Çin’de yerel para birimi yuan üzerindeki güvenin artması, yatırımcı ve şirketlerin döviz pozisyonlarından hızla çıkmasına neden oldu. Çin bankaları, Aralık 2025 itibarıyla müşterilerine döviz satışında şimdiye kadarki en büyük desteği vererek yuan’a dönüşü hızlandırdı.
Çin bankaları 99,9 milyar dolarlık döviz satışı gerçekleştirdi
Devlet Döviz İdaresi tarafından açıklanan verilere göre, Çin’de faaliyet gösteren onshore bankalar, Aralık ayında müşteriler adına net 99,9 milyar dolar tutarında döviz satışı yaptı. Bu rakam, bir önceki aya göre altı katı aşan bir artış anlamına geliyor.
Uzmanlara göre bu gelişme, hem kurumsal şirketlerin hem de bireysel yatırımcıların Çin para birimine olan güvenlerinin artmasıyla yakından ilişkili. Özellikle yuan’ın son dönemde gösterdiği istikrarlı performans, döviz pozisyonlarının çözülmesini tetikledi.
Yatırımcılar kazanç beklentisiyle yuana yöneliyor
Finansal analistler, yatırımcıların ve ihracatçı şirketlerin döviz gelirlerini daha fazla tutmak yerine yuan’a çevirerek beklenen değer kazancından yararlanmak istediklerini belirtiyor. Döviz satışıyla yuan pozisyonuna geçiş, yerel piyasalarda talep artışına ve para biriminde istikrarın pekişmesine katkı sağladı.
Zhongtai Securities tarafından yayımlanan analizde, 2022’den bu yana Çinli ihracatçılar tarafından tutulduğu tahmin edilen 930 milyar dolarlık çözülmemiş döviz stokunun bulunduğu belirtildi. Bu stokun, 2026 yılı içinde kademeli olarak piyasaya dönmesi halinde yuan’da ek bir güçlenme etkisi yaratabileceği ifade ediliyor.
Yuan, Asya’nın en güçlü para birimi oldu
Aralık ayı itibarıyla yuan, dolar karşısında %1’in üzerinde değer kazanarak Asya bölgesinin en iyi performans gösteren para birimi oldu. 7 yuan/dolar eşiğinin altına gerileyen kur, yatırımcı algısında olumlu bir kırılma yarattı.
Küresel bankalar da yuan’a ilişkin beklentilerini güncelledi. Morgan Stanley ve ANZ Bank, Çin para biriminin 2026’nın ilk çeyreğinde 6,85 yuan/dolar seviyesine ulaşmasını beklerken, Macquarie Group bu tahmini 6,80 seviyesine kadar indirdi. Bu öngörüler, piyasanın Çin ekonomisine olan güveninin arttığına işaret ediyor.
Küresel konjonktür yuan’ı destekliyor
Uzmanlara göre yuan’ın güçlenmesinde sadece iç dinamikler değil, aynı zamanda küresel ekonomik gelişmeler de etkili. ABD Merkez Bankası’nın faiz artışlarına ara vermesi ve dolardaki baskının azalması, gelişen ülke para birimlerine olan ilgiyi artırdı.
Çin’in ihracat, dış ticaret ve rezerv politikaları da yuan’ın istikrarlı seyrini destekliyor. Çin Merkez Bankası’nın (PBOC) döviz müdahalelerini azaltarak piyasa yönlü dalgalanmalara izin vermesi, yatırımcı güvenini artırdı.
Şirketler için stratejik avantaj: Yuan’a geçiş hızlandı
Çinli şirketler, özellikle ihracat gelirlerini daha uzun süre dövizde tutmak yerine, daha erken bir zamanda yerel para birimine çevirme stratejisine geçiyor. Bunun arkasında, yuan’daki değerlenmenin yanında, vergi ve bilanço yönetimi gibi içsel motivasyonlar da bulunuyor.
Çinli firmaların uluslararası tedarik zincirlerinde daha güçlü yer almak için yerel para birimini aktif biçimde kullanma eğilimi de son dönemde arttı. Çin hükümetinin “yuan cinsinden ticareti teşvik etme” politikası da bu dönüşümü destekliyor.
Döviz pozisyonlarının çözülmesi iç talebi etkileyebilir
Finans uzmanlarına göre, dövizden yuan’a dönüş süreci Çin ekonomisi için pozitif olmakla birlikte, iç talepte dalgalanmalara da neden olabilir. Özellikle ithalatçı firmalar için dövizden çıkış, maliyet baskısı yaratabilirken; ihracatçılar için ise kur stabilitesi, uzun vadeli fiyatlama avantajı sağlayabilir.
2026 yılı boyunca bu dengenin nasıl şekilleneceği, Çin Merkez Bankası’nın para politikası kararları ve küresel jeopolitik gelişmelerle doğrudan bağlantılı olacak.
Uzun vadeli görünüm: Yuan rezerv para olabilir mi?
Yuan’ın uluslararasılaşması, Çin’in son yıllarda üzerinde durduğu bir strateji olmaya devam ediyor. Yuan’ın döviz rezervlerindeki payı hâlâ sınırlı olsa da, BRICS ve Kuşak-Yol ülkeleriyle yapılan ikili ticaret anlaşmaları bu süreci hızlandırıyor.
Uzmanlara göre, Çin’deki dövizden yuan’a dönüş eğilimi, küresel çapta yuan’a olan ilgiyi de artırabilir. Orta vadede Çin’in dış ticaret fazlası vermeye devam etmesi ve yuan kullanımının bölgesel ticarette yaygınlaşması halinde, yuan’ın rezerv para olma potansiyeli güçlenebilir.