Bank of America stratejisti Michael Hartnett, yapay zeka yatırımlarına yönelik endişeler ve ABD’deki ara seçimlerin baskısıyla kasım ortasına kadar riskli varlıklardan uzak durulmasını önerdi.

Hartnett’ten kasım ortasına kadar temkinli duruş çağrısı

Bank of America’nın tanınmış stratejisti Michael Hartnett, yatırımcıların riskten kaçınma eğiliminin önümüzdeki haftalarda da süreceğini değerlendirdi. Bloomberg News’in aktardığı değerlendirmeye göre Hartnett, bu temkinli yaklaşımın en azından kasım ayının ortasına kadar devam edebileceğini belirtti.

Stratejiste göre iki temel unsur piyasalar üzerinde baskı oluşturuyor. Bunlardan ilki yapay zeka alanındaki yatırımların sürdürülebilirliğine dair artan endişeler, ikincisi ise ABD’de yaklaşan ara seçimlerin siyasi belirsizliği beraberinde getirmesi. Hartnett bu iki faktörün bir araya gelmesiyle hisse senedi piyasalarında ek bir baskı unsuru oluştuğunu ifade etti.

Hartnett konuya ilişkin şu değerlendirmeyi paylaştı:

Kasım ortasına kadar taktiksel olarak riskten uzak durma yaklaşımımızı koruyoruz. Tahvil getirilerinin, hisse senetlerinin ve ABD dolarının gerilediği bir piyasa bekliyoruz.

Bu açıklama, stratejistin yalnızca hisse senetleri için değil, tahvil piyasası ve dolar için de benzer bir seyir öngördüğünü ortaya koyuyor. Hartnett’in ifadeleri, riskten kaçınma eğiliminin tek bir varlık sınıfıyla sınırlı kalmayacağına, piyasanın genelinde hissedilebileceğine işaret ediyor.

Ara seçim sonuçlarının şirket karları üzerindeki olası etkisi

Hartnett’in değerlendirmesinde öne çıkan bir diğer başlık, ABD’deki siyasi dengelerin olası değişimi oldu. Stratejist, piyasaların Demokratların hem Temsilciler Meclisi hem de Senato’da çoğunluğu ele geçirme ihtimalini şu an için tam anlamıyla fiyatlamadığını savundu.

Hartnett’e göre böyle bir siyasi tablo, mevcut düşük vergi ve sınırlı düzenleme ortamının sona ermesi anlamına gelebilir. Bu durumun şirketlerin kâr büyümesi üzerinde olumsuz bir etki yaratma potansiyeli taşıdığını belirten stratejist, yatırımcıların bu riski gözden kaçırmaması gerektiğine dikkat çekti.

Hartnett’in analizinde yer alan başlıca unsurlar şöyle sıralanabilir:

• Yapay zeka yatırımlarına yönelik sürdürülebilirlik endişeleri
• ABD’deki ara seçimlerin yarattığı siyasi belirsizlik
• Demokratların Kongre’de çoğunluğu alma ihtimalinin piyasalarca tam fiyatlanmamış olması
• Olası vergi artışı ve düzenleme değişikliklerinin şirket karları üzerindeki potansiyel baskısı

Hartnett’in değerlendirmesi, tahvil getirileri, hisse senetleri ve ABD dolarının aynı anda gerileyebileceği bir piyasa senaryosuna işaret ediyor. Stratejistin bu öngörüsü, hem siyasi hem de teknoloji sektörüne özgü risk unsurlarının bir arada ele alındığı bir çerçeve sunuyor.

BofA’dan kasım ortasına kadar riskten kaçınma uyarısı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Çin’in gösterge endeksi CSI 300, haziran ayındaki zirvesinden yüzde 20 gerileyerek ayı piyasasına girdi; endeks üst üste 10’uncu haftada değer kaybını sürdürdü.

CSI 300 endeksi haziran zirvesinden yüzde 20 geriledi

Çin’de hisse senedi piyasalarındaki satış baskısı sürerken, ülkenin gösterge endeksi CSI 300 haziran ayında gördüğü zirveden yüzde 20 gerileyerek ayı piyasasına girdi. Finans piyasalarında bir endeksin zirve seviyesinden yüzde 20 veya daha fazla değer kaybetmesi, teknik olarak ayı piyasası olarak tanımlanıyor.

Şanghay ve Shenzhen borsalarında işlem gören en büyük 300 şirketin hisse senetlerini takip eden CSI 300 endeksi, perşembe günü yüzde 1’in üzerinde değer kaybetti. Endeksin bu seviyeye gerilemesi, Çin hisse senedi piyasalarında aylardır süren satış baskısının somut bir göstergesi olarak kayıtlara geçti.

Satış baskısı üst üste onuncu haftaya taşındı

CNBC’nin haberine göre, CSI 300 endeksindeki düşüş üst üste 10’uncu haftaya taşındı. Endeks bu hafta da yüzde 2,6 gerileyerek Çin hisse senetleri üzerindeki satış baskısının kesintisiz devam ettiğine işaret etti.

On hafta boyunca kesintisiz süren gerileme, Çin sermaye piyasalarında yatırımcı davranışına dair önemli bir eğilim olarak değerlendiriliyor. Haziran ayında ulaşılan zirveden bu yana biriken kayıplar, endeksin ayı piyasası eşiğini aşmasına yol açtı.

Şanghay ve Shenzhen borsalarındaki tablo

Şanghay Borsası ve Shenzhen Borsası’nda işlem gören şirketlerin en büyük 300’ünü kapsayan CSI 300, Çin’in iki büyük borsasındaki genel eğilimi yansıtan temel gösterge endeksi konumunda bulunuyor. Endeksin haziran ayından bu yana kaydettiği yüzde 20’lik gerileme, söz konusu iki borsadaki işlem gören şirketlerin piyasa değerlerinde geniş çaplı bir düşüşe karşılık geliyor.

Perşembe günü yaşanan yüzde 1’in üzerindeki kayıp ve haftalık bazda kaydedilen yüzde 2,6’lık gerileme, mevcut satış baskısının hem günlük hem de haftalık bazda sürdüğünü ortaya koydu.

Çin borsasında CSI 300 endeksi ayı piyasasına girdi adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Dünyanın en büyük devlet yatırım fonlarından Norveç Varlık Fonu’nun değeri 2026 yılının üçüncü çeyreğinde 670 milyar Norveç kronu azalarak 22 trilyon 14 milyar krona geriledi; fon dönemi gösterge endeksinin yüzde 0,18 puan altında bir getiriyle kapattı.

NBIM yetkilisi faiz artışlarının etkisine dikkat çekti

Norveç Merkez Bankası Yatırım Yönetimi’nin (NBIM) açıkladığı üçüncü çeyrek verilerine göre fon, 30 Eylül 2026 itibarıyla 22 trilyon 14 milyar Norveç kronu büyüklüğe ulaştı. Fonun bu dönemdeki performansı, küresel piyasalarda yaşanan faiz hareketlerinden doğrudan etkilendi.

NBIM Başkan Yardımcısı Trond Grande, fonun üçüncü çeyrek performansını değerlendirirken getirinin genel olarak yataya yakın bir seyir izlediğini, ancak dönemin hafif negatif tamamlandığını aktardı. Grande’nin açıklamasına göre bu tablonun arkasındaki temel etken, dönem boyunca yükselen faiz oranlarının sabit getirili yatırımların performansı üzerinde yarattığı baskı oldu.

Yükselen faiz oranları, sabit getirili yatırımların performansını olumsuz etkiledi.

Grande ayrıca hisse senedi yatırımlarının getirisinin de sıfıra yakın bir seviyede gerçekleştiğini belirtti. NBIM yöneticisi, bu genel tablonun altında sektörler arasında belirgin farklılıklar yaşandığını vurguladı. Açıklamaya göre enerji şirketlerinin hisseleri üçüncü çeyrekte en güçlü yükselişi kaydeden grup oldu. Buna karşılık, faiz oranlarına duyarlılığı yüksek olan kamu hizmetleri ve gayrimenkul sektörlerinde değer kayıpları görüldü.

Çeyrekte muhasebesel getiri eksi 278 milyar kron oldu

Fonun üçüncü çeyrekteki muhasebesel getirisi eksi 278 milyar kron olarak kaydedildi. Bu rakam, fonun yatırım performansından kaynaklanan değer değişimini yansıtıyor.

Değer değişimini etkileyen bir diğer önemli unsur ise döviz kuru hareketleri oldu. Norveç kronunun üçüncü çeyrek boyunca değer kazanması, fonun toplam değerinde 472 milyar kronluk bir azalışa yol açtı. Bu durum, fonun yurt dışındaki varlıklarının kron cinsinden değerinin düşmesinden kaynaklandı.

Söz konusu olumsuz etkilere karşın, fona dönem içinde yeni kaynak girişi de sağlandı. Yönetim maliyetleri düşüldükten sonra fona üçüncü çeyrekte 80 milyar kron eklendi. Bu üç bileşenin bir araya gelmesiyle fonun değerindeki toplam azalış 670 milyar kron olarak netleşti.

Fonun varlık dağılımı sektörel kırılımla açıklandı

NBIM’in paylaştığı verilere göre Norveç Varlık Fonu‘nun varlık dağılımı şu şekilde gerçekleşti:

• Hisse senetleri: yüzde 72,1
• Sabit getirili menkul kıymetler: yüzde 25,8
• Borsada işlem görmeyen gayrimenkul yatırımları: yüzde 1,6
• Borsada işlem görmeyen yenilenebilir enerji altyapı yatırımları: yüzde 0,5

Bu dağılım, fonun yatırım stratejisinde hisse senetlerinin ağırlıklı payını korurken, sabit getirili enstrümanların da portföyde önemli bir yer tuttuğunu gösteriyor. Borsada işlem görmeyen gayrimenkul ve yenilenebilir enerji altyapı yatırımları ise toplam portföy içinde sınırlı bir paya sahip kaldı.

Grande’nin açıklamaları, fonun üçüncü çeyrekteki performansının hem küresel faiz ortamından hem de döviz kuru hareketlerinden etkilendiğini ortaya koydu. Enerji sektöründeki güçlü hisse performansı ile kamu hizmetleri ve gayrimenkul sektörlerindeki zayıf seyir, dönem boyunca piyasalarda yaşanan sektörel ayrışmayı yansıttı.

Norveç Varlık Fonu üçüncü çeyrekte 670 milyar kron kaybetti adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

UBS, S&P 500 endeksinin gelecek yıl haziran ayına kadar 8.400 puana yükseleceğini öngördü. Banka bu tahminini yükselen faizlere ve Orta Doğu’daki çatışmaya rağmen sürdürdü.

Çarşamba günü ABD seansı öncesinde yayımlanan notta, mevcut piyasa koşullarına dair çarpıcı bir tablo çiziliyor. Faizlerin yükseldiği ve jeopolitik gerilimin sürdüğü bir ortamda UBS, ABD hisse senedi piyasalarındaki yükselişin devam edeceğine işaret ediyor. Bankanın öngördüğü seviye, mevcut tabloya göre endeks için yeni bir eşik anlamına geliyor.

UBS zaman zaman dalgalanma uyarısı yaptı

UBS, piyasalarda zaman zaman dalgalanmalar yaşanabileceğini kaydetti. Buna karşın bankanın notunda, yükselişi destekleyecek üç ana unsur öne çıkıyor: yapay zekâ yatırımları, güçlü şirket kârları ve sağlam ekonomik büyüme.

Banka, küresel yapay zekâ bağlantılı sermaye harcamalarının 2027 yılında üçte birden fazla artarak 1,2 trilyon dolara ulaşmasını bekliyor. Bu rakam, teknoloji altyapısına yönelik yatırım iştahının önümüzdeki yıllarda da güçlü seyredeceğine işaret ediyor.

Piyasa tahminleri ise Nasdaq 100 şirketlerinin kârlarının bu yıl yüzde 43, gelecek yıl yüzde 28 artacağına işaret ediyor. Bu oranlar, teknoloji odaklı endekste kâr büyümesinin güçlü bir ivmeyle süreceğini gösteriyor.

Kar büyümesi teknoloji dışı sektörlere yayılacak

UBS, kâr büyümesinin yalnızca teknoloji şirketleriyle sınırlı kalmayacağını, diğer sektörlere de yayılacağını öngörüyor. Bankaya göre S&P 500 şirketlerinin kârları bu yıl yüzde 25, 2027’de ise yüzde 14 artış gösterecek.

Bu beklentinin arkasında farklı sektörlere dair ayrı gerekçeler yer alıyor. Tüketici harcamalarının dayanıklılığını koruması isteğe bağlı tüketim sektörünü desteklerken, sermaye piyasalarındaki canlılık ve kredi hacmindeki toparlanma finans sektörüne katkı sağlayacak. İmalat faaliyetlerindeki iyileşme ise sanayi sektörünü güçlendirecek unsurlar arasında sayılıyor.

Sağlık ve kamu hizmetleri sektörleri öne çıkıyor

UBS, savunmacı özellikleri ve yapısal büyüme beklentileri nedeniyle sağlık ve kamu hizmetleri sektörlerini de tercih ettiğini belirtti. Bankanın bu tercihi, ekonomik dalgalanmalara karşı daha dayanıklı görülen alanlara verilen önemi yansıtıyor.

UBS’den S&P 500 tahmini: Hedef 8.400 puan adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

İngiltere merkezli uluslararası banka Barclays, Avrupa telekomünikasyon sektöründe ülke içi birleşme ve satın almaların (M&A) şirketler açısından ciddi bir yükseliş potansiyeli barındırdığına dikkat çekti. Bankanın yayımladığı rapora göre, sektördeki kronik düşük kârlılık sorununu aşmanın en etkili yolu aynı pazarda faaliyet gösteren şirketlerin konsolidasyona gitmesinden geçiyor.

Konsolidasyonun getireceği avantajlar ve Almanya beklentisi

Barclays analistleri, Avrupa’da telekom şirketlerinin birleşmesinin yaratacağı stratejik faydaları şu şekilde özetledi:

• Daha güçlü ve yüksek kâr marjına sahip şirketlerin ortaya çıkması.

• 5G ve fiber gibi geleceğin teknolojilerine yönelik yatırım kapasitesinin korunması.

• Avrupa’nın teknolojik altyapıda daha bağımsız bir yapıya kavuşması yönündeki siyasi hedeflerin desteklenmesi.

Banka, Fransa’dan sonra konsolidasyon dalgasının yaşanabileceği bir sonraki potansiyel pazar olarak Almanya’yı işaret etti. Ancak United Internet ve iştiraki 1&1’in üst yönetiminin kısa süre önce aktif bir birleşme görüşmesi yürütmediklerini açıkladığı da raporda hatırlatıldı.

United Internet ve 1&1 için tavsiyeler yükseltildi

Piyasa dinamiklerini ve temel göstergelerdeki iyileşmeleri göz önüne alan Barclays, Alman telekom pazarının önemli oyuncuları United Internet ve 1&1 için yatırım tavsiyesini “eşit ağırlık” seviyesinden “ağırlığını artır” seviyesine çıkardı. Tavsiye artırımının arkasında yatan temel nedenler şirket bazında şöyle şekillendi:

• 1&1 Cephesi: Şirketin müşteri eğilimlerinin istikrar kazanması ve sermaye harcamalarının (Capex) artık zirve seviyelere yaklaşması, gelecekte faaliyetlerden elde edilecek serbest nakit akışını destekleyecek en önemli unsurlar olarak öne çıktı.

• United Internet Cephesi: Şirketin sadece 1&1’den değil, diğer önemli iştiraki IONOS’tan da ek kâr desteği alması pozitif değerlendirildi. IONOS’un operasyonel performansını güçlü bir şekilde sürdürmesi United Internet’in elini rahatlatıyor.

Güncellenen hedef fiyatlar

Barclays, hizmet performanslarındaki toparlanma ve iştiraklerin güçlü finansal sonuçlarını gerekçe göstererek her iki şirket için de hedef fiyatlarını yukarı yönlü revize etti:

Barclays: Avrupa telekom sektöründe konsolidasyon şirketler için yükseliş potansiyeli taşıyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Küresel hisse senedi piyasalarında pozitif hava güç kazanırken, Avrupa borsalarının da güne yükselişle başlaması bekleniyor. İyimserliğin arkasında, Orta Doğu’daki savaşın sona erebileceğine yönelik açıklamalar yer alıyor.

ABD Başkanı Donald Trump’ın İran ile çatışmanın haftalar içinde bitebileceğini belirtmesi ve Dışişleri Bakanı Marco Rubio’nun benzer yöndeki mesajları, piyasalarda risk iştahını artırdı.

Asya borsalarında güçlü yükseliş

Asya piyasalarında geniş çaplı alımlar dikkat çekti. Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 4,97 artışla 53.601 puana yükseldi.

Çin tarafında CSI 300 yüzde 1,51, Şanghay Bileşik endeksi yüzde 1,31 ve Chinext endeksi yüzde 1,7 yükseldi. Hong Kong Hang Seng endeksi de yüzde 2,1 artış kaydetti.

Bu tablo, küresel piyasalar genelinde iyimserliğin yaygınlaştığını gösteriyor.

ABD vadeli endeksleri de artıda

ABD vadeli endekslerinde de yukarı yönlü hareket gözlendi. Dow Jones vadeli endeksi yüzde 0,27, Nasdaq 100 yüzde 0,58 ve S&P 500 yüzde 0,38 prim yaptı.

Yatırımcılar, jeopolitik risklerin azalmasıyla birlikte daha riskli varlıklara yöneliyor.

Avrupa’da güçlü açılış beklentisi

Avrupa vadeli endeksleri de yükseliş sinyali veriyor. FDAX yüzde 1,92, Euro Stoxx 50 yüzde 2,04 ve FTSE 100 yüzde 0,94 artıda işlem görüyor.

Bu veriler, Avrupa borsalarının güne pozitif bir başlangıç yapacağına işaret ediyor.

Jeopolitik gelişmeler belirleyici

Piyasalardaki iyimserlikte en önemli faktör, Orta Doğu’daki çatışmanın sona erebileceğine yönelik beklentiler oldu. Bu gelişmeler, yatırımcıların risk algısını olumlu yönde etkiledi.

Uzmanlar, jeopolitik tansiyonun düşmesi halinde hisse senedi piyasaları üzerindeki olumlu etkinin devam edebileceğini belirtiyor.

Sonuç olarak, küresel borsalarda yükseliş eğilimi güç kazanırken, piyasalarda yönün büyük ölçüde jeopolitik gelişmelere bağlı kalmaya devam edeceği ifade ediliyor.

Hisse senedi piyasalarında pozitif seyir hakim, Avrupa borsalarının da artıda açılmaları bekleniyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Avrupa hisse senedi piyasaları, yoğunlaşan bilanço sezonu ve pozitif küresel haber akışının etkisiyle güne yükselişle başlayabilir. Özellikle Avrupa Birliği ile Hindistan arasında varılan ticaret anlaşması ve planlanan kapsamlı gümrük vergisi indirimleri, piyasalarda iyimserliği artırdı.

Avrupa endekslerinde sınırlı pozitif açılış öngörülüyor

IG verilerine göre, İngiltere’nin FTSE 100 endeksinin %0,18, Almanya’nın DAX endeksinin %0,15, Fransa’nın CAC 40 endeksinin %0,3 ve İtalya’nın FTSE MIB endeksinin ise %0,4 oranında artışla açılması bekleniyor. Vadeli işlemlerde de yükseliş sinyalleri görülüyor. FDAX %0,18, Eurostoxx 50 %0,33 ve FTSE 100 vadeli kontratları %0,27 artıda seyrediyor.

Yatırımcıların odağında bilanço sezonu var

Yatırımcılar bu hafta yeniden hız kazanan bilanço sezonunda önemli şirketlerin finansal sonuçlarını takip ediyor. ASML, Volvo, LVMH ve Deutsche Bank gibi büyük ölçekli şirketlerin açıklamaları Avrupa borsaları üzerinde etkili olabilir.

Fed faiz kararı piyasaların odağında

ABD tarafında ise vadeli endekslerde karışık seyir izleniyor. Dow Jones vadeli kontratı %0,1 düşerken, S&P 500 %0,28 ve Nasdaq 100 %0,58 oranında yükseliş gösteriyor. Küresel yatırımcılar, bu hafta açıklanacak Fed faiz kararını yakından takip ediyor. Fed’in politika faizini %3,5–%3,75 aralığında sabit tutması bekleniyor. Ancak piyasalar, karar metninden geleceğe yönelik olası faiz indirimi sinyallerini ayıklamaya çalışacak.

Avrupa borsalarında pozitif açılış beklentisi güç kazanıyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

İngiltere’nin önde gelen borsa endeksi olan FTSE 100, 2026 yılının ilk işlem gününde tarihinde ilk kez 10 bin puan seviyesini aşarak dikkat çeken bir rekor kırdı. Bu gelişme, Londra Borsası’nın yeni yıla güçlü bir başlangıç yapmasını sağladı.

FTSE 100 endeksi ilk kez 10 bin puanı geçti

Günün açılışında 10 bin puanı aşan FTSE 100, kısa sürede 10.046,25 seviyesine kadar yükseldi. Endeks, haberin yayına hazırlandığı dakikalarda 10.003,33 puandan işlem görürken, bu seviye 2025 yıl sonu kapanışına göre yüzde 0,72’lik artışı temsil ediyor. FTSE 100, sembolik olarak önemli kabul edilen bu seviyeyi ilk kez aşarken, yatırımcı güvenindeki artış ve güçlü sektör performansları bu yükselişi destekledi.

2025’te yüzde 22 artış göstererek güçlü bir zemin hazırladı

FTSE 100 endeksi, 2025 yılında yaklaşık yüzde 22 yükselerek 2009’dan bu yana en güçlü yıllık performansını kaydetti. Bu performansla endeks; Avrupa’nın genelini temsil eden STOXX 600 endeksini ve ABD’nin S&P 500 endeksini geride bırakmayı başardı. 2025 yılı boyunca yaşanan artışta birçok sektör ön plana çıktı. Özellikle değerli metallerin fiyat artışından yararlanan Fresnillo gibi madencilik şirketleri; Avrupa genelinde savunma harcamalarının artışından pozitif etkilenen Rolls-Royce ve Babcock gibi firmalar ve faiz oranlarının görece yüksek kalmasının faydasını gören bankacılık devi Lloyds, FTSE 100’ün yükselişinde önemli rol oynadı.

Yeni rekor yatırımcı algısında pozitif beklentilere işaret ediyor

Analistler, FTSE 100’ün 10 bin puanı aşmasının teknik ve psikolojik açıdan önemli bir eşik olduğunu belirtiyor. Endekste yıl boyunca görülen güçlü performans ve sektör çeşitliliği, İngiltere ekonomisinin dayanıklılığına yönelik yatırımcı güvenini destekliyor. Uzmanlar, ilerleyen haftalarda İngiltere Merkez Bankası’nın para politikası adımları, enflasyon verileri ve küresel piyasa koşullarının endeksin yönü üzerinde belirleyici olacağını ifade ediyor.

Kaynak: ForInvest Haber

FTSE 100 endeksi tarihî rekorla 10 bin puanı ilk kez aştı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Goldman Sachs, 2026 yılına yönelik küresel sermaye piyasaları tahminlerini yayımladı. Banka, küresel hisse senedi piyasaları için olumlu bir yıl beklerken, yatırımcılara dikkatli iyimserlik öneriyor. Strateji raporuna göre, 2026’da daha geniş tabanlı bir boğa piyasası yaşanacak, ancak 2025’e kıyasla daha düşük seviyelerde getiri sağlanacak. Banka, ABD doları bazında %13 fiyat getirisi, temettüler dahil edildiğinde ise toplamda %15’e yakın bir kazanç beklendiğini belirtiyor. Ancak bu artışın değerleme genişlemesinden çok şirketlerin kazanç büyümesi sayesinde gerçekleşeceği vurgulanıyor.

Kazanç büyümesi 2026’da öne çıkacak

Goldman Sachs stratejistlerine göre, 2026 yılı küresel ölçekte kazançların toparlanma yılı olacak. Bu toparlanmayı yönlendiren en önemli etkenler; Fed’in ılımlı para politikası ve ekonomik genişlemenin devamı. Banka, ABD Merkez Bankası’nın Mart ve Haziran 2026’da ikişer kez 25 baz puanlık faiz indirimi gerçekleştirmesini bekliyor. Bu adımlar, piyasadaki likiditenin artmasına ve risk iştahının desteklenmesine yardımcı olabilir. Peter Oppenheimer liderliğindeki strateji ekibi, “Yatırımcılar bu yıl yapay zekaya yoğunlaştı, ancak aslında 2025 çeşitlendirme açısından verimli bir yıl oldu” diyerek yatırımcı davranışlarına da dikkat çekiyor.

ABD borsaları geri planda kalabilir

Raporda dikkat çeken bir diğer başlık ise ABD piyasalarına ilişkin yapılan değerlendirme oldu. Goldman Sachs, yaklaşık 15 yıl aradan sonra ABD hisse senetlerinin düşük performans sergilediğini ve bu eğilimin 2026’da da devam edebileceğini belirtti. Buna karşın Avrupa, Asya ve gelişmekte olan piyasaların daha güçlü kazançlar sunduğu vurgulanıyor. Banka, özellikle altyapı yatırımları ve endüstriyel üretim alanındaki genişlemenin “eski ekonomi” sektörlerini öne çıkaracağını ve teknoloji yatırımlarının bu alanlara kaymaya başladığını belirtti.

“Magnificent 7” etkisi azalıyor, katkı payı düşecek

2023-2025 döneminde S&P 500 endeksinin performansına büyük katkı sağlayan “Magnificent 7” olarak anılan dev teknoloji hisselerinin, 2026 yılında daha sınırlı katkı sağlayacağı öngörülüyor. Goldman Sachs analistleri, bu şirketlerin 2025 yılında S&P 500’ün kazanç büyümesine %50 oranında katkı sağladığını; ancak 2026’da bu katkının %46 seviyesine düşeceğini tahmin ediyor. Bu durum, piyasa getirilerinin daha yaygın sektörler üzerinden dağılacağına işaret ediyor.

Hisse başına kazanç büyümesinde gelişen piyasalar öne çıkacak

Goldman Sachs, 2026 yılı için üç ana bölgeye yönelik hisse başına kazanç büyüme tahminlerini paylaştı: – S&P 500 (ABD): %12 – STOXX Europe 600 (Avrupa): %5 – Gelişmekte olan piyasalar: %17 Bu oranlar, gelişmekte olan piyasaların yeniden portföylerde daha fazla yer tutabileceğini gösteriyor. Yüksek büyüme potansiyeli ve görece düşük değerleme çarpanları, bu bölgeleri cazip hale getiriyor. Ayrıca Goldman Sachs, STOXX Europe için 12 aylık hedefini 595 puandan 615 puana yükseltti. Bu da Avrupa piyasalarına yönelik olumlu bakış açısının devam ettiğini ortaya koyuyor.

Yapay zekâ yatırımları sektör bazlı yayılıyor

2023’te ivme kazanan yapay zekâ yatırımları, 2026 yılında sadece teknoloji şirketleriyle sınırlı kalmayacak. Goldman’a göre, yapay zekânın altyapı etkisi artık enerji, ulaşım, üretim ve finans gibi sektörlere de yayılıyor. Banka, özellikle yapay zekâ yatırımlarının, geleneksel sektörlerdeki verimliliği artırarak büyüme hikayesini destekleyebileceğini savunuyor. Bu nedenle, yatırımcıların teknoloji dışındaki sektörlerde de yapay zekâ bağlantılı şirketlere yönelmesi öneriliyor.

Riskler: Büyüme düşerse teknoloji düzeltmesi gelebilir

Olumlu beklentilere rağmen Goldman Sachs, yatırımcıları bazı potansiyel risklere karşı da uyarıyor. Raporda öne çıkan başlıca risk faktörleri şunlar: – Küresel ekonomik büyümede yavaşlama – İşsizlik oranlarında artış – Belirli sektörlerdeki aşırı yoğunlaşma – Teknoloji kaynaklı piyasa düzeltmeleri – Kredi risklerinde artış Stratejistler ayrıca, yalnızca yapay zekâ temalı şirketlerin değil, bunlarla bağlantılı tahvil ihraççılarının da risk altında olabileceğini belirtiyor. Nitekim 2025 yılında ABD doları cinsinden kurumsal kredi ihraçlarının %30’unu yapay zekâ ile bağlantılı firmalar oluşturdu.

Stratejik öneri: Bölgesel çeşitlendirme ve sektör tahsisi önemli

Goldman Sachs, yatırımcılara 2026 yılında başarılı olmak için üç temel strateji öneriyor: 1. **Bölgesel çeşitlendirme**: ABD merkezli yatırımların yanı sıra Avrupa ve gelişmekte olan piyasalar dengeli şekilde portföylerde yer almalı. 2. **Sektörel yayılım**: Yalnızca teknoloji değil, yapay zekânın etkilediği geleneksel sektörler de takip edilmeli. 3. **Kazanç büyümesine odak**: Değerleme yerine kazanç büyümesi sağlayan şirketlere yönelmek daha verimli olabilir. Bu stratejiler, 2026 yılının daha dengeli ve temkinli geçeceği beklentisiyle paralellik gösteriyor.

Sonuç: 2026 yılında temkinli iyimserlik öne çıkıyor

Goldman Sachs, 2026 yılının yatırım açısından olumlu geçeceğini öngörse de, yatırımcıların beklentilerini gerçekçi tutmaları gerektiğini vurguluyor. 2025’e kıyasla daha düşük ancak sürdürülebilir kazançların ön planda olacağı bir dönem öngörülüyor. Yaygınlaşan kazanç büyümesi, sektör ve bölge bazlı fırsatları artırabilir. Ancak artan jeopolitik ve ekonomik risklerin de göz önünde bulundurulması gerekiyor. Bu doğrultuda, yatırımcıların dikkatli bir portföy stratejisiyle hareket etmeleri öneriliyor.

Goldman Sachs: 2026’da boğa piyasası sürecek ama getiriler düşecek adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Avrupa hisse senedi piyasaları, bugün açıklanacak önemli ekonomik veriler öncesinde temkinli bir iyimserlikle işlem görüyor. Yatırımcılar, açıklanacak GSYH verileri aracılığıyla Avrupa ekonomisinin mevcut durumu hakkında daha fazla ipucu arıyor.

Avrupa borsaları güne yatay ve sınırlı artışlarla başladı

IG'nin vadeli işlem verilerine göre, İngiltere’nin FTSE 100 endeksi %0,15 artışla güne başlarken, Fransa’nın CAC 40 ve Almanya’nın DAX endeksleri yatay seyretti. İtalya'nın FTSE MIB endeksi ise hafif artışla açıldı. Bu hareketler, İngiltere ve Avrupa Birliği’nden açıklanacak gayrisafi yurtiçi hasıla verileri öncesinde yatırımcıların temkinli pozisyon aldığını gösteriyor.

ABD etkisiyle küresel piyasalar destek buldu

Çarşamba günü, ABD’de S&P 500 ve Nasdaq Composite endeksleri yeni rekor seviyelere ulaştı. Bu gelişme, Pan-Avrupa Stoxx 600 endeksine de olumlu yansıyarak %0,55 yükselişle günü tamamlamasını sağladı. Küresel borsalardaki bu olumlu seyir, yatırımcıların ABD ekonomisine dair olumlu beklentileriyle birleşti.

Ancak şu sıralarda ABD borsa endeksleri vadeli işlemlerde karışık seyrediyor. S&P 500 vadeli endeksi %0,05, Nasdaq 100 ise %0,08 düşüşte. Dow Jones endeksi ise yatay hareket ediyor.

ÜFE verisi Fed'in faiz kararını etkileyebilir

ABD’de yarın açıklanacak üretici fiyat endeksi (ÜFE), Eylül ayında yapılacak Federal Rezerv toplantısında faiz politikası açısından kritik önemde değerlendiriliyor. Beklentiler, bu verinin ABD enflasyon trendine dair daha net sinyaller vereceği yönünde.

Avrupa borsaları GSYH verileri öncesinde temkinli yükselişte adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Bloomberg Intelligence’a göre ikinci çeyrek kârları, tahminlerin üç katı artışla %9,1 seviyesine ulaşan S&P 500 şirketlerinde, yükselişin ve halihazırda rekora yakın seviyelerde işlem gören hisselerdeki toparlanmanın aynı hızda devam etmesi zor görünüyor.

İkinci çeyrek kârları beklentileri aştı

Analizlere göre S&P 500 şirketleri, yılın ikinci çeyreğinde piyasa beklentilerinin üç katı bir performans sergileyerek kârlarını %9,1 oranında artırdı. Bu artış, özellikle teknoloji ve finans sektörü hisselerinde yaşanan güçlü performansın etkisiyle gerçekleşti.

Piyasalarda yükselişin ivme kaybetmesi bekleniyor

Bloomberg Intelligence raporunda, hisse senedi piyasalarındaki mevcut değerlemelerin rekor seviyelere yakın olduğuna dikkat çekildi. Bu nedenle üçüncü ve dördüncü çeyreklerde aynı hızda bir toparlanma beklenmediği ifade edildi. Uzmanlara göre, kâr artışlarının ivme kaybetmesiyle birlikte S&P 500’de düzeltme riskleri gündeme gelebilir.

Analistler, yatırımcıların önümüzdeki dönemlerde ABD ekonomisinin büyüme temposu, faiz indirim ihtimalleri ve küresel piyasalardaki volatiliteyi yakından takip etmesi gerektiğini belirtiyor.

S&P 500’de kâr artışı ikinci çeyrekte yüzde 9,1’e ulaştı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

S&P 500 endeksi, 8 Nisan'daki dip noktasından bu yana yaşanan yüzde 20’lik toparlanmanın ardından, 19 Şubat’tan bu yana ilk kez rekor seviyelere yaklaşırken, analistlerden yıl sonu için 6.550 puanlık hedef öngörüsü geldi.

Kurumsal yatırımcıların hisse ağırlığını artırması bekleniyor

Barclays ve JPMorgan analistleri, kurumsal yatırımcıların son dönemdeki temkinli duruşlarını terk ederek hisse senedi yatırımlarını artırmaya başladığını belirtiyor. Bu durumun, ABD hisselerinde yükselişi destekleyeceği ifade ediliyor.

Deutsche Bank verilerine göre, büyük yatırımcıların hisse senedi pozisyonları hâlâ 2010'dan bu yana ortalamanın %23 altında seyrediyor. Bu geri planda kalışın ana nedeni olarak, ABD Başkanı Donald Trump’ın ticaret politikalarındaki belirsizlik gösteriliyor.

S&P 500'de yükseliş beklentisi güç kazanıyor

JPMorgan stratejistleri, geçen hafta müşterileriyle paylaştıkları değerlendirmede, Trump yönetiminin odağının tarifelerden vergi kesintilerine kaydığını ve bunun da S&P 500 için yeni zirveleri mümkün kılabileceğini belirtti. Ayrıca, yatırımcı duyarlılığının ılımlı olmasına rağmen konumlandırmaların hâlâ düşük seviyelerde kaldığına dikkat çekildi.

Deutsche Bank stratejistlerinden Parag Thatte liderliğindeki ekip, S&P 500’ün hızlı toparlanmasının yalnızca iki ayda gerçekleştiğini ve bunun kayıtlardaki en kısa "volatilite şoku" olduğunu vurguladı.

Binky Chadha ve ekibi ise, yatırımcıların tarifelerin etkisinin sınırlı kalacağına ikna olmaları durumunda, küresel büyümedeki yavaşlamayı göz ardı edebileceklerini belirtti. Chadha, S&P 500’ün yıl sonuna kadar %9 daha yükselerek 6.550 puana ulaşmasını bekliyor.

Yatırımcıların gözü enflasyon verilerinde olacak

Öte yandan, piyasalarda yatırımcı duyarlılığının bir sonraki testi olarak, yarın açıklanacak olan tüketici fiyat endeksi verisi görülüyor. Bu veri, tarifelerin enflasyon üzerindeki etkisine dair önemli sinyaller verecek.

S&P 500 rekor seviyeye yaklaştı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody's Ratings'in ABD’nin uzun vadeli kredi notunu "Aaa" seviyesinden "Aa1" seviyesine düşürmesinin ardından ABD hisse senedi vadeli endeksleri yeni haftaya sert düşüşle başladı.

Vadeli endekslerde dikkat çeken kayıplar yaşanıyor

Moody's'in kredi notunu indirme kararı sonrası bu sabah S&P 500 vadeli endeksi yüzde 1,03 oranında, Dow Jones Sanayi Endeksi yüzde 0,77 oranında, Nasdaq 100 vadeli endeksi ise yüzde 1,26 oranında düşüş gösterdi. Bu gelişme, Wall Street'teki risk algısını yükseltirken, yatırımcıların güvenli liman arayışını da tetikledi.

ABD tahvilleri üzerindeki baskı artıyor

Moody’s’in not indirimi, ABD Hazine tahvillerine yönelik endişeleri derinleştirme riski taşıyor. Piyasalarda, kredi notunun düşürülmesinin “Amerika’yı Sat” yaklaşımını yeniden gündeme getirebileceği yorumları yapılıyor. Analistler, Başkan Donald Trump'ın ticaret savaşları politikalarının bu süreci daha da karmaşık hale getirdiğine dikkat çekiyor.

Yatırımcılar alternatif piyasalara yönelebilir

Oversea-Chinese Banking Corp. yatırım stratejisi genel müdürü Vasu Menon, “Bu not indirimi, ABD’nin finansal sistemdeki ayrıcalıklı konumuna dair artan şüphelere katkı sağlayacaktır. ABD dışı varlıklar, özellikle Avrupa hisse senetleri gibi alternatif piyasalar, küresel yatırımcılar için daha cazip hale gelebilir” ifadelerini kullandı.

Moody’s kararı sonrası ABD vadeli endeksleri sert düşüşte adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.