2025 yılı boyunca güçlü arz endişeleri ve Çin merkezli üretim kısıtlamaları, temel metaller piyasasında en çok bakır fiyatlarını etkiledi. Bakır, yıllık bazda %43’ün üzerinde değer kazanarak son 16 yılın en güçlü yükselişini gerçekleştirmeye hazırlanıyor.
Bakır, 2025’te %43’lük yükselişle dikkat çekti
Bakır, 2025 yılı itibarıyla temel metaller piyasasında en iyi performansı gösteren emtia oldu. Londra Metal Borsası’nda (LME) bakır fiyatları %0,3’lük hafif bir geri çekilmeyle ton başına 12.519,50 dolar seviyesine inse de, yıl genelinde %43’ün üzerinde kazanç sağladı. Çin’de işlem gören Şanghay bakır kontratları da yükselişten nasibini aldı. Ton başına 98.670 yuan seviyesine yükselen Şanghay bakır, yılı %33’ün üzerinde kazançla tamamlamaya hazırlanıyor.
Arz kısıtlamaları fiyatları destekledi
Maden tedarik zincirinde yaşanan aksaklıklar, ergitme kapasitesi sınırlamaları ve stok azalması, bakır fiyatlarının yukarı yönlü hareketinde belirleyici rol oynadı. Özellikle LME bakır stoklarının yıl içerisinde %44,91 azalarak 149.475 tona gerilemesi, piyasalarda arz yönlü sıkılaşma algısını güçlendirdi. Çin’in bakır üretimine yönelik düzenlemeleri, özellikle ergitme kapasitesi planlamalarında daralma öngören politikalar, küresel fiyatlarda yukarı yönlü baskı yarattı.
Kalay, alüminyum ve nikelde de yükseliş yaşandı
Diğer temel metaller de 2025 yılında genel olarak pozitif bir seyir izledi: Kalay, yıl genelinde %42’nin üzerinde sıçrayarak bakırdan sonra en büyük kazancı elde etti. Alüminyum, Çin’in ergitme kapasitesini sınırlamasıyla %17’lik bir kazançla yılı tamamlamaya yaklaştı. Nikel, Endonezya’nın madencilik kota kesintileri nedeniyle 2023’ten bu yana ilk kez yükseliş göstererek %7’nin üzerinde yıllık artış kaydetti.
Çinko ve kurşun yılın kaybedenleri oldu
Bazı metaller ise 2025’i değer kaybıyla kapatıyor. Özellikle çinko ve kurşun, hem Londra Metal Borsası’nda hem de Şanghay Vadeli İşlemler Borsası’nda negatif performans sergileyerek yatırımcıların ilgisini diğer metallere yönlendirdi. Bu farklılaşmanın arkasında ise sektörel talep yapıları, üretim dengeleri ve bölgesel politika farkları yatıyor.
2026 için bakırda arz-talep dengesi kritik olacak
2025’in kapanışında piyasa oyuncuları gözlerini 2026 projeksiyonlarına çevirmiş durumda. Analistlere göre, bakırda yaşanan fiyat artışı kısa vadeli arz krizlerine bağlı olarak gelişti ve 2026’da sürdürülebilir bir yükseliş için talep tarafının da destek vermesi gerekecek.