İngiltere’de İşçi Partili Andy Burnham’ın ara seçimi kazanarak parlamentoya girmesinin ardından başbakanlık koltuğu için en güçlü aday haline gelmesi, ekonomi çevrelerinde yeni maliye politikalarının ne olacağına yönelik tartışmaları alevlendirdi. Finans dünyasının önde gelen analistleri, olası bir lider değişimi senaryosunda sterlin, tahvil piyasası ve bütçe dengelerini mercek altına aldı.
RSM UK: “Harcamalar borçlanmayla değil, vergiyle finanse edilebilir”
Danışmanlık şirketi RSM UK‘in ekonomisti Thomas Pugh, Andy Burnham’ın başbakanlığa yükselmesinin artık güçlü bir olasılık olduğunu ancak bunun maliye politikasında radikal bir kırılma yaratmayacağını öngörüyor.
Pugh’ın analizinde öne çıkan başlıklar şunlar: Mali Kurallara Bağlılık: Burnham hanehalkını desteklemek için kamu harcamalarını artırmak istiyor. Ancak geçmişte yaşanan piyasa şoklarını tekrarlamamak ve tahvil piyasasında bir tedirginlik yaratmamak adına mevcut mali kurallara sadık kalma eğiliminde.
Vergi Artışı İhtimali: Yeni harcama paketlerinin borçlanma yerine daha yüksek vergilerle finanse edilmesi en güçlü senaryo olarak öne çıkıyor.
Borçlanma Riski Masada: Burnham’ın ilk genel seçimi kazanma şansını artırmak adına hızlı ve büyük bir popülist adım atmak isteyebileceğini belirten Pugh, politikanın gevşetilerek daha fazla borçlanmaya gidilmesi ihtimalini de tamamen dışlamıyor.
ING: “Wes Streeting ismi piyasayı rahatlatabilir”
Başbakan Keir Starmer’ın istifası sonrası oluşacak yeni kabine senaryolarını değerlendiren ING stratejisti Francesco Pesole ise sterlin ve parite üzerindeki risklere odaklandı.
Pesole, eski Sağlık Bakanı Wes Streeting’in yeni Maliye Bakanı olması durumunda piyasaların buna kısa vadeli pozitif bir tepki verebileceğini belirtti:
“Wes Streeting, siyasi yelpazenin merkezinde konumlanan bir isim. Piyasalar, harcama iştahı daha yüksek olan Enerji Bakanı Ed Miliband’a kıyasla Streeting’i çok daha olumlu algılayacaktır. Bu senaryo sterline kısa süreli ve sınırlı bir destek sunabilir.”
Bütçe kırılganlığı sterlini baskılamaya devam ediyor
Piyasaların şu an için bu siyasi geçiş sürecine nispeten iyimser yaklaştığını ifade eden Pesole, İngiltere ekonomisinin yapısal kırılganlıklarına dair önemli bir hatırlatmada bulundu. Geçmiş tecrübelerin, İngiltere bütçesine yönelik en ufak bir kaygının bile devlet tahvilleri (Gilt) ve sterlinde orantısız satış dalgalarına yol açabildiğini gösterdiğini vurgulayan stratejist, sterlin üzerindeki risklerin genel olarak aşağı yönlü kalmaya devam ettiğini savundu.
Yaz ayları için avro/sterlin parite tahmini
İngiltere Merkez Bankasının (BOE) para politikası adımlarının da kur üzerinde belirleyici olacağını belirten ING stratejisti, bankanın piyasa beklentilerinin gerisinde kalması durumunda oluşacak tabloyu paylaştı.
Pesole, BOE’nin beklenen ölçüde faiz artırımlarına gitmemesi halinde, anlık olarak 0,8627 seviyesinde bulunan avro/sterlin (EUR/GBP) paritesinin yaz aylarında 0,8700’in üzerine çıkabileceğini öngördü.