S&P Global Ratings Finansal Kurumlar Direktör Yardımcısı Anais Ozyavuz, bankaların performansının büyük ölçüde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB)'nin atacağı adımlara bağlı olacağını söyledi. Ozyavuz, ForInvest Smart Content'ten Onur Kuzu'nun bankacılık sektörüne ilişkin sorularını yanıtladı.
TCMB'nin adımları bankaların kârlılığını belirleyecek
Ozyavuz, "Ana senaryomuz, TCMB'nin gösterge faizini bir süre %46 olan mevcut seviyesinde tutup ardından yaz aylarından itibaren kademeli faiz indirimleri yapacağı yönünde. Bu varsayım, kurun istikrar kazanacağı, rezervlerin bir ölçüde yeniden artacağı ve aylık enflasyonun kabul edilebilir seviyede seyredeceği öngörülerini temel alıyor" ifadelerini kullandı.
Ozyavuz, "TCMB'den faiz artırımı beklemiyoruz. Ancak mali istikrar veya dezenflasyon konusunda ciddi risklerin oluşması halinde faiz artırımı ihtimali gündeme gelebilir. Bunun yerine makroihtiyadi tedbirlerin kullanılacağını düşünüyoruz" dedi.
Marjlarda baskı, kârlılıkta toparlanma beklentisi
Ozyavuz, faiz artışı öncesinde 2025 yılında varlık kalitesinde bir miktar bozulma beklediklerini, bunu faiz marjlarındaki iyileşme ve operasyonel giderlerin azalmasıyla dengeleyeceklerini öngördüklerini söyledi. Ancak yapılan faiz artışının bu senaryonun gerçekleşmesini geciktireceğini belirtti.
Mevcut durumda daha sıkı finansman koşulları nedeniyle ilave varlık kalitesi bozulması ve 2. çeyrekte artan fonlama ve swap maliyetleri nedeniyle marjlarda baskı beklediklerini ifade eden Ozyavuz, "Marjlar ve kârlılıkta iyileşmenin ise ancak 3. çeyrek sonu ve 4. çeyrekte belirginleşmesini öngörüyoruz" dedi.
Türk bankaları dirençli, ancak kırılganlıklar sürüyor
Ozyavuz, bankaların performansının büyük ölçüde TCMB'nin atacağı adımlara bağlı olacağını yineleyerek, "Erken bir faiz indirim döngüsüne dönüş — ki bu aşamada uzak bir ihtimal — ve varlık kalitesindeki bozulmanın sınırlı kalması, kârlılıktaki toparlanmayı hızlandırabilir. Tersine, yeni faiz artırımları veya ilave sıkılaştırma adımları, toparlanmayı daha da öteleyebilir" değerlendirmesinde bulundu.
Türk bankalarının genel olarak iyi yönetildiğini ve son on yıllarda hem iç hem de dış kaynaklı şoklara karşı direnç gösterdiklerini vurgulayan Ozyavuz, sektörün piyasa güvenine karşı aşırı hassas olduğunu ve yüksek volatiliteden olumsuz etkilendiğini belirtti. Bankaların kısa vadeli dış finansmana olan yüksek bağımlılığı ise en önemli zayıf yön olarak öne çıktı.