Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Ocak ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında, politika faizini beklentilerin altında bir oranla 100 baz puan indirerek %38’den %37’ye çekti. Karar, piyasa analistleri arasında sürpriz olarak değerlendirilirken, Merkez Bankası sıkı para politikası duruşunun devam edeceğini vurguladı.
Piyasa 150 baz puan indirim bekliyordu
Faiz kararı öncesinde ForInvest Haber’in 20 ekonomistle gerçekleştirdiği ankette, ortalama beklenti 150 baz puanlık faiz indirimi yönündeydi. Ancak TCMB, daha temkinli bir adım atarak politika faizini yalnızca 100 baz puan indirdi. Böylece bir hafta vadeli repo ihale faiz oranı %37 seviyesine çekilmiş oldu.
Kurul ayrıca, gecelik borç verme faiz oranını %41’den %40’a, gecelik borçlanma faiz oranını ise %36,5’ten %35,5’e düşürdü.
Enflasyonun ana eğiliminde gerileme sinyalleri
Merkez Bankası, karar metninde enflasyona ilişkin değerlendirmelere de yer verdi. Aralık ayında enflasyonun ana eğiliminde gerileme yaşandığı belirtilirken, Ocak ayı öncü verilerinin gıda fiyatları öncülüğünde bir artışa işaret ettiği kaydedildi. Ancak bu artışın sınırlı kaldığı da ifade edildi.
Karar metninden öne çıkan diğer ifadeler şöyle:
- “Enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışlarında iyileşme işaretleri görülmekle birlikte dezenflasyon süreci açısından riskler devam etmektedir.”
- “Talep koşulları, dezenflasyona destek vermeye devam etmektedir ancak bu destek kısmen zayıflamıştır.”
Faiz adımları ‘veri odaklı’ olarak belirlenecek
TCMB, ileriye dönük para politikası duruşunu yine enflasyon gerçekleşmeleri, ana eğilim ve beklentiler doğrultusunda şekillendireceğini belirtti. Kurul, dezenflasyon sürecinin gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde, toplantı bazlı ve ihtiyatlı bir yaklaşımla faiz kararlarının gözden geçirileceğini vurguladı.
Metinde dikkat çeken diğer unsurlar:
- “Enflasyon görünümünün ara hedeflerden belirgin biçimde ayrışması durumunda, para politikası duruşu sıkılaştırılacaktır.”
- “Parasal aktarım mekanizması gerektiğinde makroihtiyati adımlarla desteklenecektir.”
Kredi ve mevduat piyasası yakından izlenecek
TCMB açıklamasında, finansal piyasalarda özellikle kredi ve mevduat faizlerindeki gelişmelerin öngörülerin dışında seyretmesi halinde, makroihtiyati tedbirlerin devreye alınabileceğini ifade etti. Ayrıca, likidite yönetimi araçlarının etkin şekilde kullanılacağı da belirtildi.
Kurul, para politikasının nihai hedefi olan enflasyonun orta vadede %5 hedefine ulaşması için gerekli koşulların sağlanacağını ve kararların şeffaf, veri odaklı bir çerçevede alınmaya devam edeceğini vurguladı.
Uzmanlar: Beklentilerin altındaki indirim ‘ihtiyatlı’ bir mesaj
Finans çevrelerinde karar, Merkez Bankası’nın piyasaları gözlemlediği ve daha dikkatli bir politika izlediği şeklinde yorumlandı. Beklentilerin altında kalan faiz indirimi, özellikle kur ve enflasyon baskılarını göz önünde bulundurarak daha kademeli bir gevşeme stratejisine işaret ediyor.
Bazı ekonomistler, kararın ardından TL üzerindeki baskının azalabileceğini ancak reel faiz dengesi açısından Merkez’in iletişimini güçlendirmesi gerektiğini ifade ediyor.
Toplantı özeti beş iş günü içinde açıklanacak
PPK karar metninde yer aldığı üzere, Para Politikası Kurulu Toplantı Özeti beş iş günü içerisinde kamuoyuyla paylaşılacak. Özet, TCMB’nin enflasyon görünümüne ilişkin detaylı değerlendirmelerini ve gelecek adımlara dair ipuçlarını içerecek.