Almanya’da imalat PMI Şubat ayında 50,7 seviyesine yükselerek yaklaşık 3,5 yıl sonra ilk kez büyüme bölgesine geçti. Hamburg Commercial Bank (HCOB) tarafından yayımlanan öncü verilere göre, ülkede özel sektör faaliyetleri yılın ikinci ayında belirgin şekilde ivme kazandı.
HCOB Flash Almanya Bileşik PMI Çıktı Endeksi Ocak ayındaki 52,1 seviyesinden 53,1’e çıkarak son dört ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Hizmetler PMI iş aktivite endeksi 53,4’e, imalat PMI çıktı endeksi ise 52,3’e yükseldi.
Sipariş artışı sanayi üretimini destekliyor
Anket verilerine göre yeni siparişlerde artış eğilimi sürdü. Özellikle imalat sanayinde sipariş artışı son yaklaşık dört yılın en güçlü seviyesinde gerçekleşti. Yurt içi ve yurt dışı talepte toparlanma gözlenirken, toplam yeni ihracat siparişleri yedi ay sonra ilk kez artış kaydetti.
Bekleyen iş hacmi özel sektör genelinde yatay seyrederken, imalat sektöründe Mayıs 2022’den bu yana ilk kez artış görüldü. Bu gelişme, üretim kapasitesinin önümüzdeki aylarda daha yoğun kullanılabileceğine işaret ediyor.
Alman sanayisinin, özellikle makine, otomotiv ve kimya sektörlerinde küresel talep koşullarına duyarlı yapısı dikkate alındığında, ihracat siparişlerindeki toparlanma Almanya ekonomisi açısından kritik önem taşıyor.
İstihdam ve maliyet baskıları öne çıktı
İstihdam tarafında ise karmaşık bir tablo oluştu. İmalat sektöründe istihdam kayıplarının hızı yavaşlarken, hizmet sektöründe işten çıkarmalar Haziran 2020’den bu yana en sert seviyeye ulaştı.
Fiyat baskıları yeniden güç kazandı. Girdi maliyetleri Şubat ayında son üç yılın en hızlı artışını kaydederken, özellikle enerji fiyatlarındaki yükseliş ve ücret artışları maliyetleri yukarı çekti. Üreticiler artan maliyetlerin bir bölümünü satış fiyatlarına yansıttı.
Genel çıktı fiyat enflasyonu Ocak ayındaki yaklaşık iki yılın zirvesinden bir miktar gerilese de uzun dönem ortalamasının üzerinde kalmaya devam etti. Bu durum, Avrupa Merkez Bankası’nın (PMI verileri üzerinden) enflasyon dinamiklerini yakından izlemeye devam edeceğine işaret ediyor.
HCOB Başekonomisti Dr. Cyrus de la Rubia, imalat PMI’ın yeniden genişleme bölgesine geçmesini ekonomik toparlanmanın önemli bir göstergesi olarak değerlendirdi. Rubia, güçlü sipariş akışının önümüzdeki aylarda üretimi destekleyebileceğini belirtti.
Altyapı harcamaları ve artan savunma bütçesinin sanayiye ek ivme sağlayabileceğini ifade eden Rubia, mevcut verilerin Mart ayında belirgin bir gerileme yaşanmadığı takdirde Almanya ekonomisinin ilk çeyrekte kayda değer bir büyüme sergileyebileceğine işaret ettiğini vurguladı.
Analistler, imalat sektöründeki bu toparlanmanın kalıcı hale gelmesi durumunda Almanya’nın Euro Bölgesi büyümesine daha güçlü katkı sağlayabileceğini belirtiyor. Ancak enerji maliyetleri ve küresel talep koşulları, önümüzdeki dönemde büyüme dinamikleri üzerinde belirleyici olmaya devam edecek.