyledi:
“Yumuşayan iş gücü piyasası, kalıcı enflasyon, yüksek konut arzı ve istikrarlı faiz oranlarının yeni yılda da etkisini sürdüreceğini öngörüyoruz. Bu şartlar altında 2026 yılında konut satışlarında sınırlı bir büyüme yaşanabilir.”
Fratantoni’nin değerlendirmesi, ABD konut piyasasında temkinli bir iyimserlik olduğunu gösteriyor. Özellikle faiz oranlarının belirli bir seviyede kalmaya devam etmesi, potansiyel alıcıların ve refinansman yapmak isteyenlerin hareketlerini doğrudan etkiliyor. 2026 yılı için piyasa oyuncularının beklentisi, faiz indirimlerinin sınırlı olacağı ve piyasanın bu denge içinde ilerleyeceği yönünde.
Mortgage türleri arasında pay değişimleri yaşanıyor
Yeniden finansmanın toplam mortgage başvuruları içindeki payı yüzde 59,1’e yükseldi. Bu oran, refinansman işlemlerinin toplam hacimdeki etkisini ortaya koyarken, faizlerin belirli seviyelerde sabit kalmasının refinansmana yönelimi artırdığını gösteriyor.
Ayarlanabilir faizli mortgage (ARM) başvurularının oranı ise yüzde 8,1’e çıktı. ARM türü kredilere yönelim, özellikle kısa vadeli plan yapan ya da daha düşük başlangıç faizlerinden yararlanmak isteyen alıcılar tarafından tercih ediliyor. FHA kredilerinin payı yüzde 20,8’e yükselirken, VA kredilerinin payı yüzde 15,3’e geriledi. USDA kredilerinde ise yüzde 0,4 oranında sabit bir seyir gözlemlendi.
Mortgage faiz oranlarında sınırlı ancak karışık seyir
30 yıl vadeli sabit faizli mortgage oranı, uyumlu kredilerde yüzde 6,31’e geriledi. Ancak jumbo kredilerde aynı vadede oran yüzde 6,52’ye yükseldi. Bu durum, daha yüksek tutarlı kredilerde risk priminin arttığını ve yatırımcıların bu segmentte daha temkinli olduğunu ortaya koyuyor.
15 yıl vadeli kredilerde faiz oranı yüzde 5,70’e düştü. 5/1 ARM (değişken faizli kredi) oranı ise yüzde 5,79’a çıkarak kısa vadeli faizlerdeki oynaklığın sürdüğünü gösterdi. Bu oranlar, mortgage piyasasında belirgin bir faiz indirim süreci olmasa da, belirli ürünlerde rekabetçi faizlerin sürdüğünü işaret ediyor.
Mortgage başvurularında yıl sonu etkisi ve 2026 projeksiyonları
Mortgage piyasasında Aralık ayında görülen düşüş, yıl sonu tatil döneminin ve mevsimsel etkilerin yanı sıra ekonomik belirsizliklerle de bağlantılı. Özellikle iş gücü piyasasında yaşanan yavaşlama ve enflasyonda kalıcılık beklentisi, tüketicilerin finansal kararlarını daha dikkatli vermesine neden oluyor.
2026 yılında ise Fed’in para politikasında izleyeceği yol haritası, mortgage piyasasının yönü üzerinde belirleyici olacak. Uzmanlar, olası bir faiz indirimi döngüsünün sınırlı olacağını ve piyasanın 2025 seviyelerine benzer şekilde hareket edeceğini öngörüyor.
Sonuç olarak, mortgage başvurularındaki düşüş kısa vadeli bir trend olarak değerlendirilse de, yeniden finansman alanındaki yıllık artış, kredi piyasasında fırsat kollayan bir tüketici davranışı olduğunu gösteriyor. ABD konut piyasasının 2026 yılına girerken nasıl bir performans sergileyeceği, makroekonomik gelişmelere ve Fed’in kararlarına bağlı olarak şekillenecek.