St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem, emtia fiyatlarındaki artış ve güçlü talep nedeniyle enflasyon risklerinin sürdüğünü belirterek, politika faizinin yüzde 3,75-4,00 aralığına çıkarılmasına rağmen ek artışların gerekebileceğini bildirdi.
Fed Yetkilisi Musalem Faiz Artışlarının Sürebileceği Sinyalini Verdi
St. Louis Fed Başkanı Alberto Musalem, küresel ekonomi ve para politikasının gelecekteki seyrine ilişkin değerlendirmelerini paylaştı. Musalem, hem kalıcı talep baskılarının hem de tekrarlayan arz yönlü unsurların fiyat istikrarı üzerindeki riskleri yüksek tutmaya devam ettiğini vurguladı.
İlave bir para politikası sıkılaşması uygulanmaması durumunda enflasyonun hedeflenen seviyelerin üzerinde kalacağını belirten Musalem, 18 ay sonraki süreçte yıllık enflasyonun yüzde 2 hedefinin belirgin şekilde üzerinde seyretme olasılığını daha yüksek gördüğünü ifade etti.
Enerji ve diğer arz kaynaklı değişkenler dışarıda bırakıldığında dahi temel enflasyonun merkez bankası hedefinin yaklaşık 1 puan üzerinde bulunduğunu aktaran Musalem, fiyat artış trendinin yanlış yönde ilerlediğine dikkat çekti.
Merkez bankasının en çok dikkate aldığı temel makroekonomik göstergelerden biri olan PCE enflasyonu temmuz ayında yıllık yüzde 3,7 seviyesinde gerçekleşmişti. Söz konusu gösterge, Nisan 2025 döneminde yüzde 2,3 seviyesine kadar gerilemişti.
Musalem, petrol fiyatlarındaki hareketliliğin yanı sıra bakır gibi temel sanayi metallerindeki fiyat artışlarına da değindi. Sektörel bazda ivme kazanan yapay zeka yatırımlarının ham madde talebini artırması, emtia fiyat şoklarının petrolün ötesine yayılmasına yol açıyor.
Geçtiğimiz hafta alınan kararla 25 baz puan artırılan ve yüzde 3,75-4,00 aralığına yükseltilen politika faizi hakkında konuşan Musalem, mevcut seviyenin ekonomik faaliyeti sınırlayacak kadar yüksek olmadığını dile getirdi. Mevcut finansal koşulları halen “destekleyici tarafta” gördüğünü söyleyen Musalem, izlenecek stratejiye dair şu değerlendirmede bulundu:
Daha erken ve kademeli sıkılaşma, daha geç, daha büyük ve potansiyel olarak daha ani politika adımlarından daha iyidir.
İş Gücü Piyasası Enflasyonun Ana Kaynağı Olarak Görülmüyor
Sıkılaşma sürecinin istihdam ve üretim üzerindeki olası etkilerini değerlendiren Musalem, daha sıkı bir para politikasının işsizliği yükseltmeyeceğini veya resesyon riskini artırmayacağını savundu. İş gücü piyasasının istikrarlı, dengeli ve tam istihdam seviyesine yakın durduğunu belirtti.
İstihdam piyasasının fiyat artışlarındaki temel sürücü olmadığını belirten Musalem, merkez bankasının enflasyon hedefine ulaşabilmesi için iş gücü piyasasını yavaşlatmasına veya soğutmasına gerek duyulmadığını vurguladı.
Reel sektörden gelen verileri de aktaran Musalem, şirketlerin operasyonel giderlerinde belirgin artışlar yaşadığını bildirdi. Şirketlerin artan giderler karşısında satış fiyatlarını yükseltmeyi planladığı maliyet kalemleri şu şekilde sıralandı:
- Yakıt ve enerji giderleri
- Ham madde ve tedarik harcamaları
- Taşımacılık ve lojistik maliyetleri
- Sigorta primleri ve nitelikli iş gücü temin maliyetleri
