UBS Avrupa Hisse Senedi Başstratejisti ve Türev Ürünler Başkanı Gerry Fowler, yapay zeka hisselerinde yaşanan son satış dalgasının ardından büyük ölçekli bulut bilişim şirketlerinin değerlemelerinin cazip seviyelere gerilediğini belirtti.
UBS stratejisti değerleme çarpanlarındaki geri çekilmeye dikkat çekti
Bloomberg’e konuşan Fowler, piyasaların yapay zeka yatırım döngüsünün muhtemel süresinden daha kısa bir dönemi fiyatladığını ifade etti. Stratejiste göre, son dönemde teknoloji hisselerinde görülen satışlar, yapay zeka yatırımlarının uzun vadeli potansiyelini tam olarak yansıtmıyor.
Fowler, yıllık gelirleri yüzde 10 ila yüzde 20 arasında büyüyen büyük bulut bilişim şirketlerinin 20’nin altında fiyat/kazanç çarpanlarıyla işlem görmesinin oldukça olumsuz bir beklentiye işaret ettiğini söyledi. Bu çerçevede şirketlerin hisselerine yeniden yatırım yapılmasına yönelik güçlü bir talep bulunduğunu değerlendirdi.
Yıllık gelirleri yüzde 10 ila yüzde 20 büyüyen büyük bulut bilişim şirketlerinin 20’nin altında fiyat/kazanç çarpanlarıyla işlem görmesi oldukça olumsuz bir beklentiye işaret ediyor.
2027 yılı yapay zeka harcamalarında dönüm noktası olarak öngörülüyor
Büyük teknoloji şirketlerinin yüksek yapay zeka harcamalarından getiri elde etmeye başlayacakları döneme yaklaşıyor olabileceğini belirten Fowler, 2027 yılında önemli bir dönüm noktası yaşanabileceğini öngördü.
Fowler, veri merkezlerinin teslim edilmesiyle birikmiş siparişlerin karşılanmaya başlanacağını ve gelir artışının sermaye harcamalarına yetişebileceğini ifade etti. Bu süreç, şirketlerin yapay zeka altyapısına yönelik yatırımlarının finansal getirilere dönüşme hızını belirleyecek unsurlardan biri olarak değerlendiriliyor.
Tedarikçi şirketlere yönelik likidite akışı sürüyor
Piyasadaki likiditenin ortadan kaybolmadığını, bunun yerine bellek üreticileri gibi tedarikçi şirketlere yöneldiğini belirten Fowler, bu şirketlerin elde ettikleri nakdi yatırımcılara geri aktarmaya başladığını kaydetti. Stratejiste göre bu durum, büyük teknoloji şirketleri ekosistemindeki sermaye hareketlerinin yön değiştirdiğine işaret ediyor.
Fowler’ın değerlendirmeleri, yapay zeka temalı hisselerde yaşanan son dönem dalgalanmaların ardından büyük bulut bilişim ve teknoloji şirketlerinin finansal performansına ilişkin piyasa tartışmalarının sürdüğü bir döneme denk geliyor.
