ABD Doları, Fed yetkililerinin şahin tondaki açıklamaları ve ilave faiz artırımı beklentileriyle sekiz haftanın en yüksek seviyelerine yakın seyrini korurken, ABD ve küresel tahvil faizlerindeki yukarı yönlü eğilim devam ediyor.

Fed yetkililerinden sıkılaşma mesajları ve DXY’de zirve seyri

Küresel döviz ve borçlanma piyasalarında ABD Merkez Bankası’nın (Fed) para politikası patikasına ilişkin beklentiler belirleyici olmaya devam ediyor. Dolar Endeksi (DXY), perşembe günü 101,398 ile son sekiz haftanın en yüksek seviyesini test ettikten sonra cuma günü yüzde 0,1’lik sınırlı bir kar satışı geri çekilmesiyle 101,147 seviyesinde dengelendi.

Doların güçlü duruşunda Fed yetkililerinin şahin açıklamaları etkili oldu. New York Fed Başkanı John Williams ve Philadelphia Fed Başkanı Anna Paulson para politikasında ilave sıkılaştırmaya ihtiyaç duyulabileceğine işaret ederken, Beth Hammack enflasyonist baskıların yüksek kalmayı sürdürdüğünü vurguladı.

Makro görünüm ve parite beklentilerine dair öne çıkan analist değerlendirmeleri şu şekildedir:

• Danske Bank Değerlendirmesi: Danske Bank stratejisti Mohamad Al-Saraf, ABD verilerinde belirgin bir soğuma gerçekleşmediği sürece Fed’in sıkılaşma eğilimini koruyacağını ve bu durumun euro/dolar paritesinde aşağı yönlü baskıyı sürdüreceğini ifade etti.
• SEB Tahvil Analizi: SEB stratejisti Gustav Helgesson, tahvil faizlerindeki tırmanışın risk priminden ziyade daha sıkı para politikası beklentilerinden kaynaklandığını ve küresel tahvil faizlerindeki yükselişin özellikle ABD tarafında hızlı biçimde sürdüğünü kaydetti.

Euro Bölgesi’nde de faiz beklentileri tırmanıyor

Avrupa tarafında ise ABD-İran çatışması ve yükselen enerji fiyatlarının seyri, devlet tahvili getirileri ile Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) faiz patikasına yönelik fiyatlamaların ana belirleyicisi olmaya devam ediyor.

Societe Generale stratejistlerinin paylaştığı verilere göre, para piyasaları ECB’nin Ekim 2027 sonuna kadar toplam 100 baz puanlık ilave faiz artırımına gitmesini fiyatlıyor. Banka analistleri, ECB’ye yönelik faiz artış beklentilerindeki yeniden fiyatlamanın hızının piyasaları şaşırttığını ancak mevcut enflasyonist ve jeopolitik koşullar altında nihai faiz seviyesinin makul bir zemine oturduğunu değerlendirdi.

ABD doları şahin Fed beklentileriyle 8 haftanın zirvesine yakın: Tahvil faizlerinde tırmanış sürüyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Uluslararası finans devi Morgan Stanley, ABD Doları’nın önümüzdeki dönemde zayıflayacağına dair daha önce benimsediği düşüş beklentisini iptal ederek, yıl sonundan 2027’ye uzanan vadede dolar para biriminin değer kazanacağını öngördü.

Dolar Endeksi (DXY) için 104 seviyesi hedefleniyor

Küresel döviz piyasalarında majör para birimlerinin yönüne ilişkin projeksiyonlar güncellenmeye devam ediyor. Morgan Stanley tarafından yayımlanan son strateji notunda, bankanın daha önce 2026’nın ikinci yarısı için öngördüğü doların değer kaybı sürecinin gerçekleşmediği ve piyasa koşullarının tersine döndüğü kaydedildi.

Mevcut durumda yaklaşık 101,2 seviyelerinde işlem gören Dolar Endeksi (DXY) için yeni tahminlerini paylaşan banka analistleri, endeksin 2027 ortasına kadar kademeli bir tırmanışla 104 seviyesine yükseleceğini tahmin ediyor.

Morgan Stanley stratejistlerine göre doların güçlenme patikasına girmesini sağlayan temel makroekonomik dinamikler şu şekildedir:

• Şahin Fed Politikası: ABD Merkez Bankası’nın (Fed) enflasyonist baskılar ve güçlü ekonomik veriler ışığında daha kısıtlayıcı/şahin bir para politikası izlemesi.
• Faiz Getirisi Avantajı: ABD tahvil faizlerinin ve gösterge oranlarının diğer gelişmiş ülke ekonomilerine (Euro Bölgesi, İngiltere, Japonya) kıyasla daha yüksek bir seviyede kalmayı sürdürmesi.
• Avrupa’daki Siyasi Riskler: Avrupa kıtasında tırmanan jeopolitik belirsizlikler ile iç siyasi çalkantıların euro üzerinde baskı yaratarak sermayeyi dolara yönlendirmesi.

Banka değerlendirmesinde, ABD faizlerindeki görece güçlü performans ile Fed’in kararlı duruşunun birleşmesinin, ABD doları için daha önce tahmin edilenden çok daha olumlu ve güçlü bir yatırım zemini oluşturduğu ifade edildi.

Morgan Stanley’den dolar tahmininde tam dönüş: Zayıflama beklentisi bitti, yükseliş başladı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Küresel piyasalarda teknoloji ve yarı iletken hisselerinde yaşanan sert kâr realizasyonları ile ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz artıracağına yönelik güçlenen beklentiler, ABD dolarını başlıca para birimleri karşısında son 13 ayın en yüksek seviyesine taşıdı. Küresel borsalardan çıkan sermayenin güvenli liman olarak nakde ve tahvillere yönelmesi dolar lehine güçlü bir ivme yarattı.

Dolar Endeksi (DXY) 101,50 sınırını aştı

Gelişmiş ülke para birimlerine karşı doların gücünü ölçen Dolar Endeksi (DXY), gün içinde 101,512 seviyesine kadar tırmandı. Küresel döviz piyasalarındaki güncel parite hareketleri ve Türk lirası karşısındaki durum şu şekilde fiyatlanıyor:

Faiz artış ihtimalleri fırladı: Gözler eylülde

ABD ekonomisinin güçlü makroekonomik seyrini koruması ve Fed yetkililerinden peş peşe gelen şahin tondaki açıklamalar, piyasaların faiz projeksiyonunu radikal bir şekilde değiştirdi. Vadeli işlem piyasalarındaki fiyatlamalar, yatırımcıların faiz artışına kesin gözüyle bakmaya başladığını gösteriyor:

• Temmuz Toplantısı: 25 baz puanlık bir faiz artışı olasılığı sadece bir hafta önce %8,5 olarak fiyatlanırken, bugün %37’ye yükseldi.

• Eylül Toplantısı: Eylüldeki faiz artış ihtimali ise %29,1 seviyesinden %70’e fırlayarak piyasanın ana beklentisi haline geldi.

UBS piyasaya meydan okuyor: “Sonraki adım 2027’de indirim”

Piyasadaki bu agresif faiz artışı fiyatlamasına karşın, İsviçre merkezli yatırım bankası UBS oldukça farklı bir öngörü paylaştı. UBS Amerika Kıtası Baş Yatırım Sorumlusu Ulrike Hoffmann-Burchardi, müşterilerine gönderdiği strateji notunda, Fed’in bir sonraki faiz adımının 2027 yılında gerçekleşecek bir faiz indirimi olacağı yönündeki uzun vadeli tahminlerini koruduklarını yineledi.

“Doların daha da yükselmesi için krizin yayılması gerekir”

National Australia Bank (NAB) Döviz Stratejisi Başkanı Ray Attrill ise mevcut ivmenin tamamen dolar lehine olduğunu kabul etmekle birlikte, piyasaların halihazırda birçok olumsuz gelişmeyi fiyatladığına dikkat çekti. Attrill, dolar endeksindeki yükselişin sürmesi için şu iki senaryodan birinin gerçekleşmesi gerektiğini belirtti:“Mevcut seviyelerin üzerine çıkılması için ya risk iştahındaki bozulmanın sadece teknoloji sektörüyle sınırlı kalmayıp tüm küresel hisse senedi piyasalarına yayılması ya da piyasanın Fed’e yönelik faiz artış beklentilerini bugünkü seviyelerin de üzerine taşıması gerekir.”

Dolar önde gelen para birimleri karşısında 13 ayın zirvesine çıktı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

ABD ile İran arasında diplomatik kanallarda sağlanan yumuşama ve savaşı bitirmeye yönelik atılan somut adımlar, küresel para piyasalarında taşları yerinden oynattı. Sıcak çatışma riskinin ve buna bağlı enerji kaynaklı enflasyon endişelerinin dağılması, küresel yatırımcıların “güvenli liman” olarak dolara olan talebini azalttı. Bu gelişmeyle birlikte ABD doları, majör para birimleri karşısında son 10 günün en düşük seviyesine geri çekildi.

Dolar endeksi 100 kritik sınırının altına sarktı

Küresel çapta doların gücünü ölçen dolar endeksi (DXY), 5 Haziran’dan bu yana en zayıf düzeyi olan 99,55’e kadar geriledikten sonra anlık işlemlerde yüzde 0,28 kayıpla 99,471 seviyesinden işlem görmeye başladı.

Doların zayıflamasıyla birlikte Euro, İngiliz sterlini ve Japon yeni gibi para birimleri nefes aldı. Asya seansında paritelerde yaşanan anlık değişimler tabloya şu şekilde yansıdı:

Japon yeni, dolar karşısında 160,225 seviyelerine kadar esneyerek, Tokyo ekonomi yönetiminin döviz piyasasına olası resmi müdahale eşiği olarak kabul edilen 160 sınırı etrafında dalgalı seyrini sürdürüyor.

“Petrol akışının normale dönmesi aylar alacak”

Sydney merkezli ATFX Global’in Baş Piyasa Stratejisti Nick Twidale, dolardaki zayıflama eğiliminin önümüzdeki birkaç seansta da devam edebileceğini öngörüyor. Avustralya doları ve yen gibi risk iştahına duyarlı para birimlerinde hafif değer kazançları bekleyen Twidale, petrol lojistiğine dair şu uyarda bulundu:

“Piyasalar şu an barışın coşkusunu fiyatlıyor ancak Hürmüz Boğazı’nın gerçekte ne kadar hızlı ticarete açılacağını ve petrol sevkiyatlarının ne zaman tamamen normale döneceğini yaşayarak göreceğiz. Bu kesinlikle haftalardan ziyade ayları bulabilecek, zamana yayılacak bir süreç olacaktır.”

Merkez bankaları haftası ve Fed’de Kevin Warsh dönemi

Para piyasalarındaki bu jeopolitik kırılma, bu hafta gerçekleştirilecek olan Fed, Japonya Merkez Bankası (BOJ) ve Avustralya Merkez Bankası (RBA) faiz kararları öncesine denk gelmesi açısından büyük önem taşıyor.

Fed’in çarşamba günkü toplantısında politika faizini yüzde 3,5 – 3,75 aralığında sabit tutmasına kesin gözüyle bakılıyor. Ancak bu toplantı, Fed’in yeni başkanı Kevin Warsh‘un liderliğindeki ilk politika açıklaması ve basın toplantısı olacağı için küresel piyasaların bir numaralı odağı konumunda.

Barış anlaşmasının enflasyonist baskıyı azaltmasıyla birlikte, CME FedWatch verilerine göre yatırımcıların Aralık ayı faiz artış beklentisi bir hafta önceki yüzde 70 seviyesinden yüzde 50’ye gerilemiş durumda.

“Merkez bankacıları rahat bir nefes almıştır”

TD Securities Kıdemli Faiz Stratejisti Prashant Newnaha ise anlaşmanın arka planında hala müzakere edilen pürüzler olduğunu hatırlatmakla birlikte, makroekonomik görünüm için iyimser bir değerlendirmede bulundu:

“Anlaşmanın bazı teknik detaylarına ilişkin görüşmeler hala perde arkasında sürüyor. Ancak küresel merkez bankası başkanları, en azından şimdilik, enerji maliyetleri kaynaklı enflasyonist yukarı yönlü risklerin azaldığını görerek derin ve rahat bir nefes almıştır. Bu durum şahin politikaların yumuşamasını destekleyebilir.”

ABD-İran anlaşması doları 10 günün en düşüğüne taşıdı adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Orta Doğu’da gerilimin tırmanacağı endişesi ABD dolarını destekliyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.