ABD’de açıklanan enflasyon verilerinin beklentilere paralel gerçekleşmesi sonrası değerli metaller piyasasında dikkat çeken hareketlilik yaşandı. Özellikle gümüş fiyatı tarihi bir rekor kırarken, altın fiyatları da son yılların en yüksek seviyelerine yaklaştı.
ABD’den gelen veri sonrası değerli metallere alım geldi
ABD Çalışma Bakanlığı tarafından açıklanan Aralık ayı tüketici fiyat endeksi (TÜFE) verileri, aylık bazda %0,3, yıllık bazda ise %2,7 oranında artarak piyasa beklentilerini karşıladı. Enflasyonun öngörülere paralel gerçekleşmesi, Fed’in faiz politikasına ilişkin belirsizliği azaltırken, yatırımcıların değerli metallere yönelmesine neden oldu.
Veri sonrası piyasalarda hızlı alımlar gözlemlendi. Ons altın 4.620,95 dolara kadar yükselerek 2026’nın zirvesine çıktı. Şu sıralarda ise dünkü kapanışa göre %0,4 artışla 4.613 dolar civarında işlem görüyor.
Gümüş fiyatı tarihi rekorunu kırdı
Gümüş fiyatı, altından daha hızlı bir tepki vererek 87,82 dolara kadar çıkarak tarihi zirvesini gördü. Bu seviyeye ulaşılmasıyla birlikte 2011 yılında kaydedilen 49,8 dolarlık önceki rekor yaklaşık ikiye katlanmış oldu. Şu sıralarda ons gümüş %3 civarında artışla 87,73 dolar seviyesinde.
Platin fiyatı da bu hareketten destek buldu ve %2 yükselirken, paladyum fiyatında %1 artış izlendi.
Analistler: Altın için 5.000 dolar seviyesi yakın olabilir
Değerli metallerde yaşanan yükselişi değerlendiren ActivTrades analisti Ricardo Evangelista, şu açıklamada bulundu:
“Altın fiyatlarının 4.500 dolar seviyesinin üzerinde konsolide olmasıyla birlikte, 5.000 dolar seviyesi giderek daha ulaşılabilir görünüyor ve yılın ilk yarısında test edilebilir.”
Analistlere göre jeopolitik risklerin yanı sıra merkez bankalarının alımları da bu yükselişi destekliyor. Özellikle ABD’de faizlerin sabit kalacağı yönündeki beklentiler, altın ve gümüş gibi güvenli liman varlıklarına olan ilgiyi artırıyor.
Commerzbank: Altın 2026 sonunda 4.900 dolara ulaşabilir
Almanya merkezli Commerzbank, yayımladığı güncel raporunda, 2026 yıl sonu için altın fiyatı tahminini 4.900 dolar olarak açıkladı. Banka, bu öngörüsünü şu faktörlere dayandırıyor:
- Merkez bankalarının altın rezervlerini artırmaya devam etmesi
- ABD’de faiz indirimi beklentilerinin güçlenmesi
- Jeopolitik belirsizliklerin yatırımcıyı güvenli limanlara yöneltmesi
- Doların değer kaybı potansiyeli
Bu bağlamda, altının yıl boyunca güçlü kalması ve 5.000 dolar seviyesinin test edilmesi sürpriz olmayacak bir senaryo olarak görülüyor.
Jeopolitik riskler güvenli liman talebini destekliyor
2026 yılı itibarıyla artan jeopolitik riskler ve küresel ekonomik yavaşlama sinyalleri, yatırımcıların portföylerini daha temkinli oluşturmalarına neden oluyor. Özellikle Orta Doğu’da yaşanan gerilimler, Ukrayna-Rusya savaşı, Asya-Pasifik’te artan tansiyon gibi faktörler, gümüş ve altın gibi değerli metalleri öne çıkarıyor.
Ek olarak, merkez bankalarının 2023 ve 2024 yıllarında rekor düzeyde altın alımı yapması, piyasalarda arz-talep dengesini altın lehine bozmuş durumda. Aynı şekilde yatırım fonlarının da yeniden fiziki altın ve gümüş pozisyonlarını artırmaları dikkat çekiyor.
Gümüş neden bu kadar hızlı yükseliyor?
Altınla birlikte yükseliş yaşasa da, gümüşün daha sert bir fiyat hareketi sergilemesi, teknik ve yapısal nedenlerle açıklanıyor:
- Gümüş piyasası, altına göre daha düşük hacimli ve daha volatil bir yapıya sahiptir
- Endüstriyel kullanımının artması (özellikle yeşil enerji ve elektronik sektörlerinde)
- Son dönemde ETF’ler ve kurumsal yatırımcıların gümüşe ilgisinde ciddi artış
- Teknik analiz açısından uzun vadeli direnç seviyelerinin kırılması
Bu faktörler birleştiğinde, gümüş fiyatı altına göre daha agresif bir yükseliş gerçekleştirmiştir. 2026 yılı içinde gümüşte 100 dolar seviyesinin test edilmesi bazı analistler tarafından mümkün görülüyor.
Fed politikası belirleyici olacak
2026’nın ilk çeyreğinde Fed’in para politikası değerli metallerin yönü üzerinde kritik rol oynayacak. Faizlerin sabit kalması ya da indirilmesi yönünde güçlü sinyaller gelmesi durumunda, hem altın hem de gümüş fiyatlarında yeni zirveler gündeme gelebilir.
Ancak, enflasyonun tekrar yükselişe geçmesi veya iş gücü piyasasında sıkılık devam ederse, Fed’in şahin duruşunu koruyabileceği ve bu durumun kısa vadede değerli metal fiyatlarını sınırlayabileceği değerlendiriliyor.