Altın fiyatları, ABD’de Ocak ayına ilişkin beklentilerin üzerinde gelen istihdam verisinin ardından doların güç kazanmasıyla geriledi. Güçlü veriler, Fed’in faiz indirimi beklentilerini ötelerken, yatırımcılar Cuma günü açıklanacak enflasyon rakamlarına odaklandı.
ABD’de açıklanan güçlü istihdam verisi sonrasında küresel piyasalarda yön yeniden dolar lehine dönerken, değerli metallerde satış baskısı görüldü. Küresel yatırımcıların güvenli liman tercihlerinde değişim sinyali vermesiyle birlikte altın fiyatları gerileme kaydetti. Para politikasına ilişkin beklentilerde yaşanan revizyon, özellikle faiz indirimi zamanlamasına dair öngörülerin yeniden şekillenmesine neden oldu.
Spot altın yüzde 0,4 düşüşle ons başına 5.066,24 dolara geriledi. Altın, bir önceki işlem gününü ise yüzde 1’in üzerinde yükselişle tamamlamıştı. Bu dalgalı seyir, piyasaların makroekonomik veri akışına duyarlılığının arttığını gösterdi.
Güçlü istihdam verisi ve dolar endeksindeki yükseliş
ABD’de Ocak ayına ilişkin açıklanan istihdam verilerinin beklentilerin üzerinde gerçekleşmesi, iş gücü piyasasının dirençli görünümünü koruduğuna işaret etti. Güçlü istihdam artışı ve ücret dinamiklerinin canlı seyretmesi, ABD Merkez Bankası’nın (Fed faiz politikası) konusunda temkinli kalabileceği yönündeki beklentileri güçlendirdi.
Faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesi, ABD tahvil getirilerinde yukarı yönlü hareketi beraberinde getirirken, dolar endeksi de güç kazandı. Doların diğer para birimleri karşısında değer kazanması, dolar cinsinden fiyatlanan altının cazibesini azaltarak satış baskısını artırdı.
OCBC stratejisti Christopher Wong, güçlü istihdam raporunun Fed’in kısa vadede faiz indirimi beklentilerinin bir miktar geri çekilmesine yol açtığını ve bunun altının zayıf seyrinde etkili olmuş olabileceğini belirtti. Söz konusu değerlendirme, piyasalarda para politikasına yönelik hassasiyetin sürdüğünü ortaya koydu.
Analistler, Fed’in enflasyonla mücadele sürecinde veri odaklı yaklaşımını koruduğunu ve özellikle ücret artışları ile çekirdek enflasyon göstergelerinin politika kararlarında belirleyici olmaya devam ettiğini vurguluyor. Bu çerçevede, güçlü istihdam piyasasının enflasyonist baskıları canlı tutabileceği değerlendirmesi öne çıkıyor.
Teknik seviyeler ve yatırımcıların enflasyon odağı
Teknik açıdan değerlendirildiğinde, analistler 5.080 dolar direncinin üzerinde kalıcılık sağlanamamasının kısa vadede satışları hızlandırdığını belirtiyor. Ons altının 4.999 dolar seviyesindeki desteği test edebileceği ifade ediliyor. 5.080 doların aşılması halinde ise 5.344 dolara doğru yeni bir hareket başlayabileceği öngörülüyor.
Piyasalarda işlem hacminin artması ve volatilitenin yükselmesi, yatırımcıların pozisyonlarını makro veri takvimine göre yeniden şekillendirdiğini gösteriyor. Özellikle Cuma günü açıklanacak ABD enflasyon verisi, hem enflasyon verileri hem de Fed’in faiz patikasına ilişkin beklentiler açısından kritik önem taşıyor.
Enflasyonun beklentilerin üzerinde gelmesi durumunda, faiz indirimi sürecinin daha da ötelenebileceği ve bunun dolar lehine fiyatlamaları güçlendirebileceği belirtiliyor. Buna karşılık, enflasyonda belirgin bir yavaşlama sinyali alınması halinde altın fiyatlarında yeniden toparlanma görülebileceği değerlendiriliyor.
Küresel piyasalarda jeopolitik riskler, merkez bankalarının rezerv tercihleri ve fiziki talep dinamikleri de altının orta ve uzun vadeli görünümünde belirleyici olmaya devam ediyor. Özellikle Asya merkezli talep ve merkez bankalarının altın rezervlerini artırma eğilimi, fiyatlarda düşüşlerin sınırlı kalmasına katkı sağlayabiliyor.
Diğer değerli metallerde karışık seyir izlendi
Diğer değerli metallerde ise farklı yönlü hareketler gözlendi. Spot gümüş yüzde 0,8 düşüşle 83,83 dolara gerilerken, platin yüzde 0,6 kayıpla 2.129,61 dolara indi. Paladyum ise yüzde 0,5 artışla 1.727,71 dolara yükseldi.
Gümüş fiyatlarındaki düşüşte de doların güç kazanmasının etkili olduğu belirtiliyor. Sanayi metali özelliği de taşıyan gümüşte, küresel büyüme beklentileri ve sanayi üretim verileri fiyatlamalar üzerinde belirleyici rol oynuyor.
Platin ve paladyum tarafında ise otomotiv sektörüne yönelik talep beklentileri öne çıkıyor. Özellikle elektrikli araç dönüşümü ve emisyon standartlarına ilişkin düzenlemeler, bu metallerin kullanım alanları üzerinden fiyatlara yön verebiliyor.
Uzmanlar, değerli metallerde kısa vadeli dalgalanmaların sürmesini beklerken, yatırımcıların risk iştahı, dolar endeksi ve tahvil getirilerindeki hareketlerin yakından izlenmesi gerektiğini ifade ediyor. Küresel finans piyasalarında para politikası görünümüne ilişkin belirsizlikler devam ettikçe, altın ve diğer değerli metallerde oynaklığın yüksek kalabileceği belirtiliyor.
Önümüzdeki dönemde açıklanacak makroekonomik veriler ve merkez bankalarından gelecek mesajlar, piyasalarda yön arayışının temel belirleyicileri olacak. Bu süreçte yatırımcıların, teknik seviyeler ile temel gelişmeleri birlikte değerlendirerek pozisyon almaları önem taşıyor.