State Street Global Advisors Altın Stratejisi Birimi, tırmanan faiz beklentileri ve ABD Hazine tahvili getirilerindeki keskin artışın kısa vadede altın fiyatları üzerinde satış baskısı yaratabileceğini, ancak makroekonomik koşulların önümüzdeki altı ay içerisinde ons altını 5.000 dolar seviyesine taşıma potansiyelini koruduğunu açıkladı.
Kısa vadeli faiz baskısı ve 4.000 dolar desteği
Kurumun yayımladığı eylül ayı raporunda, küresel makroekonomik dinamiklerin altın fiyatlamaları üzerindeki kısa ve orta vadeli etkileri detaylandırıldı. Öne çıkan değerlendirmeler şu şekildedir:
- Faiz ve Dolar Baskısı: Piyasaların ağustos ortasından bu yana iki ek faiz artırımını fiyatlaması ve güçlenen dolar endeksi, emtiadaki yükseliş ivmesini kısıtlıyor. Fed’in olası faiz adımlarının yüksek reel getiriler aracılığıyla altın üzerindeki fırsat maliyetini artırdığı ifade ediliyor.
- Kritik Destek Seviyesi: Kurum, fiyatlardaki olası geri çekilmelerde ons başına 4.000 dolar seviyesinin en kritik destek noktası olarak izlendiğini belirtti.
- 6 Aylık Hedef 5.000 Dolar: Kısa vadeli olumsuzluklara karşın State Street, makroekonomik dengelerin altının önümüzdeki altı ay içerisinde 5.000 dolar seviyesine ulaşma potansiyelini desteklediğini vurguladı.
- Artan Küresel Riskler: ABD, İngiltere, Fransa ve Almanya’da vade primlerinin 2011’den bu yana en yüksek seviyelere tırmanması ve ABD kamu borcunun ağustos ayında 40 trilyon dolar sınırını aşması finansal risk algısını yükseltiyor.
Çin’den rekor ithalat ve kurumsal talep patlaması
Fiyatlardaki kısa vadeli dalgalanmaya karşın, fiziki ve finansal talep tarafındaki güçlü görünümün uzun vadeli yükseliş beklentisini desteklediği kaydedildi:
- Çin’in Rekor İthalatı: Çin’in parasal olmayan altın ithalatı, yılın ilk yedi ayında yüzde 78 artarak 1.000 tonluk rekor seviyeye ulaştı.
- ETF ve Opsiyon Akımları: Küresel altın ETF’lerine ağustos ayında yaklaşık 17 milyar dolarlık güçlü giriş gerçekleşti. Türev piyasalardaki opsiyon akımlarının alım (call) yönlü pozisyonlara kayması, piyasa genelinde uzun vadeli yükseliş beklentisinin korunduğuna işaret ediyor.
