Sentix: Küresel ölçekte iyileşme sinyalleri geliyor, Almanya ise ayrışmaya devam ediyor

Uluslararası davranışsal finans araştırma kuruluşu Sentix’in yayımladığı Mayıs 2026 Ekonomik Duyarlılık Anketi, küresel ekonomi ve Avrupa piyasalarına dair çarpıcı veriler ortaya koydu. Rapora göre, küresel ölçekte belirgin iyileşme sinyalleri gelirken, Avrupa’nın lokomotif ekonomisi Almanya bu pozitif tablodan ayrılarak olumsuz seyrini sürdürüyor.

Euro Bölgesi’nde Resesyon Riski ve ECB’nin İkilemi

Euro Bölgesi genel endeksi, mayıs ayında 2,7 puanlık bir toparlanma göstererek eksi 16,4 puana yükseldi. Alt endekslere bakıldığında; mevcut durum endeksi 1,3 puan, beklentiler endeksi ise 4,1 puan artış kaydetti. Ancak her iki alt endeksin de hala negatif bölgede kalması, bölgedeki resesyon riskinin güncelliğini koruduğuna işaret ediyor. Sentix yetkilileri, bu ılımlı toparlanmanın yatırımcıların İran geriliminde daha fazla tırmanış beklemediğini gösterdiğini vurguladı.

Diğer yandan, Avrupa Merkez Bankası (ECB) zorlu bir politika ikilemiyle karşı karşıya:

• Enflasyon Beklentileri: Enflasyon beklenti barometresi eksi 42,75 puanla yıllık dip seviyelerine yakın seyrediyor.

• Faiz Çıkmazı: Yüksek enflasyon görünümü faiz artışını zorunlu kılarken; başta Almanya olmak üzere daralan bölge ekonomileri acil faiz indirimlerine ihtiyaç duyuyor.

• Barometreler: Merkez bankası barometresi eksi 14,75, maliye barometresi ise eksi 29,5 puan seviyesinde bulunuyor.

Almanya’da Tablo Giderek Kararıyor

Araştırmanın en dikkat çekici bulgusu ise Almanya cephesindeki sert ayrışma oldu. Geleneksel olarak ihracata dayalı yapısıyla küresel toparlanmalardan ilk faydalanan ülkelerin başında gelen Almanya, bu kez tablonun tamamen dışında kaldı.

Almanya genel endeksi 3,2 puan daha gerileyerek eksi 30,9 puana indi ve Ocak 2025’ten bu yana en düşük seviyesini gördü. Hem mevcut durum hem de beklentiler endeksinin hızla düşmeye devam ettiği Almanya, Sentix’in araştırdığı tüm bölgeler arasında bu denli olumsuz eğilim sergileyen tek ülke oldu. Raporda, ülkede yaşanan hükümet krizinin ekonomik sorunları daha da derinleştirdiğine dikkat çekildi.

Küresel Ölçekte Güçlü Toparlanma

Almanya ve Euro Bölgesi’ndeki kırılganlığa karşın, dünyanın geri kalanında ekonomik duyarlılık hızla toparlanıyor. Küresel genel endeks mayıs ayında 6,5 puan artış kaydederken, bölgesel yükselişler şu şekilde gerçekleşti:

• ABD Endeksi: 7,6 puan artış.

• Asya Endeksi (Japonya hariç): 8,4 puan artış.

• Japonya Endeksi: Asya geneline benzer güçlü bir oranda yükseliş.