Çin, Temmuz ayında 58,3 milyar dolarlık net sermaye çıkışıyla 2010’dan bu yana en büyük aylık çıkışı kaydetti. Devlet Döviz İdaresi’nin verilerine göre, bu tutar Çinli bankaların yurtdışı menkul kıymet yatırımlarına aktardığı net fonlardan oluşuyor.
Hong Kong varlıklarına talep sermaye çıkışını artırdı
Bu büyük çıkış, özellikle Hong Kong hisse senetlerine yönelik artan ilgi ve Southbound Bond Connect programının genişletilmesiyle anakara yatırımcılarının offshore borç piyasalarına erişiminin kolaylaşmasından kaynaklandı.
Öte yandan, yabancı yatırımcılar ise Çin tahvillerindeki varlıklarını azaltmayı sürdürdü. Bu eğilim, küresel ölçekte alternatif piyasalarda daha cazip getiri fırsatlarının ortaya çıkmasına bağlanıyor.
Pekin sermaye serbestleşmesini sürdürüyor
Bu sermaye çıkışlarının büyüklüğüne rağmen, Pekin’in sermaye hesabını serbestleştirme hedefi ve yuanın küresel kullanımını artırma politikası doğrultusunda bu durumu kısa vadede tolere etmesi bekleniyor.
Haziran ayında düzenleyiciler, denizaşırı yatırım tahsis kotalarını artırdı. Bu adım, bir yılı aşkın süredir ilk kez atılan bu yöndeki düzenleme olmasıyla dikkat çekti ve politikada değişim sinyali olarak değerlendirildi.
Stratejik ortam fırsat sunuyor, riskler kontrol altında
Analistler, düşük dolar ortamının Çin için sermaye kısıtlamalarını gevşetmek adına stratejik bir pencere sunduğunu belirtiyor. Ancak aynı zamanda finansal sistemin istikrarı için gerekli düzenleyici kontrollerin sürdürüldüğü vurgulanıyor.
