Morgan Stanley: ABD hisselerinin uluslararası rakiplerine üstünlüğü sürecek

Morgan Stanley’nin baş hisse senedi stratejisti Mike Wilson, Orta Doğu’da artan jeopolitik gerilim ve petrol fiyatlarındaki yükselişe rağmen ABD hisse senetlerinin küresel rakiplerine kıyasla daha iyi performans göstermeye devam edeceğini öngördü. Wilson, müşterilerine gönderdiği değerlendirme notunda petrol fiyatlarındaki şokun ardından ABD piyasalarının görece daha dayanıklı kaldığını vurguladı.

Küresel piyasalarda satış baskısı

Geçen hafta S&P 500 endeksi yüzde 2 gerilerken, ABD dışı küresel hisseleri izleyen iShares MSCI All-Country World ex-U.S. ETF yüzde 7 değer kaybetti. Aynı dönemde petrol fiyatları ise yüzde 11,3 yükseldi. Pazartesi günü de küresel piyasalarda satış baskısı devam etti. – S&P 500 vadeli kontratları yaklaşık %1,4 geriledi. – Tokyo’da Nikkei 225 endeksi %5,2 düştü. – Avrupa’da Stoxx Europe 600 endeksi %2’nin üzerinde kayıp yaşadı.

ABD piyasası “kademeli resesyon” sürecinde

Wilson, ABD piyasasının aylardır kademeli bir resesyon sürecinden geçtiğini ancak bu sürecin endekslerde yatay bir seyirle gerçekleştiğini belirtti. Stratejiste göre endeksler büyük ölçüde yatay kalırken, piyasanın altında yer alan hisselerde tarihsel olarak yüksek bir performans farklılaşması yaşandı. Wilson, düzeltmelerin son aşamasının genellikle piyasanın en yoğun işlem gören bölgelerinde yaşanan bir konsolidasyonla tamamlandığını ve bu sürecin geçen hafta başlamış olabileceğini ifade etti.

Büyüme ve döngüsel sektörler destekleniyor

Morgan Stanley’e göre döngüsel sektörler ve kaliteli büyüme şirketleri değerleme ve yatırımcı pozisyonlanması açısından daha az baskı altında bulunuyor. Analizde ayrıca medyan hisse senedindeki kazanç büyümesinin son dört yılın en güçlü seviyesinde olduğu ve büyük teknoloji şirketlerinin ileriye dönük gelir beklentilerinin hız kazandığı vurgulandı. Wilson, petrol fiyatlarındaki yükselişin ABD dolarını güvenli liman olarak güçlendirdiğini kabul ederken, doların daha fazla değer kazanmasının şirket kazançları üzerinde baskı yaratabileceği uyarısında da bulundu.