JPMorgan: Fed’den bu yıl faiz indirimi beklenmiyor

JPMorgan başekonomisti Michael Feroli’ye göre, Aralık 2025 istihdam raporundaki olumlu veriler ve işsizlik oranının %4,4’e gerilemesi, Fed’in bu yıl faiz indirimine gitme olasılığını azalttı.

Banka, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) politika faizini 2026 boyunca %3,5-3,75 aralığında tutacağını öngördü. JPMorgan ayrıca, 2027’nin üçüncü çeyreğinde 25 baz puanlık artışla üst bandın %4’e çıkabileceğini tahmin etti.

Feroli, “İşgücü piyasasında belirgin bir zayıflama veya enflasyonda keskin bir düşüş olmadığı sürece Fed’in bu yıl faiz indirmesi olası görünmüyor” değerlendirmesinde bulundu. Banka, ikinci çeyrekte işgücü piyasasında sıkılaşma ve dezenflasyon sürecinde yavaşlama bekliyor.

Feroli ayrıca, olası Fed başkan adaylarından Warsh’ın kısa vadede faiz indirimi yanlısı olsa da zamanla daha şahin bir tutum sergileyebileceğini ifade etti. Warsh’ın, Fed bilançosunun küçültülmesi yönünde etkili olabileceğini de sözlerine ekledi.

Ancak daha küçük bir bilançonun faizleri düşürüp düşürmeyeceği konusunda şüpheli olan Feroli, bunun yerine uzun vadeli faizlerde yukarı yönlü baskı oluşabileceğini savundu.