Morgan stanley: 10 yıllık tahvil getirileri %4’ün altına inebilir

ABD devlet tahvillerindeki yatırımcılar, Federal Rezerv’in enflasyon endişesinden yavaşlayan ekonomik büyüme kaygılarına odaklanması gerektiğine dair pozisyon almaya başladı. Bu eğilim, Hazine tahvillerinin üst üste altı seans boyunca değer kazanmasına neden oldu ve getirileri yılın en düşük seviyelerine çekti.

10 yıllık tahvil getirileri %4’ün altına inebilirMorgan Stanley stratejistleri, Fed’e ilişkin piyasa beklentilerinin değişmesi durumunda, 10 yıllık tahvil getirilerinin %4’ün altına gerileyebileceğini öngördü. Banka, yatırımcıların bu yıl için iki, gelecek yıl ise bir faiz indirimi beklentisini yeniden fiyatlamaya başladığını ve piyasanın yaklaşık %3,65 seviyesini fiyatladığını belirtti.

Piyasa, pce verilerine odaklandıMorgan Stanley, piyasanın %3,25 seviyesine düşüşü fiyatlaması halinde 10 yıllık tahvil faizlerinin yeniden %4’ün üzerine çıkabileceğini vurguladı. Banka, Ocak ayı kişisel tüketim harcamaları (PCE) fiyat endeksinin açıklanacağı Cuma günü, enflasyon verilerinde belirleyici bir düşüş görülmesini bekliyor.

Morgan Stanley’den Matthew Hornbach liderliğindeki stratejistler, "Merkez bankası söylemi, daha iyi çekirdek PCE enflasyon verilerinin bir sonucu olarak daha güvercin hale gelirse, yatırımcılar daha uzun vadeli tahvillere yönelebilir ve piyasa tarafından ima edilen dip oranlar daha da düşebilir" değerlendirmesinde bulundu.