Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye’nin finansal ve kamu sektörleri için 2026 yılı görünümünü “nötr” olarak değerlendirdi. Kuruluş, dış finansmana erişimin sürmesi, makroekonomik oynaklığın azalması ve yüksek seviyelere rağmen gerileyen enflasyon ile faiz oranlarının faaliyet ortamını iyileştirdiğini bildirdi.
Fitch, artan döviz rezervleri ve sıkı makroekonomik politikalar sayesinde dış kırılganlıkların azaldığını vurguladı. Bu gelişmelerin, Ocak ayında Türkiye’nin ülke not görünümünün “pozitif”e revize edilmesini desteklediği kaydedildi. Ancak yaklaşan seçim sürecinin politika belirsizliği yaratabileceği ve risk primini artırabileceği uyarısı yapıldı.
Bankacılık sektöründe varlık kalitesi izleniyor
Kuruluş, bankalar için fonlama koşullarının iyileştiğini ve mevduat dolarizasyonunun azaldığını, ancak hâlâ yüksek seviyelerde bulunduğunu belirtti. bankacılık sektörü açısından varlık kalitesindeki bozulmanın 2026 yılında da süreceği, ancak yönetilebilir düzeyde kalacağı öngörüldü.
Düzenleyici esnekliklerin kademeli olarak kaldırılmasıyla birlikte sermaye yeterlilik oranlarında 170–200 baz puanlık düşüş bekleniyor. Buna rağmen sektörün genel sermaye yapısının dayanıklı olduğu ifade edildi.
Leasing şirketleri açısından enflasyonun düşmesi, faiz oranlarının gerilemesi ve yabancı para fonlamaya erişimin sürmesi olumlu faktörler arasında gösterildi. Ancak alacakların yüzde 73’ünün yabancı para cinsinden olması ve gayrimenkul satış-geri kiralama işlemlerinin riskli büyüme yaratma potansiyeli, sektör için kırılganlık unsuru olarak değerlendirildi.
Faktoring sektöründe ise bankalarla artan rekabetin büyüme hızını 2026’da sınırlayabileceği öngörüldü.
Sigorta ve kamu tarafında dengeli görünüm
Sigorta sektöründe prim üretiminin güçlü seyretmesi ve kârlılığın yatırım gelirleriyle desteklenmesi bekleniyor. Ancak motor üçüncü şahıs sorumluluk sigortasının yapısal baskı unsuru olmaya devam ettiği ve birleşik rasyoların 2025–2026 döneminde yüzde 130’un üzerinde seyredeceği tahmin edildi.
Sermaye yeterliliğinin korunduğu belirtilirken, sektörün ortalama düzenleyici ödeme gücü oranı 2024’te yüzde 157’ye yükseldi (2023: yüzde 147).
Kamu tarafında ise yerel yönetimlerin dayanıklı performansı ve kamuya bağlı kuruluşlara sağlanan güçlü devlet desteği “nötr” görünümü destekleyen unsurlar arasında yer aldı. Enflasyon harcamaları ve bütçe açıkları üzerinde baskı yaratırken, yüzde 3,5 seviyesindeki ekonomik büyüme gelirleri destekliyor.
Ancak kamu borcunun yaklaşık yüzde 40’ının korunmasız ve döviz cinsinden olması, kur oynaklığına karşı hassasiyet oluşturuyor. Bu durum, kamu maliyesi açısından temel risk faktörlerinden biri olarak öne çıkıyor.
Fitch’in değerlendirmesi, Türkiye ekonomisinde makro istikrarın güçlenmesine rağmen kırılganlıkların tamamen ortadan kalkmadığını ortaya koyuyor. 2026 yılına ilişkin görünüm, riskler ile iyileşme unsurlarının dengelendiği bir tabloya işaret ediyor.