ABD Merkez Bankası (Fed), küresel piyasaların merakla beklediği para politikası kararını açıkladı. Politika faizi oy birliğiyle %3,50-%3,75 aralığında sabit bırakılırken, karar metninden parasal gevşeme eğilimine ve ileriye dönük açık yönlendirmelere dair ifadelerin tamamen çıkarılması şahin bir sinyal olarak değerlendirildi.

BBVA: “Faiz artırımı olasılığı artık göz ardı edilemez”

Kararın ardından değerlendirmelerde bulunan BBVA Research, ilave faiz indirimlerinin önündeki eşiğin yılın başına kıyasla önemli ölçüde yükseldiğine dikkat çekti. Kurum, Fed’in yılın geri kalanında faizleri sabit tutmasını beklemekle birlikte, enflasyonun hedefe doğru gerilememesi halinde masaya yeniden bir “faiz artırımı” ihtimalinin gelebileceğini ve görünümde yukarı yönlü risk oluştuğunu vurguladı.

Noktasal tahminlerde (Dot Plot) şok: 9 üye artış bekliyor

Mart ayında hiçbir Fed yetkilisi faiz artırımı beklemezken, güncellenen noktasal tahminler tablosunda ciddi bir şahinleşme görüldü. 18 yetkiliden 9’u bu yıl içinde faiz artışı öngördü. Üyelerin yıl sonuna kadar beklediği hamlelerin dağılımı şu şekilde gerçekleşti:

Kevin Warsh döneminde belirsizlik ve makro beklentiler

Fed’in yeni başkanı Kevin Warsh, toplantıda bireysel tahmin sunmadı ve bir sonraki politika adımına ilişkin açık bir yönlendirme veremeyeceğini ifade etti.

Komitenin güncellenmiş makroekonomik projeksiyonları ise şu şekilde şekillendi:

• Uzun Vadeli Faiz Beklentisi: %3,00 – %3,25 aralığı. (Medyan tahmin bu yıl bir faiz artışına, 2027 ve 2028’de ise birer indirime işaret ediyor).

• 2026 Dördüncü Çeyrek Büyüme Tahmini: %2,2

• Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Enflasyonu Beklentisi: %3,3

Öte yandan, WTI petrolün varil fiyatının 76 dolara gerilemesinin, ABD’de benzin fiyatlarını 4,60 dolarlık zirveden galon başına 3,75 dolara çekebileceği ve bunun haziran ayı manşet enflasyonunda aylık bazda bir düşüş sağlayabileceği belirtildi.

ING’den piyasa fiyatlaması ve parite tahminleri

Hollanda merkezli finans devi ING, piyasalarda bu yıl için fiyatlanan faiz artışı ihtimalinin Fed kararı öncesindeki 19 baz puandan 32 baz puana çıktığını, gelecek yılın aynı dönemine kadarki toplam artış beklentisinin ise 33 baz puandan 42 baz puana yükseldiğini bildirdi. Tüm bunlara rağmen ING, Fed’in yaklaşık 12 ay sürebilecek uzun bir bekleme dönemine girmesini bekliyor.

Fed’in şahin mesajlarının ardından piyasalarda sert fiyatlamalar görüldü. Karar sonrası varlık kotalarındaki değişim ve ING’nin parite tahminleri tablolara şu şekilde yansıdı:

• 10 Yıllık ABD Hazine Tahvili Getirisi: %4,45 bölgesine yükseldi.

• Dolar Endeksi: Yaklaşık %0,5 değer kazandı.

• Ons Altın: %2,5 geriledi.

• Dolar / İsviçre Frangı: Yaklaşık %0,7 yükseldi.

ING’nin Yaz Ayları Parite Hedefleri:

“Şahin Fed görünümü, avro/dolar (EUR/USD) paritesini yaz aylarında 1,1500 seviyesine doğru baskılayabilir. Dolar/yen (USD/JPY) paritesinin ise 162-163 bandına yükselmesi öngörülmektedir.”

BBVA’ya göre Fed’in faiz görünümünde yukarı yönlü risk oluştu adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Dokuz büyük Avrupa bankası, euro bazlı yeni bir stablecoin geliştirmek üzere Amsterdam merkezli bir şirket kurdu. Konsorsiyumun açıklamasına göre stablecoin, 2026 yılının ikinci yarısında piyasaya sürülecek.

Euro bazlı stablecoin için güçlü bankacılık konsorsiyumu

Konsorsiyumda ING, UniCredit, DekaBank, Banca Sella, KBC, Danske Bank, SEB, Caixabank ve Raiffeisen Bank International yer alıyor. Yeni üyelerin de sürece dahil olması bekleniyor. Stablecoin’ler, değeri sabit tutmak amacıyla ABD doları veya euro gibi geleneksel para birimlerine bağlı dijital tokenlar olarak tanımlanıyor. Özellikle dijital ödemeler, sınır ötesi para transferleri ve kripto para piyasasında istikrar sağlamak için kullanılıyor.

ECB’nin temkinli yaklaşımı ve piyasa dengesi

Avrupa Merkez Bankası (ECB) stablecoin’lere karşı temkinli duruşunu sürdürüyor. ECB Başkanı Christine Lagarde, haziran ayında yaptığı açıklamada stablecoin’lerin para politikası ve finansal istikrar için riskler barındırdığını vurgulamış, buna karşılık dijital euronun yasal düzenlemelerle desteklenerek çıkarılmasını talep etmişti. Ancak bazı ticari bankalar dijital euro fikrine mesafeli yaklaşıyor.

UniCredit Strateji Başkanı Fiona Melrose, “Regüle edilmiş ve güvenilir bir zincir üstü ödeme ve takas çözümü sunarak, Avrupa’nın büyümesi ve finansal egemenliği için yeni bir dijital varlık standardının yolunu açıyoruz” değerlendirmesinde bulundu.

Euro bazlı stablecoin piyasasında düşük pay

Küresel stablecoin piyasasının yaklaşık 300 milyar dolarlık kısmını ABD doları bazlı tokenlar oluşturuyor. Buna karşın euro bazlı stablecoin’lerin toplam değeri yalnızca 620 milyon dolar seviyesinde bulunuyor. Fransa merkezli Societe Generale, 2023 yılında euro bazlı bir stablecoin çıkarmış olsa da geniş çaplı kullanım sağlayamadı.

Dokuz Avrupa bankasından euro bazlı stablecoin girişimi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

ING Groep, Rusya’daki operasyonlarını satarak ülkeden çıkıyor

Hollanda merkezli banka ING Groep, Rusya’daki işlerini Moskova merkezli bir finansal yatırımcıya ait Global Development adlı şirkete satarak bu ülkeden tamamen çekileceğini duyurdu. ING, bu satıştan 700 milyon Euro zarar yazmayı bekliyor.

Satışın etkileri ve finansal sonuçları

Banka, bu satışın sermaye yeterlilik oranına (CET1) beş baz puanlık bir azalma olarak yansıyacağını açıkladı. ING, Şubat 2022’den bu yana Rusya’da yeni iş almadığını ve ülkedeki operasyonlarını kademeli olarak azalttığını belirtti. Ayrıca, Rus müşterilere verilen kredi riskini %75’ten fazla azalttığını ifade etti.

Rusya operasyonlarının sonlandırılması

ING, Rusya’daki operasyonlarını bankanın ağlarından ve sistemlerinden ayırdığını, böylelikle ülkedeki tüm iş süreçlerini tamamen kapatmayı hedeflediğini bildirdi. Bu karar, bankanın bölgedeki uzun vadeli varlığını sona erdiriyor ve ING’nin Ukrayna krizi sonrası Avrupa genelindeki diğer finansal aktörlerle aynı çizgide hareket ettiğini gösteriyor.

Rusya’dan çıkış: ING, operasyonlarını devrederek 700 milyon Euro zarar bekliyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.