ABD merkezli yatırım bankası Goldman Sachs, 2026 yılı sonunda altın fiyatlarında güçlü bir artış beklentisi içinde olduğunu açıkladı. Banka, mevcut altın pozisyonlarının düşük seviyelerde seyretmesi ve yatırımcıların varlık çeşitlendirme eğilimlerindeki artış nedeniyle, ons altın fiyatının 2026 sonunda 4.900 dolara yükselebileceğini öngördü.

Yayımlanan değerlendirme notunda Goldman Sachs, değerli metallerin portföylerde yeniden güçlü bir yer edinebileceğine işaret etti. Analistler, “Son zamanlarda birkaç yatırımcı pozitif altın tahsisleri için çağrıda bulundu. Çeşitlendirme eğilimlerindeki değişim, değerli metalin cazibesini artırabilir” değerlendirmesinde bulundu.

Bu tahmin, bankanın önceki beklentilerine göre oldukça yukarı yönlü revize edilmiş durumda. 2025 yılı boyunca yükseliş trendinde olan altın, özellikle jeopolitik riskler, para politikalarında belirsizlik ve artan merkez bankası alımlarıyla dikkat çekmişti.

Yatırımcılar altını yeniden portföylerine alıyor

Goldman Sachs’ın analizine göre, yatırımcıların son dönem portföy tercihlerinde yeniden **altın** gibi egemen olmayan varlıklara yöneliş dikkat çekiyor. Özellikle jeopolitik risklerin arttığı ve ekonomik belirsizliklerin sürdüğü bu dönemde, yatırımcıların riskten korunma amacıyla altın talebini artırması bekleniyor.

Banka, “Altın hala portföylerde yeterince temsil edilmiyor. Ancak yatırımcılar tekrar altını hatırlamaya başladı” diyerek, küresel riskler ve artan borçlanma maliyetlerinin bu yönelimi desteklediğini belirtti.

2025 boyunca birçok gelişmiş ve gelişmekte olan ülkede merkez bankalarının altın rezervlerini artırdığına dikkat çeken analistler, bu trendin özel yatırımcıları da harekete geçirebileceğini ifade etti.

Fed politikası ve faiz görünümü altın fiyatlarını destekliyor

Goldman Sachs raporunda, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 2026 yılına kadar izleyeceği para politikalarının, altın fiyatlarını destekleyici nitelikte olacağı belirtildi. Özellikle 2026’nın ikinci yarısında beklenen faiz indirimleri ve ekonomik büyümenin yavaşlaması, yatırımcıların alternatif güvenli limanlara yönelmesine neden olabilir.

Bankaya göre, düşük faiz ortamı ve reel getiri arayışının zayıflaması, yatırımcıları faiz getirisi olmayan ancak değer koruyucu özelliği ile bilinen altına yönlendirebilir.

Yatırım bankası ayrıca, altın fiyatının sadece ABD değil, Avrupa ve Asya’daki politik gelişmelerden de etkileneceğine dikkat çekerek, “Küresel merkez bankalarının koordineli gevşeme sinyalleri vermesi, altın için yapısal bir destek oluşturacaktır” değerlendirmesinde bulundu.

Altın üreticileri fiyat artışından olumlu etkilenebilir

Fiyat beklentisinin yukarı yönlü revize edilmesi, sadece yatırımcılar değil, aynı zamanda altın üreticileri için de olumlu bir gelişme olarak değerlendiriliyor. RBC ve diğer analiz kuruluşlarının da altın fiyatlarında yükseliş tahmininde bulunması, sektördeki beklentileri kuvvetlendiriyor.

Goldman Sachs, “Altın madenciliği şirketleri açısından bakıldığında, yükselen fiyatlar marjların genişlemesine katkı sağlayacak. Sektörde üretim disiplininin korunması ve yatırım harcamalarının kontrollü şekilde yönetilmesi, kârlılığı artırabilir” ifadelerini kullandı.

Özellikle Kanada, Avustralya ve Güney Afrika merkezli üreticilerin bu fiyat seviyelerinden büyük kazanç sağlayacağı öngörülüyor. Bu durum, ilgili şirketlerin hisselerine olan ilgiyi de artırabilir.

Jeopolitik riskler güvenli liman talebini destekliyor

Altının yükseliş beklentisinde etkili olan bir diğer unsur da jeopolitik gelişmeler. Orta Doğu, Doğu Avrupa ve Güney Çin Denizi’nde artan gerilimler, yatırımcıların güvenli liman arayışını tetikliyor.

Bu tür dönemlerde altının tarihsel olarak güçlü performans sergilediğine dikkat çeken Goldman Sachs, “Jeopolitik risklerin yatırımcı davranışlarına etkisi zaman zaman sınırlı olabilir, ancak yapısal kriz dönemlerinde altına yöneliş sert olabilir” değerlendirmesini paylaştı.

Analistler, bu faktörlerin bir araya gelmesiyle birlikte, 2026 yılında altının yatırımcı portföylerindeki ağırlığının yeniden %5 ve üzerine çıkabileceğini öngörüyor.

Altında 2026 fiyat senaryoları: Yüksek volatiliteye hazırlıklı olunmalı

Goldman Sachs, 2026 sonunda altın fiyatının 4.900 dolara ulaşmasını bekliyor adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.

Analistlere göre, altın fiyatlarındaki yukarı yönlü ivme önümüzdeki iki yılda da devam edecek. Reuters tarafından yapılan yeni bir ankette, 2026 yılında altının ortalama fiyatının 4.000 dolar/ons seviyesini aşacağı öngörüldü. Anket sonuçları, metalin jeopolitik ve ekonomik belirsizliklerde güvenli liman olma rolünü sürdürdüğünü ortaya koyuyor.

2025 ortalaması 3.400 dolar, 2026 hedefi 4.275 dolar

Reuters’in 39 analist ve tüccarla gerçekleştirdiği ankete göre, altın fiyatının 2025 yılında troy ons başına ortalama 3.400 dolar seviyesinde olması bekleniyor. Bu rakam, Temmuz ayında açıklanan 3.220 dolarlık tahmine kıyasla yukarı yönlü revize edildi. 2026 yılı içinse beklenti daha da yükseldi ve ortalama 4.275 dolar olarak açıklandı. Üç ay önceki tahmin 3.400 dolardı.

2024'te şimdiye kadarki ortalama 3.281 dolar

Altın, bu yıl şimdiye kadar ortalama 3.281 dolar seviyesinde işlem gördü ve yüzde 54 değer kazanarak 1979 petrol krizinden bu yana en güçlü yıllık performansını sergiledi. Fiyatlar art arda rekor seviyelere ulaşarak 4.000 dolar/ons barajını da aşmış durumda.

"Piyasa artık sistemsel güven sorunlarına tepki veriyor"

GoldCore'dan David Russell, “Altının 2025’teki performansı sadece bir ralli değil, yeni bir gerçekliğin kabulü anlamına geliyor. Piyasa artık kısa vadeli ekonomik şoklardan çok, para politikaları, para birimleri ve finansal sistemin genel yapısına karşı derin bir güven kaybına yanıt veriyor” yorumunu yaptı.

Gümüşte de yükseliş beklentisi güçlendi

Analistler, gümüş fiyatı için de tahminlerini yukarı yönlü revize etti. Buna göre, gümüşün 2025’te ortalama 38,45 dolar, 2026’da ise 50 dolar seviyelerinde olması bekleniyor. Bu da değerli metallerde yükseliş trendinin yalnızca altınla sınırlı olmadığını gösteriyor.

Analistlere göre altın 2026’da 4.000 dolar seviyesini aşacak adlı haberin tamamını VKM Finans 'da okuyun.