Fitch Ratings, küresel ESG sukuk ihracının 2026 yılının ilk 9 ayında yıllık bazda yüzde 46 azalarak 7,1 milyar dolara gerilediğini açıkladı; geri çekilmede İran’daki çatışmaların yarattığı dalgalanmalar etkili oldu.
ESG sukuk ihracı İran kaynaklı çatışmalarla geriledi
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, küresel çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) kriterlerine uygun sukuk ihracının 2026 yılının ilk 9 ayında önemli ölçüde daraldığını duyurdu. Kuruluşun açıklamasına göre, söz konusu dönemde gerçekleştirilen ESG sukuk ihracı yıllık bazda yüzde 46 azalarak 7,1 milyar dolara geriledi.
Fitch Ratings, bu düşüşün temel nedeni olarak İran’daki çatışmaların piyasalarda yarattığı dalgalanmaları gösterdi. Kuruluşun değerlendirmesinde, jeopolitik gerilimlerin yatırımcı güvenini ve ihraç kararlarını doğrudan etkilediği ifade edildi.
Fitch Ratings’in raporunda, küresel ESG sukuk piyasasının gelişmekte olan ülkelerin borçlanma piyasalarında önemli bir segment olmaya devam etmesinin beklendiği belirtildi. Kuruluş, ihraçların ağırlıklı olarak belirli ülkelerde yoğunlaşmaya devam edeceğini öngördü.
- Malezya
- Suudi Arabistan
- Endonezya
- Birleşik Arap Emirlikleri
Raporda, jeopolitik riskler dahil makroekonomik dalgalanmaların yanı sıra şeriat kurallarına ve ESG çerçevelerine uyumun getirdiği ilave yükümlülüklerin de sektörün büyümesini sınırladığı kaydedildi. Bu yapısal kısıtların, ihraççıların piyasaya erişimini ve ihraç süreçlerinin karmaşıklığını artırdığı belirtildi.
Fitch yetkilisi kredi kalitesinin güçlü kaldığını bildirdi
Fitch Ratings Küresel İslami Finans Başkanı Bashar Al Natoor, Çin hariç gelişmekte olan ülkelerde dolar cinsinden ihraç edilen ve tedavülde bulunan ESG borçlanma araçlarının yaklaşık yüzde 20’sini, 2026’nın üçüncü çeyreği sonunda ESG sukukların oluşturduğunu açıkladı. Bu oran, ESG sukukların gelişmekte olan piyasalardaki dolar cinsi borçlanma araçları içindeki payının korunduğuna işaret etti.
Al Natoor, ESG sukukların kredi kalitesinin güçlü kalmaya devam ettiğini vurguladı. Yetkili, derecelendirilen ESG sukukların yüzde 95’inin yatırım yapılabilir seviyede bulunduğunu belirtti.
Derecelendirilen ESG sukukların yüzde 95’i yatırım yapılabilir seviyede bulunuyor ve ihraççıların yaklaşık yüzde 75’i durağan kredi notu görünümüne sahip.
Al Natoor’un açıklamasına göre, ihraççıların yaklaşık yüzde 75’i durağan kredi notu görünümüne sahip bulunuyor. Bu veri, ihraç hacmindeki daralmaya karşın piyasadaki kredi profilinin bozulmadığına işaret ediyor.
Fitch yetkilisi, küresel ESG yatırımcılarından gelen talebin ve ihraççıların finansman kaynaklarını çeşitlendirme stratejilerinin piyasayı desteklediğini ifade etti. Al Natoor, buna karşın jeopolitik dalgalanmaların, faiz oranlarına ilişkin belirsizliklerin ve yatırımcıların gelişmekte olan ülke borçlanma araçlarına yönelik iştahının piyasa algısını etkileyebileceği uyarısında bulundu.
Tedavüldeki ESG sukuk büyüklüğü 62 milyar dolara ulaştı
Fitch verilerine göre, ihraç tarafındaki daralmaya karşın tedavüldeki ESG sukukların toplam büyüklüğü yıllık bazda yüzde 13 artarak yaklaşık 62 milyar dolara ulaştı. Bu artış, önceki dönemlerde gerçekleştirilen ihraçların stok büyüklüğünü desteklemeye devam ettiğini gösteriyor.
Yılın ilk 9 ayında gerçekleştirilen ESG sukuk ihraçlarının dağılımına bakıldığında, Malezya yüzde 67 ile en büyük payı alırken, Suudi Arabistan yüzde 29’luk payla ikinci sırada yer aldı. Bu iki ülke, toplam ihraçların büyük bölümünü oluşturarak piyasadaki yoğunlaşmanın sürdüğünü ortaya koydu.
Fitch Ratings’in değerlendirmesi, ESG sukuk piyasasının önümüzdeki dönemde de belirli ülkeler etrafında şekillenmeye devam edeceğine, ancak jeopolitik ve makroekonomik koşulların ihraç hacimleri üzerinde belirleyici rol oynayacağına işaret etti.
