Avrupa borsalarının, ABD Merkez Bankası (Fed) tarafından açıklanacak yılın son faiz kararı öncesinde güne temkinli ve düşüş yönlü başlaması bekleniyor. Piyasalarda, faiz indirimi beklentisinin artmasına rağmen, kararın içeriği ve Başkan Powell’ın vereceği mesajlar merakla bekleniyor.
Avrupa endeksleri açılışta negatif bölgede seyredecek
IG verilerine göre, Avrupa’nın önde gelen borsa endekslerinde düşüşle açılış öngörülüyor. İngiltere’nin FTSE 100 endeksinin %0,34, Almanya’nın DAX endeksinin %0,24, Fransa’nın CAC 40 endeksinin %0,25 ve İtalya’nın FTSE MIB endeksinin %0,3 ekside güne başlaması bekleniyor.
Vadeli piyasalarda da görünüm benzer. FDAX yüzde 0,18, EuroStoxx 50 yüzde 0,16 ve FTSE 100 yüzde 0,3 oranında düşüş gösteriyor. Bu durum, yatırımcıların Fed toplantısı öncesi risk iştahını azaltarak pozisyonlarını korumacı biçimde ayarladığını gösteriyor.
ABD vadeli endekslerinde yatay seyir
ABD vadeli endeksleri ise Avrupa’ya kıyasla daha yatay bir görünüm sergiliyor. Nasdaq, Dow Jones ve S&P 500 vadeli kontratlarında sınırlı hareketlilik gözleniyor. Bu durum, yatırımcıların Fed kararı ve Powell’ın açıklamalarını beklediğini ortaya koyuyor.
Yatırımcılar, özellikle istihdam ve enflasyon göstergeleriyle birlikte değerlendirme yaparak yeni pozisyon açma konusunda çekimser kalıyor. ABD’nin mevcut ekonomik verilerinde karmaşık sinyallerin bulunması, piyasalarda yön arayışını güçleştiriyor.
Fed toplantısı öncesi piyasada belirsizlik hâkim
ABD Merkez Bankası’nın Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), bugün TSİ 22.00’de yılın son para politikası kararını açıklayacak. CME’nin FedWatch aracına göre, yatırımcılar Fed’in 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapma olasılığını %87,6 olarak fiyatlıyor.
Ancak komite üyeleri arasında önemli görüş ayrılıkları bulunuyor. Bazı üyeler, işgücü piyasasında yaşanan zayıflama nedeniyle faiz indiriminin desteklenmesi gerektiğini savunurken; diğer üyeler, enflasyonla mücadelenin henüz tamamlanmadığını ve erken bir indirimin riskli olacağını düşünüyor.
Başkan Jerome Powell’ın toplantı sonrası yapacağı basın toplantısında vereceği mesajlar, 2026 yılına ilişkin para politikası beklentilerini şekillendirecek. Özellikle “veri odaklı” söylemler yerine daha yönlendirici açıklamalar, küresel piyasalarda volatiliteyi artırabilir.
Avrupa borsalarında faiz hassasiyeti
Avrupa piyasaları, ABD Merkez Bankası’nın kararlarını oldukça yakından izliyor çünkü küresel faiz oranları politikaları Avrupa’daki sermaye akımlarını, kur hareketlerini ve borçlanma maliyetlerini doğrudan etkiliyor.
Özellikle Almanya, Fransa ve İtalya gibi ülkelerde kamu borcunun yüksek seviyelerde olması, faiz oranlarındaki her değişikliğin devlet tahvili piyasalarına hızlıca yansımasına neden oluyor. Bu da borsalarda risk algısını artırıyor.
Makroekonomik veriler ve yatırımcı eğilimi
Avrupa tarafında bugünün önemli gündem maddelerinden biri İtalya’dan gelecek sanayi üretimi verisi olacak. Euro bölgesindeki sanayi üretimi genel olarak düşük performans göstermeye devam ederken, ülke bazlı veriler yatırımcıların bölge ekonomilerine dair risk analizlerini şekillendirmede etkili oluyor.
Bu haftanın ilerleyen günlerinde Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Christine Lagarde’ın yapacağı açıklamalar da dikkatle takip edilecek. ECB’nin sıkı para politikasını ne kadar daha sürdüreceği, borsaların kısa vadeli yönünü belirleyebilir.
Küresel piyasalarda Fed etkisi devam ediyor
Fed’in faiz politikası yalnızca ABD ve Avrupa borsaları üzerinde değil, aynı zamanda gelişmekte olan ülke piyasaları üzerinde de etkili olmaya devam ediyor. Türkiye, Brezilya, Hindistan ve Güney Afrika gibi ülkelerde döviz kuru ve tahvil faizleri, Fed’in kararlarıyla doğrudan etkileşim içinde.
Bu nedenle global fonlar, Fed’in politika duruşunu referans alarak gelişmekte olan piyasalardaki varlıklarını yeniden konumlandırıyor. Bu süreçte Avrupa borsalarında görülen çekingen seyir, küresel yatırımcı duyarlılığının da zayıf olduğunu gösteriyor.
Avrupa’da sektör bazlı baskılar
Fed beklentisinin yanı sıra bazı Avrupa sektörlerinde yaşanan gelişmeler de borsaları baskılıyor. Özellikle bankacılık, otomotiv ve teknoloji hisselerinde son haftalarda zayıflık dikkat çekiyor.
Avrupa’daki enerji fiyatlarında yaşanan dalgalanmalar ve Almanya’nın bütçe krizine ilişkin haber akışı da yatırımcıları temkinli davranmaya itiyor. Bankacılık sektörü, tahvil getirilerindeki değişimlerden doğrudan etkilenirken; teknoloji hisseleri, küresel faiz ortamından en çok etkilenen sektörlerden biri olmayı sürdürüyor.
Yatırımcılar temkinli fiyatlama yapıyor
Piyasada fiyatlama davranışı daha çok “bekle-gör” stratejisine dönmüş durumda. Kurumsal yatırımcılar, faiz kararının ardından açıklanacak ekonomik projeksiyonlar ve üyelerin “dot plot” tahminlerine odaklanmış durumda. Bu grafik, gelecek yıl için beklenen faiz seviyesi hakkında fikir veriyor.
Fed’in Aralık toplantısı sonrası yapacağı yönlendirme, sadece bu hafta değil, 2026 yılı ilk çeyrek fiyatlamaları açısından da belirleyici olacak. Bu nedenle, açıklanacak her veri ve yorum, Avrupa endekslerinde hızlı yön değişikliklerine neden olabilir.
Analist yorumu: Riskler dengelenmeye çalışılıyor
Yatırım bankaları ve araştırma kurumları, Avrupa piyasalarında kısa vadeli baskının devam edeceğini öngörüyor. Morgan Stanley analistlerine göre, Fed’in bir faiz indirimi yapması olumlu algılanabilir; ancak enflasyon riskinin canlı tutulması, piyasalarda yeni satış dalgalarına yol açabilir.
Goldman Sachs ise faiz indiriminin 2026’nın ilk çeyreğine sarkabileceğini değerlendiriyor ve yatırımcıların bu olasılığı da göz önünde bulundurması gerektiğini vurguluyor.
Özetle, Avrupa borsalarında negatif açılış beklentisi yalnızca Fed’in faiz kararıyla değil, aynı zamanda küresel büyüme endişeleri ve Avrupa’nın iç dinamikleriyle de şekilleniyor.