İngiltere Merkez Bankası (BoE) Para Politikası Kurulu Üyesi Catherine Mann, ABD ile Çin arasında süregelen ticaret savaşlarının İngiltere ekonomisine etkilerine dikkat çekti. Mann, özellikle Çin’in ABD’ye uygulanan tarifeler karşısında ihracat stratejisini değiştirerek maliyet yükünü diğer ülkelere aktardığını ve bunun İngiltere’de enflasyon baskısını artırdığını belirtti.
Çin’in fiyat politikası İngiltere’de ithalat maliyetlerini artırdı
Mann’a göre Çin, ABD’nin başta 2018 yılında uygulamaya koyduğu ve toplamda yaklaşık 300 milyar dolarlık ürünü kapsayan gümrük tarifeleri sonrası, bu pazarda rekabet edebilmek için fiyatlarını aşağı çekti. Ancak bu maliyetin telafisi için Çinli üreticiler, İngiltere gibi diğer ticaret ortaklarına yapılan ihracatın birim fiyatlarını yükseltti. Bu da İngiltere’nin ithalat maliyetleri üzerinde yukarı yönlü bir baskı oluşturdu.
Catherine Mann, “ABD pazarına giden fiyatlar düştü ve diğer pazarlara giden fiyatlar arttı,” ifadeleriyle ticaret verilerindeki bu eğilime dikkat çekti. BoE’nin güncel projeksiyonlarında da bu etki yer alıyor. Kurum, ticaret savaşının dolaylı etkilerinin, özellikle ithalat fiyatlarında yukarı yönlü bir ivmeye neden olduğunu değerlendiriyor.
Ticaret savaşı BoE politikalarını nasıl etkiliyor?
BoE yetkililerine göre, ithalat maliyetlerindeki artışın manşet enflasyon üzerindeki etkisi, para politikası kararlarını zorlaştıran bir unsur haline geldi. Mann, bu sürecin özellikle pandemi sonrası dönemde oluşan tedarik zinciri sorunlarıyla birleştiğinde daha belirgin hale geldiğini vurguladı. Bu durum, BoE’nin para politikasında daha temkinli adımlar atmasına yol açtı.
Enflasyonist baskılara rağmen, iç talepteki zayıflık ve durgunluk sinyalleri, bazı BoE üyelerini faiz indirimi seçeneğini değerlendirmeye itiyor. Mann, zayıflayan ekonomik aktiviteye işaret ederek, “Bu koşullar altında faiz indirimi artık daha makul bir tartışma konusu haline geldi,” dedi.
Brexit sonrası yapısal zorluklar büyümeyi sınırlandırıyor
Mann ayrıca, ticaret savaşlarının dışında Brexit‘in de İngiltere ekonomisi üzerinde önemli bir baskı yarattığını belirtti. Özellikle tüketim, sabit sermaye yatırımları ve iş gücü verimliliğindeki gerilemelerin büyümeyi ciddi biçimde sınırladığını ifade etti. Bu etkenler, enflasyondaki yapışkanlıkla birleştiğinde, politika yapıcılar için oldukça karmaşık bir tablo ortaya koyuyor.
Küresel ticaret ilişkilerindeki değişim İngiltere’yi nasıl etkiliyor?
Son yıllarda artan korumacılık eğilimleri, yalnızca İngiltere değil, birçok ülke için ekonomik politika çerçevesini zorlaştırdı. ABD-Çin ticaret gerilimi, dünya ticaret hacminde daralmaya neden olurken, gelişmiş ülkelerdeki tüketim ve üretim dengelerini de etkiliyor. İngiltere, AB dışına çıktıktan sonra küresel tedarik zincirlerine daha bağımlı hale gelirken, ticaret ortaklarının fiyatlandırma stratejileri doğrudan yerel fiyatları etkiler hale geldi.
Çin’in ABD ile olan ilişkilerinde uyguladığı fiyat değişimlerinin, İngiltere gibi ara pazarlar için maliyet enflasyonu yarattığı belirtiliyor. Bu durum, hem tüketici fiyat endeksinde hem de üretici fiyatlarında artışlara yol açarak BoE’nin politika araçlarını daha da sınırlı hale getiriyor.
İleriye dönük riskler ve beklentiler
Uzmanlara göre, ticaret savaşlarının etkilerinin sadece kısa vadeyle sınırlı kalmayacağı, yapısal etkiler doğurabileceği düşünülüyor. Çin’in ihracat stratejisindeki değişiklikler ve ABD’nin tarifelerdeki ısrarı devam ettikçe, İngiltere gibi ülkeler fiyat baskılarına maruz kalmaya devam edebilir.
Öte yandan, BoE’nin 2026 ikinci çeyreğinde faizleri 25 baz puan düşürmesi ihtimali piyasalarca fiyatlanmaya başlandı. Ancak bu kararın alınmasında enflasyon dinamikleri kadar küresel ticaret gelişmeleri ve sterlin üzerindeki baskı da etkili olacak.