Franklin Templeton: İngiltere’nin 30 yıl vadeli tahvilinde getiri yüzde 6’ya doğru gidebilir

Franklin Templeton Avrupa Sabit Getirili Menkul Kıymetler Başkanı David Zahn, İngiltere’nin 30 yıllık devlet tahvili getirilerinin %6’ya doğru yükselebileceğini öngördü. Zahn’a göre bu hareket, İngiliz hükümetinin 2026 ve sonrasında artan kamu harcamalarını finanse etmekte yaşayabileceği zorluklardan kaynaklanacak.

Zahn, Maliye Bakanı Rachel Reeves’in geçen haftaki bütçeyle piyasaları kısa vadede ikna etmeyi başardığını ancak “bu güvenin büyük ölçüde, ileri tarihlerde devreye girecek çok parçalı vergi artışlarına bağlı olduğunu” söyledi.

%6 Getiri Eşiği Kritik

Zahn, tahvil getirilerinin %6 seviyesine ulaşmasının, hükümeti ertelenmiş mali risklerle doğrudan yüzleşmeye zorlayacağını belirtti. “Tahvil piyasası yükselen getirilerle birlikte hükümet politikalarını test etmeye başlayacaktır,” yorumunda bulundu.

Zahn, yıl boyunca İngiltere tahvillerine ilişkin uyarılarını sürdürdüğünü hatırlatarak, Mart ayında elindeki tüm uzun vadeli İngiliz tahvillerini sattığını da ifade etti. Nisan ayında yaptığı açıklamada, “İngiltere tahvilleri harcama artışlarına karşı en kırılgan piyasa konumunda,” demişti.

İngiltere, Avrupa’nın en pahalı borçlanan ekonomilerinden

İngiltere, 30 yıllık tahvil getirileri açısından gelişmiş ekonomiler arasında en yüksek seviyelere sahip ülkelerden biri konumunda. Son verilere göre:

• İngiltere’nin 30 yıllık tahvil getirisi, Almanya’nın eşdeğer tahvilinden 180 baz puan daha yüksek.
• Fransa’nın 30 yıllık tahvilinden ise 80 baz puan fazla getiri sunuyor.

Bununla birlikte, İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) 2026’ya kadar faiz indirimleriyle sıkı para politikasında gevşeme sinyali verebileceği beklentisi de tahvil piyasasını oynak hale getiriyor.