Fitch Ratings, yüksek reel faiz oranları ve beklenen mali sıkılaşma nedeniyle Brezilya ekonomisinin 2026’da yüzde 1,9, 2027’de ise yüzde 1,4 büyüyeceğini öngördü.
Fitch Brezilya için büyüme tahminlerini aşağı çekti
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, yüksek reel faiz oranları ve başkanlık seçimlerinin ardından gelmesi beklenen mali sıkılaşma nedeniyle Brezilya ekonomisindeki yavaşlamanın hem bu yıl hem de gelecek yıl süreceğini bildirdi. Kuruluş tarafından yayımlanan raporda, Brezilya ekonomisinin 2022-2025 döneminde yıllık ortalama yüzde 3 büyüdüğü hatırlatıldı. Buna karşılık 2026 yılının ocak-ağustos döneminde yıllık büyümenin yüzde 1,5 seviyesine gerilediği aktarıldı.
Raporda yer alan değerlendirmeye göre, mevcut yüksek seviyelerdeki reel faiz oranları tüketim ve yatırım harcamaları üzerinde belirgin bir baskı oluşturuyor. Fitch, bu çerçevede Brezilya ekonomisinin 2026 yılında yüzde 1,9, 2027 yılında ise yüzde 1,4 oranında büyüyeceğini tahmin ettiğini açıkladı. Söz konusu rakamlar, ülkenin son yıllardaki büyüme performansıyla kıyaslandığında belirgin bir yavaşlamaya işaret ediyor.
Özel sektörün borç servisi 20 yılın zirvesinde
Fitch’in raporunda, özel sektörün borç servisi oranının son 20 yılın en yüksek seviyesine ulaştığına dikkat çekildi. Bu durumun, borçlanmış kesimler üzerindeki finansal baskıyı artırdığı belirtildi. Yüksek faiz ortamında artan borç yükü, hem hanehalklarının hem de şirketlerin finansman maliyetlerini yükseltiyor.
Raporda ayrıca istihdam artışındaki yavaşlamanın hanehalkının harcanabilir gelirini olumsuz yönde etkilediği ifade edildi. İşgücü piyasasındaki bu zayıflama, tüketim harcamalarının hız kesmesinde etkili olan bir diğer unsur olarak öne çıkıyor.
2027’de mali sıkılaşma bekleniyor
Fitch, başkanlık seçimini kimin kazanacağından bağımsız olarak 2027 yılında maliye politikasında sıkılaşmaya gidilmesinin beklendiğini vurguladı. Bu öngörü, Brezilya’nın mevcut kamu maliyesi görünümüyle yakından ilişkilendiriliyor.
Raporda paylaşılan verilere göre Brezilya’da bütçe açığı gayrisafi yurt içi hasılanın (GSYH) yüzde 8’ini aşmış durumda. Kamu borcunun GSYH’ye oranı ise yüzde 80’in üzerinde seyrediyor. Bu tablo, ülke ekonomisinin kamu maliyesi açısından önemli bir risk taşıdığına işaret ediyor.
Fitch, beklenen mali sıkılaşmanın ekonomik faaliyetler üzerinde ilave baskı oluşturacağını değerlendirdi.
Kuruluşun değerlendirmesinde, mevcut yüksek borç servisi yükü, zayıflayan istihdam artışı ve önümüzdeki dönemde beklenen mali sıkılaşmanın bir araya gelmesiyle Brezilya ekonomisinin büyüme ivmesinin 2026 ve 2027 yıllarında sınırlı kalacağı belirtildi. Fitch’in raporu, ülkenin 2022-2025 döneminde yakaladığı yıllık ortalama yüzde 3’lük büyüme performansının bu dönemde yakalanamayacağına dair net bir sinyal veriyor.
