Küresel piyasalarda yatırımcı ilgisi bu hafta altın ve gümüş fiyatlarına odaklandı. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimlerine yönelik daha güvercin sinyaller vermesiyle birlikte, faiz getirisi olmayan değerli metallere olan talep artış gösterdi. Spot altın fiyatı, %0,2’lik günlük düşüşle 4.266,90 dolara gerilemiş olsa da, haftalık bazda %1,8 kazançla pozitif görünümünü koruyor. Spot gümüş ise perşembe günü ulaştığı 64,31 dolarlık rekor seviyenin hemen altında, %0,17 günlük kayıpla 63,46 dolar seviyesinde işlem görüyor. Her iki değerli metal de yıl başından bu yana güçlü bir performans gösterdi. Altın %62,5 oranında değer kazanırken, gümüş fiyatı %120 artışla yatırımcıların dikkatini çekti.
Fed’in faiz indirimi mesajları değerli metalleri destekliyor
Fed, bu hafta gerçekleştirdiği toplantıda 25 baz puanlık faiz indirimi yaparak yılın üçüncü gevşeme adımını attı. Açıklamalar, yatırımcıların enflasyon ve işgücü piyasasındaki yavaşlamaya karşı daha fazla faiz indirimi beklentisi içine girmesine neden oldu. ANZ analisti Soni Kumari, bu durumu şu şekilde özetledi: “Piyasanın nokta grafiğinin yalnızca bir indirim öngörmesine rağmen, gelecek yıl için hâlâ iki faiz indirimi fiyatladığı gerçeğinden yola çıkan yatırımcılarla altın oldukça olumlu görünüyor.” Kumari’nin değerlendirmesi, düşük faiz ortamının faiz getirisi olmayan varlıklar olan altın ve gümüş için olumlu bir zemin oluşturduğuna işaret ediyor.
Teknik analiz: Altın ve gümüşte kritik seviyeler
Teknik görünüme göre, altının 4.312 ile 4.343 dolar aralığında yükseliş potansiyeli bulunuyor. Aşağıda ise 4.260 ve 4.209 dolar seviyeleri destek olarak öne çıkıyor. Bu seviyeler, özellikle kısa vadeli alım-satım yapan yatırımcılar açısından kritik öneme sahip. Gümüşte ise teknik formasyonlara göre “yuvarlak dip kırılımı” 75 dolar seviyesini işaret ediyor. Yani mevcut seviyelerden olası bir yukarı yönlü ivmelenmede, gümüş fiyatının bu hedefe doğru ilerlemesi beklenebilir. Yatırımcıların teknik seviyeleri yakından izlemesi, volatilitenin arttığı bu dönemde daha temkinli bir risk yönetimi için önem arz ediyor.
Dolar zayıflıyor, değerli metaller için avantajlı ortam oluşuyor
ABD Doları, üçüncü haftalık düşüşüne yaklaşırken, bu durum yabancı yatırımcılar için altın ve gümüş gibi dolar cinsinden işlem gören varlıkları daha cazip hale getiriyor. Doların zayıflaması, özellikle Asya ve Avrupa’dan gelen fiziksel altın talebini canlandırdı. Küresel yatırımcılar, özellikle merkez bankası rezervlerinde çeşitlendirme stratejileri doğrultusunda altına yönelirken, jeopolitik risklerin artması da güvenli liman ihtiyacını güçlendiriyor.
Gümüş neden bu kadar yükseldi?
Spot gümüş fiyatı, yıl başından bu yana iki kattan fazla artarak 63 dolar seviyesini aştı. Bu yükselişte birkaç temel faktör etkili oldu: – Sanayi sektöründen gelen güçlü talep – Azalan stok seviyeleri – ABD’nin gümüşü “kritik mineraller” listesine dahil etmesi – Alternatif yatırım araçlarına olan talebin artması Özellikle elektrikli araçlar, güneş panelleri ve diğer yeşil enerji teknolojilerinde gümüşe olan ihtiyaç, fiyatlar üzerinde yukarı yönlü baskı yaratmaya devam ediyor. Aynı zamanda yatırımcıların ETF kanalıyla gümüşe olan ilgisi, piyasadaki fiziki sıkışıklığı artırıyor.
Yatırımcı gözüyle bakıldığında: Altın mı gümüş mü?
Yatırım stratejileri açısından değerlendirildiğinde, gümüşün altına kıyasla daha volatil bir yapıya sahip olduğu görülüyor. Ancak bu volatilite, güçlü yükseliş dönemlerinde yatırımcıya ciddi kazanç fırsatları sunabiliyor. Altın ise daha stabil ve güvenli liman rolüyle öne çıkıyor. Özellikle faiz kararlarının belirsiz olduğu dönemlerde altının yatırım portföylerinde dengeleyici bir araç olarak tercih edildiği biliniyor. Son dönemde yaşanan fiyat hareketleri, hem altının hem de gümüşün portföylerde yer alması gerektiğini savunan hibrit stratejileri ön plana çıkarıyor.
Piyasa gözü önümüzdeki haftaya çevrildi
Yatırımcılar, Fed’in para politikasına ilişkin daha fazla sinyal almak için gelecek hafta açıklanacak olan ABD tarım dışı istihdam verisine odaklandı. Güçlü bir istihdam verisi, faiz indirim beklentilerini törpüleyebilirken, zayıf veriler daha güvercin bir görünümü destekleyecektir. Piyasanın bu veriye vereceği tepki, altın ve gümüşte kısa vadeli yön arayışı açısından kritik olacak. Özellikle yıl sonu yaklaşırken portföy yeniden dengeleme işlemleri ve kar realizasyonları da fiyat hareketlerini etkileyebilir.
Sonuç: Altın ve gümüş, 2025 yılını güçlü kapatmaya hazırlanıyor
2025 yılı, değerli metaller için tarihi bir performansa sahne oldu. Altın %62,5, gümüş ise %120 artışla yılı kapatma yolunda ilerliyor. Fed’in faiz politikası, doların seyri ve teknik seviyeler, yılın son günlerinde fiyatlamaları şekillendirecek başlıca unsurlar arasında yer alıyor. Altın ve gümüş piyasalarında yaşanan bu yükseliş, yatırımcıların portföy çeşitlendirmesi ve enflasyona karşı korunma stratejileri açısından önemini bir kez daha ortaya koydu. Yeni yılda da değerli metallere olan ilginin devam etmesi bekleniyor.