Fed, temmuz ayı sonunda Japonya ile ortaklaşa yürütülen yen destekleme müdahalesinde kendi kaynaklarının kullanılmadığını açıkladı. Operasyonun tamamı ABD Hazine Bakanlığı fonlarıyla gerçekleştirildi.
Yazın son günlerinde döviz piyasalarında dikkat çeken bir hareket yaşandı. ABD ve Japonya ortak bir adımla yeni desteklemek için piyasaya müdahale etti. Ancak bu müdahalenin perde arkasına dair merak edilen bir soru vardı: Para nereden geldi? Fed açıkladığı tutanaklarla bu soruyu yanıtladı.
New York Fed yalnızca aracı rolü üstlendi
Fed’in eylül ayı toplantı tutanaklarına göre, New York Fed operasyonda doğrudan taraf olmadı. Kurum, “yalnızca ABD Hazinesi’nin mali ajanı” sıfatıyla hareket etti.
Müdahale, Hazine’nin kendi fonları kullanılarak yürütüldü. Fed‘in ABD devlet tahvilleri ve diğer menkul kıymetleri içeren Sistem Açık Piyasa Hesabı, kısaca SOMA olarak bilinen portföy, bu işlemde hiç kullanılmadı. SOMA, Fed’in para politikası uygularken devlet tahvili alıp sattığı ana portföy niteliği taşıyor.
Dolardaki değer kaybında yen müdahalesinin payı vurgulandı
Toplantı tutanaklarında, ticaret ağırlıklı dolar endeksinin son dönemde gerilediği belirtildi. Bu gerilemenin arkasında faiz oranı farklarının daralması ve yurt dışında büyümenin iyileşmesi gösterildi.
Tutanaklarda yer alan değerlendirmeye göre, temmuz sonundaki ortak ABD-Japonya müdahalesi de dolardaki değer kaybına doğrudan katkı sağladı. Bu etkinin nedeni, yenin döviz endekslerindeki ağırlığı olarak açıklandı.
Ticaret ağırlıklı dolar, faiz oranı farklarının daralmasını ve yurt dışı büyümesindeki iyileşmeyi yansıtarak başlıca yabancı ekonomilerin para birimleri karşısında değer kaybetti. Temmuz sonunda yenin desteklenmesi amacıyla yapılan ortak ABD-Japonya müdahalesi de, yenin döviz endekslerindeki önemli ağırlığı göz önüne alındığında, dolardaki değer kaybına doğrudan katkıda bulundu. Yönetici, Masa’nın yalnızca ABD Hazinesi’nin mali vekili olarak hareket ederek döviz piyasasına ABD Hazinesi fonlarıyla müdahale ettiğini; Sistem Açık Piyasa Hesabı portföyünün işin içinde olmadığını kaydetti.
Bu açıklama, piyasa katılımcıları için merkez bankası operasyonları ile hazine operasyonlarının birbirinden ayrı tutulduğunu gösteriyor. Fed’in para politikası duruşu ile döviz müdahalesi arasında doğrudan bir bağ kurulmadığı anlaşılıyor.
