Küresel hisse fonları, 25 Eylül ile sona eren haftada 44,1 milyar dolar net giriş aldı; bu rakam 8 Temmuz’dan bu yana kaydedilen en yüksek haftalık akış oldu.
Temmuzdan beri en yüksek haftalık giriş, 30 yıllık ABD tahvil faizinin 22 yılın zirvesine çıktığı bir haftaya denk geldi. Yatırımcılar tahvil piyasasındaki sert satışı göz ardı ederek hisse fonlarına yöneldi; iki haftalık çıkış serisi böylece sona erdi.
Lipper verilerine göre bu akışın arkasında iki temel etken yer aldı: yapay zeka iyimserliğinin yeniden güçlenmesi ve petrol fiyatlarındaki geri çekilme. İkinci etken, yükselen tahvil faizlerinin yarattığı baskıyı kısmen dengeledi.
Yapay zeka iyimserliği teknoloji fonlarını taşıdı
Meta’nın Muse adlı yapay zeka aracının ABD uygulama indirme sıralamasında zirveye çıkması, teknoloji hisselerine olan ilgiyi canlandırdı. Güney Kore’nin eylülün ilk 20 gününde yarı iletken sevkiyatları öncülüğünde rekor ihracat açıklaması da çip talebine ilişkin beklentileri olumlu etkiledi.
Goldman Sachs stratejistleri bu hafta yaptıkları değerlendirmede, yapay zeka yatırımlarının 2025 yılında S&P 500 şirketlerinin hisse başına kâr büyümesinin neredeyse yarısını sağladığını belirtti.
Sektörel bazda teknoloji fonlarına 5,29 milyar dolar giriş gerçekleşti; bu rakam 29 Temmuz’dan bu yana en yüksek haftalık seviye. Sağlık fonlarına 804 milyon dolar, isteğe bağlı tüketim fonlarına 492 milyon dolar aktı.
ABD fonları üç ayın zirvesine çıktı
Coğrafi dağılımda ABD hisse fonları öne çıktı. Haftalık 37,6 milyar dolarlık girişle üç ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Avrupa hisse fonları 2,26 milyar dolar, Asya fonları 2,21 milyar dolar net giriş kaydetti.
Toplam küresel hisse fon girişinin yaklaşık yüzde 85’i tek başına ABD fonlarına akarken, diğer bölgeler görece sınırlı kaldı.
Tahvil faizi 22 yılın zirvesinde, fonlara giriş yine de sürdü
ABD 30 yıllık tahvil faizi, güçlü ekonomik veriler ve Fed’in ek faiz artırımına gidebileceği beklentisiyle perşembe günü yüzde 5,5016’ya yükseldi. Bu, 2003’ten bu yana görülen en yüksek seviye. Tahvil faizinin yükselmesi, mevcut tahvillerin değerini düşürür ve hisse gibi risk içeren varlıklardan kaçışı tetikleyebilir; ancak bu hafta tam tersi yaşandı.
Küresel tahvil fonlarına 9,68 milyar dolar net giriş gerçekleşti. Önceki hafta bu fonlardan 73,58 milyon dolarlık sınırlı çıkış yaşanmıştı. Kısa vadeli tahvil fonlarına 2,5 milyar dolar, kredi katılım fonlarına 1,4 milyar dolar akarken devlet tahvili fonlarından 1,47 milyar dolar çıkış oldu.
Altın fonları 11 haftanın 10’unda giriş aldı
Altın ve diğer değerli metal fonlarına 885,6 milyon dolar giriş gerçekleşti. Bu fonlar, son 11 haftanın 10’unda net giriş kaydetmiş oldu; güvenli liman talebinin sürdüğünü gösteriyor.
Enerji fonlarına 89,26 milyon dolar aktı. Para piyasası fonlarından ise ikinci haftada da çıkış devam etti; net satışlar 605 milyon dolara ulaştı.
Gelişmekte olan piyasalarda temkinli dönüş
Gelişmekte olan piyasa tahvil fonlarına 548,99 milyon dolar giriş oldu. Aynı piyasaların hisse fonları iki haftalık çıkışın ardından 29,3 milyon dolarlık sınırlı net giriş kaydetti; bu rakam toparlanmanın henüz erken ve kırılgan olduğuna işaret ediyor.
