Japonya’da hanehalkı harcamaları eylül ayında yıllık bazda yüzde 6,8 azalarak Eylül 2020’den bu yana en sert gerilemeyi kaydetti ve ekonomistlerin beklentisinin iki katından fazla düşüş gösterdi.
Hanehalkı harcamaları beklentilerin çok üzerinde geriledi
Japonya İçişleri ve İletişim Bakanlığı tarafından salı günü açıklanan verilere göre, enflasyondan arındırılmış hanehalkı harcamaları eylül ayında geçen yılın aynı dönemine kıyasla yüzde 6,8 azaldı. Ekonomistlerin medyan beklentisi ise yüzde 3,1’lik bir düşüş yönündeydi.
Mevsim etkilerinden arındırılmış harcamalar aylık bazda yüzde 2,8 geriledi. Piyasa beklentisi ise yüzde 0,3 oranında artış yönündeydi. Böylece tüketim harcamaları üst üste onuncu ayda da azalma kaydetmiş oldu.
Verilere göre ücretli çalışanların bulunduğu hanelerde tüketim harcamaları yıllık yüzde 10 geriledi. Hanehalkının kullanılabilir gelirinin tüketime ayrılan bölümünü gösteren ortalama tüketim eğilimi yüzde 72,7’ye düşerken, bu oran geçen yılın aynı dönemine göre 9,4 puan azalma gösterdi.
Harcamalardaki gerilemede özellikle ulaştırma, eğitim ve eğlence kalemleri belirleyici oldu. Bakanlık yetkilileri, eylül ayında tüketimin zayıflamasında olumsuz hava koşullarının da etkili olduğunu belirtti. Tokyo’da ayın her günü yağış kaydedilerek bu alanda ilk kez böyle bir durum yaşandığı aktarıldı.
Reel ücretlerdeki artışa rağmen tüketim toparlanmadı
Tüketimdeki sert düşüş, Japonya’da ücret artışlarının hızlandığı bir döneme denk geldi. Geçen hafta açıklanan verilere göre reel ücretler eylülde yıllık yüzde 2,2 artarak üst üste dokuzuncu ayda yükseliş kaydetti. Nominal nakit kazançlar ise yüzde 4,6 artışla Ocak 1997’den bu yana en güçlü yükselişine ulaştı.
Norinchukin Araştırma Enstitüsü Başekonomisti Takeshi Minami, hanehalkının yükselen fiyatlara ilişkin endişeler karşısında kırılganlığını koruduğunu belirtti.
Ücretlerin yükselmesine rağmen tüketici harcamalarının neden toparlanmadığını açıklamak zor.
Minami’nin değerlendirmesi, ücret artışlarının iç talebe yeterince yansımadığını gösteren verilerle örtüşüyor.
BoJ’un aralık ayı faiz kararı önünde yeni belirsizlik oluştu
Tüketim verileri, Japonya Merkez Bankası’nın para politikasında sıkılaşmaya devam etmeye hazırlandığı bir dönemde açıklandı. BoJ, ekim toplantısında politika faizini yüzde 1,25 seviyesinde sabit tutarken, temel enflasyon eğiliminin yüzde 2 hedefine ulaştığını ve fiyat artışlarının bu hedefi aşma riski taşıdığını değerlendirmişti.
Piyasa katılımcılarının önemli bir bölümü, bankanın 18 Aralık’taki toplantısında yeni bir faiz artışına gitmesini bekliyor. Ancak zayıf tüketim görünümü, merkez bankası açısından iki yönlü bir risk oluşturuyor.
- Enflasyonun düşürülmesi hanehalkının satın alma gücünü destekleyebilir.
- Daha yüksek faiz oranları konut kredileri ve diğer borçlanma maliyetleri üzerinden tüketiciler üzerinde ilave baskı yaratabilir.
Minami, tüketim harcamaları zayıf seyrederken yalnızca yapay zeka bağlantılı güçlü taleple sınırlı kalan bir görünümde faiz artırımı kararının hızlandırılmasının zor olacağını belirtti.
