Çin’de 30 yıllık tahvil getirileri, ABD ile ticaret geriliminin hafiflemesi ve Pekin’in deflasyonla mücadele adımlarının etkisiyle Nisan ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Yatırımcıların güvenli liman varlıklarından uzaklaşarak daha riskli enstrümanlara yönelmesi, Şanghay Bileşik Endeksi’ndeki yükselişle de kendini gösterdi.
ABD Başkanı Donald Trump’ın Çin ile tarifeler konusunda uzlaşmayı uzatması, iki ülke arasındaki ticaret ilişkilerinin iyileşeceği beklentilerini güçlendirdi. Bu durum, endeksi 2021’den bu yana görülen en yüksek seviyelere yaklaştırırken, piyasalarda risk iştahının arttığına işaret ediyor.
Tahvil piyasasını baskılayan unsurlar arasında, ticaret endişelerinin azalmasının yanı sıra Pekin’in deflasyonla mücadele çabaları, tahvil faiz gelirlerine uygulanan verginin yeniden yürürlüğe girmesi ve merkez bankasının kısa vadeli likiditeyi çekmesi yer aldı.
ANZ kıdemli Çin stratejisti Xing Zhaopeng, “Risk iştahı nedeniyle düşüş bugün de devam ediyor” değerlendirmesini yaptı. Zhaopeng, 10 yıllık tahvil getirisinin “anti-involution” politikaları sonrası üçüncü çeyrekte fiyat artışları beklentisiyle Ekim ayına kadar %1,8 seviyesine ulaşabileceğini öngördü.