Japonya’da hanehalkı harcamaları ağustosta yıllık bazda yüzde 3,1 daralarak dokuzuncu ayını da düşüşle kapattı. Reel ücretler sekiz aydır artarken tüketimdeki zayıflığın sürmesi dikkat çekiyor.
Japonya İçişleri ve İletişim Bakanlığı’nın açıkladığı verilere göre hanehalkı harcamaları, geçen yılın aynı ayına kıyasla yüzde 3,1 geriledi. Bu düşüş, ülke ekonomisinde art arda dokuzuncu aydır süren bir gerileme eğilimine işaret ediyor. Söz konusu veri, piyasaların beklediği ve temmuz ayında gerçekleşen yüzde 3,6’lık daralmadan daha ılımlı seyretti.
Aylık veri de beklentinin altında kaldı
Mevsimsellikten arındırılmış aylık verilerde tablo daha belirgin bir yavaşlamaya işaret ediyor. Harcamalar ağustosta yalnızca yüzde 0,1 arttı; piyasa beklentisi ise yüzde 0,5 seviyesindeydi. Bu fark, hanehalkı tüketiminin toparlanma hızının öngörülenin gerisinde kaldığını gösteriyor.
Reel ücretler artıyor, tüketim hâlâ zayıf
Japonya’da reel ücretler ağustos ayında üst üste sekizinci kez yükseldi. Buna rağmen hanehalkı harcamaları aynı ivmeyi yakalayamadı. Bu durum, çalışanların eline geçen gelir artarken tüketimin aynı oranda büyümediğini ortaya koyuyor.
Uzmanlar bu tabloyu iki olası nedenle açıklıyor. Hanehalkının tasarruf eğilimini sürdürmesi ya da temel yaşam maliyetlerindeki artışın isteğe bağlı harcamaları baskılaması bu nedenler arasında sayılıyor. Her iki ihtimal de tüketicilerin artan gelire rağmen temkinli davrandığına işaret ediyor.
BoJ için politika tablosu karmaşıklaşıyor
Bu veriler, Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) para politikası kararlarını daha zorlu hale getiriyor. BoJ, parasal sıkılaşma adımları için ücret artışlarının özel tüketime yansımasını görmeyi bekliyor. Ancak ücretlerdeki yükselişe karşın tüketimin zayıf kalması, bu beklenen geçişin henüz gerçekleşmediğini gösteriyor.
Söz konusu tablo, Japonya Merkez Bankası‘nın gelecek politika toplantılarında izleyeceği veri setinin merkezine hanehalkı harcamalarını ve ücret dinamiklerini daha da yerleştirebilir.
