Goldman Sachs verilerine göre hedge fonlar, ekim ayında teknoloji hisselerinde iki haftalık dönemde yaklaşık 20 milyar dolarlık satış yaparak risk pozisyonlarını belirgin biçimde azalttı.
Hedge fonların net kaldıraç oranı ekimde geriledi
Goldman Sachs tarafından paylaşılan verilere göre, hedge fonlar ekim ayı boyunca riskli pozisyonlarını önemli ölçüde azalttı. Söz konusu dönemde net kaldıraç oranı 4,2 yüzde puan düşüşle yüzde 73,4 seviyesine geriledi.
Net kaldıraç oranındaki bu düşüş, fonların portföylerinde uzun ve kısa pozisyonlar arasındaki dengeyi değiştirdiğini ve genel olarak daha temkinli bir duruşa geçildiğini gösteriyor.
Teknoloji hisselerinde iki haftada 20 milyar dolarlık satış
Goldman Sachs verilerine göre, hedge fonlar iki haftalık bir süre zarfında teknoloji hisselerinde yaklaşık 20 milyar dolarlık satış gerçekleştirdi. Bu satışlar, yatırım fonlarının teknoloji sektörüne yönelik pozisyonlarında kayda değer bir daralmaya işaret ediyor.
Yapay zeka temalı hisselerde ise üst üste beş işlem günü boyunca satış baskısı gözlemlendi. Goldman Sachs’ın aktardığı bilgilere göre, bu satışlar 2025 yılının başından itibaren birikmiş olan net alımların tamamını ortadan kaldırdı.
Farklı strateji grupları arasında değer kaybı
Şirketlerin temel göstergelerine dayanarak uzun-kısa pozisyon stratejisi uygulayan fon grupları, söz konusu dönemde yüzde 3,5 oranında değer kaybı yaşadı. Sistematik yatırım stratejilerini takip eden fonlarda ise değer kaybı yüzde 3,6 olarak gerçekleşti.
Bu veriler, farklı yatırım yaklaşımlarını benimseyen fon gruplarının ekim ayındaki piyasa hareketlerinden benzer oranlarda etkilendiğini ortaya koyuyor.
Satışlar hangi sektörlerde yoğunlaştı
Goldman Sachs’ın verilerine göre, hedge fonların satış işlemleri ağırlıklı olarak teknoloji, sanayi ve malzeme sektörlerinde yoğunlaştı. Bu üç sektör, risk azaltma sürecinin odağında yer aldı.
Buna karşılık, aynı dönemde sağlık ve gayrimenkul sektörlerine yönelik alımlar öne çıktı. Fonların bu iki sektörde pozisyon artırma eğilimi gösterdiği kaydedildi.
Sektörel dağılım incelendiğinde, fonların riskten kaçınma sürecinde belirli sektörlerden çıkış yaparken, görece daha defansif kabul edilen alanlara yöneldiği görülüyor.
- Net kaldıraç oranı: yüzde 73,4 (4,2 yüzde puan düşüş)
- Teknoloji hisselerinde satış: yaklaşık 20 milyar dolar (iki haftalık dönem)
- Temel göstergeli uzun-kısa stratejilerde değer kaybı: yüzde 3,5
- Sistematik stratejilerde değer kaybı: yüzde 3,6
