Binance Research’ün yeni raporuna göre tokenize gerçek dünya varlıklarının toplam büyüklüğü 34,18 milyar dolara ulaştı. Pazar yılbaşından bu yana yüzde 85,2 büyüdü, ancak bu rakam küresel varlık havuzunun henüz binde birine bile karşılık gelmiyor.
Binance’in araştırma birimi Binance Research, gerçek dünya varlıklarının blokzincire taşınma sürecini konu alan “RWA Aktivasyon Dönemi” başlıklı bir rapor yayımladı. Tokenizasyon, altın, tahvil ve hisse senedi gibi geleneksel varlıkların veya bu varlıklara ilişkin hakların blokzincir üzerinde dijital tokenlarla temsil edilmesi anlamına geliyor. Rapora göre 15 Eylül 2026 itibarıyla zincir üstündeki toplam RWA varlık büyüklüğü 34,18 milyar dolara ulaştı.
Büyüme farklı varlık sınıflarına yayılıyor
Raporda, tokenizasyonun artık yalnızca kripto varlıklara dayalı teminatlarla sınırlı kalmadığı, getiri sağlayan geleneksel varlıklara doğru genişlediği belirtiliyor. Tahvil ve para piyasası fonları 18,29 milyar dolarlık büyüklükle en büyük kategori konumunu koruyor. Bu kategori, yıl içinde zincir üstü varlıklardaki toplam artışın yüzde 54,7’sini tek başına oluşturuyor.
Türkiye’de de yaygın bir birikim aracı olan altının yer aldığı tokenize altın ve emtia kategorisi, 2026 başından bu yana yüzde 46,6 büyüdü. Aynı dönemde özel kredi kategorisi yüzde 43,6, gayrimenkul ise yüzde 17,9 oranında genişledi. Tokenize hisse senetleri ise yüzde 390,4’lük artışla oransal olarak en hızlı büyüyen kategori oldu.
Rapor, farklı varlık sınıflarında benimsemenin yaygınlaştığını, ancak bu sınıfların belirgin biçimde farklı hızlarda ilerlediğini ortaya koyuyor.
Tokenizasyonda büyüklüğün yanında kullanım da ölçülüyor
Binance Research, tokenizasyonun gelişimini iki yeni ölçütle değerlendiriyor. Programlanabilir Varlık Oranı (PAR), tokenize edilmiş varlıkların ilgili geleneksel piyasanın büyüklüğüne oranını ölçüyor. Sermaye Aktivasyon Oranı (CAR) ise zincir üstündeki bu varlıkların ne kadarının likidite havuzları, borç verme ve teminat piyasaları gibi finansal uygulamalarda fiilen kullanıldığını gösteriyor.
Rapora göre tokenizasyona konu olabilecek başlıca varlık kategorilerinin küresel büyüklüğü 300 trilyon doları aşıyor. Zincir üstündeki 34 milyar doları aşan varlık hacmi, bu devasa pazarın yalnızca yaklaşık yüzde 0,01’ine karşılık geliyor. En büyük kategori olan tahvil ve para piyasası fonlarında bile oran yüzde 0,0171 düzeyinde kalıyor.
Tokenize varlıkların yüzde 12’si finansal uygulamalarda kullanılıyor
Kullanım tarafında ise genel Sermaye Aktivasyon Oranı yaklaşık yüzde 12 seviyesinde bulunuyor. Bu oran, rapor kapsamında izlenen her 100 dolarlık tokenize varlığın yaklaşık 12 dolarının likidite havuzları, borç verme ve teminat uygulamalarında fiilen kullanıldığı anlamına geliyor.
Kategoriler arasında belirgin farklar dikkat çekiyor. Özel kredi kategorisi, yüzde 49,67 ile en yüksek aktivasyon oranına sahip alan olarak öne çıkıyor.
Rapor, yeni varlık ihracına gerek kalmadan kullanımın artmasıyla zincir üstünde çalışan sermayenin önemli ölçüde büyüyeceğine dikkat çekiyor. Bu nedenle sektörün bir sonraki aşamasında belirleyici olanın yalnızca daha fazla varlığı zincir üstüne taşımak değil, bu varlıkları ihraç sonrasında da kullanılabilir kılmak olacağı değerlendiriliyor.
Varlık büyüklüğü ve kullanım birlikte değerlendirilmeli
Raporun yazarları Binance Research’ten Moulik Nagesh ve Kexin Liu, değerlendirmelerinde şu ifadelere yer verdi:
Tokenizasyonun ilk aşaması, varlıkları zincir üstüne taşımak üzerine kuruluydu. Bu rapor, bir sonraki aşamanın bu varlıkların ne kadar kullanılabildiğiyle ölçülebileceğini net biçimde ortaya koyuyor. Gerçek dünya varlıklarının dijital ortamda nasıl değerlendirilebileceği sorusunun önümüzdeki dönemde çok daha fazla konuşulacağını düşünüyoruz.
Binance Research’e göre sektör açısından en güçlü sinyal, varlık büyüklüğündeki artıştan çok PAR ve CAR göstergelerinin birlikte yükselmesi olacak. Bu tablo, tokenizasyonun yalnızca varlık ihracından düzenli finansal kullanıma doğru ilerlediğine işaret edecek.
