ING stratejisti Francesco Pesole, Fransa’nın borçlarına ilişkin endişeler nedeniyle gerileyen euronun, dolar karşısında kısa vadeli temel göstergelere göre yaklaşık yüzde 1,5 düşük değerlenmiş durumda olduğunu açıkladı.
ING stratejisti Fransa kaynaklı riskleri değerlendirdi
ING stratejisti Francesco Pesole, yayımladığı değerlendirmede euro üzerindeki baskının arka planına dikkat çekti. Pesole’ye göre euronun dolar karşısında kısa vadeli temel göstergelere kıyasla yaklaşık yüzde 1,5 düşük değerlendiği gözlemleniyor.
Pesole, bu durumun Fransa kaynaklı risklerin euro üzerinde belirli ölçüde kalıcı hale gelmeye başlamış olabileceğine işaret ettiğini belirtti. Değerlendirmede şu ifadelere yer verildi:
Fransız devlet tahvillerindeki değer kaybının devam etmesi halinde euro üzerindeki risk priminin daha da artabileceği öngörülüyor.
Bu tespit, piyasalarda Fransa’nın mali durumuna yönelik endişelerin sadece tahvil piyasasıyla sınırlı kalmayıp döviz kuruna da yansıdığını gösteriyor. Analist, söz konusu risk priminin kalıcılık kazanması halinde euronun değer kaybının devam edebileceğine dikkat çekti.
Bütçe sürecine ilişkin beklentiler tahvil farkını sınırlayabilir
ING stratejisti Pesole, Fransa’nın bu yılki bütçesinin kararname yoluyla kabul edilebileceğine yönelik beklentilerin, Almanya ve Fransa’nın 10 yıllık devlet tahvili getirileri arasındaki farkın açılmasını sınırlayabileceğini kaydetti. Bu değerlendirme, siyasi sürecin tahvil piyasasındaki fiyatlamalar üzerinde belirleyici bir rol oynamaya devam ettiğine işaret ediyor.
Almanya ve Fransa tahvil getirileri arasındaki fark, yatırımcıların Fransa’nın mali disiplinine ilişkin algısını yansıtan temel göstergelerden biri olarak izleniyor. Bütçenin kararname yoluyla kabulüne dair beklentilerin güçlenmesi, bu farkın daha fazla genişlemesini sınırlayabilecek bir unsur olarak değerlendiriliyor.
Euro dolar paritesinde son 17 ayın dip seviyesi görüldü
Euro, önceki işlem gününde 1,1151 dolar seviyesiyle son 17 ayın en düşük noktasını gördü. Bu seviye, euronun dolar karşısındaki zayıflamasının belirgin bir biçimde somutlaştığı bir eşik olarak kayıtlara geçti.
ING, euronun 1,11 dolar seviyesinin altına gerileme riski bulunduğunu belirtirken, kısa vadede ise bir miktar istikrar kazanmasını beklediğini bildirdi. Bu değerlendirme, euro üzerindeki baskının devam edebileceğine işaret etmekle birlikte, kısa vadeli dalgalanmanın sınırlı kalabileceği yönünde bir görüş sunuyor.
Piyasa katılımcıları, Fransa’nın bütçe sürecine ilişkin gelişmeleri ve Fransız devlet tahvillerindeki fiyatlama hareketlerini yakından takip ediyor. Fransa bütçe kriziyle bağlantılı siyasi belirsizliklerin, euro bölgesi genelinde risk algısını şekillendirmeye devam ettiği gözleniyor.
ING’nin değerlendirmesinde öne çıkan bir diğer unsur, dolar paritesi üzerindeki baskının yalnızca Fransa’ya özgü bir gelişme olmadığı, ancak Fransa kaynaklı risklerin bu sürece belirgin katkı sağladığı yönünde. Analist, söz konusu risklerin tahvil piyasasındaki seyre bağlı olarak kur üzerindeki etkisini sürdürebileceğini ifade etti.
