Küresel birleşme ve devralma (M&A) faaliyetleri, 2025’te kırılan rekorun ardından 2026 yılında da ivmesini koruyor. Şirketlerin portföy optimizasyonu, stratejik ölçek arayışı ve yapay zeka kaynaklı yatırım iştahı, büyük ölçekli işlemleri destekliyor.
2025’te 4,9 trilyon dolarlık rekor hacim
PitchBook verilerine göre, 2025 yılında küresel birleşme ve devralmalar toplam 4,9 trilyon dolar işlem hacmine ulaştı. Bu rakam, 2021’de kaydedilen 4,86 trilyon dolarlık önceki zirveyi geride bırakarak yeni bir rekor oluşturdu. Trump yönetiminin geçen yıl başında uygulamaya koyduğu geniş kapsamlı tarifeler kısa süreli bir yavaşlamaya yol açsa da yıl genelinde hacim yüzde 40 artış gösterdi. Bain & Company’nin 300 M&A yöneticisiyle gerçekleştirdiği ankete göre katılımcıların yüzde 80’i 2026’da işlem hacmini korumayı ya da artırmayı planlıyor. Goldman Sachs’ın 600 şirket ve finansal sponsorla yaptığı çalışmada ise yüzde 57’lik kesim, ölçek ve stratejik büyümenin karar süreçlerinde temel itici güç olduğunu belirtti.
Mega işlemler ve özel sermaye etkisi
Goldman Sachs, 2025 yılında yaklaşık 40 işlemde 1,48 trilyon dolarlık hacimle küresel M&A sıralamasında ilk sırada yer aldı. Bain verilerine göre 5 milyar doların üzerindeki mega işlemler, toplam değer artışının yüzde 73’ünü oluşturdu. 10 milyar doları aşan işlem sayısı ise 60’a çıkarak 2021’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Boston Consulting Group’un M&A duyarlılık endeksi 2022 sonundaki dip seviyeden 75’e yükseldi ancak uzun vadeli ortalama olan 100’ün altında kaldı. Aynı dönemde M&A’ye ayrılan sermayenin son 30 yılın en düşük seviyesine gerilemesi, finansman tarafında temkinli bir tabloya işaret ediyor. Goldman Sachs, özel sermaye fonlarının küresel M&A işlemlerinin yaklaşık yüzde 40’ını oluşturduğunu belirtiyor. Ayrıca özel kredi piyasası büyüklüğünün 2,1 trilyon dolar seviyesinde olduğu ve 2030’a kadar iki katına çıkabileceği öngörülüyor. PwC ise artan yapay zeka yatırımlarının kısa vadede şirketlerin sermaye tahsisinde öncelik değişimine yol açabileceğini ve bunun bazı M&A işlemlerini sınırlayabileceğini ifade etti. Buna karşın, teknoloji ve dijital dönüşüm odaklı satın almaların orta vadede işlem hacmini desteklemeye devam etmesi bekleniyor.