ABD ile İran arasında Hürmüz Boğazı’nın yeniden ticari trafiğe açılmasına yönelik sağlanan geçici mutabakat, küresel enerji piyasalarında dengeleri değiştirdi. Wall Street’in en büyük yatırım bankaları, Orta Doğu’dan petrol akışının beklentilerden çok daha erken ve hızlı bir şekilde toparlanacağı öngörüsüyle ham petrol fiyat tahminlerini art arda aşağı yönlü revize etti.
Büyük bankaların Brent petrol tahminleri eridi
Anlaşmanın ardından jeopolitik risk priminin ortadan kalkmasıyla petrol fiyatları mart ayı başından bu yana en düşük seviyelerine geriledi. Dev bankaların güncel Brent petrol fiyat öngörüleri şu şekilde şekillendi:
| Yatırım Bankası | Dönem / Vade | Eski Tahmin (Varil) | Yeni Tahmin (Varil) |
| Citi | 2026 3. Çeyrek | — | 75 Dolar |
| Citi | 2026 4. Çeyrek | — | 70 Dolar |
| Citi | 2027 Yılı Genel | 80 Dolar | 65 Dolar |
| Goldman Sachs | 2026 Son Çeyrek | 90 Dolar | 80 Dolar |
| Morgan Stanley | 2026 3. Çeyrek | 100 Dolar (Dated Brent) | 90 Dolar |
| Morgan Stanley | 2026 4. Çeyrek | — | 80 Dolar |
Citi’nin temel senaryosu ve emtia sürprizi
Citi analistleri, hazırladıkları raporda yüzde 60 olasılık verdikleri temel senaryoyu paylaştı. Bu senaryoya göre, mutabakat zaptının resmen imzalanmasıyla Hürmüz Boğazı’ndaki ticari gemi trafiği temmuz ortası ile sonu arasında büyük ölçüde normalleşecek. Banka, boğazdaki orta vadeli akışın tamamen güvence altına alınması durumunda, ham petrol fiyatlarının mevcut seviyelerin de varil başına 10 ila 15 dolar altına sarkabileceğini vurguladı.
Petrol tahminlerini düşüren Citi, emtia piyasasının diğer kanadında ise ezber bozan bir revizyona gitti. Banka, güvenli liman algısının değişen dinamikleriyle kıymetli metallerde hedef yükseltti:
-
Altın (0-3 Aylık): Ons başına 4.000 dolardan 4.500 dolara çıkarıldı (6-12 aylık 5.000 dolar tahmini korundu).
-
Gümüş (0-3 Aylık): Ons başına 60 dolardan 70 dolara yükseltildi.
“Tanker trafiğinin toparlanması aylar alabilir”
Morgan Stanley analistleri, geçici anlaşmanın gerilimi azaltmak adına devasa bir adım olduğunu kabul etmekle birlikte, lojistik ve teknik zorluklara karşı piyasayı uyardı. Banka, Basra Körfezi’nden petrol ihracatının temmuz sonuna kadar savaş öncesi seviyelere dönmesini bekleyen Goldman Sachs’a kıyasla toparlanma takvimini biraz daha zamana yaydı.
Morgan Stanley’nin Lojistik Analizi: Tanker trafiğinin tamamen eski ritmine dönmesi birkaç hafta sürebilir. Denize döşenen mayınların temizlenmesi, armatörler ile sigorta şirketleri arasında ticari güvenin yeniden tesisi ve rotasını başka bölgelere çeviren dev gemilerin geri dönmesi zaman alacaktır. Ayrıca üretimin tam kapasite başlaması için önce bölgedeki ihracat depolarının boşaltılması gerekiyor; bu yüzden Körfez’e giren boş tankerlerin sayısı, ayrılan yüklü tankerler kadar kritik bir gösterge olacak.
Banka, bu teknik gerekçelerle kaybedilen küresel petrol üretiminin yüzde 50’sinin eylül, yüzde 80’inin aralık ayına kadar geri döneceğini, kalan kısmın ise 2027’nin ilk aylarında sisteme dahil olacağını öngörüyor.
Gözler cuma günü İsviçre’de
Küresel enerji arzını doğrudan etkileyecek olan bu stratejik anlaşmanın nihai imza töreni için geri sayım başladı. Detayları henüz kamuoyuyla tam olarak paylaşılmayan anlaşmayı resmen yürürlüğe koymak üzere, ABD ve İran heyetlerinin bu hafta cuma günü İsviçre’de bir araya gelerek resmi imzaları atması bekleniyor.