Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, ABD ekonomisinin mevcut durumu ve para politikasının seyri hakkında önemli açıklamalarda bulundu. Waller, faiz oranlarının hâlâ nötr seviyenin üzerinde olduğunu belirterek, enflasyonun düşüş eğiliminde olduğunu ve işgücü piyasasındaki zayıflığa rağmen dramatik adımların gerekmediğini vurguladı.
Fed’in faiz oranı nötr seviyenin üzerinde kalmaya devam ediyor
Christopher Waller, Federal Rezerv’in politika faizinin şu anda nötr faiz seviyesinin 50 ila 100 baz puan üzerinde olduğunu açıkladı. Bu ifade, Fed’in halen kısıtlayıcı bir para politikası sürdürdüğü anlamına geliyor. Nötr faiz, ekonominin ne daraldığı ne de hızlandığı bir denge seviyesi olarak kabul ediliyor. Waller’a göre Fed, bu seviyenin üzerinde kalarak enflasyonu aşağı çekme sürecini destekliyor.
Waller, “Politika faizimiz hâlâ nötr seviyenin oldukça üzerinde. Ancak mevcut veriler, ılımlı bir gevşeme için alan tanıyor” diyerek, Fed’in faiz indirimlerine devam etmesi gerektiğine işaret etti.
“İşgücü piyasası çok yumuşak, ancak uçurumdan aşağı gitmiyoruz”
Waller, istihdam artışının zayıf olduğunu ve işgücü piyasasında genel olarak “çok yumuşak” bir görünüm olduğunu söyledi. Özellikle yeni istihdam yaratma hızının geçmiş dönemlere göre oldukça düşük olduğunu belirten Waller, “Bu veri iyi değil ama işgücü piyasası çöküşte değil. Uçurumdan aşağı gittiğimizi söyleyemeyiz” ifadelerini kullandı.
Buna rağmen Waller, Fed’in faiz indirimi kararlarının bu zayıf istihdama olumlu etki yapacağını, 2026 yılında daha güçlü bir ekonomik tablo beklediğini söyledi. “2026, işgücü piyasası açısından daha pozitif bir yıl olabilir” değerlendirmesinde bulundu.
Fed’in 2026’ya yönelik beklentisi: Enflasyon düşecek, büyüme toparlanacak
Waller’a göre, enflasyon beklentileri piyasada yerleşik hale gelmiş durumda ve kısa vadede yeniden hızlanma olasılığı düşük. “Enflasyon halen hedefin üzerinde ama yönü aşağı. Önümüzdeki aylarda daha da düşmesini bekliyoruz” diyen Waller, piyasadaki fiyatlama davranışlarının da bu beklentiyle uyumlu olduğunu söyledi.
Bu açıklama, Fed’in %2’lik enflasyon hedefine olan güvenini yansıtırken; Waller aynı zamanda agresif faiz indirimlerine gerek olmadığını, bunun yerine kademeli bir gevşeme sürecinin daha sağlıklı olacağını vurguladı.
Yapay zekâ ve istihdam: Etkiler henüz net değil
Waller, yapay zekânın işgücü piyasasına etkisinin henüz netleşmediğini ve bu alanda yapılacak analizlerin orta vadeli politikalar üzerinde belirleyici olacağını ifade etti. Özellikle üretkenlik artışı ve verimlilik konularında yapay zekâ uygulamalarının bazı sektörleri kökten değiştirme potansiyeli taşıdığını belirten Waller, “Henüz net bir tablo yok. Ancak bu alandaki gelişmeleri yakından takip ediyoruz” dedi.
Trump ile Fed başkanlığı için görüşecek
ABD basınında çıkan haberlere göre, mevcut Başkan Jerome Powell’ın görev süresinin 2026’da dolmasının ardından Waller, yeni Fed Başkanı olma ihtimaliyle öne çıkıyor. Bu kapsamda Waller’ın, ABD Başkanı Donald Trump ile bir görüşme gerçekleştireceği belirtiliyor. Bilindiği üzere Trump, Powell döneminde uygulanan sıkı para politikasını sıklıkla eleştirmişti. Waller’ın ise daha dengeli ve veri odaklı bir çizgide ilerlediği görülüyor.
Waller’ın başkan olması halinde Fed’in politikalarında radikal bir değişim beklenmese de, daha yumuşak geçişli ve iletişim odaklı bir liderlik tarzı öne çıkabilir.
Fed’in iletişim stratejisi: Güven inşa etmek öncelikli
Christopher Waller, açıklamalarında Fed’in iletişim stratejisinin önemine de dikkat çekti. Piyasa beklentilerini yönetmek, merkez bankacılığının en önemli bileşenlerinden biri olarak değerlendiriliyor. Waller, “Piyasalarla sağlıklı bir iletişim, para politikasının etkinliğini doğrudan etkiliyor. Beklentileri kontrol altında tutmak için şeffaflık kritik” dedi.
Bu açıklamalar, Fed’in kararlarının sürpriz yaratmadan, önceden yönlendirme ile kademeli olarak uygulanması gerektiği görüşünü yansıtıyor.
Yumuşak iniş senaryosu yeniden masada
Waller’ın açıklamaları, Fed’in “yumuşak iniş” stratejisini yeniden gündeme getirdi. Bu strateji, enflasyonu düşürürken ekonomik büyümeyi tamamen durdurmamak anlamına geliyor. Özellikle faiz oranlarının ılımlı bir hızla indirilmesi, istihdamın desteklenmesi ve üretimin korunması hedefleniyor.
Ekonomistlere göre, Waller’ın yaklaşımı, Fed’in bir resesyon yaratmadan enflasyonu kontrol altına alma çabasının bir parçası olarak okunabilir. “Fed dramatik adımlardan kaçınmalı” diyen Waller, bu yöndeki sinyalleri net bir şekilde verdi.
Piyasalarda ilk tepkiler pozitif
Waller’ın açıklamaları sonrası ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde hafif bir geri çekilme görülürken, hisse senedi piyasaları olumlu tepki verdi. Dolar endeksi sınırlı bir düşüş yaşarken, altın fiyatlarında ise yukarı yönlü bir hareket gözlemlendi. Yatırımcılar, Fed’in faiz indirimi sürecine kararlılıkla devam edeceği mesajını almış durumda.
Bu gelişme, özellikle gelişmekte olan ülke piyasalarına yönelik sermaye akışlarını da pozitif etkileyebilir. Türkiye gibi yüksek faiz ortamında rekabet eden ekonomiler için bu tarz açıklamalar, küresel para politikası bağlamında belirleyici olabilir.
Sonuç: Kademeli gevşeme, veri odaklı politika
Christopher Waller’ın mesajları, Fed’in para politikasında keskin dönüşler yerine kontrollü, veri odaklı ve piyasa dostu bir yaklaşımı sürdüreceğine işaret ediyor. 2026 yılında enflasyonda düşüş, işgücü piyasasında toparlanma ve faizlerde kademeli geri çekilme beklentisi güçlü şekilde dile getiriliyor.
Yatırımcılar ve ekonomistler açısından bu açıklamalar, Fed’in bir yandan istikrarı korurken diğer yandan büyümeyi destekleme kararlılığını yansıtıyor. Önümüzdeki dönemde ekonomik göstergeler, Fed’in politika rotasını belirlemede kritik rol oynayacak.