JPMorgan'dan gelişmekte olan piyasalara yönelik risk uyarısı
ABD'nin yeni gümrük tarifelerinin duyurulmasının ardından JPMorgan, gelişmekte olan para birimleri için yatırım tavsiyesini “underweight” seviyesine düşürdüğünü açıkladı.
Banka tarafından yayımlanan notta, “Müzakere ve gerilimi azaltma alanı devam etse de, bu tarife turunun önümüzdeki aylarda EM sabit gelir görünümü için önemli bir dönüm noktası olduğunu düşünüyoruz. Duyarlılık ve sermaye akışlarına yönelik şok muhtemelen sürecek ve daha yüksek risk primi gerektirecek” ifadeleri yer aldı.
EM tahvillerine temkinli, yerel tahvillere nötr yaklaşım
JPMorgan, gelişmekte olan piyasa devlet ve şirket tahvillerindeki “düşük ağırlıklı” pozisyonunu korurken, yerel para cinsinden tahviller için pozisyonunu “piyasa ağırlığı” seviyesine yükselttiğini belirtti.
Banka, özellikle Asya ve Avrupa’daki gelişmekte olan piyasaların Latin Amerika’ya kıyasla daha fazla etkilendiğini vurguladı. Ayrıca, Asya'daki gelişmekte olan ekonomilerin daha fazla döviz zayıflığı ve düşük politika faizleri riskiyle karşı karşıya olduğunun altını çizdi.
Misilleme endişesi risk algısını zayıflatıyor
Notta, potansiyel kısasa kısas misillemesinin risk duyarlılığını azaltacağına ve bunun da yüksek getirili varlıkların, yatırım yapılabilir seviyedeki emsallerine göre daha büyük bir primle işlem görmesini gerektireceğine dikkat çekildi.