ING Global tarafından yayımlanan yeni rapora göre, Avrupa Merkez Bankası (ECB)'nın faiz indirimlerine Eylül ayında yeniden başlaması muhtemel. Raporda, Euro'nun güçlenmesi ve enflasyonun düşük seyretmesi gibi unsurların parasal gevşeme ihtiyacını artırdığı vurgulandı.
Gevşeme adımı kaçınılmaz olabilir
Haziran ayında bir faiz indirimi gerçekleştiren ECB, ardından geçici bir duraklama sinyali vermişti. Ancak ING analistleri, mevcut ekonomik ve siyasi belirsizlik ortamının, güçlü Euro ve düşük enflasyonla birleşerek ek gevşeme adımını neredeyse kaçınılmaz hale getirdiğini belirtti.
Başkan Christine Lagarde, geçen ayki basın toplantısında ECB'nin “şu anda iyi bir yerde” olduğunu ifade etmişti. Ancak ING raporu, bu pozisyonun yakın zamanda test edilebileceğini öne sürüyor.
Euro’nun gücü faiz indirimi için baskı yaratıyor
Raporda, Euro'nun değer kazanmasının, bir tür “fiili gümrük vergisi” gibi çalıştığı ve enflasyonu ECB hedefinin daha da altına itme riski taşıdığı belirtildi. Bu durumun, ECB'nin mevcut politika duruşunu sürdürmesini zorlaştırabileceği ifade ediliyor.
Eylülde yeni indirim olasılığı öne çıkıyor
ING, bir sonraki hamlenin Eylül ayında yapılacağını öngörüyor. Raporda, “Şimdi tek soru ECB’nin faizleri tekrar ne zaman ve ne kadar indireceği – indirip indirmeyeceği değil” denildi. Özellikle Euro Bölgesi'nde büyümenin zayıflaması ve ticaret gerilimlerinin artması, daha derin ve hızlı faiz indirimlerine yol açabilir.
Ancak, jeopolitik risklerin azalması, düşük enflasyonun devamı ve mali önlemlerin büyümeyi desteklemeye başlaması halinde bu yıl sadece bir ek faiz indirimi yapılması da olasılıklar arasında.
ECB tutanakları iç tartışmayı gözler önüne serdi
Bugün yayımlanan ECB Haziran toplantı tutanakları, enflasyonun seyri ve mevcut politikanın ne derece destekleyici olduğu konusunda artan iç tartışmaları ortaya koydu. ING, bu ton değişikliğinin ECB içinde daha yoğun bir para politikası tartışması yaşanacağının işareti olduğunu belirtti.
Genel değerlendirmede ING, büyüme ve enflasyonda belirgin bir toparlanma olmadığı sürece, ECB’nin önümüzdeki aylarda gevşeme adımlarını sürdürmesinin yüksek olasılık taşıdığını vurguladı. Güçlü Euro ise bu yönde hareket etmek için net bir gerekçe sunuyor.