Japonya Başbakanı Sanae Takaichi, Nikkei gazetesine verdiği röportajda ülkenin kamu maliyesine ilişkin önemli mesajlar verdi. Takaichi, Japonya’nın ulusal borç seviyesinin hâlen yüksek olduğunu vurgulayarak, 2026 mali yılı bütçesi için yeni tahvil ihracı miktarının sınırlandırılabileceğini belirtti.
“Faiz artışı, sürdürülebilir enflasyon hedefi için yapıldı”
Takaichi, Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) geçtiğimiz hafta aldığı faiz artırımı kararına da değinerek, bu adımın yüzde 2’lik enflasyon hedefini sürdürülebilir ve istikrarlı şekilde gerçekleştirmek amacıyla atıldığını ifade etti. Açıklamasında, BOJ’un hükümetle yakın işbirliği içinde “uygun para politikası” izlemeye devam etmesini beklediğini belirten Takaichi, mali ve parasal politikalar arasında güçlü bir koordinasyon gerektiğinin altını çizdi.
Japonya’nın kamu borcu GSYH’nin iki katından fazla
Dünya genelinde en yüksek borç oranlarından birine sahip olan Japonya’da, kamu borcunun GSYH’nin yüzde 260’ına ulaştığı tahmin ediliyor. Bu durum, kredi derecelendirme kuruluşları ve uluslararası yatırımcılar açısından uzun süredir bir risk unsuru olarak değerlendiriliyor. Başbakan’ın “tahvil ihracı kısıtlanabilir” açıklaması, Japonya’nın bütçe disiplinini yeniden tesis etmeye yönelik sinyaller verdiği şeklinde yorumlandı. Öte yandan hükümetin büyümeyi destekleyici kamu harcamalarına devam etme niyeti, bütçe dengesini sağlamayı daha da zorlaştırıyor.
BOJ faiz artışıyla sıkılaşma sürecine girdi
BOJ, geçtiğimiz hafta aldığı kararla politika faizini yüzde 0,5’ten yüzde 0,75’e yükselterek son 30 yılın en yüksek seviyesine çıkardı. Bu adım, zayıflayan yen kuru ve yükselen enflasyon karşısında alınan önemli bir sıkılaşma sinyali olarak değerlendirildi. Ekonomistler, bu faiz artışının ardından Japonya’nın uzun vadeli tahvil faizlerinde yaşanan yükselişin küresel finans piyasalarını da etkileyebileceğine dikkat çekiyor. Büyük Japon sigorta şirketlerinin ve emeklilik fonlarının yurtdışı tahvil pozisyonlarında yeniden değerlendirmeye gitmeleri bekleniyor.
Yorum: Büyüme-enflasyon-borç sarmalında dikkatli denge
Takaichi’nin açıklamaları, Japonya’nın kamu borcunun büyüklüğü ile sürdürülebilir büyüme arasında kurmaya çalıştığı hassas dengeyi yeniden gündeme taşıdı. Uzmanlar, ülkenin uzun vadeli ekonomik sağlığı için mali reformların kaçınılmaz olduğunu, ancak kısa vadede büyümeyi destekleyici politikaların devam etmesi gerektiğini belirtiyor. Bir yandan artan sosyal güvenlik harcamaları, diğer yandan savunma bütçesindeki yükseliş, Japonya’nın kamu harcama yapısını yeniden gözden geçirmesini zorunlu kılıyor. Bu bağlamda, yeni tahvil arzının sınırlanması, yatırımcı güvenini artırabilecek bir adım olarak değerlendiriliyor.