Fitch, Arjantin’in kredi notunu yükseltti adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Küresel kredi derecelendirme devi Fitch Ratings’in, Güneydoğu Asya’nın en önemli ekonomilerinden biri olan Filipinler’in Uzun Vadeli Yabancı Para cinsinden kredi notunu “BBB” seviyesinde teyit ederken, görünümünü (outlook) “Durağan”dan “Negatif”e çekmesi, gelişmekte olan piyasaların (Emerging Markets) mevcut küresel fırtınada ne kadar kırılgan olabileceğini gösteren kritik bir makro-finansal uyarıdır. Bu revizyon, ülkenin yapısal büyüme hikayesi ile küresel şoklar arasındaki amansız çatışmanın finansal tablolara yansımasıdır.

Kredi derecelendirme metodolojisi: ‘BBB’ notu ve ‘Negatif’ görünüm

Uluslararası finansal mimaride bir ülkenin kredi notu (Sovereign Rating), o ülkenin ihraç ettiği borçlanma senetlerinin (Eurobond) temerrüt riskini (probability of default) ölçer. Fitch’in Filipinler için belirlediği “BBB” notu, ülkenin hala “Yatırım Yapılabilir” (Investment Grade) seviyede olduğunu, yani borç ödeme kapasitesinin makul düzeyde bulunduğunu tescil etmektedir. Bu not sayesinde uluslararası emeklilik fonları ve kurumsal yatırımcılar Filipin tahvillerine yatırım yapmaya devam edebilirler.

Ancak, görünümün “Durağan”dan “Negatif”e (Negative Outlook) revize edilmesi, bu borç ödeme kapasitesinin önümüzdeki 12 ila 24 ay içinde bozulma eğilimine girdiğinin resmi beyanıdır. Negatif görünüm, küresel tahvil piyasalarında Filipinler’in risk primini (CDS – Credit Default Swap) anında yukarı yönlü fiyatlamaya iter. Yatırımcılar, artan riski kompanse etmek için yeni borçlanma ihalelerinde daha yüksek faiz (yield) talep edeceklerdir; bu da Manila yönetiminin dış borçlanma maliyetlerini artırarak ülkenin mali alanını (fiscal space) daraltacaktır.

Küresel enerji şoku ve maliyet i̇tişli enflasyon (cost-push inflation)

Filipinler ekonomisinin yapısal olarak en zayıf karnıdır. Kendi yerel enerji kaynakları (özellikle Malampaya doğal gaz sahası) hızla tükenen ve petrol ile kömürde neredeyse tamamen dışa bağımlı olan Filipinler, küresel enerji fiyatlarındaki artışları doğrudan iç piyasasına ithal etmektedir.

Enerji fiyatlarındaki bu tırmanış, ülkede klasik bir “Maliyet İtişli Enflasyon” (Cost-Push Inflation) yaratmaktadır. Enflasyonist baskılar, hanehalkı satın alma gücünü eritirken, Filipinler Merkez Bankası’nı (Bangko Sentral ng Pilipinas – BSP) faiz oranlarını yüksek tutmaya zorlamaktadır. Yüksek faiz oranları ise iç tüketimi ve özel sektör yatırımlarını baskılayarak ekonomik büyümeyi (GSYH) yavaşlatan bir kısır döngü oluşturur. Filipinler’in enerji faturasındaki bu kontrolsüz büyüme, doğrudan ticaret açığını (trade deficit) patlatmaktadır.

Kamu yatırımları, altyapı açığı ve potansiyel büyüme

Filipinler, bölgesel rakipleri Vietnam ve Endonezya ile rekabet edebilmek için devasa bir altyapı hamlesi yürütmektedir. Ancak Fitch’in dikkat çektiği “kamu yatırımlarındaki aksaklıklar”, ülkenin “Potansiyel Büyüme Oranını” (Potential Output) doğrudan tehdit etmektedir. Köprüler, otoyollar, limanlar ve dijital altyapı projelerindeki gecikmeler; bürokratik hantallık, artan inşaat maliyetleri ve daralan bütçe imkanları nedeniyle sekteye uğramaktadır.

Makroekonomik büyüme teorilerinde, sermaye birikiminin ($K$) yetersiz kalması, uzun vadeli üretkenliği (productivity) düşürür. Altyapının yetersiz kalması, Filipinler’de lojistik maliyetlerini yüksek tutarak Yabancı Doğrudan Yatırımların (FDI) ülkeye girişini engellemekte ve ülkenin emsallerine (peers) kıyasla rekabet gücünü zayıflatmaktadır. Fitch, bu projelerin zamanında tamamlanmamasının orta vadeli büyüme hikayesine zarar vereceğini açıkça belirtmektedir.

Dış finansman pozisyonu ve i̇kiz açık (twin deficit) tehlikesi

Bir gelişmekte olan piyasa ekonomisi için en tehlikeli makroekonomik senaryolardan biri “İkiz Açık”tır (Cari Açık ve Bütçe Açığının aynı anda büyümesi). Fitch’in şeklindeki uyarısı bu denkleme dayanmaktadır.

Filipinler geleneksel olarak Yurt Dışında Çalışan Filipinlilerin (OFW) gönderdiği devasa işçi dövizleri (remittances) ve İş Süreçleri Dış Kaynak Kullanımı (BPO) sektöründen gelen hizmet ihracatı gelirleriyle cari açığını finanse etmektedir. Ancak enerji maliyetleri nedeniyle ithalat faturasının ($M$) astronomik şekilde artması, bu döviz girdilerinin açığı kapatmasına yetmemesine neden olmaktadır. Dış finansman ihtiyacının artması, Filipin Pezosu (PHP) üzerinde devalüasyon baskısı yaratır ve dış borç ödemelerini yerel para cinsinden daha da pahalı hale getirir.

Borç dinamiği: i̇yimser beklentiler ve matematiksel sürdürülebilirlik

Görünümün negatife inmesine rağmen “BBB” notunun korunmasının ardındaki ana sebep, kurumun

Bir ülkenin borç sürdürülebilirliği temel olarak şu makroekonomik denkleme dayanır:

Bu formülde reel faiz oranı , reel büyüme oranından düşük kaldığı ve hükümet faiz dışı açıklarını  kontrol altında tuttuğu sürece, Kamu Borcu/GSYH oranı  matematiksel olarak zamanla azalır. Filipinler ekonomisi, bölgesel ve küresel şoklara rağmen halen %5 ila %6 bandında büyüyebilen, demografik fırsat penceresine (genç nüfus) sahip dinamik bir yapıdır. Fitch, bu yapısal büyüme gücünün (yani yüksek değerinin), borç yükünü eritecek ana motor olduğuna inanmaktadır.

Yönetişim (governance) ve kişi başına düşen gelir kısıtı

Kredi derecelendirme metodolojilerinde, ekonomik rakamlar kadar ülkenin kurumsal kapasitesi (Institutional Strength) de notu belirler. Fitch raporunda “düşük kişi başına gelir seviyesi ve yönetişim göstergelerinin sınırlayıcı unsur (constraining factor) olarak öne çıktığı” belirtilmiştir.

Filipinler’in düşük kişi başına milli geliri, devletin vergi tabanının dar olması anlamına gelir; bu da şoklara karşı kullanılabilecek mali tamponları (fiscal buffers) zayıflatır. Ayrıca Dünya Bankası’nın Yönetişim Göstergelerinde (hukukun üstünlüğü, yolsuzluğun kontrolü, regülatif kalite) ülkenin aldığı düşük puanlar, yabancı yatırımcıların kurumsal güvenini sarsmaktadır. Bu yapısal ve kurumsal engeller aşılmadan, ülkenin “A” not kategorisine yükselmesi (Orta Gelir Tuzağından kurtulması) makroekonomik olarak imkansızdır.

Sonuç: filipinler i̇çin kritik bir geçiş dönemi

Sonuç olarak, Fitch Ratings’in Filipinler kararı, güçlü bir iç tüketim ve demografik avantaja sahip bir ekonominin, küresel enerji maliyetleri ve içerideki altyapı darboğazlarıyla nasıl bir varoluşsal teste tabi tutulduğunu göstermektedir. “BBB” notunun teyit edilmesi kısa vadeli bir rahatlama sağlasa da, “Negatif” görünüm Manila yönetimine net bir mesaj vermektedir: Makroekonomik disiplinden taviz verilmesi, altyapı projelerinin hızlandırılamaması ve enerji bağımlılığının azaltılamaması halinde, ülkenin yatırım yapılabilir statüsü ciddi bir tehlike altına girecektir. Filipinler ekonomi kurmayları için önümüzdeki 12 aylık periyot, bu negatif görünümü tekrar durağana çevirmek adına mali konsolidasyon ve yapısal reformların hayati önem taşıdığı bir köprüden geçiş sürecidir.

Fitch, Filipinler’in kredi notu görünümünü düşürdü adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global Ratings, Orta Doğu’daki çatışmaların gelişmekte olan piyasalar üzerindeki etkilerine ilişkin dikkat çeken bir uyarıda bulundu. Kuruluş, son yıllarda gözlenen kredi notu artış trendinin sona erebileceğini ve yeni bir not indirimi döngüsünün başlayabileceğini belirtti.

S&P Global Ratings Direktörü Ravi Bhatia, İran merkezli çatışmaların uzaması halinde risk dengesinin aşağı yönlü revizyonlara kayabileceğini ifade etti. Bu gelişmeler, gelişen piyasalar açısından finansal koşulların yeniden zorlaşabileceğine işaret ediyor.

Özellikle küresel enerji piyasalarında yaşanan dalgalanmalar, gelişmekte olan ekonomiler üzerinde çok yönlü baskı oluşturuyor.

Enerji fiyatları ithalatçı ve ihracatçı ülkeleri farklı etkiliyor

Artan petrol fiyatları, enerji ithalatçısı ülkeler için maliyet baskısını artırıyor. Hindistan, Türkiye ve Kenya gibi ülkeler, yükselen enerji faturaları nedeniyle dış denge ve enflasyon açısından zorluklarla karşı karşıya kalıyor.

Öte yandan enerji ihracatçısı ülkeler de küresel ekonomik yavaşlama riskinden olumsuz etkileniyor. Yüksek fiyatların büyümeyi baskılaması, enflasyonu artırması ve turizm gelirlerini zayıflatması bu ülkeler açısından da risk oluşturuyor.

Brent petrol fiyatlarının 115 dolar seviyesine yükselmesi, petrol fiyatları kaynaklı baskıların daha da belirgin hale geldiğini ortaya koyuyor.

Son yıllardaki iyileşme trendi risk altında

Gelişmekte olan ülkeler, son üç yılda mali reformlar ve bilanço iyileştirmeleri sayesinde kredi profillerini güçlendirmişti. Pandemi sonrası dönemde piyasalara erişimin yeniden sağlanması ve temerrüt oranlarının düşmesi, kredi notu artışlarını destekleyen temel faktörler arasında yer aldı.

2022 Ekim ile 2026 Şubat arasında gelişen piyasa devlet dolar tahvillerinin yüzde 52 getiri sağlaması, yatırımcı ilgisinin güçlü seyrettiğini gösterdi. Ayrıca Afrika ülkelerinde temerrüt riskinin azalması ve bazı yüksek riskli ekonomilerde toparlanma dikkat çekti.

Ancak son haftalarda bu olumlu momentumun tersine dönmeye başladığı görülüyor.

Piyasa göstergeleri bozulmaya işaret ediyor

Bloomberg’in gelişen piyasa devlet dolar tahvili endeksi, Mart ayında yaklaşık 66 baz puanlık getiri artışıyla Eylül 2022’den bu yana en büyük aylık kaybına yöneldi. Bu durum, yatırımcıların risk algısının bozulduğunu ortaya koyuyor.

JPMorgan göstergelerine göre risk primleri de 21 baz puan genişledi. Bu gelişme, kredi notu görünümünün zayıfladığına ve finansman maliyetlerinin arttığına işaret ediyor.

Analistler, bu tür hareketlerin gelişmekte olan ülkeler için borçlanma koşullarını zorlaştırabileceğini belirtiyor.

Enflasyon ve finansman koşulları baskı yaratıyor

Bhatia, 2025 yılında enflasyonun düşüş eğiliminde olduğunu ve finansman koşullarının görece gevşediğini hatırlatarak, 2026’da tabloyun tersine dönebileceğini ifade etti.

“2026’da yeni çatışma enflasyonist baskıları artıracak ve finansman zorlaşacak” diyen Bhatia, bu durumun tüm gelişmekte olan ülkeler üzerinde olumsuz etkiler yaratabileceğini vurguladı.

Artan enflasyon ve sıkılaşan finansman koşulları, enflasyon ve büyüme dengesi açısından politika yapıcılar için daha zor bir ortam oluşturuyor.

Küresel riskler gelişen ekonomileri yeniden baskılıyor

Orta Doğu’daki savaşın küresel ekonomiye etkileri, gelişmekte olan ülkelerde daha belirgin hissediliyor. Enerji fiyatları, finansman maliyetleri ve jeopolitik riskler, bu ülkelerin ekonomik kırılganlıklarını artırıyor.

Uzmanlar, önümüzdeki dönemde kredi notu indirimlerinin artabileceğini ve yatırımcıların daha seçici davranabileceğini ifade ediyor.

Sonuç olarak, S&P’nin uyarısı gelişmekte olan piyasalar için risklerin yeniden yükseldiğini gösterirken, küresel ekonomik koşulların bu ülkelerin finansal görünümü üzerinde belirleyici olmaya devam edeceği değerlendiriliyor.

S&P Global, gelişmekte olan piyasa notları için uyardı adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global Ratings, Japonya’nın uzun vadeli kredi notunu “A+”, kısa vadeli kredi notunu ise “A-1” seviyesinde teyit etti. Kuruluş, ülkenin kredi notu görünümünü “durağan” olarak korurken, transfer ve konvertibilite değerlendirmesini “AAA” seviyesinde sabit tuttu.

Bu karar, Japonya ekonomisine ilişkin yukarı ve aşağı yönlü risklerin dengeli bir görünüm sergilediğine işaret ediyor. S&P, önümüzdeki 12–24 aylık dönemde ekonomik ve mali göstergelerde belirgin bir bozulma ya da iyileşme beklemediğini ortaya koydu.

Kuruluşun değerlendirmesinde, kredi notu üzerinde etkili olan temel unsurlar detaylı şekilde ele alındı.

Güçlü ekonomik yapı kredi profilini destekliyor

S&P, Japonya’nın güçlü dış pozisyonu, çeşitlendirilmiş ekonomik yapısı ve sağlam kurumsal altyapısının kredi notunu destekleyen başlıca faktörler olduğunu vurguladı. Ülkenin yüksek tasarruf oranına sahip finansal sistemi de ekonomik dayanıklılığı artıran unsurlar arasında gösterildi.

Son yıllarda şirket kârlılığındaki artış ve turizm gelirlerindeki toparlanma, mali görünümde iyileşmeye katkı sağladı. Deflasyonist dönemden çıkış sürecinin de ekonomik aktiviteyi desteklediği ifade edildi.

Bu gelişmeler, Japonya’nın Japonya ekonomisi açısından orta vadede istikrarını koruyabileceğine işaret ediyor.

Ancak S&P, bu olumlu tabloya rağmen bazı yapısal risklerin varlığını sürdürdüğüne dikkat çekti.

Yüksek kamu borcu ve demografik riskler öne çıkıyor

Kuruluş, Japonya’nın yüksek kamu borcunun kredi profili açısından önemli bir risk unsuru olmaya devam ettiğini belirtti. Ayrıca yaşlanan nüfusun sosyal harcamaları artırarak mali denge üzerinde baskı oluşturabileceği ifade edildi.

Artan faiz oranlarının da bütçe üzerindeki faiz giderlerini yükselterek mali disiplin açısından ek zorluklar yaratabileceği değerlendirildi. Bu durum, kamu borcu sürdürülebilirliği açısından dikkatle izlenmesi gereken başlıklar arasında yer alıyor.

Uzmanlar, Japonya’nın uzun vadeli büyüme potansiyelinin demografik gelişmelerle yakından ilişkili olduğunu ve bu alanda atılacak adımların kritik önem taşıdığını belirtiyor.

Jeopolitik gelişmeler ve mali baskılar izleniyor

S&P, Orta Doğu’daki jeopolitik gelişmelerin Japonya ekonomisi üzerindeki etkilerine de dikkat çekti. Enerji maliyetlerindeki artış ve ara malı arzındaki olası aksaklıkların ekonomik büyüme üzerinde baskı oluşturabileceği ifade edildi.

Bu tür gelişmelerin devam etmesi halinde önümüzdeki 1–2 yıl içinde bütçe açıklarının artabileceği öngörülüyor. Özellikle enerji fiyatlarındaki yükselişin ithalat maliyetlerini artırarak ekonomik dengeleri zorlayabileceği belirtiliyor.

Öte yandan artan yaşam maliyetleri, sosyal harcamalar ve savunma bütçesindeki yükselişin de kamu maliyesi üzerinde ek yük oluşturabileceği ifade edildi.

Durağan görünüm dengeli risklere işaret ediyor

S&P’nin “durağan” görünüm kararı, Japonya ekonomisinde mevcut risklerin dengeli bir yapıda olduğuna işaret ediyor. Bu durum, kısa vadede kredi notunda bir değişiklik beklenmediği anlamına geliyor.

Ancak kuruluş, ekonomik büyüme, enflasyon ve mali disiplin alanlarındaki gelişmelerin yakından izlenmeye devam edeceğini belirtti.

Sonuç olarak, Japonya’nın güçlü ekonomik temelleri kredi notunu desteklerken, yüksek borç seviyesi ve küresel belirsizlikler risk unsuru olmaya devam ediyor. Önümüzdeki dönemde hem iç dinamikler hem de küresel gelişmeler, ülkenin kredi görünümü üzerinde belirleyici olacak.

S&P Global Ratings, Japonya’nın notlarını teyit etti adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global, Orta Doğu’daki savaş sonrası hızla yükselen enerji fiyatlarının birçok ülke için ciddi ekonomik riskler oluşturabileceğini belirtti. Kurum, şimdilik ani kredi notu indirimi planlamadığını açıklarken, enerji maliyetlerindeki artışın özellikle kırılgan ekonomileri zorlayabileceğine dikkat çekti.

S&P: enerji fiyatları ülkeler için risk oluşturuyor

S&P Global, Orta Doğu’daki çatışmaların ardından yükselen petrol ve doğal gaz fiyatlarının birçok ülkenin ekonomik dengeleri üzerinde baskı oluşturabileceğini açıkladı. Kurum, mevcut koşullarda ülkelerin kredi notlarında ani bir indirime gitmeyi planlamadığını ancak enerji fiyatlarındaki hızlı artışın ciddi riskler yaratabileceğini vurguladı.

Enerji maliyetleri kırılgan ekonomileri etkileyebilir

S&P’nin küresel ülke analizleri başkanı Roberto Sifon-Arevalo, yükselen petrol fiyatları ve doğal gaz maliyetlerinin özellikle finansal açıdan kırılgan ekonomiler üzerinde baskı oluşturabileceğini ifade etti. Sifon-Arevalo değerlendirmesinde şu ifadeleri kullandı: “Aceleci davranıp her şeyin kötüye gittiğini söylemek istemiyoruz.” Ancak krizin uzun sürmesi halinde ekonomik koşulların daha da zorlaşabileceğini belirtti.

Asya ülkeleri enerji riskine daha açık

Uzmanlara göre enerji fiyatlarındaki yükselişten en fazla etkilenebilecek bölgelerden biri Asya ekonomileri olabilir. Sifon-Arevalo, Asya’nın Körfez bölgesinden gelen petrol ve doğal gaz tedarikine yüksek derecede bağımlı olduğunu vurguladı. Bu nedenle bölgedeki enerji arzına ilişkin risklerin ekonomik dengeleri doğrudan etkileyebileceği ifade edildi.

Borç yükü yüksek ülkeler yakından izleniyor

S&P Global, özellikle bazı gelişmekte olan ekonomilerin enerji fiyatlarındaki artıştan daha fazla etkilenebileceğine dikkat çekti. Hindistan, Tayland ve Endonezya’nın görece düşük petrol rezervlerine sahip olduğu belirtilirken, Pakistan, Bangladeş ve Sri Lanka gibi ülkelerin yüksek borç yükleri nedeniyle daha kırılgan bir yapıya sahip olduğu ifade edildi. Sifon-Arevalo, söz konusu ülkelerin kredi görünümlerinin nasıl şekilleneceğini yakından takip ettiklerini belirtti. Analistler, küresel enerji piyasasında yaşanan gelişmelerin önümüzdeki dönemde ülkelerin mali dengeleri ve kredi değerlendirmeleri üzerinde belirleyici olabileceğini ifade ediyor.

S&P Global: Yükselen enerji fiyatları ülke notlarını tehdit ediyor adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Fitch Ratings analistleri, Orta Doğu’daki devletlerin kredi notlarının genel olarak kısa süreli bölgesel çatışmaları karşılayabilecek esnekliğe sahip olduğunu, ancak mevcut İran kaynaklı gelişmelerin seyrinin yüksek belirsizlik içerdiğini bildirdi. Kuruluş, ABD-İsrail’in İran’a yönelik son saldırılarının, Haziran 2025’teki gelişmelere kıyasla daha geniş çaplı etki yarattığını vurguladı. Kredi derecelendirme kuruluşuna göre, jeopolitik risklerin seyri yalnızca güvenlik dinamikleri açısından değil, aynı zamanda bölge ekonomilerinin makroekonomik dengeleri ve kamu maliyesi görünümü açısından da belirleyici olacak. Özellikle enerji gelirlerine yüksek derecede bağımlı ekonomilerde, olası arz kesintileri kamu gelirleri, cari denge ve büyüme performansı üzerinde doğrudan etkiler yaratabilir.

Enerji altyapısına olası zarar kredi notları için kritik

Fitch, enerji ihracat altyapısında oluşabilecek maddi hasarın, kredi notu üzerinde baskı yaratabilecek en olası kanal olarak öne çıktığını belirtti. Petrol ve doğal gaz üretim ve ihracat tesislerinde meydana gelebilecek kalıcı hasarların, bütçe gelirleri ve döviz likiditesi üzerinde ciddi etkiler oluşturabileceğine dikkat çekildi. Kuruluş değerlendirmesinde şu ifadelere yer verdi: “Temel senaryomuz özellikle yüksek belirsizliğe tabidir. Enerji ihracatında varsaydığımızdan daha uzun süreli bir kesinti, bölgedeki ülke kredi profilleri üzerinde daha ciddi olumsuz etkiler yaratabilir. İran hükümetinin uzun vadeli yönelimi ve istikrarı ile bunun bölgesel güvenlik üzerindeki etkileri de belirsizliğini korumakta ve derecelendirme üzerinde olumsuz veya olumlu etkiler yaratabilir”. Orta Doğu ekonomilerinin önemli bir bölümü, kamu harcamalarını büyük ölçüde hidrokarbon gelirleriyle finanse ediyor. Bu nedenle enerji fiyatlarında yaşanabilecek sert dalgalanmalar ya da ihracat hacminde düşüş, bütçe açıklarının artmasına ve borçlanma ihtiyacının yükselmesine yol açabilir. Bu durum da uzun vadede borç sürdürülebilirliği göstergeleri üzerinde baskı oluşturabilir.

Çatışmanın süresi ve yayılım riski belirleyici olacak

Fitch, “Ancak, çatışmanın seyri belirsiz” değerlendirmesinde bulunarak, önemli enerji altyapısına kalıcı zarar verilmesi veya çatışmaların uzamasının, bölgedeki ülkelerin jeopolitik risk algısını artırabileceğini ve bunun da kredi notları üzerinde aşağı yönlü baskı yaratabileceğini ifade etti. Uzayan çatışmaların yalnızca enerji ihracatını değil, aynı zamanda sermaye akımlarını ve yatırım iştahını da etkileyebileceği belirtiliyor. Artan risk primi, devlet tahvili getirilerinin yükselmesine ve finansman maliyetlerinin artmasına yol açabilir. Bu gelişmeler, özellikle dış finansmana bağımlı ekonomiler açısından kırılganlıkları artırabilir. Buna karşılık, bazı petrol ihracatçısı ülkelerde enerji fiyatlarındaki artışın kısa vadede mali gelirleri destekleyebileceği, ancak altyapı hasarı veya üretim kesintisi riskinin bu olumlu etkiyi sınırlayabileceği değerlendiriliyor. Dolayısıyla net etkinin, çatışmanın süresi ve coğrafi yayılımı ile doğrudan bağlantılı olacağı ifade ediliyor. Fitch’in değerlendirmesi, küresel yatırımcıların Orta Doğu varlıklarına yönelik risk algısının önümüzdeki dönemde jeopolitik gelişmelere daha duyarlı hale gelebileceğine işaret ediyor. Bölge ülkelerinin enerji ihracatı performansı, kamu maliyesi dengeleri ve dış borç dinamikleri, kredi notlarının seyrinde temel belirleyiciler olmaya devam edecek. Kredi derecelendirme kuruluşunun açıklamaları, Orta Doğu’da artan gerilimin yalnızca güvenlik boyutuyla değil, aynı zamanda makroekonomik istikrar ve finansal piyasalar üzerindeki potansiyel etkileriyle de yakından izleneceğini ortaya koyuyor.

Fitch: Orta Doğu notlarında belirleyici çatışma süresi adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Fitch Ratings, Türkiye’nin önde gelen 9 büyükşehir belediyesinin kredi görünümünü yükseltti. Fitch, Ankara, Antalya, Bursa, İstanbul, İzmir, Konya, Manisa, Mersin ve Muğla büyükşehir belediyelerinin uzun vadeli yabancı ve yerel para cinsi kredi notu görünümünü “stabil”den “pozitif”e güncelledi. Söz konusu belediyelerin kredi notları ise ‘BB-‘ seviyesinde sabit tutuldu.

Görünüm revizyonu, ülke notundaki iyileşmeyi takip etti

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, yaptığı açıklamada, bu kararın Türkiye’nin ülke kredi notu görünümünün yakın zamanda “pozitif”e revize edilmesini takip ettiğini belirtti. Bu revizyon, yerel yönetimlerin mali yapısında iyileşmeye işaret ederken, kredi değerliliği açısından olumlu bir sinyal olarak değerlendirildi.

Fitch, yerel ve bölgesel yönetimlerin kredi değerlendirmesinin genellikle önceden belirlenmiş bir takvim doğrultusunda yapıldığını, ancak önemli ekonomik gelişmeler veya kredi profiline ilişkin ciddi değişimlerin meydana gelmesi halinde bu takvimin dışına çıkılarak güncelleme yapılabildiğini bildirdi.

Türkiye’nin genel ekonomik görünümündeki düzelme etkili oldu

Kuruluş, Türkiye ekonomisine dair görünümdeki olumlu gelişmelerin, yerel yönetimlerin borçlanma koşulları, mali disiplinleri ve yatırım finansmanı üzerindeki etkisinin dikkate alındığını vurguladı. Fitch, özellikle merkezi hükümetin para politikasındaki sıkılaştırıcı adımları, enflasyonla mücadele süreci ve döviz rezervlerinin toparlanma eğiliminin bu kararda etkili olduğunu ifade etti.

Ayrıca, Fitch tarafından yapılan açıklamada şu ifadeler yer aldı: “Türkiye görünümündeki iyileşmenin, belediyelerin kredi profilleri üzerinde anlamlı etkisi bulunmaktadır. Bu nedenle, takvim dışı bir değerlendirme yapılması uygun görülmüştür.”

Not güncellemeleri ve takvimler

Planlı kredi notu değerlendirme takvimi çerçevesinde, Ankara, İzmir, Konya ve Manisa büyükşehir belediyeleri için bir sonraki güncelleme tarihi 5 Haziran 2026 olarak belirlenirken, Antalya, Bursa, İstanbul, Mersin ve Muğla için bu tarih 12 Haziran 2026 olarak açıklandı. Bu takvim, Fitch’in düzenli inceleme süreçleri kapsamında yürüttüğü değerlendirmelerle örtüşmektedir.

Türkiye’nin makroekonomik dengelerinde son dönemde gözlenen iyileşme, yerel yönetimlerin de borçlanma maliyetlerini düşürmesine ve dış finansmana erişim imkanlarını artırmasına yardımcı oldu. Bu durum, özellikle uluslararası yatırımcıların Türkiye piyasalarına olan güveninin yeniden tesis edilmesi bakımından kritik önem taşıyor.

Belediyelerin mali yapılarında gözlenen güçlenme

Fitch’in analizlerine göre, Türkiye’deki büyükşehir belediyeleri son dönemde mali disiplinlerini artırdı ve yatırım harcamalarını daha etkin bir planlama çerçevesinde yönetmeye başladı. Özellikle vergi tahsilat oranlarında sağlanan iyileşme, kendi gelirlerini artırma yönünde atılan adımlar ve merkezi yönetimle koordineli yürütülen mali politikalar bu gelişimi destekledi.

Yerel yönetimlerin kamu hizmetlerini finanse etme kapasiteleri, genellikle ekonomik büyüme ve merkezi yönetimden sağlanan desteklerle doğrudan ilişkilidir. Fitch, Türkiye’nin genel ekonomik görünümündeki iyileşmenin, belediyelerin kredi profillerine de olumlu yansımasını beklemektedir.

Fitch’in kararının piyasalara olası etkisi

Uzmanlara göre, Fitch’in 9 büyükşehir belediyesinin görünümünü pozitif olarak güncellemesi, uluslararası yatırımcıların Türkiye’nin kamu yönetimine olan güvenini artırabilir. Bu karar, ilerleyen dönemde hem belediyelerin dış borçlanma imkanlarını genişletebilir hem de kredi maliyetlerini düşürebilir. Ayrıca bu tür gelişmeler, belediyelerin uzun vadeli altyapı yatırımlarını daha düşük maliyetle finanse etmelerini sağlayabilir.

Özellikle İstanbul, Ankara ve İzmir gibi büyük metropollerin finansal görünümündeki pozitif değişimler, doğrudan uluslararası sermaye akışlarını etkileyebilir. Bu şehirler, Türkiye’nin toplam ekonomik faaliyetlerinin önemli bir kısmını oluşturmaktadır ve uluslararası piyasalardaki yatırım kararlarında belirleyici rol oynamaktadır.

Belediyelere ilişkin riskler ve beklentiler

Her ne kadar görünüm pozitif olarak revize edilse de Fitch, Türkiye’deki yerel yönetimlerin halen bazı yapısal risklerle karşı karşıya olduğunu vurguluyor. Özellikle yüksek enflasyon, döviz kuru dalgalanmaları ve merkezi bütçe üzerindeki baskıların devam etmesi, belediyelerin mali sürdürülebilirliği açısından dikkatle izlenmesi gereken faktörler arasında yer alıyor.

Bununla birlikte, kredi notlarının pozitif görünüm alması, gelecekte yukarı yönlü not artışlarının da önünü açabilir. Ancak bunun için yerel yönetimlerin mali performanslarında sürdürülebilir iyileşmelerin devam etmesi gerekiyor.

Genel değerlendirme ve stratejik önemi

Fitch’in son kararı, yalnızca bu 9 belediyenin mali yapısı açısından değil, aynı zamanda Türkiye ekonomisinin genel görünümü hakkında da uluslararası alanda bir güven göstergesi olarak değerlendiriliyor. Uzun vadede, bu tür pozitif revizyonlar Türkiye’nin dış borçlanma kapasitesini ve uluslararası yatırımcılarla olan ilişkilerini güçlendirebilir.

Türkiye’deki kamu kurumlarının ve yerel yönetimlerin finansal şeffaflık ve mali disiplin konusundaki çabaları, derecelendirme kuruluşlarının dikkatini çekmeye devam ediyor. Bu gelişmeler, Türkiye’nin genel ekonomik istikrarının güçlendirilmesi açısından stratejik bir öneme sahip.

Fitch, 9 büyükşehir belediyesinin kredi görünümünü yükseltti adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Mortgage Bankers Association (MBA) tarafından yayımlanan Haftalık Mortgage Başvuruları Anketi’ne göre, ABD’de mortgage başvuruları 9 Ocak 2026 ile biten haftada bir önceki haftaya göre mevsimsel düzeltilmiş verilerle %28,5 arttı. Bu güçlü artışta, yılbaşı tatili nedeniyle bir önceki haftada görülen düşüş sonrası gelen düzeltmenin etkili olduğu belirtildi. Düzeltmesiz verilere göre ise artış oranı %65’e ulaştı.

Yeniden finansman başvurularında dikkat çekici artış yaşandı

Mortgage kredi başvuru hacmini ölçen Piyasa Bileşik Endeksi %28,5 artarken, yeniden finansman endeksi bir haftada %40 yükseldi. Bu oran, Ekim 2025’ten bu yana en yüksek haftalık artış oldu. Yeniden finansman başvuruları, geçtiğimiz yılın aynı haftasına kıyasla %128 artış gösterdi. Satın alma endeksi de mevsimsel düzeltilmiş bazda %16 yükselirken, düzeltilmemiş satın alma endeksi haftalık bazda %51 oranında artış kaydetti ve yıllık bazda %13 daha yüksek seviyeye çıktı.

Mortgage faizlerinde geri çekilme tüketici ilgisini artırdı

MBA Başkan Yardımcısı ve Baş Ekonomist Yardımcısı Joel Kan, devlet destekli kuruluşların (GSE) ipoteğe dayalı menkul kıymet alım açıklamaları sonrası mortgage faizlerinde geri çekilme yaşandığını ifade etti. Kan, bu düşüşün özellikle yeniden finansman talebini canlandırdığını belirterek, “30 yıl vadeli sabit faizli mortgage oranı %6,25’ten %6,18’e geriledi ve bu durum başvurularda ciddi bir sıçramaya neden oldu,” dedi.

Mortgage türleri arasında yeniden finansmanın payı arttı

Toplam başvurular içinde yeniden finansman payı %56,6’dan %60,2’ye yükselirken, değişken faizli mortgage (ARM) oranı %7 olarak kaydedildi. FHA (Federal Housing Administration) kredilerinin payı %20,0’den %19,2’ye düşerken, VA (Veterans Affairs) destekli kredilerin oranı %17,3’ten %16,1’e geriledi. USDA (Tarım Bakanlığı) destekli kredilerin payı ise %0,4 seviyesinde sabit kaldı.

Faiz oranlarında karmaşık seyir: Kimi ürünlerde düşüş, kimilerinde artış

30 yıl vadeli sabit faizli, uyumlu kredilerde ortalama faiz oranı %6,25’ten %6,18’e gerilerken, büyük hacimli jumbo kredilerde faiz oranı %6,32’den %6,42’ye yükseldi. 15 yıl vadeli sabit faizli mortgage oranı %5,60’a, 5/1 ARM (ayarlanabilir oranlı mortgage) oranı ise %5,42’ye düştü. Bu faiz hareketliliği, tüketicilerin kredi tercihlerini yeniden şekillendirmelerine neden olabilir.

ABD konut piyasasında hareketlilik beklentileri artırıyor

Mortgage başvurularında görülen bu artış, ABD konut piyasasında yeni yılın ilk aylarında bir toparlanma sinyali olarak değerlendiriliyor. 2025 yılının ikinci yarısında faizlerdeki yükselişin etkisiyle durgunlaşan konut talebi, yeni yılın ilk haftasında hız kazandı. Yatırımcılar ve ev alıcıları, faizlerdeki düşüşün devam etmesi durumunda konut piyasasında daha güçlü bir canlanma bekliyor.

Fed politikaları ve enflasyon beklentileri piyasaları yönlendiriyor

Uzmanlara göre mortgage piyasasındaki hareketliliğin sürdürülebilir olması, ABD Merkez Bankası (Fed)’in 2026 yılı faiz politikalarına doğrudan bağlı. Piyasa oyuncuları, Fed’in enflasyon verilerine bağlı olarak faizleri sabit tutma ya da indirme ihtimaline odaklanmış durumda. Mortgage faizlerinin bu denli hızlı gerilemesi, yatırımcıların faiz indirimi beklentisini artırıyor.

Mortgage piyasasında likidite desteği ve menkul kıymet alımları önemli rol oynadı

Devlet destekli ipoteğe dayalı menkul kıymet (MBS) alımlarının artırılması yönündeki beklentiler, piyasada likidite koşullarını iyileştirdi. Bu gelişme, kredi sağlayıcıları tarafından uygulanan faiz oranlarının daha rekabetçi hale gelmesini sağladı. Ayrıca, mortgage piyasasında hareketlilik yalnızca alım değil, refinansman işlemleri açısından da canlılık kazandırdı.

Yatırımcılar için yeni fırsatlar doğabilir

Düşen faizler ve artan başvurular, konut yatırımcıları açısından daha uygun finansman koşulları sunuyor. Özellikle ilk defa ev alacak olanlar için faiz oranlarının %6’nın altına düşme ihtimali, beklemeye geçen kesimler için harekete geçme sinyali olabilir. Kurumsal yatırımcılar da likiditenin artmasını, portföy çeşitlendirmesi açısından avantaj olarak değerlendiriyor.

Mortgage faizleri geriledi, ABD’de başvurular yılın zirvesine çıktı adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Bulgaristan Merkez Bankası Başkan Yardımcısı Peter Chobanov, ülkenin 2026 başında Euro Bölgesi’ne katılmasının ardından Sofya Borsası’nda güçlü bir hisse senedi rallisi yaşandığını söyledi. Chobanov’a göre bu gelişme yalnızca finansal piyasalarda değil, aynı zamanda ülkenin makroekonomik göstergelerinde de olumlu etkiler yaratabilir. Ayrıca bu süreç, Bulgaristan’ın uluslararası kredi notu açısından daha üst seviyelere çıkmasının da önünü açabilir.

SOFIX endeksi yılın başında yüzde 18 değer kazandı

Bloomberg News’un haberine göre, Bulgaristan’ın Euro Bölgesi’ne resmi olarak 1 Ocak 2026 tarihinde katılmasının ardından, Sofya Borsası’nın ana endeksi SOFIX yüzde 18 artış gösterdi. Bu yükseliş, Bloomberg tarafından takip edilen 90’dan fazla global ana endeks arasında en güçlü performans olarak kaydedildi. 2025 yılında da yüzde 30 oranında değer kazanmış olan endeks, böylece 2021’den bu yana en iyi yıllık performansına ulaşmış oldu.

Reformlar kredi notunu daha da yukarı çekebilir

Chobanov, S&P Ratings ve Fitch Ratings’in geçen yıl Bulgaristan’ın kredi notunu yükselttiğini hatırlatarak, hükümetin kurumsal yapıyı güçlendirmeye ve yapısal reformlar uygulamaya devam etmesi halinde ülkenin “A notu kulübü”ne girebileceğini söyledi. Bu da ülkeye daha fazla yabancı sermaye akışı sağlayabilir. Chobanov, bu sürecin doğrudan yatırımları artırarak hem reel sektör hem de finansal piyasalar üzerinde kalıcı etkiler bırakabileceğini vurguladı.

Sofya Borsası 20 yılın zirvesine yaklaştı

SOFIX endeksi, yaklaşık 20 yılın en yüksek seviyelerine yaklaşırken işlem hacimlerinde de kayda değer artışlar yaşanıyor. Bulgaristan Borsası verilerine göre, 2026’nın ilk haftasında Sofya’da işlem gören hisselerin toplam cirosu geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 184 arttı. Bu artış, yatırımcı güveninin euroya geçiş sonrası ciddi biçimde arttığını gösteriyor.

Euroya geçiş uluslararası yatırımcı ilgisini artırdı

Bulgaristan Borsası İcra Direktörü Manyu Moravenov, euroya geçişin yalnızca yerel piyasaları değil, aynı zamanda uluslararası yatırımcıları da doğrudan etkilediğini belirtti. Moravenov açıklamasında, “Euro kullanımı, yabancı yatırımcıların Sofya piyasalarına erişimini kolaylaştıracak. Bu da Bulgaristan’ı Avrupa’nın finansal haritasında daha görünür bir konuma taşıyacaktır,” dedi.

Uzmanlar Avrupa entegrasyonunun ekonomik ivmeyi güçlendireceğini belirtiyor

Uzmanlara göre, Bulgaristan’ın Euro Bölgesi’ne katılımı yalnızca para birimi düzeyinde değil, ekonomik entegrasyon bakımından da yeni bir dönemin başlangıcı olabilir. Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) para politikalarının Bulgaristan’da uygulanmaya başlanmasıyla birlikte finansal istikrar ve yatırım ortamı daha öngörülebilir hale gelecek. Ayrıca döviz kuru riski ortadan kalkacağı için Bulgar işletmeleri ve tüketicileri için maliyet avantajı yaratması bekleniyor.

Bölgesel piyasalarda dalgalanma azaldı

Bulgaristan’ın Euro Bölgesi’ne katılması, Doğu Avrupa’daki diğer gelişmekte olan piyasalar açısından da olumlu bir örnek oluşturdu. Romanya ve Hırvatistan gibi ülkeler de benzer sürece hazırlanırken, bölgedeki piyasa oynaklığı görece olarak azaldı. Avrupa Birliği içinde para birliği genişledikçe, yatırımcıların bu bölgelere olan ilgisi artma eğiliminde.

Yabancı fonlar ve portföy yatırımları hız kazandı

Euroya geçiş süreciyle birlikte Bulgaristan’a yönelik yabancı fon girişlerinde de artış gözleniyor. Portföy yatırımcıları, yerel para birimi riskinin ortadan kalkmasıyla birlikte Sofya Borsası’ndaki şirketlere daha fazla ilgi göstermeye başladı. Özellikle bankacılık, altyapı ve teknoloji sektörlerinde faaliyet gösteren şirketlerin hisselerinde işlem hacimleri dikkat çekici oranda yükseldi.

Küresel fonlar Bulgaristan’a yöneliyor

Küresel fon yöneticileri, Doğu Avrupa’daki düşük değerli varlıklara yönelik ilgilerini artırdı. Bulgaristan’ın Euro Bölgesi’ne entegrasyonu, bölgedeki risk primini düşürdü. Bu durum, Avrupa içindeki sermaye akımlarının daha doğuya kaymasına neden olabilir. Ayrıca Bulgaristan’ın euro kullanmaya başlaması, ülkenin dış ticaret dengesine de olumlu katkılar sunabilir.

Kaynak: Bloomberg

Bulgaristan’ın Euro Bölgesi’ne katılımı Sofya Borsası’nda sert yükseliş yarattı adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) bağımsızlığının, ülkenin AA+ olan uzun vadeli kredi notunu destekleyen en önemli faktörlerden biri olduğunu belirtti. Fitch’in açıklamaları, özellikle Fed Başkanı Jerome Powell’a yönelik son dönemde artan siyasi baskıların ardından geldi.

Fitch: Fed’in bağımsızlığı ABD’nin kredi gücü için temel unsur

Fitch Ratings’in kıdemli direktörü Richard Francis, e-posta yoluyla yaptığı açıklamada, kurumun ABD kredi notunu değerlendirirken yalnızca mali göstergeleri değil, aynı zamanda “kurumsal kontrol ve dengeler” gibi yönetişim unsurlarını da yakından takip ettiğini vurguladı. Francis, “Fed’in düşük ve istikrarlı enflasyon sağlama performansı ve siyasi müdahalelere karşı kurumsal direnci, ABD’nin kredi notu açısından temel öneme sahip” dedi.

Bu açıklamalar, Fed’in para politikası üzerindeki özerkliğini koruması gerektiği yönündeki uzun süredir devam eden tartışmalara yeni bir boyut kazandırdı. Özellikle para politikası kararlarının siyasi müdahalelerden arındırılmış şekilde yürütülmesi, hem piyasa güveni hem de uzun vadeli ekonomik istikrar açısından kritik bir önem taşıyor.

Trump yönetiminin Powell’a baskısı Fitch’i endişelendirdi

Fitch’in bu değerlendirmesinin zamanlaması dikkat çekti. Açıklama, Trump yönetiminin geçtiğimiz yaz Fed Başkanı Jerome Powell’ı, bir Fed bina projesi hakkında Kongre’de verdiği ifade nedeniyle suçlamakla tehdit etmesinin ardından yapıldı. Powell, bu girişimi merkez bankasının bağımsızlığına müdahale etmek amacıyla “bahane” olarak nitelendirmişti.

Trump’ın daha önce de Powell’ı faiz oranlarını yeterince hızlı düşürmediği için eleştirmesi ve Fed üzerinde baskı kurmaya çalışması, kurumsal bağımsızlık tartışmalarını sıkça gündeme getirmişti. Fitch, bu tür siyasi müdahale girişimlerinin not değerlendirmelerinde olumsuz etki yaratabileceği uyarısında bulunuyor.

S&P Global: Fed’in itibarı doların gücünü destekliyor

Benzer bir uyarı, kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global Ratings’ten de geldi. Kuruluş, Ekim 2025 tarihli raporunda Fed’in güvenilirliğinin ABD’nin kredi notu için kilit bir unsur olduğunu ifade etti. Raporda şu değerlendirmeye yer verildi:

“Fed’in güvenilirliğini benzersiz olarak görmeye devam ediyoruz. Bu, ABD’nin parasal esnekliğini ve doların birinci sınıf uluslararası rezerv para birimi rolünü destekliyor — bunların her ikisi de ülke notunun kilit bileşenleridir.”

S&P ayrıca, siyasi gelişmelerin Amerikan kurumlarının gücünü ve uzun vadeli politika yapım sürecinin etkinliğini etkileyebileceğini, bu durumun da kredi notları üzerinde baskı oluşturabileceğini vurguladı.

Kurumsal bağımsızlık ve yönetişim, not kriterlerinin merkezinde

Kredi derecelendirme kuruluşları yalnızca borç/GSYH oranı veya bütçe açığı gibi mali göstergelere odaklanmakla kalmaz; aynı zamanda kurumsal yapı, hukukun üstünlüğü, yönetim kalitesi ve bağımsız denetim mekanizmaları gibi unsurları da dikkate alır.

Fitch ve S&P gibi kuruluşlar, özellikle gelişmiş ekonomilerde merkez bankası bağımsızlığını kredi notunun korunmasında vazgeçilmez bir unsur olarak değerlendiriyor. Fed’in özerkliği; faiz oranları, bilanço yönetimi ve enflasyonla mücadele gibi temel para politikası araçlarının siyasi baskılardan uzak şekilde yönetilmesine olanak tanıyor.

Bu durum, yatırımcıların ABD varlıklarına olan güvenini artırırken, doların rezerv para birimi statüsünü de güçlendiriyor. Herhangi bir siyasi müdahalenin bu dengeyi bozma riski, hem piyasa volatilitesi hem de not indirimi tehdidi anlamına geliyor.

Fed’in bağımsızlığı yatırımcı güveni için kritik

Uzmanlara göre, Fed’in bağımsızlığı sadece kredi derecelendirme kuruluşları açısından değil, aynı zamanda uluslararası yatırımcılar için de kritik bir unsur. Küresel sermaye akışlarının önemli bölümü, merkez bankalarının güvenilirliğine ve siyasi bağımsızlığına duyulan güvene dayanıyor.

Fed’in bağımsızlığına yönelik algının zedelenmesi, ABD Hazine tahvillerine olan talebi azaltabilir, tahvil faizlerini yükseltebilir ve dolar üzerinde baskı yaratabilir. Bu da ülkenin borçlanma maliyetlerini artırarak mali sürdürülebilirlik üzerinde negatif etki oluşturabilir.

2026 senaryoları: Siyasi riskler not baskısı yaratabilir

2026 yılı, hem ABD iç siyaseti hem de küresel finansal dengeler açısından kritik bir dönem olacak. Başkanlık seçimlerinin yaklaşması, Trump’ın yeniden güç kazanması ve Fed’in politikalarının siyasi arenada tartışma konusu haline gelmesi, not değerlendirmeleri üzerinde baskı yaratabilir.

Fitch, bu tür belirsizlikleri sürekli olarak izlediğini belirtiyor. Richard Francis, “Kurumsal kontrol ve dengeler bozulursa, bu durum not görünümü üzerinde etkili olabilir. Fed’in özerkliğini koruyamaması, not indirimini tetikleyebilir” dedi.

Doların rezerv para rolü notun temel dayanaklarından biri

Hem Fitch hem de S&P, ABD’nin kredi notunda en belirleyici unsurlardan birinin doların küresel rezerv para birimi statüsü olduğunu vurguluyor. Bu durum, ABD’nin dış borçlanma esnekliğini artırırken, finansal krizlere karşı dayanıklılığını da güçlendiriyor.

Ancak bu statünün korunması için Fed’in bağımsızlığının sürdürülmesi şart. Zira yatırımcılar, rezerv para ihracında bulunan merkez bankalarının siyasi etkiden arınmış, öngörülebilir ve istikrarlı politika üretmesini bekliyor. Bu beklenti karşılanmadığında, doların küresel konumu sarsılabilir.

Derecelendirme kuruluşlarının mesajı net: Müdahale risk yaratır

Fitch ve S&P’nin açıklamaları, piyasalara ve siyasete net bir mesaj veriyor: Fed’in bağımsızlığına yönelik herhangi bir müdahale veya siyasi baskı girişimi, sadece makroekonomik istikrarı değil, ABD’nin küresel finansal güvenilirliğini de riske atar.

Sonuç olarak, kredi derecelendirme kuruluşları, merkez bankası bağımsızlığının yalnızca teknik bir konu değil, aynı zamanda ulusal kredi profilinin temel taşı olduğunu ortaya koyuyor. 2026 ve sonrasında bu hassasiyetin artarak devam etmesi bekleniyor.

Fitch: Fed’in bağımsızlığı ABD kredi notu için belirleyici adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Fitch Ratings, 2026 yılında Türkiye’nin kredi notu ve kredi görünümüne ilişkin değerlendirmelerini iki ayrı tarihte kamuoyuna sunacağını açıkladı. Kurumun planına göre bu değerlendirmeler 23 Ocak 2026 ve 17 Temmuz 2026 tarihlerinde gerçekleştirilecek.

Fitch Ratings’ten 2026 yılı için iki değerlendirme tarihi

Fitch Ratings’in resmi web sitesinde yer alan takvime göre, 2026 yılında Türkiye’ye ilişkin ilk değerlendirme 23 Ocak 2026 tarihinde yapılacak. Bu tarihte, Türkiye’nin mevcut kredi notu, görünümü ve ekonomik gelişmeleri kapsayan bir analiz raporu yayınlanması öngörülüyor. İkinci değerlendirme ise 17 Temmuz 2026 tarihinde yapılacak. Bu tarihler, Türkiye’nin finansal görünümü ve yatırımcı algısının şekillenmesinde önemli rol oynayacak. Türkiye gibi gelişmekte olan ekonomiler açısından kredi notu ve görünümü, yabancı yatırımcıların risk algısını ve sermaye akışını doğrudan etkileyen göstergeler arasında yer alıyor.

Fitch’in son Türkiye kararı ve mevcut not görünümü

Fitch Ratings, son olarak 2025 yılının ikinci yarısında Türkiye’nin kredi notunu “B” seviyesinde tutmuş, görünümünü ise “durağan” olarak belirlemişti. Kurum, o değerlendirmede Türkiye ekonomisinin büyüme potansiyelini koruduğunu ancak enflasyon, dış finansman ihtiyacı ve rezerv yeterliliği gibi risklere dikkat çekmişti. 2026 yılında yapılacak değerlendirmelerde, bu unsurların güncel durumu ve özellikle para politikası, mali disiplin ve yapısal reform süreci gibi başlıkların etkili olması bekleniyor.

Moody’s ve S&P Global henüz tarih açıklamadı

Fitch Ratings’in ardından diğer büyük kredi derecelendirme kuruluşlarının takvimleri de merakla bekleniyor. Moody’s ve S&P Global henüz 2026 yılına dair resmi bir değerlendirme takvimi yayımlamadı. Ancak bu kurumların da yılın ilk çeyreğinde güncel takvimleri paylaşmaları bekleniyor. Buna karşın, daha küçük ölçekli kredi derecelendirme kuruluşları arasında yer alan Scope Ratings ve Capital Intelligence, Türkiye’nin 2026 yılına ilişkin kredi derecelendirme tarihlerini daha önce kamuoyuna açıklamıştı.

Derecelendirme takvimi bağlayıcı değil, değerlendirme yapılmayabilir

Kredi derecelendirme kuruluşlarının açıklamış olduğu takvimler, bilgilendirme amaçlı olup, herhangi bir yasal zorunluluk taşımaz. Yani açıklanan tarihlerde bir değerlendirme yapılmaması ya da revizyon olmaması tamamen kuruluşların kendi kararına bağlıdır. Nitekim geçmiş dönemlerde açıklanan bazı tarihlerde herhangi bir not değişimi yapılmadığı veya sadece görünümde güncelleme yapıldığı gözlemlenmiştir. Bu nedenle yatırımcılar için yalnızca tarih değil, açıklanan raporun içeriği ve mesajları da büyük önem taşır.

Kredi notu neden önemli? Yatırımcılar için doğrudan etki

Bir ülkenin kredi notu, o ülkenin borçlarını geri ödeme kabiliyetini ve ekonomik istikrarını temsil eder. Türkiye gibi yüksek dış borç taşıyan ülkelerde, kredi notu yalnızca bir değerlendirme göstergesi değil, aynı zamanda uluslararası borçlanma maliyetlerini etkileyen kritik bir faktördür. Not görünümünün “pozitif”e dönmesi ya da bir not artışı, ülkeye yönelik yatırımcı güvenini artırır ve borçlanma maliyetlerini düşürebilir. Tam tersi durumda ise finansman koşulları zorlaşabilir ve yabancı sermaye girişi yavaşlayabilir.

Fitch neye göre karar veriyor? Değerlendirme kriterleri neler?

Fitch Ratings, bir ülkenin kredi notunu belirlerken çok sayıda ekonomik ve politik kriteri göz önünde bulundurur. Bunlar arasında:

• Makroekonomik istikrar (büyüme, enflasyon, cari açık)
• Kamu maliyesi (bütçe dengesi, borç/GSYH oranı)
• Dış finansman yeterliliği (rezerv durumu, dış borç profili)
• Para politikası çerçevesi (bağımsızlık, enflasyon hedeflemesi)
• Yapısal reformlar ve siyasi istikrar

Bu göstergelerin genel görünümü, sadece not seviyesini değil aynı zamanda görünümün (pozitif, durağan, negatif) yönünü de belirler. Türkiye’nin not görünümünde iyileşme yaşanabilmesi için özellikle fiyat istikrarı ve güvenilir para politikası alanlarında olumlu adımlar atılması gereklidir.

2026 değerlendirmelerine hangi faktörler yön verecek?

Fitch’in 2026 değerlendirmelerinde öne çıkması beklenen başlıca faktörler:

• Enflasyonun seyri ve para politikası etkisi
• TCMB rezervleri ve dış finansman kaynakları
• Kur istikrarı ve sermaye hareketleri
• Kamuda tasarruf politikalarının uygulama düzeyi
• Siyasi belirsizlikler ve seçim sonrası reform süreci

Bu faktörler, sadece Fitch için değil, diğer derecelendirme kuruluşları için de belirleyici olacak. Özellikle 2026 yılının ilk çeyreğinde açıklanacak olan 2025 yılına ait ekonomik göstergeler, Fitch’in Ocak değerlendirmesinde kilit rol oynayacak.

Piyasa etkisi: Not artışı borsa ve TL için olumlu olur

Türkiye’nin kredi notunun artırılması ya da görünümünün pozitif olarak revize edilmesi durumunda, Borsa İstanbul ve Türk Lirası varlıklarında kısa vadeli bir pozitif fiyatlama etkisi oluşabilir. Özellikle tahvil faizlerinde düşüş ve kurda gerileme yaşanması muhtemeldir. Aksine, notta indirime gidilmesi ya da görünümün negatife dönmesi ise yabancı yatırımcıların Türkiye pozisyonlarını azaltmasına neden olabilir. Bu tür durumlarda sermaye çıkışları ve risk primi artışı gözlemlenebilir.

Kaynak: ForInvest Haber

Fitch, Türkiye’nin kredi notunu Ocak ve Temmuz 2026’da gözden geçirecek adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Fitch Ratings, İstanbul Büyükşehir Belediyesi’nin (İBB) uzun vadeli yabancı ve yerel para cinsi kredi notlarını ‘BB-’ seviyesinde teyit etti. Kredi notlarının görünümü ise “stabil” olarak açıklandı.

Fitch: İBB’nin performansı zorlu ortama rağmen dirençli

Fitch’in açıklamasında, “Not teyidi, Fitch’in İstanbul’un operasyonel performansının yüksek ancak azalan enflasyonist işletme ortamına, Türk lirasındaki değer kaybına, sermaye harcamaları üzerindeki baskıya ve beklenen borç finansmanı artışına rağmen dirençli kalacağı beklentisini yansıtmaktadır” ifadelerine yer verildi. Kuruluş, İstanbul’un mali yapısının zorlu ekonomik koşullara karşı dayanıklı kalmaya devam edeceği öngörüsünde bulundu.

Borç metrikleri “bbb-” profiliyle uyumlu kalacak

Fitch, İBB’nin borçlanma göstergelerinin orta vadede ‘bbb-’ seviyesindeki Bağımsız Kredi Profili (SCP) ile uyumlu kalacağını belirtti. Belediyenin mali disiplini koruyarak, borçlanma ve sermaye yatırımları dengesini sürdüreceği öngörüldü. “Stabil görünüm, Türkiye’nin kredi notu görünümünü yansıtmaktadır” değerlendirmesi yapıldı.

Fitch, İstanbul Büyükşehir Belediyesi’nin kredi notunu ‘BB-’ seviyesinde teyit etti adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Analistler, kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s’in 22 Kasım Cuma günü gerçekleştireceği İtalya değerlendirmesinde, ülkenin kredi notunu yaklaşık çeyrek asır sonra ilk kez artırabileceğini öngörüyor. Bu olası karar, Euro Bölgesi’nin üçüncü büyük ekonomisinin mali disiplin ve siyasi istikrar açısından olumlu bir ivme kazandığına işaret ediyor.

Moody’s Son Not Artışını 2002’de Yapmıştı

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, İtalya’nın kredi notunu en son 2002 yılının Mayıs ayında yükseltmişti. 2018’deki not indirimi sonrası ise ülke “yatırım yapılabilir” seviyenin hemen üzerinde, Baa3 notuyla değerlendirilmeye devam ediliyor. Bu seviye, yatırımcılar için riskli eşiklerden biri olarak kabul ediliyor.

2023 Mayıs ayında Moody’s, ülkenin görünümünü “durağan”dan “pozitif”e çekmiş ancak kredi notunda herhangi bir değişikliğe gitmemişti. Kuruluşun bu değerlendirmesi, piyasalarda temkinli bir iyimserlik yaratmıştı. Şimdi ise beklentiler çok daha güçlü: Kredi notunun bu kez doğrudan artırılabileceği konuşuluyor.

Mali Disiplin ve Siyasi İstikrar Not Artışı Beklentisini Güçlendiriyor

Moody’s’in geçtiğimiz yıl yaptığı görünüm revizyonunun gerekçeleri arasında, beklenenden güçlü mali performans ve göreceli olarak istikrarlı bir siyasi atmosfer yer almıştı. Bu iki faktör, özellikle dış borçlanma maliyetlerinin düşürülmesinde belirleyici rol oynadı. Ayrıca, İtalya hükümetinin Avrupa Birliği'nin koyduğu bütçe disiplin kurallarına daha erken uyum sağlaması, not artışı beklentilerini daha da güçlendiriyor.

Başbakan Giorgia Meloni liderliğindeki hükümetin 2025 yılı bütçe açığı hedefini Gayri Safi Yurtiçi Hasıla’nın (GSYH) %3’üne çekmesi, Avrupa Komisyonu’nun mali kurallarına 12 ay öncesinden uyum sağlanacağı anlamına geliyor. Bu da AB tarafından olumlu bir sinyal olarak algılanıyor.

Analist Görüşleri: Not Artışı Olasılığı Yüksek

Birçok küresel yatırım bankası ve araştırma kuruluşu, Moody’s’in bu hafta yapacağı değerlendirmede İtalya’nın kredi notunu artırma ihtimalini “güçlü” olarak değerlendiriyor.

• Citi: İtalya’nın mali sonuçlarının pozitif sürprizler sunduğunu ve bu durumun güçlü vergi gelirleri ile AB fonlarıyla desteklenen mali genişlemeden çıkışla bağlantılı olduğunu belirtiyor. Citi’ye göre bu olumlu göstergeler henüz notlara tam anlamıyla yansıtılmamış durumda.
• UniCredit: Moody’s tarafından gelecek bir artışın, İtalya’nın kredi değerliliğine yönelik “yapıcı trendin” doğal bir uzantısı olacağını ifade ediyor.
• BBVA: Not artışı ihtimalini %60 olarak hesaplıyor. Fransa’nın notunun düşürülmemesi, yalnızca görünümünün negatife çekilmesi gibi gelişmeleri İtalya lehine pozitif bir gösterge olarak okuyor.

İtalya’nın Ekonomik Göstergelerinde Son Durum

İtalya’nın ekonomik görünümüne ilişkin birçok temel veri, son dönemde pozitif sinyaller veriyor. Özellikle vergi gelirlerindeki artış ve borçlanma maliyetlerindeki gerileme, kamu maliyesinin yeniden dengeye kavuşmasını sağladı.

Yatırımcı Güveni Güçleniyor

Moody’s’ten gelebilecek olası bir not artışı, yalnızca İtalya açısından değil, tüm Euro Bölgesi tahvil piyasası açısından da önemli bir sinyal olacak. Yatırımcılar açısından Baa3 seviyesindeki bir ülkenin bir basamak yukarı çıkması, yatırım portföylerinde İtalya tahvillerinin ağırlığını artırmalarına olanak tanıyabilir.

Ayrıca, uluslararası yatırım fonları açısından “yatırım yapılabilir seviye”deki ülkelerin notlarındaki pozitif değişiklikler, pasif fon girişlerini tetikleyebilir. Bu durum, İtalyan tahvillerine olan talebi artırarak borçlanma maliyetlerinin daha da düşmesini sağlayabilir.

Fransa Kararı İtalya Lehine Okunabilir

Moody’s’in geçtiğimiz haftalarda Fransa’nın kredi notunu düşürmek yerine sadece görünümünü negatife çevirmesi, bazı analistlere göre İtalya için olumlu bir sinyal. Bu durum, Euro Bölgesi genelinde radikal bir derecelendirme riskinin azaldığını gösteriyor ve İtalya’nın nispi mali performansını daha güçlü kılıyor.

Yükseltme Ne Anlama Gelir?

Moody’s tarafından yapılacak bir kredi notu yükseltmesi, yalnızca sembolik bir gelişme olmayacak. Aynı zamanda aşağıdaki alanlarda da etkiler yaratabilir:

• Sermaye Girişleri: Global yatırımcıların İtalya varlıklarına olan ilgisi artabilir.
• Tahvil Getirileri: Borçlanma maliyetleri daha da düşebilir.
• Reform Alanları: AB fonları ve yatırım projeleri daha güvenli temellere oturtulabilir.
• Euro Bölgesi İmajı: İtalya’nın iyileşen performansı, AB içi disiplinin güçlendiğini gösterir.

2026'ya Doğru Mali Reformlar Sürüyor

İtalya hükümeti, AB fonlarının etkin kullanımı, vergi tahsilatındaki modernizasyon ve kamu harcamalarının denetimi konularında yapısal reformlara devam ediyor. 2026 yılına kadar sürecek bu orta vadeli planın, ülkenin kredi notunda yukarı yönlü baskı oluşturmaya devam etmesi bekleniyor.

Sonuç: Not Artışı Sürpriz Olmayacak

Moody’s’in bu hafta İtalya’nın kredi notunu artırması, piyasa açısından sürpriz olarak algılanmayacak. Zaten görünümün pozitif olması ve ekonomik göstergelerin iyileşmesi, bu tür bir kararın zemininin hazırlandığını gösteriyor.

Eğer bu not artışı gerçekleşirse, bu İtalya’nın uluslararası finansal arenada güven tazelemesi anlamına gelecek. Aynı zamanda Euro Bölgesi’nin üçüncü büyük ekonomisinin, hem AB içinde hem de küresel piyasalarda daha sağlam bir pozisyona yükselmesi mümkün hale gelecek.

Moody’s’ten İtalya’ya 23 Yıl Sonra İlk Not Artışı Gelebilir adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, Fransa’nın kredi notu görünümünü “durağan”dan “negatif”e düşürdü. Ülkenin uzun vadeli kredi notu ise Aa3 seviyesinde teyit edildi.

Moody’s: Siyasi ayrışma bütçe disiplinini tehdit ediyor

Kuruluştan yapılan açıklamada, Fransa'da devam eden siyasi bölünmelerin, ülkenin mali açıklarını azaltma çabalarına zarar verebileceği belirtildi. Görünümün negatife çekilmesinde, bütçe disiplinine ilişkin belirsizliklerin artması etkili oldu.

Bu değerlendirme, geçtiğimiz ay içerisinde Fitch, S&P ve DBRS gibi diğer kredi derecelendirme kuruluşlarının Fransa’nın ülke notunu düşürmesinin ardından geldi.

Fransa Maliye Bakanı Roland Lescure, Moody’s’in kararına ilişkin yaptığı açıklamada, “Bu karar, ülkenin bütçe konusunda verdiği sözleri tutmasının gerekliliğini bir kez daha ortaya koydu” ifadelerini kullandı.

Moody’s, Fransa’nın kredi notu görünümünü negatife çekti adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Fransa’nın kredi notunu bir basamak indirerek “AA-”den “A+”ya düşürdü. Açıklamada, ülkenin mali risklerinin ve siyasi istikrarsızlığın not kararında etkili olduğu belirtildi.

Siyasi kriz not indiriminde etkili oldu

Fransa’da bu hafta Başbakan François Bayrou hükümeti, Ulusal Meclis’te güvenoyu alamayarak düşmüştü. Fitch, bu durumun iç siyasette parçalanma ve kutuplaşmayı gözler önüne serdiğini, siyasi sistemin mali konsolidasyon kapasitesini zayıflattığını ifade etti.

Borç oranı artıyor

Kredi kuruluşu, Fransa’nın genel hükümet borç oranının yükselmeye devam edeceğini öngördü. Borcun, 2024’teki %113,2 seviyesinden 2027’de GSYH’nin %121’ine ulaşacağı tahmin ediliyor. Fitch, bütçe açığının 2029’a kadar GSYH’nin %3’üne düşürülmesinin zor olduğuna dikkat çekti.

Büyüme tahminleri korundu

Fitch, siyasi çıkmazın 2027 başkanlık seçimleri öncesinde ve sonrasında da devam etme ihtimaline işaret etti. Öte yandan, büyüme beklentileri değiştirilmedi: 2025 için %0,6, 2026 için %0,9 ve 2027 için %1,2 büyüme öngörüldü.

Kredi kuruluşu, not indiriminin ardından Fransa’nın kredi notu görünümünü “negatif”ten “durağan”a revize etti.

Fitch, Fransa’nın kredi notunu AA-’den A+’ya düşürdü adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türkiye’nin Uzun Vadeli Yabancı Para Cinsinden İhraççı Temerrüt Notu’nu (IDR) “BB-” seviyesinde “durağan” görünümle teyit etti.

Not ve görünüm piyasa beklentileriyle uyumlu

ForInvest Haber anketi sonuçlarına göre, Fitch’in not ve görünümde değişikliğe gitmemesi bekleniyordu. Açıklanan karar, bu beklentilere paralel gerçekleşti.

Kredi zayıflıkları not kararında etkili oldu

Fitch, kredi notu kararında Türkiye’nin yüksek enflasyon geçmişi, para politikasına yönelik siyasi müdahale riskleri, yüksek dış finansman ihtiyacı ve düşük dış likidite seviyesi gibi faktörlerin belirleyici olduğunu vurguladı.

Özellikle emsal ülkelere kıyasla zayıf yönetişim puanları da kredi profilindeki kırılganlıkları artıran unsurlar arasında yer aldı.

Para politikasında sıkı duruş sürecek

Kurum, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın sıkı para politikasını 2026 yılına kadar sürdürmesini bekliyor. Bu politikaların, enflasyonda düşüş trendine katkı sağlaması öngörülüyor.

Haziran 2024'te %35'e kadar gerileyen enflasyonun, 2025 yılı sonunda %28’e, 2026 sonunda ise %21’e düşeceği tahmin ediliyor. Bu durum, enflasyonist baskıların kademeli olarak azaldığını gösteriyor.

GSYH büyümesinde kademeli toparlanma bekleniyor

Fitch, Türkiye ekonomisinin 2025 yılında %2,9 oranında büyüyeceğini, 2026’da bu oranın %3,5’e ve 2027 yılında ise %4,2’ye yükseleceğini öngörüyor. Bu projeksiyonlar, kademeli ama istikrarlı bir ekonomik toparlanma süreci beklentisine işaret ediyor.

Kuruluş ayrıca, Türkiye’nin ABD ile potansiyel tarife krizlerinden etkilenme ihtimalini düşük bulduğunu ve bu yönde ciddi bir risk öngörmediğini belirtti.

Fitch, Türkiye’nin kredi notunu BB- ile teyit etti adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, Türkiye’nin uzun vadeli yabancı ve yerel para cinsinden ihraççı notlarını ile yabancı para kıdemli teminatsız notlarını "B1" seviyesinden "Ba3" seviyesine yükseltti.

Görünüm "pozitif"ten "durağan"a çekildi

Moody’s, yaptığı açıklamada not artışının ardından Türkiye’nin görünümünü "pozitif"ten "durağan"a çevirdiğini bildirdi. Forinvest Haber anketine göre bu değerlendirme, piyasa beklentilerinin üzerinde bir gelişme olarak dikkat çekti.

Enflasyonla mücadelede başarı, not artışının temel nedeni

Not artışının ardında, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın uyguladığı sıkı parasal politika ile enflasyonu dizginleme çabasının etkili olduğu belirtildi. Moody’s, ekonomik dengesizliklerin azaltılması, Türk lirasına güvenin yeniden tesis edilmesi ve yabancı yatırımcıların güven kazanması gibi gelişmeleri de kararında etkili faktörler arasında gösterdi.

Kuruluş ayrıca, politika yapım sürecinde siyasi müdahalenin azalması ve geri dönüş riskinin düşmesiyle birlikte, ekonomik reformlara olan bağlılığın artmasının da not artışını desteklediğini belirtti.

Olumlu ve olumsuz riskler dengelenmiş durumda

Moody’s açıklamasında şu değerlendirmelere yer verdi:

• Etkin politika uygulamalarının devam etmesi hâlinde dış pozisyonda iyileşme potansiyeli bulunuyor.
• Enerji bağımlılığını azaltacak yapısal reformlar ve ihracat rekabetçiliğini artıracak adımlar, dış şoklara karşı direnci artırabilir.
• Ancak geçmişteki ekonomi politikalarına dönüş ve döviz rezervlerindeki yetersizlik, risk unsuru olmaya devam ediyor.

Ekonomide yeniden dengelenme süreci sürüyor

Kuruluş, iç talebin zayıflayacağını ve GSYH büyümesinin 2024’teki %3,2 seviyesinden 2025’te %2,2’ye gerileyeceğini, 2026’da ise yeniden %3,2’ye yükseleceğini öngördü. Bu oranlar, potansiyel büyüme seviyesi olan %3,5-%4,5’in altında kalıyor.

Enflasyonda ise kayda değer iyileşme beklentisi dikkat çekti:

• Haziran 2024’te %72 olan enflasyon, Haziran 2025’te %35’e, 2025 sonunda %30’a, 2026 sonunda ise %20’ye gerileyecek.
• Cari açık ise Mart 2023’teki %5,4 seviyesinden Mart 2025’te %0,9’a düşecek.

Ancak Merkez Bankası’nın net döviz rezervlerinin kısa vadeli dış borçların yalnızca %30’unu karşılaması, dış finansman kırılganlığının devam ettiğini gösteriyor.

Moody’s, Türkiye’nin kredi notunu yükseltti adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Moody's Ratings, 2025 yılına ilişkin küresel ülke kredi notları görünümünü "durağan" seviyeden "negatif"e çekti. Revizyonun, küresel ticaret politikasına dair belirsizlikler ve ticaret sisteminde yaşanabilecek olası yapısal değişikliklerden kaynaklandığı belirtildi. Bu gelişme, egemen ülkelerin kredi koşulları üzerinde baskı oluşturabilir.

Ticaret belirsizliği kredi görünümünü olumsuz etkiliyor

Moody’s açıklamasında, ticaret politikalarına ilişkin belirsizliklerin artmasıyla birlikte kısa vadeli mali destek önlemlerine yönelimin arttığını ve bu durumun uzun vadeli makroekonomik reformların ötelenmesine neden olabileceğini ifade etti.

Mali disiplin zayıflayabilir, yatırımlar kısıtlanabilir

Kredi derecelendirme kuruluşu, artan politika belirsizliği nedeniyle mali konsolidasyon süreçlerinin yavaşlayacağını ve verimliliği artıran yatırımların kısıtlanabileceğini öngörüyor. Moody’s, bu durumun kamu maliyesi üzerinde uzun vadeli riskler doğurabileceğini vurguladı.

Tüm bölgelerde büyüme beklentileri aşağı çekildi

2025 yılı görünüm güncellemesiyle birlikte Moody’s, Kuzey Amerika, Asya-Pasifik (APAC) ve Orta Doğu-Kuzey Afrika (MENA) bölgeleri başta olmak üzere tüm büyük bölgelerde büyüme tahminlerini düşürdü. Bu revizyonlar, küresel ekonomi için daha zayıf bir toparlanma dönemi beklendiğine işaret ediyor.

Moody’s’e göre, ekonomik büyümenin zayıflaması ve ticaret politikalarındaki artan belirsizlikler, ülkelerin kredi notlarını aşağı yönlü baskılamaya devam edecek.

Moody’s, küresel ülke notları görünümünü negatife çekti adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global, Ukrayna'nın uzun ve kısa vadeli kredi notlarını teyit ederken, GSYH'ye endeksli tahviller için ihraç notunu temerrüt seviyesine indirdi. Kuruluş, 2 Haziran 2025 vadeli 0,67 milyar dolarlık ödemede yaşanan aksama nedeniyle bu kararı aldığını duyurdu.

GSYH endeksli tahvil ödemesi yapılmadı, temerrüt notu verildi

S&P Global, Ukrayna’nın 2 Haziran 2025 vadeli GSYH’ye endeksli menkul kıymetler için yapılması gereken 0,67 milyar dolarlık ödemenin gerçekleştirilmediğini açıkladı. Açıklamada, "Ayrıca, hükümetin bu tahvile ilişkin ödemeleri yeniden yapılandırılmadığı takdirde askıya alması nedeniyle, menkul kıymetlerin sözleşmede belirtilen 10 iş günü süreli ek ödeme süresi içerisinde ödeme yapılmasını beklemiyoruz." ifadesine yer verildi.

Bunun sonucunda, söz konusu tahvillerin ihraç notu “CC” seviyesinden “D” seviyesine düşürüldü. Bu notlandırma, borçlunun yükümlülüğünü yerine getiremediği anlamına geliyor.

Kredi notları dip seviyede kalmaya devam ediyor

S&P Global, Ukrayna’nın uzun ve kısa vadeli yabancı para cinsinden kredi notlarını “SD/SD” (seçici temerrüt) seviyesinde teyit etti. Bu not, ülkenin bazı borçlarını ödeyememesi nedeniyle genel kredi notunun çok düşük seviyelerde kaldığını gösteriyor.

S&P, Ukrayna’nın kredi notlarını teyit etti adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Moody's tarafından ABD’nin kredi notunun düşürülmesi sonrası artan güvenli liman talebinin azalmasının ardından ons altın, erken saatlerdeki düşüşünü geri alarak yeniden yükselişe geçti.

Altın, Moody's etkisini sindirdikten sonra yönünü yukarı çevirdi

Moody’s’in ABD’nin kredi notunu “Aaa”dan “Aa1”e düşürmesiyle kısa süreli gerileyen ons altın, ABD dolarının zayıflaması ve yatırımcı ilgisinin sürmesiyle toparlandı. 3.235 dolar seviyelerine kadar yükselen değerli metal, günlük bazda yüzde 0,2 artış kaydetti.

Odak Fed faiz patikası ve ticaret geriliminde

Piyasalar, Moody’s not indirimi sonrası oluşan ilk şoku geride bırakırken, gözler yeniden Fed’in faiz patikasına ve ABD-Çin ticaret gerilimine çevrildi. ABD Dolar Endeksi’nin zayıflaması, altının ons fiyatı üzerinde destekleyici etki oluşturdu.

Uzmanlar, faiz indirimi beklentilerinin artması durumunda ons altının yukarı yönlü hareketini sürdürebileceğini belirtiyor. Aynı zamanda ticaret belirsizliklerinin artması ve jeopolitik gelişmelerin güvenli liman talebini besleyebileceği ifade ediliyor.

Dolar zayıfladı, ons altın 3.235 dolara yaklaştı adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Moody’s’in ABD'nin kredi notunu “Aaa”dan “Aa1” seviyesine düşürme kararı, haftanın ilk işlem gününde piyasalarda sert kayıplara neden oldu. Kararın, Cuma günü piyasa kapanışı sonrası açıklanması nedeniyle ilk etkiler Pazartesi sabahı gözlemlendi.

Açılışta sert kayıplar yaşandı

Dow Jones Industrial Average güne yüzde 0,72 düşüşle başladı ve 305 puan kaybetti. S&P 500 yüzde 1,03, Nasdaq 100 ise yüzde 1,27 düşüşle 261 puan geriledi. Endekslerdeki düşüş, yatırımcıların artan mali riskleri ve yüksek faiz ortamını fiyatlamaya başlamasıyla birlikte hız kazandı.

Borçlanma maliyetleri yeniden gündemde

Analistler, not indiriminin artan federal bütçe açığı ve faizlerin yüksek seyrettiği bir dönemde ABD borcunun yeniden finanse edilmesinin zorluklarına işaret ettiğini belirtiyor. Bu durum, ABD tahvil piyasalarında da baskı yaratabilir.

Piyasalar temkinli modda

Uzmanlara göre, Moody’s’in not indirimi ABD’nin mali sürdürülebilirliğine ilişkin endişeleri artırırken, yatırımcıların güvenli liman arayışlarını tetikleyebilir. Öte yandan, ABD dışı piyasalar kısa vadede daha cazip hale gelebilir.

Moody’s kararının ardından ABD borsaları güne sert düşüşle başladı adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Capital Intelligence (CI), Türkiye’nin kredi notuna ilişkin son değerlendirmesini yayımladı. Kuruluş, Türkiye'nin kredi notunu bir kez daha teyit etti.

Uzun ve kısa vadeli notlar sabit kaldı

Capital Intelligence (CI), Türkiye'nin uzun dönem yabancı ve yerel para cinsinden kredi notunu "BB-" seviyesinde, kısa dönem kredi notunu ise "B" seviyesinde sabit tuttu. Açıklamada, kredi notunun görünümünün ise "durağan" olarak korunmaya devam ettiği belirtildi.

Kasım 2024’te not artırımı yapılmıştı

CI, Kasım 2024 tarihinde Türkiye'nin kredi notunu bir kademe yükseltmişti. Bu son kararla birlikte, söz konusu not seviyesi teyit edilmiş oldu. Kuruluş, ekonomik görünüm ve politika istikrarına bağlı olarak gelecekteki değerlendirmelerin yeniden gözden geçirilebileceğine işaret etti.

Uluslararası derecelendirme kuruluşu CI’dan Türkiye’ye kredi notu teyidi adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Kredi kartları, günlük harcamaları kolaylaştıran pratik ödeme araçlarıdır. Ancak doğru şekilde kullanılmadığında, bu kolaylık zamanla kontrolsüz borçlanmaya ve finansal zorluklara neden olabilir. Bu noktada, “asgari ödeme tutarı” kavramı büyük önem taşır. Çünkü kredi kartı borcunun tamamını ödeyemediğiniz durumlarda, kartınızın iptal edilmemesi ve gecikme faizi ile karşı karşıya kalmamanız için ödenmesi gereken en düşük tutar, asgari ödeme tutarıdır.

Peki bu tutar tam olarak nedir, nasıl belirlenir ve yalnızca asgarisini ödemek kredi geçmişinizi nasıl etkiler? Bu yazımızda, kredi kartı asgari ödeme tutarına dair merak ettiğiniz tüm soruları net ve anlaşılır şekilde yanıtlıyoruz. BDDK’nın belirlediği yasal düzenlemelere göre uygulanan oranlar, asgari ödeme yapılmazsa oluşabilecek sonuçlar ve kredi notuna etkisi gibi birçok önemli detayı öğrenmek için okumaya devam edin.

Asgari ödeme tutarı nedir?

Kredi kartı asgari ödeme tutarı, dönem borcunun son ödeme tarihine kadar mutlaka ödenmesi gereken en düşük kısmını ifade eder. Bu tutar, borcun tamamı değildir ancak ödenmediğinde gecikme faizi işletilir ve kredi notu düşer. Ayrıca, sadece asgari tutarı ödemek, kalan borcun sonraki döneme taşınmasına neden olur.

Kredi kartı asgari ödeme tutarı nasıl hesaplanır?

Asgari ödeme tutarı, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK) tarafından belirlenen oranlara göre hesaplanır:

• Kart limiti 50.000 TL altındaysa: Dönem borcunun en az %20’si
• Kart limiti 50.000 TL ve üzerindeyse: Dönem borcunun en az %40’ı

Örneğin, 10.000 TL limitli bir kartta dönem borcunuz 5.000 TL ise, en az 1.000 TL ödemeniz gerekir. 50.000 TL ve üzeri limitli kartlarda 20.000 TL borç için bu tutar 8.000 TL olacaktır.

Asgari ödeme yapılmazsa ne olur?

Asgari ödeme tutarının ödenmemesi halinde gecikme faizi işler. Bu durumun devam etmesi halinde aşağıdaki sonuçlar ortaya çıkar:

• Bir yıl içinde üç kez asgari ödeme yapılmazsa kart nakit kullanıma kapanır.
• Üç ay üst üste ödeme yapılmazsa kart tamamen kapatılır.
• Borç ödenmeden kart tekrar açılmaz.
• Yasal takip başlatılır ve maaşın %25’i haczedilebilir.
• Kredi notu olumsuz etkilenir ve yeni kredi başvuruları zorlaşır.

Asgari ödeme faizi nasıl hesaplanır?

Ödenmeyen borç bakiyesi üzerinden faiz işletilir. Örneğin, 5.000 TL dönem borcunun 1.000 TL’sini ödeyip 4.000 TL’yi bırakırsanız, bu kalan tutar üzerinden %4,25 gibi bir faiz oranı uygulanır. Faiz oranları bankadan bankaya farklılık gösterebilir.

Sadece asgari tutarı ödemek kredi notunu etkiler mi?

Asgari ödeme tutarı zamanında ödendiğinde kredi notu olumsuz etkilenmez. Ancak sürekli sadece minimum tutarı ödemek borcun birikmesine neden olur ve uzun vadede risk oluşturabilir. Mümkünse toplam borcun tamamının ödenmesi önerilir.

Asgari ödeme finansal yükümlülüğü hafifletir ama borcu büyütebilir

Asgari ödeme tutarı, kredi kartı kullanıcıları için kısa vadeli bir çözüm sunsa da uzun vadede borcun katlanmasına ve faiz yükünün artmasına neden olabilir. Ödeme gücü elverdiğince toplam borcun tamamının kapatılması, sağlıklı bir kredi notu için en doğru yaklaşımdır.

Kredi kartı asgari ödeme tutarı nedir, nasıl hesaplanır ve ödenmezse ne olur? adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Kredi kartları, günümüzde hem alışverişlerde hem de nakit ihtiyaçlarında en çok kullanılan ödeme araçlarından biri. Ancak bu kolaylık, sorumlu bir kullanım ve düzenli ödeme yapılmadığında ciddi mali sıkıntılara dönüşebilir. Kredi kartı borcunun zamanında ödenmemesi yalnızca gecikme faiziyle sınırlı kalmaz; kredi notunun düşmesi, kartın kapanması, yasal takip süreci ve hatta haciz gibi ciddi yaptırımlarla da karşı karşıya kalabilirsiniz.

Türkiye’de her yıl binlerce kişi bu tür sorunlarla mücadele ederken, borçların nasıl yönetileceğini bilmek büyük önem taşıyor. Bu yazıda, kredi kartı borcunun ödenmemesi durumunda adım adım hangi süreçlerin devreye girdiğini, hangi haklara sahip olduğunuzu ve nasıl bir yol izlemeniz gerektiğini detaylı şekilde ele alıyoruz.

Kredi kartı borcu ödenmezse ne olur?

Borcun ödenmemesi halinde ilk olarak gecikme faizi işler. Özellikle asgari tutarın bile ödenmemesi durumunda, borç hızlı bir şekilde artar. Bu süreçte kredi notu da düşer ve ileride alınmak istenen krediler ya da diğer finansal ürünlerde onay alma şansı azalır.

Kart ne zaman kullanıma kapanır?

Bir takvim yılı içinde üç kez asgari ödeme yapılmazsa kart, nakit avans işlemlerine kapatılır. Üç ay üst üste ödeme yapılmadığında ise kart tamamen kullanıma kapatılır. Kartın tekrar açılabilmesi için tüm borcun ödenmesi gerekir. Yasal takibe düşen kartlar ise çoğunlukla yeniden kullanıma açılamaz.

Yasal takip süreci nasıl işler?

Ödeme yapılmaması durumunda 90 günün sonunda banka 7 günlük ek süre verir. Bu sürede de ödeme yapılmazsa yasal takip başlar. Bu aşamada borç bir hukuk bürosu ya da avukata devredilir ve borçlu artık banka yerine avukatla iletişim kurmak zorundadır.

Haciz uygulanır mı?

Yasal takip süreci sonuçsuz kalırsa maaş haczi başlatılabilir. Yasaya göre bir kişinin maaşının en fazla dörtte biri haczedilebilir. Ayrıca temel ihtiyaçlar dışındaki ev eşyaları ve taşınmaz mallar da hacze konu olabilir.

Borç varlık yönetim şirketine devredilirse ne olur?

Tahsil edilemeyen borçlar belirli bir sürenin ardından bankalar tarafından varlık yönetim şirketlerine devredilebilir. Bu aşamadan sonra borçlunun muhatabı banka değil, ilgili şirket olur. Yapılandırma ve ödeme süreci artık bu şirket aracılığıyla yürütülür.

Kredi notu nasıl etkilenir?

Her geciken ödeme kredi notunu olumsuz etkiler. Sadece asgari ödeme yapmak dahi zamanla notu düşürebilir. Notu yükseltmenin en etkili yolu düzenli ve eksiksiz ödeme yapmaktır.

Zamanında ödeme yapılmazsa süreç hacze kadar uzanabilir

Kredi kartı borcunun gecikmesi yalnızca ek mali yük getirmez, aynı zamanda uzun vadede ciddi finansal sorunlara da yol açar. Bu nedenle, borçların zamanında ödenmesi, mümkün değilse yapılandırma yoluna gidilmesi önemlidir.

Kredi kartı borcu ödenmezse ne olur? Gecikme, haciz ve takip süreci adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Konut, taşıt veya ihtiyaç kredisi gibi finansal ürünler, bireylerin ekonomik hedeflerine ulaşmasını kolaylaştırırken belirli yükümlülükleri de beraberinde getirir. Bankalar, kredi verirken ödeme planını içeren sözleşmeler hazırlar. Ancak bazı durumlarda kredi borcu zamanında ödenmeyebilir. Bu durumda gecikme süresi, faiz oranı ve yasal takip süreci nasıl işler?

Kredi taksitleri ne kadar gecikebilir?

Krediler, çoğunlukla aylık ödeme planına sahiptir. Ancak beklenmeyen harcamalar veya gelir kaybı nedeniyle taksitlerin ödenmemesi mümkün olabilir. Tüketici Kredi Sözleşmeleri Yönetmeliği’ne göre, arka arkaya iki taksitin ödenmemesi halinde kişi temerrüde düşmüş sayılır.

Kredi borcu kaç ay ödenmezse yasal takip başlar?

Bankalar, iki taksit ödenmediğinde borçluya yazılı uyarı gönderir ve ödeme için en az 30 gün süre tanır. Bu süre sonunda ödeme yapılmazsa, banka yasal takip başlatma hakkına sahip olur. Yani gecikmeden yaklaşık 90 gün sonra yasal süreç devreye girebilir.

Gecikme faizi nasıl hesaplanır?

Borç geciktiğinde bankalar gecikme faizi uygular. Bu faiz, kredi faiz oranının %30’unu aşamaz. Örneğin, aylık %2 faizli bir kredi için en fazla %2,60 gecikme faizi alınabilir. Ayrıca vergi ve diğer yasal kesintiler de uygulanır.

İhtarnameden sonra ödeme yapılmazsa ne olur?

İhtarnameye rağmen borç ödenmezse banka icra takibi başlatabilir. Eğer kredi ipoteksizse, borçlunun maaşına veya ev eşyalarına haciz uygulanabilir. İpotekli kredilerde, teminat olarak gösterilen taşınmaz ya da taşıt satışa çıkarılabilir.

Maaş haczi nasıl işler?

4857 sayılı İş Kanunu’nun 35. maddesine göre bir çalışanın maaşının en fazla dörtte biri haczedilebilir. Örneğin, 40.000 TL maaş alan bir çalışanın maaşından en fazla 10.000 TL kesinti yapılabilir.

Kredi borcu kredi notunu etkiler mi?

Kredi notu; ödeme alışkanlıkları, borç miktarı ve kredi geçmişine göre belirlenir. Taksitlerin geciktirilmesi ya da ödenmemesi kredi notunu düşürür. Bu da ilerleyen dönemlerde kredi başvurularının reddedilmesine yol açabilir.

Gecikme, sadece faizle sınırlı kalmaz

Kredi borcunun zamanında ödenmemesi, ek faiz yükünün yanında hukuki takip, maaş haczi ve kredi notunun düşmesi gibi ciddi sonuçlar doğurur. Bu nedenle kişilerin bütçelerini dikkatli planlaması, kredi taksitlerini aksatmaması büyük önem taşır.

Kredi taksiti gecikirse ne olur? Yasal işlemler ve haciz detayları adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global, Türkiye’nin yabancı ve yerel para cinsinden uzun ve kısa vadeli kredi notlarını BB-/B olarak teyit etti. Kuruluş, görünümü ise “durağan” olarak belirledi. Bu karar, son dönemdeki kur oynaklığına ve döviz rezervlerindeki düşüşe rağmen alınmış bulunuyor.

S&P: Türkiye sıkı para politikası ile riskleri dengeliyor

S&P, notların teyit edilmesinin, Türkiye’deki yetkililerin yüksek enflasyonu düşürmek ve ekonomideki dolarizasyonu azaltmak için uyguladığı politikaların devam ettiğine olan güveni yansıttığını belirtti. Değerlendirmede, “İstikrarlı görünüm, mevcut ekonomi ekibinin sıkı para politikasını sürdüreceği ve böylece iç ve dış gerilimler karşısında hükümetin orta vadeli programıyla ilgili uygulama risklerini dengeleyeceği yönündeki görüşümüzü yansıtmaktadır” ifadeleri kullanıldı.

Öte yandan S&P, Türkiye’nin finansal istikrarı veya kamu maliyesi üzerindeki baskıların artması durumunda, özellikle döviz kurunun değer kaybetmesi, anti-enflasyonist politikaların tersine çevrilmesi ve net döviz rezervlerindeki düşüşlerin kredi notu üzerinde olumsuz etki yaratabileceğini ifade etti. Not artışı için ise, enflasyon oranının tek haneye indirilmesi ve Türk lirası ile yerel sermaye piyasalarına olan güvenin artması gerektiği belirtildi.

Kur dalgalanmaları ve faiz artışları büyüme risklerini artırıyor

S&P raporunda, muhalefet liderlerinin tutuklanmasına karşı yapılan protestoların, yatırımcı ve hane halkı güveni ile kur istikrarı ve ekonomik büyüme üzerinde uzun vadeli olumsuz etkiler yaratabileceği vurgulandı. Ayrıca, Türk firmalarının yaklaşan döviz borçları nedeniyle döviz taleplerini artırdığı ve para otoritelerinin bu baskılara hem doğrudan müdahalelerle hem de faiz artışlarıyla yanıt verdiği belirtildi. 17 Nisan 2025’te haftalık repo faizinde yapılan 350 baz puanlık artışın, şirketlerin kârlılık ve büyüme beklentilerini olumsuz etkilediği ifade edildi.

Son olarak, reel döviz kurunun değer kazanmasının ihracatı olumsuz etkileyebileceği, yatırım harcamalarının düşmesi ve işsizliğin artması beklendiğinden, %2,7’lik GSYH büyüme tahmininin risk altında olduğu kaydedildi.

S&P, Türkiye’nin kredi notunu BB-/B seviyesinde teyit etti adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Scope Ratings, Türkiye'de muhalefet liderinin tutuklanması sonrası artan siyasi belirsizlik ve jeopolitik gerilimlerin enflasyonla mücadeleyi zorlaştırabileceği uyarısında bulundu.

Siyasi belirsizlik ve küresel ortam enflasyonla mücadeleyi zorlaştırıyor

Scope Ratings yayımladığı değerlendirmede, Türkiye'de son dönemde artan siyasi belirsizliğin ve zorlu küresel konjonktürün, enflasyon kontrolü açısından olumsuz etkiler doğurabileceğini bildirdi. Kurum, muhalif politikacıya yönelik yargı süreci ve bölgede tırmanan jeopolitik risklerin Türkiye’nin ekonomik görünümünü zayıflattığını belirtti.

Mevcut ekonomi politikası sürdürülebilirlik açısından kritik önemde

Scope, Türkiye'nin karşı karşıya olduğu yüksek finansal oynaklık nedeniyle, mevcut ortodoks makroekonomik politikaların sürdürülebilirliğinin tehlikeye girebileceğini ifade etti. Raporda, bu politikaların terk edilmesi ya da yüksek enflasyonun sürmesi halinde, Türkiye’nin kredi notunun olumsuz etkilenebileceği uyarısı yapıldı.

2025 büyüme beklentisi %3,0’a indirildi

Scope, Türkiye ekonomisinin 2024 yılında %3,2 oranında büyüyeceğini, ancak 2025'te bu oranın %3,0 seviyesine gerileyeceğini tahmin etti. Yüksek enflasyon ve faiz oranlarının hanehalkı tüketimi üzerindeki etkisine dikkat çekilen değerlendirmede, iç talepteki zayıflamanın büyüme üzerinde baskı oluşturacağı vurgulandı.

Bütçe açığı ve borç/GSYH oranında artış bekleniyor

Kredi derecelendirme kuruluşu, Türkiye’de bütçe açığının 2025 ve 2026 yıllarında GSYH’nin yaklaşık %3,6’sına ulaşmasını, borç/GSYH oranının ise %26 seviyesinde olmasını bekliyor. Daha belirgin bir ekonomik yavaşlamanın maliye politikasında genişlemeci eğilimi artırabileceği belirtiliyor.

Rezervler kırılgan, lira üzerindeki baskı artabilir

Raporda, Türkiye'nin geçmişe göre daha dirençli olduğu kabul edilmekle birlikte, TCMB’nin sürekli döviz müdahalelerinin rezervleri eritebileceği ve lira cinsinden varlıklara güveni azaltabileceği kaydedildi. Bu durumun daha yüksek dolarizasyon riski taşıdığına işaret edildi.

Kamu maliyesi dirençli ama politika değişimleri kırılganlığı artırıyor

Scope Ratings, Türkiye'nin kamu maliyesinin geçmişte iç siyasi belirsizliklere karşı dirençli olduğunu hatırlatırken, ani ekonomi politikası değişikliklerine karşı sistemin hâlâ kırılgan olduğunun altını çizdi. Kuruluş, bu kırılganlıkların ülkenin kredi derecelendirme yörüngesi üzerinde belirleyici olmaya devam ettiğini vurguladı.

Siyasi riskler artıyor, Scope Türkiye’nin kredi görünümünü değerlendirdi adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Japonya merkezli kredi derecelendirme kuruluşu R&I, Türkiye'de yaşanan siyasi ve sosyal çalkantıların mali piyasalara etkisine dair değerlendirmelerde bulundu. Kuruluş, mevcut politikaların sürmesi durumunda kredi notunun kısa vadede etkilenmeyeceğini belirtti.

R&I: Siyasi çalkantı kredi notu üzerinde baskı yaratabilir

İBB Başkanı Ekrem İmamoğlu'nun tutuklanması sonrası tetiklenen protestolar ve buna bağlı olarak borsa ile Türk lirası üzerindeki olumsuz seyir, Japonya merkezli kredi derecelendirme kuruluşu R&I’nin dikkatini çekti.

Kuruluştan yapılan değerlendirmede, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) döviz piyasasına müdahale ettiği ve gecelik borç verme faizini artırarak lirayı savunmaya çalıştığı belirtildi. Ayrıca Hazine ve Maliye Bakanı Mehmet Şimşek’in 25 Mart’ta finansal piyasa istikrarının yeniden tesis edilmesine ilişkin kararlılık mesajı verdiği hatırlatıldı.

“Politika yönü korunursa not etkilenmez”

R&I, mevcut mali politikaların devamı halinde finansal piyasalardaki çalkantıların ülke notuna kısa vadede etki etmeyeceğini belirtti. Ancak, muhalefet partilerinin hükümete karşı tepkilerinin arttığı, vatandaşların sokak protestolarına devam ettiği ve bu durumun siyasi ve sosyal belirsizlikleri artırabileceği vurgulandı.

Açıklamada, “Ülkenin kredi itibarını destekleyen yüksek büyüme potansiyeli ve düşük kamu borcu oranına rağmen, kargaşanın devam edip etmeyeceğine dikkat edilmelidir. Ekonomik faaliyetlerin felç olması veya enflasyonist baskıların yeniden artması gibi senaryolar makroekonomiyi olumsuz etkileyebilir” ifadelerine yer verildi.

R&I ayrıca, "Bugüne kadar yürütülen ekonomik programdaki durgun ilerleme nedeniyle ekonomik istikrarsızlığa ilişkin belirsizlikler artarsa, not muhtemelen daha güçlü bir aşağı yönlü baskı altında kalacaktır" değerlendirmesini yaptı.

R&I: Türkiye’de siyasi gerilim kredi notu için risk oluşturuyor adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Globalturk Capital Kurucu ve Yönetici Ortağı Barış Öney, Türkiye’nin ikinci bir dalga olarak 10 yıllık yatırım yapılabilir döngüsüne girdiğini düşündüğünü belirtti.

Dünya gazetesinden Jülide Yiğittürk Gürdamar‘ın haberine göre, hükümetin uyguladığı yeni ekonomik politikalar sayesinde öngörülebilirliğin arttığını ifade eden Öney, uzun süredir Türkiye’ye yatırım yapmayan Avrupalı ve ABD’li özel sermaye fonlarının yeniden Türkiye’yi radarına aldığını söyledi.

2025’ten itibaren yatırım akışı hızlanabilir

Barış Öney, Türkiye’nin %10 büyüdüğü 2010-2011 yıllarında yabancı doğrudan yatırımcıların ve özel sermaye fonlarının yoğun ilgisini çektiğini hatırlatarak, önümüzdeki dönemde benzer bir sürecin yaşanabileceğini belirtti.

Öney, “2026-2027 yıllarında Türkiye’ye yabancı sermaye akışının yeniden hızlanacağını düşünüyorum. Hatta 2025 yılının ikinci yarısından itibaren kredi notu artışlarıyla birlikte yeni fonların gelmesini ve mevcut fonların yatırımlarını artırmasını bekliyorum. Büyük fonların yatırım iştahı son birkaç aydır ciddi şekilde arttı.” dedi.

Türkiye’ye yatırım ilgisinin yeniden canlanması, hem yabancı doğrudan yatırımlar hem de özel sermaye fonları açısından yeni fırsatlar sunabilir.

Kaynak: Dünya

Türkiye’ye yatırım ilgisi artıyor, büyük fonlar yeniden hareketleniyor adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Fitch Ratings, Türkiye’nin faaliyet ortamındaki (OE) ve döviz rezervleri pozisyonundaki iyileşmelerin devam etmesi halinde, ülke notu yükseltilmese bile Türk bankalarının kredi notları üzerinde olumlu bir etkisi olabileceğini belirtti.

Fitch, Türk bankaları için Eylül 2024’te yukarı yönlü revize ettiği ‘b+’/pozitif OE notunun, Türkiye’nin makroekonomik ve finansal istikrarındaki iyileşmeleri yansıttığını ifade etti. Ancak, yüksek enflasyon, dolarizasyon, kredi tavanları ve yüksek zorunlu karşılıklar gibi kısıtlamalar nedeniyle bu notun, ülke notunun (BB-/Stabil) halen bir kademe altında olduğunu belirtti.

Bu baskıların hafiflemesi ve politika normalleşmesinin devam etmesi halinde, Türk bankalarının kredi notlarının ülke notu ile uyumlu hale gelebileceğini ifade eden Fitch, bankaların kârlılık baskılarının ise TL faiz oranlarının düşmesi sayesinde marj genişlemesi ile hafiflemesini beklediklerini vurguladı.

Fitch, “Bu iyileşme, yüksek zorunlu karşılıkların, kredi büyüme sınırlarının ve enflasyonist baskının olumsuz etkilerini dengeleyecektir. Ancak, yavaşlayan ekonomik büyüme nedeniyle sorunlu kredi girişleri kademeli olarak artacaktır” değerlendirmesini yaptı.

Bununla birlikte, bankaların serbest karşılıkları, kârlılıkları ve sermaye tamponları sayesinde, bu baskıları absorbe edebileceği belirtildi.

Fitch’ten Türk bankaları için olumlu değerlendirme adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.

Moody’s, Panama’nın kredi notunu teyit etti, görünümünü negatif revize etti

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, Panama’nın kredi notunu teyit ederken, kredi görünümünü aşağı yönlü revize etti. Yapılan açıklamaya göre, ülkenin ihraççı ve kıdemli teminatsız uzun vadeli notları “Baa3” seviyesinde teyit edildi.

Görünüm durağandan negatife çekildi

Kredi notunun görünümü “durağan”dan “negatif”e çekildi. Moody’s raporunda, “Negatif” görünümün, 2024 yılında mali dengenin beklenenden daha büyük ölçüde bozulması ve devletin borç ve borç ödeme gücü ölçütlerinin önemli ölçüde zayıflaması riskine işaret ettiği vurgulandı.

Hızlı mali konsolidasyona yönelik engeller vurgulandı

Açıklamada ayrıca, hızlı mali konsolidasyonun sağlanması önündeki önemli engellerin, ülkenin mali durumunu olumsuz yönde etkileyebileceği ifade edildi. Bu durum, mali dengenin bozulmasını ve devletin finansal pozisyonundaki kırılganlıkların artmasını beraberinde getirebilir.

Moody’s, Panama’nın kredi görünümünü durağandan negatife düşürdü adlı haberin tamamını vkmfinans 'da okuyun.