Şirketin kripto para işlem gelirleri, bir önceki yıla göre yüzde 38 azalarak 221 milyon dolara düştü. Bu rakam, analistlerin 248 milyon dolarlık beklentisinin de altında kaldı. Kripto piyasasında volatilitenin artması ve yatırımcıların düşük hacimli işlemlere yönelmesi, Robinhood’un gelir kalemini doğrudan etkiledi.
Toplam gelir ve hisse başına kar
Şirketin toplam geliri aynı dönemde 1,28 milyar dolar olarak gerçekleşti. Bu, analistlerin 1,34 milyar dolarlık konsensüs tahmininin altında kaldı. Ancak buna karşın hisse başına kar (EPS) 66 sent olarak kaydedildi ve piyasa beklentisi olan 63 sentin üzerine çıktı.
Robinhood’un hisse başına karının beklentileri aşması, şirketin operasyonel verimliliğini sürdürdüğünü ve maliyet yönetiminde başarılı olduğunu gösteriyor. Özellikle kullanıcı başına gelirdeki istikrar, yatırımcılar açısından olumlu bir sinyal olarak yorumlandı.
İşlem gelirleri büyümeye devam etti
Kripto gelirlerindeki düşüşe rağmen, Robinhood’un işlem gelirleri dördüncü çeyrekte yüzde 15 artarak 776 milyon dolara yükseldi. Bu büyümede özellikle hisse senedi işlemleri ve opsiyon ticareti belirleyici rol oynadı.
- Hisse senedi gelirleri: Yüzde 54 artış
- Opsiyon gelirleri: Yüzde 41 artış
Bu veriler, Robinhood’un yatırımcı tabanının kripto varlıklardan ziyade daha geleneksel yatırım araçlarına yönelmekte olduğunu gösteriyor. Aynı zamanda ABD borsalarındaki toparlanma, hisse senedi işlemlerini destekleyen bir zemin oluşturdu.
Finans direktöründen geri ödeme açıklaması
Robinhood’un yeni finans direktörü Shiv Verma, açıklamasında özellikle yoğun işlem yapan müşterilerin daha düşük fiyat kademelerinde yer aldığını ve bu nedenle geri ödeme oranlarının beklentinin altında kaldığını belirtti.
Verma, “Aktif yatırımcıların işlem hacmi güçlü kalmaya devam ediyor. Ancak yüksek hacimli işlemlerden elde edilen gelir, kullanıcı başına düşen katkıyı sınırlıyor” ifadelerini kullandı. Bu açıklama, şirketin gelir modelinde yeniden dengeleme ihtiyacı olabileceğine işaret ediyor.
Gold aboneliklerde yapay zeka atağı
Robinhood, düşük maliyetli ve teknoloji odaklı ürünleriyle sektördeki büyümesini sürdürürken, platformun premium hizmetlerinden olan Robinhood Gold aboneliklerinde dikkat çekici bir artış yaşandı.
Gold üyelik kapsamında sunulan yapay zeka destekli yatırım asistanı özelliği, kullanıcı deneyimini farklılaştıran bir unsur haline geldi. Açıklamalara göre:
- Gold abone sayısı bir yıl öncesine göre yüzde 58 arttı.
- Toplam Gold kullanıcı sayısı 4,2 milyona ulaştı.
Bu gelişme, Robinhood’un kullanıcı bağlılığı yaratma ve gelir çeşitliliğini artırma stratejisinde başarılı olduğunu gösteriyor. Yapay zeka tabanlı çözümler, finansal danışmanlık alanında kişiselleştirilmiş deneyim sunarak şirketi farklılaştırıyor.
Kripto segmenti zorlansa da toparlanma beklentisi var
Şirket yöneticileri, kripto para piyasasındaki düşüşün geçici bir trend olduğunu ve piyasalarda istikrar sağlandığında bu segmentin yeniden büyüme potansiyeli taşıdığını ifade ediyor. Bitcoin başta olmak üzere birçok dijital varlıkta son aylarda yaşanan geri çekilme, Robinhood gibi platformların işlem gelirlerini baskılıyor.
Analistler, 2026’nın ikinci yarısında Fed’in faiz indirim döngüsüne başlamasıyla birlikte kripto piyasalarında yeniden canlılık oluşabileceğini belirtiyor. Bu senaryo gerçekleşirse Robinhood’un kripto segmenti, şirketin toplam performansına tekrar katkı sağlayabilir.
Piyasa tepkisi ve hisse performansı
Robinhood’un açıklanan çeyrek sonuçlarının ardından piyasa tepkisi karışık oldu. Hisse senetleri, seans açılışında yüzde 3’e yakın düşüş gösterdi, ancak gün içinde kayıplarının bir kısmını telafi etti. Analist yorumları, şirketin temel metriklerde beklentileri karşılamasa da operasyonel yapısını koruduğu yönünde.
Önde gelen aracı kurumlar, Robinhood hisseleri için “nötr” veya “tut” tavsiyelerini sürdürürken, 12 aylık ortalama hedef fiyat 12,40 dolar seviyesinde bulunuyor.
Yönetişim ve düzenleyici riskler gündemde
Robinhood’un karşı karşıya olduğu bir diğer önemli konu ise düzenleyici çerçeve. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), platformun bazı işlem yapısı unsurlarını daha sıkı denetime tabi tutmayı planlıyor. Özellikle “payment for order flow” olarak bilinen emir yönlendirme komisyonları, yasa yapıcıların gündeminde.
Bu durum, şirketin gelir modelinde yapısal değişikliklere neden olabilir. Ancak Robinhood, regülasyonlara uyum konusunda proaktif bir yaklaşım benimsediğini ve kullanıcı odaklılığı korumaya devam edeceğini açıkladı.
Sonuç: Kriz ortamında dengeli performans
Robinhood’un 2025 dördüncü çeyrek performansı, kripto baskısına rağmen genel olarak dengeli bir tablo ortaya koydu. Net gelirdeki düşüş dikkat çekici olsa da hisse ve opsiyon işlemlerindeki artış, şirketin kullanıcı tabanını çeşitlendirmeye ve gelir kaynaklarını dengelemeye yönelik stratejilerinin işe yaradığını gösterdi.
Önümüzdeki dönemde kripto piyasalarında yaşanabilecek toparlanma, Robinhood’un mali tablolarını güçlendirebilir. Öte yandan regülasyon baskıları, gelir modellerinde daha fazla şeffaflık ve adaptasyon gerektirecek. Şirketin Gold aboneliklerinde yapay zeka destekli hizmetleri yaygınlaştırması ise uzun vadeli rekabet gücünü artıran stratejik bir adım olarak değerlendiriliyor.